- ставка купонного дохода, выплачиваемого  по купонным долговым обязательствам, а также номиналы долговых обязательств являются фиксированными;

     - номинал долговых обязательств  является фиксированным и выражается  в  российских  рублях,  долларах  США,   евро  или   фунтах стерлингов, платежи по долговым обязательствам осуществляются в валюте номинала;

    - объем выпуска долговых обязательств, находящихся в обращении, составляет  не менее 1 млрд. рублей для  долговых обязательств, номинированных  в  российских  рублях, 1 млрд. долларов  США для долговых обязательств, номинированных в долларах США, не менее 1 млрд. евро - для долговых обязательств, номинированных в евро, и не менее 0,5 млрд. фунтов стерлингов - для  долговых  обязательств,  номинированных  в  фунтах стерлингов;

    - выпуски долговых обязательств  не являются выпусками, предназначенными для частного (непубличного) размещения.

    3. к международным финансовым организациям, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния, относятся долговые обязательства (в том числе оформленные ценными бумагами) следующих институтов:

    - Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ABD);

    - Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, СЕВ);

    - Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD);

    - Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank, EIB);

    - Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB);

    - Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC);

    - Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD);

    - Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB).

    4. Акции юридических лиц и паи  (доли участия) инвестиционных  фондов, в которые могут размещаться средства Фонда национального благосостояния должны соответствовать следующим требованиям:

    - акции юридических лиц должны  входить в котировальный список  как минимум одной фондовой  биржи;

    - акции иностранных эмитентов  должны входить в перечни ценных  бумаг, используемые для расчета фондовых индексов "ЭмЭсСиАй Ворлд Индекс" (MSCI World Index) и "ЭфТиЭсИ Олл-Ворлд Индекс" (FTSE All-World Index);

    - акции российских эмитентов должны  входить в перечни ценных бумаг,  используемые для расчета фондовых индексов "Индекс РТС" или "Индекс ММВБ";

    - в состав активов инвестиционных  фондов, выпустивших паи (доли  участия), должны входить исключительно  разрешенные финансовые активы.

    5. при размещении средств Фонда  национального благосостояния на  депозитах и банковских счетах  в банках и кредитных организациях должны выполняться следующие требования:

    - банк или кредитная организация  должны иметь рейтинг долгосрочной  кредитоспособности не ниже уровня «АА-» по классификации рейтинговых агентств «Фитч Рейтингс» (Fitch-Ratings) или «Стандарт энд Пурс» (Standard & Poor’s) либо не ниже уровня «Аа3» по классификации рейтингового агентства «Мудис Инвесторс Сервис» (Moody’s Investors Service). Если банку или кредитной организации указанными агентствами присвоены разные рейтинги долгосрочной кредитоспособности, то в качестве рейтинга долгосрочной кредитоспособности принимается наименьший из присвоенных;

    - нормативы минимального и максимального  сроков размещения средств Фонда  национального благосостояния на  депозитах в банках и кредитных  организациях, установленные Министерством финансов Российской Федерации, являются обязательными;

    6. При размещении средств Фонда  национального благосостояния на    депозитах  в  государственной    корпорации    "Банк    развития    и

    внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" должны выполняться следующие требования:

    а) средства могут размещаться на депозитах  в российских рублях, долларах США, евро и фунтах стерлингов;

    б) максимально допустимая совокупная сумма, в пределах которой средства могут размещаться на депозитах в российских рублях, составляет 655 млрд. рублей, при этом:

    - до 175 млрд. рублей может быть размещено  на депозитах, суммы, сроки  и иные существенные условия  по которым определяются Министерством  финансов Российской Федерации;[10]

    - до 410 млрд. рублей может быть размещено на депозиты в порядке, установленном Правительством Российской Федерации, на следующих условиях: по ставке 7 процентов годовых на срок до 31 декабря 2019 года включительно; по ставке 8,5 процента годовых на срок до 31 декабря 2020 года включительно.

    - до 40 млрд. рублей может быть размещено  на депозиты по ставке 8,5 процента  годовых сроком до 1 июня 2015 года  в порядке, установленном Правительством  Российской Федерации;

    - до 30 млрд. рублей может быть размещено  на депозиты по ставке 8,5 процента годовых сроком до 31 декабря 2017 года в порядке, установленном Правительством Российской Федерации.

    -  уплата процентов от размещения  средств в течение всего срока  осуществляется ежеквартально.

    - возможность досрочного возврата  средств допускается с согласия государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)", при этом проценты от размещения средств уплачиваются за фактический срок нахождения средств на депозите.

    в) суммы и сроки размещения средств  определяются Министерством финансов Российской Федерации с учетом указанных требований; размещение средств на депозитах осуществляется Федеральным казначейством по решению Министерства финансов Российской Федерации.

    Сведения  о размещении средств Фонда национального благосостояния на депозитах в государственной корпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)" опубликованы в подразделе «Сатистика».

    7. Министерство финансов Российской  Федерации вправе устанавливать  дополнительные требования к разрешенным финансовым активам в пределах требований, установленных Правительством Российской Федерации.

    В соответствии с предоставленными Правительством Российской Федерации полномочиями Министерство финансов Российской Федерации утвердило:

    1. максимальные доли в общем объеме средств Фонда:

• в российских рублях - 40%;
• в иностранной валюте - 100%.

    2. нормативную валютную структуру  средств Фонда национального  благосостояния в иностранной валюте в следующем составе:

    доллар  США - 45 %;

    евро - 45 %;

    фунт стерлингов - 10 %.

    3. текущие сроки до погашения  выпусков долговых обязательств  иностранных государств, долговых обязательств, разрешенных для размещения средств Фонда национального благосостояния:

    - для долговых обязательств, номинированных  в долларах США  и евро: минимальный срок до погашения - 3 месяца; максимальный срок до погашения - 3 года;

    - для долговых обязательств, номинированных  в фунтах стерлингов: минимальный срок до погашения - 3 месяца; максимальный срок до погашения - 5 лет.

    Сроки, указанные выше, действуют на момент приобретения за счет средств Фонда национального благосостояния долговых обязательств либо на момент формирования из долговых обязательств индексов, используемых для расчета сумм процентов, начисляемых на остатки денежных средств на счетах по учету средств Фонда национального благосостояния в разрешенных иностранных валютах, открытых Федеральным казначейством в Центральном банке Российской Федерации.

    4. перечень иностранных государственных агентств, в долговые обязательства которых могут размещаться средства Фонда национального благосостояния (по согласованию с Центральным банком Российской Федерации):

    - Австрийский экспортно-импортный  банк (Oesterreichische Kontrollbank Aktiengesellschaft, OKB);

    - Агентство государственного кредитования, Испания (Instituto de Credito Oficial, ICO);

    - Агентство финансирования автомагистралей  и автострад, Австрия (Autobahnen- und Schnellstrassen- Finanzierungs- Aktiengesellschaft, ASFINAG);

    - Группа банков реконструкции и развития, Германия (Kreditanstalt fur Wiederaufbau Bankengruppe);

    -  Канадское агентство развития  экспорта (Export Development Canada, EDC);

    -  Коммунальный банк Нидерландов  (Bank Nederlandse Gemeenten, BNG);

    - Общество среднесрочного финансирования сети железных дорог, Великобритания (Network Rail MTN Finance CLG (Plc));

    - Сельскохозяйственный рентный банк, Германия (Landwirtschaftliche Rentenbank);

    - Федеральная корпорация по ипотечному  кредитованию жилищного строительства, США (Federal Home Loan Mortgage Corporation, Freddie Mac);

    - Федеральная национальная ипотечная  ассоциация, США (Federal National Mortgage Assosiation, Fannie Mae);

    - Федеральные банки кредитования  жилищного строительства, США  (Federal Home Loan Banks, FHLBanks);

    - Федеральные банки фермерского  кредита, США (Federal Farm Credit Banks, FFCB);

    -  Фонд муниципального кредитования, Франция (Dexia Group);

    - Фонд обслуживания долгов системы  социального обеспечения, Франция  (Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale, CADES);

    -  Французский фонд ипотечного  кредитования (Credit Foncier de France, CFF).

    5. номинальный объем приобретенных  долговых обязательств одного  выпуска не должен превышать  5 % номинального объема этого выпуска. [20]

    3. Зарубежный опыт  и перспективы развития Резервного фонда т Фонда национального благосостояния

3.1. Зарубежный опыт  обеспечения Стабилизационного  фонда

    В.с.ф. США был создан в соответствии со статьей 10 Закона о золотом резерве 1934 г. (вступил в силу 30 января 1934 г). Решением президента, объявленным на следующий день, доллар был девальвирован, его золотое содержание снизилось с 25,8 до 15 граммов золота 900-й пробы, а долларовая цена золота повысилась с 20,67 до 35 дол. за тройскую унцию. Т. о., Казначейство, которое по данному закону стало единственным собственником всего монетарного золота США (в результате его переоценки. - Прим. науч. ред.), получило прибыль `на бумаге` в размере 2808512,06 тыс. дол

    Проводкой в бух. счетах Казначейства средства на общую сумму 2 млрд дол. были переведены со счета `Золото в общем фонде` на счет `Валютный стабилизационный фонд (специальный № 1)`. Эта сумма, в свою очередь, была разделена на две части: пассивная (1,8 млрд дол., которая по-прежнему учитывалась в общем объеме золотого запаса) и остаток в 200 млн дол., который стал капиталом фонда.

    Закон о золотом резерве уполномочил  Секретаря Казначейства осуществлять операции с золотом и ИНОСТРАННОЙ ВАЛЮТОЙ за счет В.с.ф. в целях стабилизации доллара. Первоначально В.с.ф. был создан для защиты доллара от снижения его курса, однако в период после второй мировой войны, когда был создан МЕЖДУНАРОДНЫЙ ВАЛЮТНЫЙ ФОНД (МВФ), В.с.ф. сосредоточил свою деятельность в основном на разработке валютных соглашений в целях поддержки различных инвалют. Он больше не осуществляет валютные операции. Пассивная часть `золотой прибыли` - 1,8 млрд дол. - была впоследствии использована для оплаты квоты США в МВФ в соответствии с Законом о Бреттон-Вудских соглашениях 1945 г. Данный закон гласил, что курс доллара может быть изменен только Конгрессом (Секретарь Казначейства может административным путем девальвировать доллар, осуществляя покупку золота по цене выше номинала). Кроме того, США как член МВФ обязались в соответствии со статьями соглашения свободно покупать и продавать золото в операциях на мировом рынке по ценам, к-рые не могли отклоняться более чем на установленную величину. Однако 15 августа 1971 г. по указанию Президента США Секретарь Казначейства приостановил конвертируемость доллара в золото и др. резервные активы США для ин. офиц. органов. В частности, Секретарь Казначейства уведомил МВФ, что с момента данного уведомления США перестают свободно покупать и продавать золото для расчетов по международным операциям.