Резервы и пути укрепления финансового состояния предприятия

     Финансовая  деятельность как составная часть  хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

     Об  анализе финансового состояния, как о самостоятельной области  знаний впервые заговорили в 20-30-е  годы ХХ в. Российские ученые А.К. Рощаковский, А.П. Рудановский, Н.А. Блатов, И.Р. Николаева, которые разрабатывали теорию балансоведения и сформировали основные постулаты финансового анализа. Поэтому он был выведен из общего экономического анализа в самостоятельную область знаний – науку «финансовый анализ», оказывающую значительное влияние на деятельность каждого хозяйствующего субъекта. Анализ финансово-хозяйственной деятельности, как самостоятельная наука возник из необходимости принятия оптимальных и прогрессивных решений для улучшения их финансового состояния. А анализ финансового состояния это одно из важнейших условий успешного управления предприятием, поскольку результаты деятельности в любой сфере предпринимательства зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов. Основным содержанием анализа финансового состояния является комплексное системное изучение финансового состояния организации и факторов на него влияющих, и прогнозирование уровня доходности капитала организации. Главная цель анализа - своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния организации и его платежеспособности. При этом, по мнению Любушина Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. необходимо решать следующие задачи:

     1. Своевременная и объективная диагностика финансового состояния организации, установление его «болевых точек» и изучение причин их образования.

     2. Выявление резервов улучшения  финансового состояния организации, его платежеспособности и финансовой устойчивости.

     3. Разработка конкретных рекомендаций, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния организации.

     4. Прогнозирование возможных финансовых  результатов и разработка моделей  финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

     Анализ  финансовой устойчивости основывается главным образом на относительных  показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого организации можно сравнивать: с общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства; аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны организации и его возможности; аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

     Оценка  финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации, в зависимости от цели анализа, имеющейся информации и т.д. Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

     В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод  оценки и прогнозирования финансового  состояния организации на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками организации (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для организации (например, аудиторами).

     Внутренний  анализ – это исследование механизма  формирования, размещение и использование  капитала с целью поиска резервов укрепления финансового состояния, повышения доходности и наращивания  собственного капитала субъекта хозяйствования. Внешний анализ- это исследование финансового состояния субъекта хозяйствования с целью прогнозирования степени риска инвестирования капитала и уровня его доходности. Внутренний анализ проводится службами для организации, его результаты использования для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы получить максимальную прибыль и исключить банкротство. Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить потери.

     Достижение  целей анализа финансового состояния  организации достигается с помощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных:

     - Горизонтальный (временной) анализ- сравнение каждой позиции отчетности  с предыдущим периодом;

     - Вертикальный (структурный) анализ- определение структуры итоговых  финансовых показателей и выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

     - Трендовый анализ – сравнение  каждой позиции отчетности с  рядом предшествующих периодов  и определения основной тенденции  динамики показателя, очищенного  от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов - перспективный прогнозный анализ;

     - Анализ относительных показателей  (финансовых коэффициентов) - расчет  числовых отношений различных  форм отчетности, определение взаимосвязей  показателей.

     - Сравнительный анализ – делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей организации и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный - сравнение показателей организации показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

     - Факторный анализ – анализ  влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель.

     Финансовое  состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала и  от оптимальности структуры активов  организации и в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов организации по функциональному признаку. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

     1. Коэффициент концентрации собственного  капитала (финансовой автономии,  независимости) — характеризует какая часть активов сформирована за счет собственных источников 

     Кск =     (1) 

     2. Коэффициент концентрации заемного  капитала — показывает, какая  часть активов организации сформирована за счет заемных средств долгосрочного и краткосрочного характера:

     Кзк =   (2) 

     3. Коэффициент финансовой зависимости  - показывает, какая сумма активов  приходится на рубль собственных  средств: 

     Кфз =   (3) 

     4. Коэффициент текущей задолженности  показывает, какая часть активов сформирована за счет заемных ресурсов краткосрочного характера: 

     Ктз =    (4) 

     5. Коэффициент устойчивого финансирования  характеризует, какая часть активов  баланса сформирована за счет  устойчивых источников.  

     Куф =  

     6. Коэффициент финансовой независимости  капитализированных источников 

     Кнки =  (6) 

     7. Коэффициент финансовой зависимости  капитализированных источников:

     Кзки =  (7)

     8. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платежеспособности):  

     Кпокр =   (8) 

     9. Коэффициент финансового левериджа  или коэффициент финансового  риска — один из основных  индикаторов финансовой устойчивости. Чем выше его значение, тем  выше риск вложения капитала в данное предприятие. 

     Кфл =     (9) 

     10. Для характеристики структуры  распределения собственного капитала  рассчитывают коэффициент его  маневренности - показывает, какая  часть собственного капитала  находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.: 

     Кмк =    (10) 

     Одним из индикаторов эффективности деятельности организации является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации актива, тем выше его ликвидность.

     11. Коэффициент абсолютной ликвидности  (норма денежных резервов) определяется  отношением денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений  ко всей сумме краткосрочных  долгов организации.

     12. Коэффициент быстрой ликвидности  - отношение денежных средств,  краткосрочных финансовых вложений  НДС по приобретенным ценностям  и краткосрочной дебиторской  задолженности, платежи по которой  ожидаются в течение 12 месяцев  после отчетной даты, к сумме  краткосрочных финансовых обязательств. Удовлетворяет обычно соотношение 0,7-1.

     13. Коэффициент текущей ликвидности  (общий коэффициент покрытия долгов) - отношение всей суммы оборотных  активов, включая запасы за  минусом расходов будущих периодов, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой оборотные активы покрывают оборотные пассивы.

     Устойчивость  финансового состояния может  быть повышена путем:

     а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

     б) обоснованного уменьшения запасов  и затрат (до норматива);

     в) пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

     Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости оборотных активов, изменения суммы собственного оборотного капитала.

     Таким образом, основная цель анализа –  выявление и оценка тенденций  развития финансовых процессов на предприятии. Инвестору эта информация необходима для решения вопроса целесообразности инвестирования, банкам - для определения условий кредитования фирмы, менеджеру - для разработки адекватных управленческих решений по снижению риска и повышению доходности финансово-экономической деятельности организации. 
 
 

 

       1.2  Основные подходы  к оценке финансового  состояния организации. 

     Переход к рыночной экономике, организация  производства с различными формами  собственности и хозяйствования потребовали более тщательного  и системного (комплексного) подхода к оценке финансового состояния организации.

     Финансовый  анализ организации включает анализ: финансовой устойчивости; ликвидности баланса; финансовых результатов; коэффициентов рентабельности и деловой активности.

     Анализ  проводится на основе ряда экономических показателей. Набор экономических показателей, характеризующих финансовое положение организации активность компании, зависит от глубины исследования; однако большинство методик анализа финансового положения  предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.