Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Ноября 2017 в 20:49, курсовая работа
Целью работы является изучение вопроса применения метода имитационного моделирования в разработке управленческого решения.
Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:
Рассмотреть теоретические аспекты применения метода имитационного моделирования в разработке управленческого решения
Провести имитационное моделирование конкретной ситуации.
Индекс рентабельности инвестиций.
Индекс рентабельности инвестиций представляет собой отношение чистых денежных потоков к единовременным затратам:
Индекс рентабельности (PI) определяется по формуле:
,
Индекс рентабельности инвестиций – показатель относительный. Он характеризует уровень доходов на единицу затрат, то есть эффективность вложений, чем больше это значение, тем выше отдача каждого рубля, инвестированного в данный проект. При значении данного показателя ниже единицы, проект отвергается. При выборе инвестиционного проекта из нескольких, при прочих равных условиях, выбирается тот, который имеет наибольшее значение индекса рентабельности инвестиций.
Расчет чистой приведенной стоимости представлен в таблице 6
Таблица 6 - Расчет чистой приведенной стоимости
Показатель |
0 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
Денежный поток, млн. руб. |
-128 |
141,56 |
165,09 |
190,22 |
216,94 |
254,51 |
Коэффициент дисконтирования, ед. |
1 |
0,87 |
0,76 |
0,66 |
0,57 |
0,50 |
Дисконтированный денежный поток, млн. руб. |
-128 |
123,10 |
124,83 |
125,07 |
124,04 |
126,54 |
Дисконтированный денежный поток нарастающим итогом, млн. руб. |
-128 |
-4,90 |
119,93 |
245,00 |
369,04 |
495,58 |
Чистая приведенная стоимость больше нуля, проект примелем, срок окупаемости проекта менее года.
РР = 128/141,56=0,9 года
DPP = 1+4,9/124,83= 1,04 года
При ставке дисконтирования 130%, NPV= -2,32 млн. руб.
IRR = 15+495,58/(495,58+2,32)*(130-
DPI = (123,1+124,83+125,07+124,04+
Внутренняя норма рентабельности и индекс рентабельности очень высоки, проект приемлем.
Рисунок. 1. Финансовый профиль проекта
Все расчеты по чувствительности проводим по формулам, приведенным выше.
Чувствительность чистой приведенной стоимости проекта.
Текущее значение показателя 589,47 млн. руб.
Шаг изменения 10%.
589,47*10%=58,947 млн. руб.
Таблица 7 - Абсолютные показатели критерия NPV
NPV |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
534,10 |
521,30 |
508,50 |
495,58 |
482,90 |
470,10 |
457,30 |
2. цена на продукцию |
194,95 |
296,96 |
397,21 |
495,58 |
597,71 |
697,96 |
798,22 |
3. стоимость исходного сырья |
623,12 |
529,96 |
514,02 |
495,58 |
482,14 |
466,20 |
450,26 |
4. условно-постоянные затраты |
543,53 |
530,90 |
512,06 |
495,58 |
474,38 |
455,53 |
436,69 |
5. норма дисконта |
1937,52 |
1157,52 |
740,23 |
495,58 |
345,85 |
245,59 |
176,08 |
6. процент по кредиту. |
502,03 |
499,92 |
497,81 |
495,58 |
493,60 |
491,49 |
489,38 |
Таблица 8 - Относительные значения
NPV |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
7,77% |
5,19% |
2,61% |
0,00% |
-2,56% |
-5,14% |
-7,72% |
2. цена на продукцию |
-60,66% |
-40,08% |
-19,85% |
0,00% |
20,61% |
40,84% |
61,07% |
3. стоимость исходного сырья |
25,74% |
6,94% |
3,72% |
0,00% |
-2,71% |
-5,93% |
-9,14% |
4. условно-постоянные затраты |
9,68% |
7,13% |
3,33% |
0,00% |
-4,28% |
-8,08% |
-11,88% |
5. норма дисконта |
290,96% |
133,57% |
49,37% |
0,00% |
-30,21% |
-50,44% |
-64,47% |
6. процент по кредиту. |
1,30% |
0,88% |
0,45% |
0,00% |
-0,40% |
-0,83% |
-1,25% |
Рисунок 2. Анализ чувствительности критерия NPV, млн. руб.
Рисунок 3. Анализ чувствительности критерия NPV, %
Таблица 9 - Абсолютные показатели критерия IRR
IRR |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
171,79% |
151,36% |
135,29% |
122,28% |
111,50% |
102,41% |
94,60% |
2. цена на продукцию |
61,40% |
82,88% |
103,07% |
122,28% |
142,20% |
161,42% |
180,50% |
3. стоимость исходного сырья |
132,47% |
129,76% |
126,36% |
122,28% |
119,57% |
116,17% |
112,77% |
4. условно-постоянные затраты |
132,20% |
129,33% |
125,88% |
122,28% |
118,94% |
115,44% |
111,92% |
5. норма дисконта |
122,28% |
122,79% |
122,79% |
122,28% |
122,79% |
122,79% |
122,79% |
6. процент по кредиту. |
124,11% |
123,50% |
122,89% |
122,28% |
121,68% |
121,07% |
120,47% |
Таблица 10 - Относительные значения
IRR |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
40,49% |
23,78% |
10,64% |
0,00% |
-8,81% |
-16,25% |
-22,63% |
2. цена на продукцию |
-49,78% |
-32,22% |
-15,71% |
0,00% |
16,29% |
32,01% |
47,62% |
3. стоимость исходного сырья |
8,34% |
6,12% |
3,34% |
0,00% |
-2,22% |
-4,99% |
-7,77% |
4. условно-постоянные затраты |
8,11% |
5,77% |
2,95% |
0,00% |
-2,73% |
-5,59% |
-8,47% |
5. норма дисконта |
0,00% |
0,42% |
0,42% |
0,00% |
0,42% |
0,42% |
0,42% |
6. процент по кредиту. |
1,50% |
1,00% |
0,50% |
0,00% |
-0,49% |
-0,99% |
-1,48% |
Рисунок 4. Анализ чувствительности критерия IRR, %.
Рисунок 5. Анализ чувствительности критерия IRR, %
Таблица 11 - Абсолютные показатели критерия DPI
DPI |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
6,961 |
6,091 |
5,414 |
4,872 |
4,430 |
4,061 |
3,748 |
2. цена на продукцию |
2,523 |
3,320 |
4,103 |
4,872 |
5,670 |
6,453 |
7,236 |
3. стоимость исходного сырья |
5,246 |
5,140 |
5,016 |
4,872 |
4,767 |
4,642 |
4,518 |
4. условно-постоянные затраты |
5,966 |
5,148 |
5,000 |
4,872 |
4,706 |
4,559 |
4,412 |
5. норма дисконта |
16,137 |
10,043 |
6,783 |
4,872 |
3,702 |
2,919 |
2,376 |
6. процент по кредиту. |
4,922 |
4,906 |
4,889 |
4,872 |
4,856 |
4,840 |
4,823 |
Таблица 12 - Относительные значения
DPI |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
42,89% |
25,03% |
11,13% |
0,00% |
-9,07% |
-16,65% |
-23,06% |
2. цена на продукцию |
-48,21% |
-31,85% |
-15,77% |
0,00% |
16,38% |
32,46% |
48,53% |
3. стоимость исходного сырья |
7,69% |
5,51% |
2,96% |
0,00% |
-2,15% |
-4,71% |
-7,27% |
4. условно-постоянные затраты |
22,46% |
5,66% |
2,64% |
0,00% |
-3,40% |
-6,42% |
-9,44% |
5. норма дисконта |
231,24% |
106,15% |
39,23% |
0,00% |
-24,01% |
-40,09% |
-51,24% |
6. процент по кредиту. |
1,04% |
0,70% |
0,36% |
0,00% |
-0,32% |
-0,66% |
-0,99% |
Рисунок 6. Анализ чувствительности критерия DPI, ед.
Рисунок 7. Анализ чувствительности критерия DPI, %
Таблица 13 - Абсолютные показатели критерия PP
PP |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
0,63 |
0,72 |
0,81 |
0,90 |
0,99 |
1,09 |
1,18 |
2. цена на продукцию |
1,84 |
1,36 |
1,08 |
0,90 |
0,77 |
0,67 |
0,60 |
3. стоимость исходного сырья |
0,83 |
0,84 |
0,87 |
0,90 |
0,93 |
0,96 |
0,99 |
4. условно-постоянные затраты |
0,83 |
0,85 |
0,87 |
0,90 |
0,93 |
0,95 |
0,98 |
5. норма дисконта |
0,90 |
0,90 |
0,90 |
0,90 |
0,90 |
0,90 |
0,90 |
6. процент по кредиту. |
0,89 |
0,89 |
0,90 |
0,90 |
0,91 |
0,92 |
0,92 |
Таблица 14 - Относительные значения
РР |
-30% |
-20% |
-10% |
0% |
10% |
20% |
30% |
1. капитальные вложения (инвестиции) |
-30,00% |
-20,00% |
-10,00% |
0,00% |
10,00% |
20,00% |
30,00% |
2. цена на продукцию |
103,51% |
50,02% |
19,60% |
0,00% |
-14,91% |
-25,64% |
-33,96% |
3. стоимость исходного сырья |
-8,67% |
-6,62% |
-3,78% |
0,00% |
2,46% |
5,89% |
9,57% |
4. условно-постоянные затраты |
-7,83% |
-5,86% |
-3,28% |
0,00% |
2,32% |
5,37% |
8,61% |
5. норма дисконта |
0,00% |
-0,56% |
-0,56% |
0,00% |
-0,56% |
-0,56% |
-0,56% |
6. процент по кредиту. |
-1,99% |
-1,34% |
-0,67% |
0,00% |
0,68% |
1,37% |
2,08% |