Оценка вероятности наступления кризисной ситуации на предприятии

     Степень использования ресурсов за определенный промежуток времени показывают коэффициенты оборачиваемости.

     Коэффициент оборачиваемости активов К_об.ак показывает скорость формирования денежных потоков:

 

     Коэффициенты  оборачиваемости показывают отношение  объема выручки (валового дохода) к  объему, относительно которого рассчитывается оборачиваемость: основных средств, оборотных средств, собственного капитала и др., т.е. в числителе любого коэффициента оборачиваемости — всегда выручка, в знаменателе — то, для чего нужно вычислить оборачиваемость.

     Авторы  учебного пособия по антикризисному управлению под ред. А.П. Градова выявили закономерность между показателями финансового состояния предприятия и этапами жизненного цикла. Они условно разделили показатели на пять категорий:

• показатели ликвидности (коэффициенты абсолютной ликвидности, общей ликвидности, текущей ликвидности, маневренности и платежеспособности);
• показатели финансового состояния (коэффициенты финансовой устойчивости, финансирования, обеспеченности, покрытия текущих активов и покрытия инвестиций);
• коэффициенты оборачиваемости;
• показатели рентабельности капитала;
• показатели рентабельности продаж.

     Таблица 2.2

     Показатели  деловой и экономической  активности, требующие  особого внимания по этапам ЖЦКПФ¹ 

Источник: Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. А.П. Градова. - СПб., 1996.

     Авторы  учебного пособия разделили их по степени важности и значимости в  зависимости от различных стадий жизненного цикла предприятия и  построили таблицу, где выделены прямоугольники, соответствующие наиболее важным на данном этапе развития показателям (табл. 2.2). Авторы отмечают, что приоритет одного показателя перед другим не означает, что хотя бы какой-либо из них не нуждается в обследовании. Скорее с ростом предприятия меняются цели руководства, растут требования к эффективности бизнеса, поэтому на стадии расцвета приоритет имеют показатели хорошей оборачиваемости, высокой эффективности. Напротив, для еще неразвитого бизнеса или бизнеса на стадии спада важнее будут показатели ликвидности — как, главные признаки выживания или ликвидации дела. Не следует забывать, что все эти показатели тесно взаимосвязаны и изменение хотя бы одного из них в одну сторону ведет к изменению в сторону той же тенденции и остальных. Поэтому все они должны рассчитываться в комплексе. На стадии спада происходит дестабилизация всех показателей, однако первые сигналы об опасности дают показатели рентабельности. При нарастании опасности вслед за ними дают сильные сигналы о возможном банкротстве показатели ликвидности.

     Достоинство методики экспресс-диагностики состоит  в том, что ее результаты имеют  наглядную экономическую интерпретацию и приносят большую пользу в качестве ориентиров для финансового планирования деятельности предприятия. Данные экспресс-диагностики могут служить материалом для более углубленного анализа состояния предприятия. Так, некоторые коэффициенты, отражающие финансовое состояние предприятия, фигурируют в качестве признаков деятельности предприятия, по ансамблю которых распознающая система производит диагностику состояния. Поэтому экспресс-диагностика, имея свою аналитическую ценность, может служить материалом для оценки состояния предприятия. Важно помнить, что экспресс-диагностика должна производиться непрерывно, а ее результаты — оказывать влияние на принятие управленческих решений. В этом состоит сущность финансового контроля. Некоторые показатели финансового состояния, в особенности важный для практики коэффициент финансовой устойчивости, показывают тенденцию развития именно в динамике. Отклонения могут носить сезонный характер (например, для К_ф.уст — 15%), а основная тенденция прослеживается лишь на длительном промежутке времени (для К_ф.уст — около 2—3 месяцев). Мониторинг финансового состояния является неотъемлемой частью финансового контроля. Его данные повышают достоверность принятых решений на основе анализа тенденций финансового развития, делают конкретнее и точнее интерпретацию экономических процессов.

3. Методы  прогнозирования  финансового состояния

      Как правило, кризисному состоянию предшествует полоса финансовых затруднений и последующее ухудшение финансового состояния предприятия.

     Учредители (участники) должника - юридического лица, собственник имущества должника - унитарного предприятия, федеральные  органы исполнительной власти, органы исполнительной власти субъектов Российской Федерации, органы местного самоуправления обязаны принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций. C этой целью необходимо проводить анализ финансового состояния предприятия.

     Финансовое  состояние предприятия выражается в соотношении структур его активов  и пассивов, т.е. средств предприятия  и их источников. Основные задачи анализа  финансового состояния – определение  качества финансового состояния, изучение причин его улучшения или ухудшения за период, подготовка рекомендаций по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются на основе исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей и разбиваются на следующие аналитические блоки:

·       структурный анализ активов и пассивов;

·       анализ финансовой устойчивости;

·       анализ платежеспособности (ликвидности);

·       анализ необходимого прироста собственного капитала.

         Информационными источниками  для расчета показателей и проведения анализа служат годовая и квартальная бухгалтерская отчетность:

·       форма №1 "Бухгалтерский баланс";

·       форма №2 "Отчет о прибылях и убытках";

·       форма №3 "Отчет о движении капитала";

·       форма №4 "Отчет о движении денежных средств";

·       форма №5 "Приложение к бухгалтерскому балансу,

а также  данные бухгалтерского учета и необходимые  аналитические расшифровки движения и остатков по синтетическим счетам.

     Цель  структурного анализа - изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей картиной финансового состояния. Структурный анализ носит предварительный характер, поскольку в результате его проведения еще нельзя дать окончательной оценки качества финансового состояния, для получения которой необходим расчет специальных показателей.

      Методы  прогнозирования  финансового состояния  предприятия с  позиции его потенциального банкротства

      1-ый  метод. Финансовый анализ конкретных параметров деятельности предприятия, отражающих реальное финансовое состояние и в «концентрированном виде» угрозу банкротства в будущем.

      Основу  анализа составляет сравнение фактических  показателей с плановыми или  нормативными за определенный период времени и расчет возможных отклонений в динамике. Если в процессе анализа выявляется увеличение размера негативных отклонений, это сигнализирует об опасности банкротства.

      Достоинство данного метода - это возможность  определения угрозы банкротства  предприятия уже на ранней стадии ее возникновения и принятие своевременных мер по нейтрализации негативных явлений. Таким образом, метод имеет предупредительный характер.

Система критериев для  определения неудовлетворительной структуры баланса  неплатежеспособного  предприятия²:

1. Оценка структуры баланса.

      Структура баланса предприятия признается неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если выполняется одно из следующих условий:

      1) коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2;

      2) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1.

2. Оценка перспектив в финансовом состоянии при неудовлетворительной структуре баланса.

      Рассчитывается  коэффициент восстановления его  платежеспособности (К_восст), определяемый как соотношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к нормативному коэффициенту текущей ликвидности:

 

      Этот  показатель является условно-расчетным  и показывает возможности предприятия  восстановить свою платежеспособность в течение шести месяцев. Алгоритм его расчета приводится в нормативных документах и заключается в формуле №3.

      Если  значение коэффициента восстановления меньше 1, то предприятие в ближайшие шесть месяцев не в состоянии восстановить платежеспособность.

      Если  значение коэффициента восстановления больше 1, то для предприятия существует реальная возможность восстановить свою платежеспособность. В этом случае принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а самого предприятия неплатежеспособным откладывается на срок до шести месяцев.

      Если  структура баланса является удовлетворительной, для проверки финансовой устойчивости предприятия может применяться коэффициент утраты платежеспособности (К_утр) на срок три месяца, который рассчитывается по формуле №4.

      Если  коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то в ближайшие три месяца предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность, если меньше 1, то предприятию угрожает потеря платежеспособности.

      По  итогам проведенных расчетов может  быть принято одно из следующих решений:

1. о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным;
2. о реальной возможности предприятия-должника восстановить свою платежеспособность;
3. о реальной возможности утраты предприятием своей платежеспособности.

      Некоторые предприятия оказываются неплатежеспособными по причине задолженности государства перед ними. Под задолженностью государства понимаются не исполненные в срок обязательства полномочного органа государственной власти или субъекта Российской Федерации по оплате заказа, размещенного на данном предприятии и являющегося для него обязательным к исполнению.

      В этом случае оценка текущей ликвидности  предприятия основывается на предположении  о своевременном погашении государством задолженности предприятию и  рассчитывается по следующей формуле: