Оценка финансового состояния предприятия

Коэффициент собственной платежеспособности имеет высокое значение, т.е. предприятие способно полностью покрыть краткосрочные обязательства чистыми оборотными активами. За отчетный период он снизился на 0,5 за счет роста краткосрочных обязательств.

Таким образом, предприятие является платежеспособным и обладает высокими показателями ликвидности, однако за отчетный период наметилась тенденция к некоторому снижению этих параметров. Но данное снижение не является критичным, т.к. все показатели на конец периода находятся в нормальных пределах или превышают их.

 

 

2.4. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

 

Проведем горизонтальный анализ по основным показателям результативности деятельности организации. Результаты анализа приведены в следующей таблице:

Таблица 2.9 – Горизонтальный анализ основных показателей ОАО «Сургутнефтегаз», тыс. руб.

Показатель	2012	2013	2014	2014-2013	2014/13, %	2013/12, %
Валюта баланса	1270965503	1389535048	1653382215	+263847167	+18,99	+9,3
Выручка	503305500	591648636	754431288	+162782652	+27,51	+17,6
Себестоимость	336002000	397120259	481314739	+84194480	+21,20	+18,2
Прибыль от продаж	128182100	149548062	217073108	+67525046	+45,15	+16,7
Прибыль до налогообложения	141813000	159059286	291338695	+132279409	+83,16	+12,2
Чистая прибыль	113873900	129101780	233157532	+104055752	+80,60	+13,4

Источник: [11], расчеты автора

За рассматриваемый период повысилась результативность финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Это произошло за счет увеличения по сравнению с предыдущим годом показателей:

- валюты  баланса (19%) ;

- выручки (27,5%);

- себестоимости (21,2%);

- чистой  прибыли (80,6%).

Сравним темпы роста чистой прибыли, выручки и активов предприятия. В 2013 году это соотношение составляло:

13,4% (ЧП) < 17,6% (Выручка) > 9,3% (Активы)

Таким образом, экономический потенциал предприятия в 2012-2013 годы возрастал, объем реализации возрастал более высокими темпами, т.е. ресурсы использовались более эффективно, однако темпы роста чистой прибыли были ниже темпов роста выручки от продаж, это свидетельствует о высоком уровне издержек.

В 2013 году ситуация улучшилась:

80,6% (ЧП) < 27,5% (Выручка) > 19% (Активы)

Эта зависимость означает, что:

- экономический потенциал предприятия возрастает;

- по сравнению  с ростом экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т.е. ресурсы используются более эффективно;

- прибыль  возрастает опережающими темпами, а это свидетельствует о снижении  издержек.

Проведем анализ деловой активности предприятия с помощью коэффициентов оборачиваемости.

 

 

 

Таблица 2.10 – Коэффициенты оборачиваемости ОАО «Сургутнефтегаз»

Показатель	2013	2014	Изменение
Коэф.оборачиваемости оборотного капитала	1,24	1,52	0,28
Длительность 1 оборота оборотного капитала	291,19	236,93	-54,26
Коэф.закрепления оборотного капитала	0,81	0,66	-0,15
Коэф.оборачиваемости запасов	12,61	14,28	1,67
Коэф.оборачиваемости ДС	19,63	44,43	24,81
Коэф.оборачиваемости КЗ	13,24	13,40	0,15
Коэф.оборачиваемости ДЗ	7,00	6,83	-0,17

Источник: расчеты автора

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала характеризует эффективность использования оборотного капитала. За рассматриваемый период он повысил количество оборотов с 1,24 до 1,52. Период оборота оборотного капитала снизился на 54,26 дня. Это свидетельствует об ускорении оборота средств.

Коэффициент закрепления оборотного капитала характеризует величину оборотных средств на 1 рубль реализованной продукции. С 2014 по 2013 год он снизился на 0,15, что говорит о повышении эффективности использования оборотного капитала.

Коэффициент оборачиваемости запасов за 2013-2014 годы показывает ускорение оборота запасов с 12,61 до 14,28.

Коэффициент оборачиваемости денежных средств значительно увеличился за рассматриваемый период с 19,6 до 44,4 . Это свидетельствует о повышении эффективности использования денежных средств.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности вырос с 13,2 до 13,4, таким образом, повысилась скорость погашения кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности понизился с 7 до 6,8. Это неблагоприятная тенденция свидетельствует о замедлении возврата дебиторской задолженности предприятию.

Таким образом, за рассматриваемый период наблюдался рост деловой активности предприятия и увеличение эффективности использования его ресурсов. Однако сложилась неблагоприятная тенденция снижения оборачиваемости дебиторской задолженности, связанная с увеличением ее суммы на 38%.

Проведем анализ рентабельности ОАО «Сургутнефтегаз».

 

Таблица 2.11 – Показатели рентабельности ОАО «Сургутнефтегаз»

Показатель	2013	2014	Изменение
Рентабельность активов	9,71	15,32	5,62
Рентабельность собственных средств	10,26	16,29	6,03
Рентабельность оборотных активов	26,98	46,96	19,98
Рентабельность продаж	26,88	38,62	11,73
Рентабельность расходов по обычным видам деятельности	28,99	40,40	11,40

Источник: расчеты автора

Коэффициент рентабельности активов за рассматриваемый период повысился, в 2012 году на 1 рубль активов приходилось 0,09 руб. чистой прибыли, в 2014 году - 0,15.

Коэффициент рентабельности собственных средств также показала тенденцию к повышению: в 2013 году на 1 руб. собственных средств приходилось 0,1 руб. чистой прибыли, в 2014 – 0,16.

Коэффициент рентабельности оборотных активов показывает, что в 2013 году на 1 рубль оборотных активов приходилось 0,27 руб. чистой прибыли, в 2014 году – 0,47. Это свидетельствует о повышении эффективности использования оборотных активов.

Коэффициент рентабельности продаж показывает, что в 2013 году на 1 рубль реализованной продукции приходилось 0,27 руб. прибыли до налогообложения, в 2014 году показатель вырос до 0,39.

Коэффициент рентабельности расходов по обычным видам деятельности показывает, что в 2013 году на 1 руб. расходов приходилось 0,29 руб. чистой прибыли, а в 2014 году этот показатель значительно вырос до 0,4 руб. Таким образом, с 2013 по 2014 год наблюдался рост рентабельности предприятия, что является положительной тенденцией.

 

2.5. Рекомендации по повышению эффективности деятельности ОАО «Сургутнефтегаз»

 

Несмотря на то, что в целом финансовое состояние ОАО «Сургутнефтегаз» устойчивое, и складываются положительные тенденции в развитии предприятия, были выявлены моменты, на которые следует обратить внимание.

Предприятие ведет независимую от внешних кредиторов финансовую политику и характеризуется преобладающей долей собственных средств в балансе и очень высокой ликвидностью. Однако такая политика, обеспечивая финансовую устойчивость, препятствует достижению более высокой прибыльности за счет использования заемного капитала. Возможно, предприятию следует рассмотреть вариант расширения привлечения кредитных средств.

Предприятию необходимо уделить внимание управлению дебиторской задолженностью. Дебиторская задолженность предприятия превышает кредиторскую, что свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов, т.к. предприятие больше отвлекает средств из оборота, чем привлекает. Негативным фактором также являются увеличение дебиторской задолженности на 38% в рассматриваемом периоде, замедление ее оборота, отрицательный коэффициент платежной готовности, что также свидетельствует о превышении дебиторской задолженности над кредиторской. В совокупности все эти факторы могут негативно сказаться на текущей деятельности предприятия.

Финансовые риски порождает то, что большую часть своих свободных денежных средств предприятие держит на депозитах, и изменение процентных ставок по ним может привести к понижению доходности. Слабой стороной ОАО «Сургутнефтегаз» является и то, что в структуре финансовых резервов большую часть составляют депозиты в иностранной валюте. [11] Вследствие этого колебания обменных курсов валют оказывают существенное влияние на результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия. В связи с этим, предприятию, возможно, стоит найти иные, менее рискованные способы размещения средств, либо прибегнуть к хеджированию рисков.

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В данной курсовой работе была проведен анализ финансового состояния предприятия ОАО «Сургутнефтегаз» за 2013-2014 годы.

На основании сравнительного аналитического баланса изучаемого предприятия можно сделать следующие выводы:

- о стабильном  финансовом состоянии говорит  увеличение валюты баланса в  конце отчетного периода по  сравнению с началом на 263 847 167 тыс. руб. (19%);

- признаком  стабильного финансового состояния  также является высокая доля  собственных оборотных средств  в объеме оборотных активов. Доля  собственных оборотных средств  в общем объеме оборотных активов  на начало периода составляла 87,17%, а на конец периода незначительно  уменьшилась до 86,24%. Рекомендуемое  минимальное значение этого показателя  равно 10%. Следовательно, предприятие  имеет реальные возможности погасить  за счет собственных оборотных  средств первоочередные краткосрочные  обязательства;

- пассив  баланса характеризуется преобладающим  удельным весом собственного  капитала в его валюте. На начало  периода доля собственных источников  составляла 94,51%, а на конец отчетного  периода практически не изменилась (93,57%), что также положительно  характеризует деятельность предприятия. Однако темпы прироста собственного  капитала (17,8%) ниже, чем темпы прироста  заемного капитала (39,3%);

- темпы  прироста оборотных активов (30,7%) выше, чем темпы прироста внеоборотных активов (13,7%), что свидетельствует о расширении основной деятельности предприятия;

- дебиторская  задолженность превышает кредиторскую  как на начало отчетного периода (92 563 729 тыс. руб. и 45 173 239 тыс. руб. соответственно), так и на конец (128 316 187 тыс. руб. и 67 463 606 тыс. руб. соответственно), что говорит об устойчивом финансовом состоянии предприятия. С другой стороны, это может свидетельствовать о нерациональном использовании средств, т.к. предприятие больше отвлекает ресурсов из оборота, чем привлекает. Таким образом, имущественное положение ОАО «Сургутнефтегаз» в целом является удовлетворительным.

По результатам анализа выяснилось, что ОАО «Сургутнефтегаз» находится в абсолютно устойчивом состоянии, причем оно оставалось неизменным как на начало, так и на конец рассматриваемого периода. В то же время коэффициент маневренности собственного капитала ниже оптимального значения в 0,5. т.е. возможность маневрирования собственным капиталом у предприятия ограничена. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами значительно превышает рекомендуемой максимальную границу (0,5), что характеризует независимую финансовую политику предприятия по отношению к внешним кредиторам.