Обязательства компании: структура и методы управления

Федеральное  агентство  по  образованию

Государственное  образовательное  учреждение  высшего профессионального  образования

«Российский  экономический  университет  им. Г.В. Плеханова»

 

Финансовый факультет

Кафедра финансов и цен

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

по дисциплине «Финансовая политика компании»

 

на тему: «Обязательства компании: структура и методы управления»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила

студентка группы 2501

очной формы обучения

финансового факультета

Мамедова Наргиз Этибар кызы

Научный руководитель:

 Горецкая Виктория Антоновна

 

 

 

Москва 2011

Содержание

ВВЕДЕНИЕ

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ

1.1. Обязательства предприятия, их структура и состав

1.2. Источники формирования  обязательств предприятия

1.3. Методы управление  обязательствами предприятия

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ НА ПРИМЕРЕ КОМПАНИИ ОАО «ЛУКОЙЛ» 

2.1. Организационно-экономическая  характеристика ОАО «Лукойл»

2.2. Структура и динамика  обязательств

2.3. Управление обязательствами  на предприятии

ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМИ

3.1. Пути оптимизации кредиторской  задолженности

3.2. Использование банковских  кредитов для финансирования  деятельности предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Приложения

 

Введение

Каждый день организации совершают финансовые операции, которые связаны с движением материальных ресурсов, денежных средств или принятием на себя определенных обязательств.

Обязательства, возникающие в результате деятельности субъектов финансового права, принято называть кредиторской задолженностью.

Под кредиторской задолженностью организации понимается ее задолженность другим лицам: организациям, индивидуальным предпринимателям, работникам. Как правило, она образуется при расчетах за приобретаемые материально-производственные запасы, работы и услуги сторонних организаций, при расчетах с бюджетом, а также при расчетах с работниками по оплате труда и с физическими лицами по гражданско-правовым договорам.

Актуальность данной темы обусловлена тем, что эффективное управление кредитной политикой  предприятия на сегодняшний день является одной из первоочередных и актуальных задач. Кредиторская задолженность – это долги самого предприятия перед плательщиками, заказчиками, налоговыми органами и т.д.

Анализ кредиторской задолженности включает комплекс взаимосвязанных вопросов, относящихся к оценке финансового положения предприятия.

Однако балансовые остатки кредиторской задолженности могут служить лишь отправной точкой для исследования вопроса о влиянии расчетов с кредиторами на финансовое состояние.

Актуальность проблемы учета обязательств предприятия в настоящее время определила выбор темы дипломной работы «Обязательства компании: структура и методы управления».

Обязательства предприятия - счета или долги, которые должны быть оплачены предприятием. Различают текущие и долгосрочные обязательства. К обязательствам предприятия относятся: займы, кредиты, кредиторская задолженность, обязательства по распределению валового внутреннего продукта.

Наиболее информативной формой для анализа и оценки финансового состояния предприятия является бухгалтерский баланс. Актив баланса характеризует имущественную массу предприятия, т. е. состав и состояние материальных ценностей, находящихся в непосредственном владении хозяйства. Пассив баланса характеризует состав и состояние прав на эти ценности, возникающих в процессе хозяйственной деятельности предприятия у различных участников коммерческого дела. Анализ бухгалтерского баланса предполагает оценку активов предприятия, его обязательств и собственного капитала.

В Российской Федерации актив баланса строится в порядке возрастающей ликвидности средств, т.е. прямой зависимости от скорости превращения этих активов в процессе оборота в денежную форму.

Пассив баланса дает стоимостную оценку средств предприятия на определенную дату по источникам их формирования, целевому назначению, срокам погашения.

В пассиве баланса группировка статей дана по юридическому признаку. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы прежде всего разделяется по субъектам: перед собственниками хозяйства и перед третьими лицами (кредиторами, банками и др.).

Статьи пассива баланса группируются по степени срочности погашения (возврата) обязательств. Первое место занимает уставный капитал как наиболее постоянная часть баланса. За ним следуют остальные статьи.

Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также эффективность их привлечения.

На основе информации баланса внешние пользователи могут принять решения о целесообразности и условиях ведения дел с данным предприятием как с партнером; оценить кредитоспособность предприятия как заемщика; оценить возможные риски своих вложений; целесообразность приобретения акций данного предприятия и его активов и другие решения.

Для получения достоверной картины финансового положения организации необходимо точно рассчитать и учесть обязательства компании, и, как следствие, верно отразить их в балансе.

Цель данной курсовой работы – провести анализ кредиторской задолженности предприятия и на основании данных анализа предложить мероприятия по её оптимизации. Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

- исследовать сущность обязательств предприятия; 

- рассмотреть и проанализировать элементы, формирующие структуру обязательств;

- выявить особенности  способов привлечения обязательств;

- рассмотреть процесс привлечения заемного капитала и разработать рекомендации по его совершенствованию;

- провести анализ использования заемных средств в ОАО «Лукойл»;

- предложить рекомендации  по выбору политики привлечения  заемных средств в ОАО «Лукойл».

Объектом курсовой работы является компания ОАО «Лукойл».

Предметом курсовой работы является анализ финансовой деятельности компании.

Для раскрытия исследуемой темы использованы современные публикации в отечественной печати, работы известных экономистов, финансистов, таких как: Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Ковалева В.В., Баканова М.И., Шеремета А.Д., Поляка Г.Б., Володина А.А. и многих других.

 

Глава 1. Теоретические основы формирования обязательств предприятия 
1.1. Обязательства предприятия, их структура и состав

Для начала дадим определение обязательствам, исходя из  ст.307 ГК РФ, где прописано следующее:

1. В силу обязательства одно  лицо (должник) обязано совершить  в пользу другого лица (кредитора) определенное действие, как-то: передать  имущество, выполнить работу, уплатить  деньги и т.п., либо воздержаться  от определенного действия, а  кредитор имеет право требовать  от должника исполнения его  обязанности.

2. Обязательства возникают из  договора, вследствие причинения  вреда и из иных оснований, указанных в настоящем Кодексе1.

Также в ст. 308 ГК РФ  изложены понятия сторон обязательства:

1. В обязательстве в качестве каждой из его сторон - кредитора или должника - могут участвовать одно или одновременно несколько лиц.

Недействительность требований кредитора к одному из лиц, участвующих в обязательстве на стороне должника, равно как и истечение срока исковой давности по требованию к такому лицу, сами по себе не затрагивают его требований к остальным этим лицам.

2. Если каждая из сторон по договору несет обязанность в пользу другой стороны, она считается должником другой стороны в том, что обязана сделать в ее пользу, и одновременно ее кредитором в том, что имеет право от нее требовать.

3. Обязательство не создает обязанностей для лиц, не участвующих в нем в качестве сторон (для третьих лиц).

В случаях, предусмотренных законом, иными правовыми актами или соглашением сторон, обязательство может создавать для третьих лиц права в отношении одной или обеих сторон обязательства2.

Как известно, формирование финансовых ресурсов предприятия осуществляется за счет собственных и заемных средств. К собственным источникам финансовых ресурсов на действующих предприятиях относится прибыль (от основной и других видов деятельности), амортизационные отчисления, выручка от реализации выбывшего имущества. Наряду с ними источниками финансовых ресурсов выступают устойчивые пассивы, которые приравниваются к собственным источникам, так как постоянно находятся в обороте предприятия, используемые для финансирования его хозяйственной деятельности, но при этом они ему не принадлежат. К ним можно отнести:

• минимальная переходящая задолженность по заработной плате и отчислениям на социальное страхование, в пенсионный фонд, медицинское страхование, фонд занятости;
• минимальная задолженность по резервам на покрытие предстоящих расходов и платежей;
• задолженность заказчикам по авансам и частичной оплате продукции;
• задолженность бюджету по некоторым видам налогов и др.

По мере функционирования предприятия (роста производственной программы, износа основных производственных фондов и т. д.) потребность в денежных средствах возрастает, что требует соответствующего финансирования прироста капитала. Поэтому при недостатке собственных ресурсов предприятие может привлекать дополнительные средства других организаций, заемные средства3.

Финансовые обязательства в современной хозяйственной практике дифференцируются следующим образом (рис.1.1):

К долгосрочным финансовым обязательствам относятся все формы функционирующего на предприятии заемного капитала со сроком его использования более одного года. Основными формами этих обязательств являются долгосрочные кредиты банков и долгосрочные заемные средства (задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п.), срок погашения которых еще не наступил или не погашенные в предусмотренный срок.

 

Рис.1.1. Структура финансовых обязательств предприятия

К краткосрочным финансовым обязательствам относятся все формы привлеченного заемного капитала со сроком его использования до одного года. Основными формами этих обязательств являются краткосрочные кредиты банков и краткосрочные заемные средства (как предусмотренные к погашению в предстоящем периоде, так и не погашенные в установленный срок), различные формы кредиторской задолженности предприятия (по товарам, работам и услугам; по выданным векселям; по полученным авансам; по расчетам с бюджетом и внебюджетными фондами; по оплате труда; с дочерними предприятиями; с другими кредиторами) и другие краткосрочные финансовые обязательства4.

 

1.2. Источники формирования  обязательств предприятия

Как известно, основная цель бизнеса состоит в приращении стоимости предприятия, а значит и в увеличении богатства владельцев, посредством расширения дела.

В использовании заемных денег для извлечения прибыли проявляется действие механизма заимствования; заем в данном случае используется в качестве "рычага": он повышает потенциал заемщика в производстве прибыли. Заимствование осложняется тем, что имеет множество источников, и с каждым из них связаны свои преимущества и недостатки, издержки и выгоды5.

Для любого экономического субъекта существуют различные источники и формы привлечения заемных средств. Заемные средства классифицируются по целям, источникам, формам и периоду привлечения, а также по форме обеспечения. Соответственно и структура заемного капитала может быть различной в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, доступности того или иного источника финансирования и т. д. Следует отметить, что в современных условиях трансформируемой экономики на российских предприятиях, как правило, в структуре заемных средств наибольший удельный вес занимают краткосрочные кредиты банков6.

Следует отметить, что для российских предприятий наиболее выгодными являются долгосрочные займы и кредиты, к которым в отечественной практике относятся обязательства со сроком погашения свыше 1 года (в развитых странах долгосрочными считаются обязательства сроком свыше 5 и даже 10 лет). Долгосрочные источники являются полноценным инвестиционным ресурсом, который может быть вложен в масштабные проекты, способные окупить затраты к моменту погашения задолженности. В этом смысле долгосрочные источники идентичны собственному капиталу. В финансовой практике они называются долгосрочным заемным капиталом, или долгосрочными пассивами. К ним относятся задолженность по налоговому кредиту; задолженность по эмитированным облигациям; задолженность по финансовой помощи, предоставленной на возвратной основе и т.п. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляются на финансирование приобретения имущества длительного использования.