Направления повышения результативности системы управления активами предприятия

  Как  мы видим, оборачиваемость материально-производственных запасов увеличилась почти в 2 раза(с 109 дней в 2005 году до 68 дней в 2007 году). То есть, как следствие, размер денежных средств, отвлеченных в запасах уменьшился в 2 раза (при сопоставлении с себестоимостью продукции). Другими словами, период времени от приобретения сырья и материалов до продажи готовой продукции, изготовленной из этих материалов, составил 68 дней. При этом в запасах сырья и материалов денежные средства отвлечены 23 дня, 14 дней – в незавершенном производстве, 24 дня – в нереализованной готовой продукции. В то время как в 2005 году денежные средства «задерживались» в вышеперечисленных формах на 36, 16 и 49 дней соответственно.

     Учитывая вышеизложенное и принимая  во внимание необходимость оптимизации структуры товарно-материальных ценностей, ОАО"Орбита" с 2005 года в рамках мероприятий по оптимизации размера запасов предпринимает следующие меры:

• сокращение числа бартерных сделок и увеличение числа платежей, оплачиваемых наличными деньгами;
• оптимизация объема и структуры запасов, связанных с сокращением производственно-коммерческого цикла, сроков между закупкой товарно-материальных ценностей и их использованием;
• применение системы, позволяющей контролировать состояние запасов и минимизировать расходы по их содержанию, что позволяет оптимизировать выполнение производственной программы.

     Таким образом, мы можем говорить, что на ОАО «Орбита» действует достаточно слаженная система управления материально-производственными запасами, которая вместе с оптимизацией политики по управлению дебиторской задолженностью может привести к еще более высоким результатам.

     Следующей достаточно крупной  составляющей оборотных активов  является дебиторская задолженность. 

Таблица  2.5 –  Динамика дебиторской задолженности в разрезе источников возникновения, тыс. руб.  

  Из  таблицы видно, что период с  2005 по 2007 годы характеризовался на ОАО"Орбита" темпами роста дебиторской задолженности.

     Дебиторская задолженность за  готовую продукцию увеличилась  на 14 %, по товарам в пути –  в 2,1 раза. В 2 раза возросла  дебиторская задолженность за  услуги (подача электроэнергии для близлежащих предприятий и организаций). Весь период сохранял стабильность размер дебиторской задолженности за товарно-материальные ценности (образованной в результате продажи покупных товаров и материалов). Общий размер дебиторской задолженности увеличился на 20%.

     Увеличение дебиторской задолженности  в натуральном выражении нельзя  рассматривать как факт неэффективной  политики в этой области. Ее  размер следует сопоставлять  с общим увеличением масштабов  производства и, в частности, выручки от реализации. Анализ эффективности управления дебиторской задолженностью можно провести с помощью показателей оборачиваемости и ряда других (таблица 2.6).

Таблица 2.6 - Показатели эффективности управления дебиторской задолженностью на ОАО"Орбита". 

    По коэффициенту оборачиваемости  дебиторской задолженности судят,  сколько раз в среднем дебиторская  задолженность превращалась в  денежные средства в течение  рассматриваемого периода. В днях  этот коэффициент показывает, сколько дней в среднем сохранялась эта дебиторская задолженность. Мы видим, что оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в 1,5 раза, то есть, если в 2006 году от момента образования дебиторской задолженности до момента ее погашения проходило 44 дня, то в 2007 году дебиторская задолженность погашается в среднем уже через 30 дней.

     Более узким является коэффициент  оборачиваемости дебиторской задолженности по готовой продукции. Здесь динамика еще более внушительная. В 2007 году дебиторская задолженность погашалась уже через 19 дней против 26 дней в 2005 году. Показатель достаточно высокий, если считать, что основными потребителями ОАО"Орбита" являются предприятия микроэлектроники, которые в большинстве своем испытывают сейчас большие затруднения из-за конкуренции зарубежных производителей.

     Здесь же рассмотрим такой  показатель, как длительность операционного  цикла. По этому показателю  определяют, сколько дней в среднем  требуется для производства, продажи  и оплаты продукции предприятия; иначе говоря, в течение какого периода денежные средства отвлечены с момента приобретения материалов до момента оплаты за готовую продукцию предприятия. Длительность операционного цикла составила в 2007 году 98 дней против 148 дней в 2005 году. Таким образом, произошло сокращение операционного цикла в 1,5 раза.

     Удельный вес просроченной дебиторской  задолженности в ее общем объеме уменьшился с 7% в 2005 году до 2% в 2007 году. Задолженность с таким сроком удалось снизить с помощью судебных органов и посредством отбора более надежных покупателей с целью недопущения образования новой просроченной задолженности.

     Оценка реального состояния дебиторской  задолженности, то есть оценка  вероятности безнадежных долгов, - один из важнейших вопросов управления оборотными средствами. Эта оценка ведется отдельно по группам дебиторской задолженности с различными сроками возникновения.  На ОАО"Орбита" при подобном анализе как правило используется накопленная на предприятии статистика, а также услуги экспертов-консультантов. Пример оценки реального состояния дебиторской задолженности приведен в таблице 2.7.

Таблица 2.7 - Оценка реального состояния дебиторской  задолженности за 2007 г.

     Как видно из таблицы 2.7, предполагается, что предприятие не получит  2 673,6 тыс. руб. дебиторской задолженности. Под эту сумму на предприятии формируется резерв по сомнительным долгам. Каждый год с учетом конъюнктуры рынка, объема товарооборота данные для расчета реального размера дебиторской задолженности уточняются.

     В рамках мероприятий по минимизации  дебиторской задолженности на ОАО"Орбита" наиболее широко используются следующие пути:

• урегулирование взаимной просроченной задолженности между предприятиями посредством взаимозачетов.
• осуществление взаимозачетов с предприятиями и организациями, финансируемыми из государственного бюджета в счет уменьшения причитающихся к выплате налоговых платежей.
• взыскание дебиторской задолженности через судебные органы. Данный метод требует наличия дополнительных средств на госпошлину, но такой путь необходим при наличии просроченной безнадежной задолженности.

     Рассмотрев практические вопросы  управления активами  и эффективности  их использования в ОАО «Орбита», можно сделать следующие выводы. Сегодня Общество является одним из наиболее динамично развивающихся в республике. Во многом это произошло за счет активной политики в области финансового управления. За предыдущие три года оборачиваемость дебиторской задолженности увеличилась в 1,5 раза, остатки готовой продукции на складе уменьшились на 33%. Все это привело к высвобождению из оборота части средств предприятия. Часть из них была направлена во внеоборотные активы. Так, в 2007 году ввод основных производственных фондов значительно превысил выбытие. Все это говорит о достаточно слаженной политике управления активами предприятия. Тем не менее активы Общества не достаточно мобильны. Об этом свидетельствует тот факт, что ОАО"Орбита" практически не осуществляет краткосрочные финансовые вложения, кредитная политика в части управления дебиторской задолженностью имеет существенные недостатки, долгосрочные заимствования имели в рассматриваемом периоде «случайный», нецеленаправленный характер. Возможные меры по исправлению сложившейся ситуации рассмотрим в следующем разделе. 

3  Направления повышения  результативности  системы управления

                                    активами предприятия 

  3.1 Основные тенденции  развития системы  управления активами

                                  предприятия. 
 

     Важнейшей задачей любого коммерческого  субъекта, работающего в условиях рыночной экономики, является достижение самоокупаемости предприятия. В процессе достижения  самоокупаемости решаются две важнейшие для предприятия проблемы:

   - борьба с убыточностью

   - повышение прибыльности

      С помощью анализа финансово  – хозяйственной деятельности вырабатывается стратегия и тактика, обосновываются планы и решения, выявляются резервы повышения эффективности использования денежного капитала, оцениваются результаты деятельности предприятия, подразделений и работников.

     Ключевая проблема для абсолютного большинства российских предприятий – проблема кадров, особенно в области финансового менеджмента. Именно сейчас наступает время, когда необходимо уделять более пристальное внимание планомерной подготовке и особенно переподготовке квалифицированных специалистов. Это позволяет быстрее и эффективнее реагировать на изменения в стране и на денежном рынке, усилить в рыночной деятельности элементы стабильности, солидности.