Направления повышения результативности системы управления активами предприятия

     На ОАО "Орбита" своевременное  вовлечение в хозяйственный оборот  излишних запасов товарно-материальных ценностей осуществляется на основе мониторинга текущей финансовой деятельности (сопоставление нормативного и фактического размера запасов). Мероприятия в этом случае разрабатываются совместно со службой производственного менеджмента (при нормализации запасов сырья и материалов) или со службой маркетинга (при нормализации запасов готовой продукции). Основная цель этих мероприятий – высвобождение части финансовых средств, омертвленных в сверхнормативных запасах.

     Особое внимание следует обратить  на запасы готовой продукции. Динамика остатков готовой продукции на складах говорит о том, что на предприятии действует достаточно рациональная политика управления запасами готовой продукции. За период с 2003 (максимальное значение) по 2007 годы общая сумма запасов готовой продукции уменьшилась на 12544 тыс. шт. (с 16252 тыс. шт. до 3708 тыс. шт.).

     Анализ остатков готовой продукции в стоимостном выражении проведем в ценах 2008 года, что обеспечит их сопоставимость. С 2003 по 2007 годы остатки интегральных микросхем и полупроводниковых приборов имели устойчивую тенденцию к снижению. Это происходило из-за изученности рынка данной продукции, установления конкретного размера потребности в ней у контрагентов. В то время как запасы выпрямительных блоков достаточно быстрыми темпами росли. Здесь сказалась новизна продукции, не изученность спроса на нее, поиск рынков сбыта.

      Остатки готовой продукции с  2003 по 2007 годы сократились в ценах  2008 года в 3,16 раза (с 50097 тыс.  руб. до 15822 тыс. руб.), в натуральном  выражении уменьшение произошло в 4,38 раза, то есть средняя стоимость единицы продукции увеличилась в 1,39 раза (с 3,08  до 4,27 рублей за штуку). Это произошло за счет увеличения удельного веса блоков выпрямительных в общем объеме выпускаемой продукции (средняя цена по которым составляет 106 рублей).

     Мы видим, что нормирование  запасов (в данном случае роль сыграло установление максимального размера остатков готовой продукции на складах) принесло вполне конкретные результаты.

     Для отражения реальной стоимости  запасов на предприятии используется  метод LIFO (последний пришел – первый ушел). В соответствии с ним запасы направляются в производственное потребление или на реализацию по ценам, по которым было зафиксировано их последнее поступление. В отличие от метода FIFO (первый пришел – первый ушел), когда использование запасов осуществляется по ценам их первоначального формирования, метод LIFO позволяет получить реальную оценку этих результатов в условиях инфляции и эффективней управлять стоимостной формой движения запасов. 

      2.2 Оценка структуры  организации управления  активами предприятия 

     Управление активами на ОАО «Орбита» является одним из наиболее значимых функциональных направлений системы финансового менеджмента предприятия, которая тесно связана с другими системами управления предприятием.

     В системе управления различными  аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами, которые представляют собой совокупность экономических отношений по формированию, распределению и использованию фондов предприятия. В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже IX – XX веков сформировались в специализированную область знаний, получившую название “финансовый менеджмент”.

     Общая система управления предприятием  включает следующие подсистемы:

    • управление производственно-сбытовой деятельностью (операционный менеджмент);

    • управление инновационной деятельностью (инновационный менеджмент);

    • управление финансовой деятельностью (финансовый менеджмент).

     Управление активами органически  входит в систему финансового управления и находится во взаимосвязи с системой операционного и инновационного управления.

     Управление активами на ОАО «Орбита» базируется на реализации следующих принципов:

    • взаимосвязь с другими направлениями  финансового менеджмента, а также прочими подсистемами общей системы управления предприятием (операционным, инновационным управлением);

    • комплексный характер формирования управленческих решений в области  формирования и использования активов, оказывающих прямое или комплексное воздействие на результаты финансовой деятельности;

    • учет изменяющихся факторов внешней  среды при принятии управленческих решений в области управления активами;

    • разработка системы критериев, позволяющих  сопоставить конкретное управленческое решение с общей финансовой политикой предприятия;

    • ориентация на стратегические цели развития предприятия, независимо от складывающейся в текущем периоде ситуации.

     В связи с этим и формируются  цели и задачи управления активами  предприятия.

Взаимосвязь данных элементов представлена на рисунке 2.1. 

              Рисунок 2.1 – Схема взаимодействия  элементов управления активами 

    Постановка цели и ее конкретизация  в задачах является актуальной  подсистемой процесса управления активами, которая во многом определяет содержание остальных подсистем управления ими.

     Цель управления представляет  собой определенное состояние  объекта управления в будущем,  а задачи – это средства  достижения поставленных целей. Под критерием управления понимается совокупность требований (правил), при выполнении которых допустимое решение в наилучшей степени удовлетворяет поставленным целям.

     Главная цель управления активами  неразрывно связана с главной  целью финансового управления в целом.

     Современная экономическая теория в качестве главной цели финансовой деятельности предприятия выдвигает обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, что получает конкретное выражение в максимизации рыночной стоимости предприятия. Эта цель позволяет учесть факторы времени, доходности и риска, интересы владельцев предприятия.

     Следовательно, обеспечение максимизации  благосостояния собственников в  текущем и перспективном периоде  применимо в качестве главной  цели и к управлению активами. Эта цель достигается при качественном управлении активами, которое способствует повышению эффективности управления предприятием в целом. 

           2.3 Анализ эффективности управления активами предприятия 

     Сравнивая  начисления  амортизации   и суммы  ввода  основных  фондов,  можно сказать, что  за период с 2000 по 2003 годы достаточно сильных колебаний  между  размерами  данных  категорий  не  происходило.   В 2004  и  2005  годах  размер амортизации превышал сумму ввода на 6 и 6,3 млн. руб. соответственно. То есть амортизационные отчисления направлялись не на возобновление основных фондов, а на другие цели. В 2006 году основные средства были приобретены в основном за счет амортизационных отчислений, а уже в 2007 году сумма ввода основных средств превысила размер амортизационных начислений в 3,3 раза, т.е. для их приобретения были привлечены дополнительные источники. 

      Мы видим, что в последние  годы четко прослеживается факт  расшатанности амортизационной политики предприятия: не всегда амортизационный фонд направляется на обновление основных производственных фондов. Но с 2006 года управленческая политика руководства имеет достаточно четкую установку: при любой глубине экономического спада амортизационный фонд должен направляться на возобновление основных производственных фондов.

     Рассмотрим динамику движения  основных средств посредством  расчета аналитических показателей  (таблица 2.3).

Таблица 2.3 - Показатели движения основных средств  по ОАО"Орбита"

   Представленные показатели подтверждают  приведенный ранее графический  анализ. Коэффициент выбытия заметно  превышает коэффициент обновления основных средств. Обновление происходит в ничтожно малых размерах (максимальная точка – 2007 год – 12% ввода от первоначальной стоимости основных средств).

     Тем не менее, такой темп обновления основных средств позволяет поддерживать на стабильном уровне коэффициент износа, который находился в пределах 0,61 – 0,66. Показатель имеет очень высокое значение, равно как и очень низок коэффициент годности (0,34 – 0,39). Положительную динамику показал 2007 год: коэффициент обновления впервые превысил коэффициент выбытия, а коэффициент годности с 0,34 поднялся до 0,39.

     Фондоотдача увеличилась в рассматриваемом  периоде незначительно, в 2007 году  на один рубль стоимости основных  фондов приходилось 2,03 рубля выручки  от реализации продукции. Динамика положительная, хотя все равно остается на достаточно низком уровне .

     Следует отметить, что чем выше  оборачиваемость запасов, тем  меньше средств вовлечено в  эту наименее ликвидную статью  оборотных средств, тем более  ликвидную структуру они имеют и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Рассмотрим основные показатели оборачиваемости запасов (таблица 2.4).

Таблица 2.4 - Показатели оборачиваемости материально-производственных запасов ОАО"Орбита" за 2005 – 2007 г. г.