Направления повышения результативности системы управления активами предприятия

     Эффективное управление запасами  позволяет снизить продолжительность  производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

     При управлении запасами основным  индикатором эффективности управления является соотношение темпов изменения запасов и затрат и реализации продукции.

     Сравнивают следующим образом:  если темп по выручке от  реализации больше темпа по запасам и затратам, то управление эффективное. Иначе, качество управления запасами низкое и необходим поиск резервов.

     Основными показателями для оценки  запасов являются:

     а) оборачиваемость товарно-материальных запасов,  которая определяется по следующей формуле

     где – себестоимость реализованной продукции;

       - средний уровень запасов.

     б) срок хранения запасов, который определяется по следующей формуле 

     где – срок хранения запасов;

       П – период (в днях).

     Сумма срока хранения запасов  и период погашения дебиторских  счетов определяет производственно-коммерческий цикл. Производственно-коммерческий цикл (или период оборачиваемости текущих активов) – это время между приобретением сырья и материалов и поступлением денег от дебиторов. Длительность производственно-коммерческого цикла определяется влиянием факторов внешнего и внутреннего характера. Внешние: сфера деятельности, масштабы предприятия, инфляция, наличие хозяйственных связей и т.п. Внутренние: ценовая политика, структура активов, методика оценки запасов.

     Высокий показатель оборачиваемости  может указывать на недостаточность  товарно-материальных ценностей,  что в дальнейшем может тормозить развитие. Иногда, низкий уровень показателя оправдан, например, когда ожидается повышение цен на сырье и полуфабрикаты. 
 

1.3 Влияние управления активами предприятия на результаты производст венно-хозяйственной деятельности 

     Одной из основных обязанностей финансового менеджера предприятия является выбор варианта использования имеющихся фондов: на приобретение основного капитала или увеличение текущих активов, или сокращение пассива, или на уплату собственникам. При принятии решения необходимо сравнить стоимость нового капитала с дополнительной стоимостью или с размерами сокращения расходов, к которому приведет его использование. Решение о приобретении основного капитала складывается в процессе составления сметы капиталовложений и их окупаемости. Это сложный процесс, поскольку “плюсы” добавочных основных активов обычно проявляются по прошествии нескольких лет. То обстоятельство, что главным для финансистов является основной капитал, не должно отвлекать их от необходимости эффективного управления недвижимостью. 

     При анализе состояния компании  важно определить, насколько эффективно  менеджмент управляет активами, доверенными ему владельцами  компании. По балансу предприятия  можно судить о характере используемых  компанией активов. Большая сумма накопленной амортизации по отношению к имеющимся недвижимому имуществу, машинам и оборудованию дает основания полагать, что у компании старое оборудование, требующее обновления. Если в балансе появились большие суммы денежных средств, можно предположить, что имеются излишние деньги, которые могли быть использованы с большей пользой. С учетом особенностей цикла стоимостного кругооборота вне оборотных активов строится процесс управления этими видами долгосрочных активов предприятия. Несмотря на многообразие состава операционных вне оборотных активов по отдельным видам и группам, цель финансового менеджмента в этой области относительно проста — обеспечить своевременное обновление и повышение эффективности использования операционных вне оборотных активов. С учетом этой цели формируется политика управления операционными вне оборотными активами предприятия.

     Политика управления операционными  вне оборотными активами представляет собой часть общей финансовой стратегии предприятия, заключающейся в финансовом обеспечении своевременного их обновления и высокой эффективности использования.  

               2  Анализ управления активами предприятия (на примере ОАО «Орби      

              та») 

     2.1 Анализ структуры активов предприятия

    Открытое Акционерное Общество «Орбита» создано на базе Саранского завода полупроводниковых изделий, введенного в эксплуатацию в 1965г., изначально специализировавшегося на производстве полупроводниковых приборов для военной и электротехнической промышленности. В настоящее время наибольший удельный вес в производстве занимают интегральные микросхемы и полупроводниковые приборы, что объясняется большим разнообразием номенклатуры в рамках каждой из двух групп (соответственно 24 и 12 типов) и хорошей проработанностью данных направлений производства. Активно осваивается в последние пять лет производство блоков выпрямительных для автомобильной промышленности.

     Анализ эффективного управления  активами предполагает анализ  эффективности их использования. В соответствии с классификацией, приведенной в первом разделе работы, рассмотрение начнем с обзора состояния вне оборотных активов (таблица 2.1). В качестве базы для анализа в данной работе возьмем период, охватывающий три предыдущих года (с 2006 по 2008 год), как наиболее полно способный показать динамику основных экономических категорий и показателей.

Таблица 2.1 - Структура внеоборотных активов  ОАО "Орбита", тыс. р.

  Как  видно из таблицы 2.1 Общество не располагает нематериальными активами. Это объясняется тем, что технологии и научные разработки, используемые на предприятии, не обладают уникальностью и применяются на ряде других фирм данной отрасли.

     Наиболее интересным в данной  части активов представляется рассмотрение структуры основных средств, так как их удельный вес в составе внеоборотных активов составил 85 - 94 % в разные годы. За счет этого структура внеоборотных активов оставалась в течение рассматриваемого периода достаточно стабильной и колебания размера незавершенного строительства и долгосрочных финансовых вложений оказывали ничтожное влияние на общую структуру вне оборотных активов.

     Рисунок В.1 наглядно показывает, что за последнее десятилетие  выбытие основных фондов происходило в несколько раз интенсивнее ввода, однако с 2002 года наметилась положительная динамика – удельный вес ввода основных средств в общем объеме движения заметно возрос.

     Рисунки В.2 и В.3  характеризуют  движение основных средств по  составу. Так, наибольший удельный вес пришелся на машины и оборудование, как в части ввода, так и в части выбытия. Транспортные средства вводились в хозяйственный оборот в последние годы  (кроме 2007) достаточно интенсивно (5-25% от общего объема). Необходимо также отметить незначительный удельный вес ввода и выбытия зданий и сооружений за последние 11 лет, что объясняется отсутствием необходимости в дополнительных площадях.

     После рассмотрения структуры  и методов управления внеоборотными  активами рассмотрим подробно принципы управления оборотными активами в обществе. 

     Основная задача управления производственными  запасами на предприятии заключается  в необходимости поиска оптимального  объема финансовых ресурсов, вкладываемых в них с тем, чтобы минимизировать общие издержки.

     Весь комплекс управления запасами  на предприятии подчинен единой  цели – обеспечение бесперебойного  процесса производства и реализации  продукции при минимизации текущих  затрат по обслуживанию запасов.

     Эффективное управление запасами  позволяет снизить продолжительность производственного и всего операционного цикла, уменьшить текущие затраты на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективности достигается за счет разработки и реализации специальной политики управления запасами.

     В разные годы рассматриваемого  периода запасы занимали от 52 до 86 % в общем объеме оборотных  активов (таблица 2.2).

     В структуре самих запасов  наибольший удельный вес занимают сырье и материалы (от 19 до 28 % в разные годы), затраты в незавершенном производстве (12 – 14 %), готовая продукция и товары для перепродажи (17 – 33 %). Рост первых двух статей объясняется общим ростом масштабов производства, то есть увеличение производства готовой продукции повышает потребность в сырье и материалах и, как результат, ведет к возрастанию незавершенного производства. Одним из факторов роста величины запасов товарно-материальных ценностей явилось ведение строительства хозяйственным способом, требующим определенных запасов в силу своей специфики.

Таблица 2.2 - Структура запасов ОАО "Орбита" в 2006 – 2008 г.г., тыс. р.

     Значительное уменьшение размера  запасов готовой продукции и  товаров для перепродажи  произошло  только в 2007 году (на 4,3 млн. руб.). Это объясняется прекращением  операций по перепродаже товаров. 

     Период образования рассмотренных групп запасов различен, так как они находятся в одной цепи производственного цикла: сырье, материалы – незавершенное производство – готовая продукция; и образование их происходит последовательно друг за другом, с учетом определенного временного лага, который может измениться с течением времени.