Международное движение капитала

     Международное движение капитала

     Введение

     Вывозя  средства за рубеж в виде кредитов иностранным партнерам или через  организацию своего дела за границей, оставляя там свои деньги на банковских и других счетах или же покупая  иностранные ценные бумаги и недвижимость - во всех этих случаях отечественный  предприниматель осуществляет вывоз  капитала из России. Капитал вывозит  и российское государство, например, через предоставление другим странам  займов. По этим же направлениям капитал  ввозится в Россию.

     Любая страна мира вывозит капитал, например, путем открытия в зарубежных банках корреспондентских счетов своих  банков. И каждая страна ввозит капитал  из-за рубежа. Поэтому можно говорить о международном движении капитала применительно к любой стране, подразумевая двустороннее движение (но отнюдь не то, что каждая страна ввозит капитала ровно столько, сколько  вывозит).

      

     1. Международное движение  капитала

     1.1 Сущность, формы движения  капитала

     Международное движение капитала - это движение финансовых потоков между кредиторами и  заемщиками в различных странах, между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

     Суть  вывоза капитала сводится к изъятию  части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального  экономического оборота в одной  стране и включении их в производственный процесс в других странах.

     Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с  ростом ее внешней торговли. Экспорт  капитала вызывается образованием в  промышленно развитых странах избытка  капитала, что обусловлено его  перенакоплением, то есть когда падение  нормы прибыли в национальной экономике не компенсируется повышением ее массы.

     Сейчас  уже нельзя однозначно утверждать, что капиталы движутся лишь за более  высокой нормой прибыли. В стратегии  вывоза капитала появились новые, более  сложные мотивы. На первый план выдвинулись  следующие задачи:

     1. освоение и удержание своих  ниш на международных рынках;

     1. приобщение к научно-техническому  управленческому опыту других  стран;

     2. преодоление таможенных барьеров  отдельных стран и региональных  группировок;

     3. структурная перестройка международного  разделения труда.

     Миграция  капитала обычно не предполагает перемещения  из страны в страну каких-либо инвестиционных товаров. Когда бизнесмен приобретает  за рубежом какой-либо инвестиционный товар, то такая сделка будет считаться  внешней торговлей. Однако если этот инвестиционный товар перевозится  в другую страну в качестве вклада в уставный капитал создаваемой  или приобретаемой там фирмы, то в этом случае сделка будет рассматриваться  как вывоз капитала.

     Классификация международных потоков  капитала:

     1. Функциональное предназначение: ссудный  капитал, предпринимательский капитал.

     2. Целевое назначение: прямые инвестиции, портфельные инвестиции.

     3. Принадлежность: частный капитал,  государственный капитал, капитал  международных организаций.

     4. Сроки: краткосрочный капитал,  среднесрочный капитал, долгосрочный  капитал.

     Капитал осуществляет свое движение в двух основных формах: предпринимательской  и ссудной.

     Движение  ссудного капитала осуществляется в  виде международного кредита, а предпринимательского - путем осуществления зарубежных инвестиций.

     Ссудный капитал приносит доход его владельцу  в виде процента по вкладам, займам и кредитам. Предпринимательский  капитал приносит доход преимущественно  в виде прибыли.

     Предпринимательский капитал делится на прямые и портфельные  инвестиции.

     Характерная черта прямых инвестиций состоит  в том, что инвестор владеет управленческим контролем над объектом, в котором  инвестирован его капитал. Портфельные  инвестиции такого контроля не дают. Они  обычно представлены пакетами акций, на которые приходится менее 10-25 % собственного капитала фирмы.

     Через вывоз прямых инвестиций инвесторы  учреждают за рубежом новую фирму. За рубежом такие фирмы получили название зарубежные филиалы. Они подразделяются на отделения, дочерние компании, ассоциированные  компании.

     Отделение, хотя и регистрируется за рубежом, не является самостоятельной компанией  с собственным балансом и полностью (на 100 %) принадлежит родительской фирме, а поэтому не является юридическим  лицом.

     Дочерняя  компания регистрируется за рубежом  как самостоятельная компания, то есть является юридическим лицом  с собственным балансом. По контроль над ней осуществляет родительская компания в силу того, что она  обладает основной частью акций дочерней компании или же всем ее капиталом.

     Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится не под контролем, а под влиянием родительской фирмы  за счет того, что той принадлежит  существенная (но не основная) часть  акций.

     Частный капитал представлен активами частных  фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые  перемещаются между странами по решению  руководящих органов этих организаций.

     Государственный капитал - это средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению  правительства стран.

     Капитал международных экономических организаций  используется по решению руководящих  органов международных организаций (МВФ, Всемирного банка, Европейского банка  реконструкции и развития (ЕБРР), Европейского центрального банка и  др.)

     1.2 Причины и факторы  вывоза капитала

     Движение  потоков капитала по миру основано на его международном разделении как одном из факторов производства. В самом деле, исторически сложившееся  или приобретенное сосредоточение капитала в данной конкретной стране выступает предпосылкой для производства в ней определенных товаров, причем производства экономически более эффективного, Чем в других странах. Международное  разделение капитала обусловлено не только различной обеспеченностью  стран накопленными запасами материальных средств, необходимых Для производства товаров, но и различиями исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и Других финансовых ресурсов.

     Кроме того есть другие важные причины вывоза капитала ,а именно:

     · несовпадение спроса на капитал и  его предложения н различных отраслях мирового хозяйства;

     · необходимость освоения местных  товарных рынков, н частности, экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товаров;

     · наличие в стране, принимающей  капитал, более дешевой рабочей  силы, сырья;

     · более благоприятный инвестиционный климат (например, наличие свободных  экономических зон) и менее жесткие  экономические стандарты в принимающей  стране, чем в стране - доноре капитала;

     · возможность "обходить" высокие  тарифные или нетарифные ограничения  на рынки третьих стран (как, например, при импорте японских автомобилей  на рынки Республики Корея).

     К факторам, способствующим и стимулирующим  вывоз капитала, можно отнести:

     · интернационализацию производства;

     · международную промышленную кооперацию;

     · экономическую политику ПРС, направленную на привлечение капитала для поддержания  темпов экономического роста, уровня занятости, развития передовых отраслей промышленности;

     · экономическую политику PC, стремящихся  с помощью иностранного капитала ускорить темпы своего экономического развития, вырваться из "порочного  круга бедности": либерализацию  мировой и национальных экономик (соглашения об избежание двойного налогообложения доходов и капиталов  между странами способствуют развитию торгового, научно-технического сотрудничества, привлечению инвестиций);

     · развитие долгосрочного кредитования на международном уровне (посредством  МВФ, ВБ, региональных банков реконструкции  и развития, других международных  кредитных организаций).

      

     2. Современные особенности  движения капитала

     Капитал является одним из факторов производства - ресурсом, который необходимо затратить, чтобы произвести товар. Он представляет собой весь накопленный запас  средств в производительной, денежной и товарной форме, необходимых для создания материальных благ.

     Международная миграция капитала - перемещение за национальную границу относительно избыточных в данный момент средств в товарно-материальной или денежной форме.

     Цель - извлечение предпринимательской прибыли  или получение процентов на вложенный  капитал-Развитие производительных сил  мирового хозяйства требует постоянного  притока и рентабельного использования  значительных денежных и финансовых средств. Они поступают как из национальных, так и из зарубежных источников. Капитал, так же как товар  и труд, способен перемешаться между  странами. Быстрый рост в последние  десятилетия международной торговли, международного кредитования и страхования  товарообменных операций, международных  межбанковских кредитов, межправительственных займов и операций на фондовых и  валютных биржах разных стран мира сопровождается бурным развитием международного рынка капитала - важного элемента мировой экономики, обеспечивающего  движение одного из факторов производства - финансовых ресурсов.

     Международный рынок капитала - система нескольких тесно взаимосвязанных мировых  финансовых рынков, на которые происходит торговля финансовыми активами: деньгами, облигациями, банковскими депозитами и другими долговыми обязательствами. В общем виде международное движение капитала можно охарактеризовать как  движение финансовых потоков между  кредиторами и заемщиками в разных странах, между собственниками и  их зарубежными фирмами.

     На  международном рынке капитала действуют  как частные корпорации, коммерческие банки, небанковские финансовые организации (пенсионные фонды и страховые  компании), так и центральные банки, государственные органы, а также  некоторые частные лица.

     Ресурсы международного рынка капитала представляют собой денежные средства, инвестируемые  или передаваемые промышленниками, торговцами, государственными учреждениями, общественными организациями, индивидуальными  сберегателями и институционными инвесторами в распоряжение кредитной системы.

     В экономической теории движение капитала рассматривается как субинститут международной торговли. Более того, страна, в достаточной степени обеспеченная этим фактором производства (капиталом), может экспортировать либо капиталоемкие товары, либо сам капитал, например, осуществив инвестиционные вложения капитала, наладить производство за рубежом и при этом получать больший экономический эффект, чем в результате внешней торговли. Объясняется это тем, что, например, движение капитала подчиняется общему закону, согласно которому товары и факторы производства перемещаются в направлении тех стран, где на них сложились более высокие цены.

      

     3. Влияние международного  движения капитала  на мировую экономику  и его последствия

     Активизировавшийся  в начале 70-х годов и набирающий силу процесс интернационализации  рынков капитала проявляется в постоянно  увеличивающихся объемах перелива капитала между государствами рыночной экономики. Об этом свидетельствует  общий рост прямых и портфельных  инвестиций, увеличение объема долгосрочных и краткосрочных кредитов, рост масштабов  операций на рынке евровалют и  др.

     Международное движение капитала, занимая ведущее  место в международных экономических  отношениях, оказывает огромное влияние  на

     мировую экономику:

     1. Способствует росту мировой экономики.  Капитал пересекает границы в  поисках благоприятных сфер своего  приложения и прироста в мировых  масштабах. Приток зарубежных  инвестиций для большинства стран-реципиентов  помогает решить проблему нехватки  производительного капитала, увеличивает  инвестиционную способность, ускоряет  темпы экономического роста.