Международное движение капитала

     2. Углубляет международное разделение  труда и международное сотрудничество.

     Вывоз капитала является одним из важнейших  условий формирования и развития международного разделения труда. Взаимное проникновение капитала между странами укрепляет экономические связи  и сотрудничество между ними, способствует углублению международных специализации и

     кооперации  производства

     3. Увеличивает объемы взаимного  товарообмена между странами, в  том числе промежуточными продуктами, между филиалами международных  корпораций, стимулируя развитие  мировой торговли.

     Играя стимулирующую роль в развитии мировой  экономики, международное движение капитала вызывает различные последствия  для стран-экспортеров.

     К числу последствий для стран, экспортирующих капитал, можно отнести  следующие:

     - вывоз капитала за рубеж без  адекватного привлечения иностранных  инвестиций ведет к замедлению  экономического развития вывозящих  стран;

     - вывоз капитала отрицательна сказывается на уровне занятости в стране-экспортере;

     - перемещение капитала за границу  неблагоприятно сказывается на  балансе страны.

     Для стран, ввозящих капитал, положительные  последствия могут быть следующими:

     - регулируемый импорт капитала  способствует экономическому росту  страны-реципиента-капитала;

     - привлекаемый капитал создает  новые рабочие места;

     - иностранный капитал приносит  новые технологии, эффективный менеджмент, способствует ускорению в стране  научно-технического прогресса;

     - приток капитала способствует  улучшению платежного баланса  страны-реципиента.

     В свою очередь имеются и отрицательные  последствия привлечения иностранного-капитала:

     - приток иностранного капитала, "подминая" местный капитал, либо пользуясь  его бездействием, вытесняет его  из прибыльных отраслей. В результате  при определенных условиях это  может привести к однобокости  развития страны и угрозе ее  экономической безопасности;

     - бесконтрольный импорт капитала  может сопровождаться загрязнением  окружающей среды;

     - импорт капитала часто связывается  с проталкиванием на рынок  страны-реципиента товаров, уже  прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства  в результате выявленных недоброкачественных  свойств;

     - импорт ссудного капитала ведет  к увеличению внешней задолженности  страны;

     - использование международными корпорациями  трансфертных цен ведет к потерям  страны-реципиента в налоговых  поступлениях и таможенных сборах.

     Последствия международного движения капитала сказываются  на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых  стран, а также стран с переходной экономикой. Однако в любом случае нельзя уповать на возможность использования  только положительных факторов, отсекая  отрицательные последствия. Государственная  политика должна искать компромиссы, выделяя приоритетные факторы в таком сложном и противоречивом процессе как международная миграция капитала.

     4. Участие России  в международном  движении капитала

     Участие России в международном движении капиталов весьма специфично. Россия мало заметна на мировом рынке  капиталов как импортер предпринимательского капитала и одновременно является важным объектом приложения ссудного капитала.

     Доля  России в общемировой величине иностранных  инвестиций не превышает 1%. А это  свидетельствует о следующих  тенденциях в привлечении иностранных  инвестиций в России:

     1. Годовые объемы привлеченных  иностранных инвестиций незначительны  и неадекватны огромным потребностям  страны и возможностям их продуктивного  использования.

     2. Мизерно значение иностранных  инвестиций на душу населения.

     3. В структуре иностранных инвестиций, начиная с 1994 года и в ближайшей перспективе, опережающими темпами растут прочие инвестиции по сравнению с прямыми и портфельными, что само по себе фактор неблагоприятный, так как преобладающие ресурсы являются возвратными и платными.

     4. В страновой структуре накопленных в РФ иностранных инвестиций лидируют США, Германия, Франция, Великобритания, Кипр, Италия. Традиционно крупнейшими прямыми инвесторами в российскую экономику являются США, Кипр, Нидерланды, Германия и Великобритания. Наибольшие "прочие" инвестиции поступают в РФ из Германии, Гибралтара, Швейцарии, Франции, Нидерландов.

     5. Наиболее привлекательными для  иностранного капитала сферами  российской экономики являются  финансы, черная и цветная металлургия,  топливно-энергетический комплекс, добывающая промышленность, машиностроение  и металлообработка, пищевая промышленность, торговля и общественное питание.

     Объем и структура иностранных вложений в российской экономике отражает инвестиционный климат, который, по мнению иностранных инвесторов неудовлетворителен. Речь идет, прежде всего, о правовой нестабильности и постоянно изменяющейся системе регулирования, что делает непредсказуемыми результаты хозяйственной  деятельности и рентабельности инвестиционных проектов; о слаборазвитой рыночной инфраструктуре; о недостаточной  разработанности законодательства относительно страхования, залога и гарантий, о низком уровне личной безопасности инвесторов и т.п. Жесткая налоговая система также дестабилизирует инвестиционную деятельность.

     Тем не менее, в последние годы проведена  определенная работа по принятию основополагающих законодательных актов в сфере  международного инвестиционного сотрудничества, причем в двух направлениях. Это, во-первых, совершенствование собственно российского  законодательства в области международного инвестиционного сотрудничества, во-вторых, заключение международных договоров  о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

     Что касается первого направления, то следует, прежде всего, констатировать: в настоящее  время в основном создана система  правовых актов, регулирующих инвестиционную сферу. Вступили в действие такие основополагающие законодательные акты, как федеральные законы "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации", "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", "О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"", "О Бюджете развития Российской Федерации", "О лизинге", "Об ипотеке (залоге недвижимости)" и т. п. Таким образом, можно констатировать некоторое продвижение законотворческой работы по регулированию иностранных инвестиций.

     Продвигается  переговорный процесс по заключению международных соглашений о поощрении  и взаимной защите капиталовложений. К настоящему времени Россия заключила 53 таких соглашения.

     Помимо  движения предпринимательского капитала, миграция денежного капитала в значительной степени осуществляется через перераспределительный механизм мирового рынка ссудных капиталов.

     Кредиты и займы - нормальные явления в  экономической деятельности любого правительства, и практически все  страны мира имеют тот или иной государственный долг. Долг же РФ складывается из так называемых "старых" долгов бывшего СССР и "новых" - кредиты, полученные Россией после 1 января 1992 года.

     В 1992 году Россия присоединилась к ведущим  международным финансовым организациям - МВФ, Мировому банку, заняла место  СССР в Европейском банке реконструкции  и развития, учрежденном в 1991 году специально для содействия реформам, проводимыми странами Центральной  и Восточной Европы.

     После распада СССР в начале 90-х гг. и  взятия на себя обязательств от имени  стран СНГ по долгам бывшего СССР переоформленная задолженность России составляла 95,1 млрд. долл., в том числе правительствам иностранных государств 57,2 млрд., коммерческим банкам и фирмам -37,9 млрд. долл. Непосредственный долг России за период с 1991 г. по 2001 г. составил 70 млрд. долл. С учетом долгов СССР общий долг России на начало 2002 г. составлял 130,9 млрд. долл., а в структуре внешнего долга преобладали задолженность странам-членам Парижского клуба - 42,3 млрд. долл., другим странам - 14,8 млрд. долл., задолженность МВФ - 7,7 млрд. долл., Мировому банку - 7,2 млрд. долл., еврооблигационные займы - 35,3 млрд. долл.

     К сожалению, вся полученная помощь с  Запада в основном уходила на текущее  потребление и оплату критического импорта, что лишь увеличивает долговое бремя.

     Не  способствовало решению проблемы и  то, что Россия унаследовала не только долги бывшего СССР, но и кредиты предоставленные им. СССР был довольно-таки щедрым кредитором. Должниками выступают развивающиеся страны, которым кредиты предоставлялись исходя из политических и военно-политических соображений. Кредиты выделялись в форме товарных поставок на льготных условиях.

     Ряд должников России относится к наименее развитым государствам мира, до 80% долга которых, согласно договоренности "большой семерки", подлежит списанию. К этому добавились новые долги бывших союзных республик России, которые оказались не в состоянии оплатить поставки нефти, газа, электроэнергии. К концу 2006 года Правительство заговорило о профиците государственного бюджета, однако в данной ситуации не должен оставаться государственный долг. Образование профицита федерального бюджета позволило Правительству не прибегать, как это практиковалось ранее, к помощи Банка России для осуществления платежей по внешнему долгу. В настоящее время Правительство РФ прилагает немалые усилия для предотвращения нового долгового кризиса, хотя можно отметить повышенную инвестиционную активность, начиная с 2004 года. Например, за прошедший 2006 год иностранные инвестиционные вклады составили 40 млрд. долл. Для России очевидной является необходимость сокращения масштабов бегства капиталов и, в первую очередь, уменьшение объема средств, направляемых в портфельные инвестиции, на счета и депозиты за рубежом, на приобретение недвижимости и иностранной валюты. При этом следует стимулировать вывоз капитала в таких формах, как экспортные кредиты и легальные прямые инвестиции.

     Таким образом, место РФ в международном  движении капитала определяется тем, что  она до 2000 года активно ввозила  ссудный, слабо-предпринимательский, капитал, экспорт же капитала из России осуществляется, главным образом, в форме "бегства" капитала.

     Заключение

     В 2006 году мировая экономика замедлила  темпы роста, и это замедление перешло в 2007 год. Прогнозируемое снижение темпов стало причиной одновременного ужесточения монетарной политики ведущими центральными банками мира в прошлом  году. Это был один из фундаментальных  факторов, оказавших решительное  влияние на мировую экономическую  динамику. Он привнес новую интригу  на мировые рынки, как ресурсов, так  и готовой высокотехнологичной  продукции. Вторым фундаментальным  фактором, который обязательно оказывает  влияние на мировую экономическую  динамику, является все та же нефть.

     Международное движение капитала, занимая ведущее  место в международных экономических  отношениях, оказывает огромное влияние  на мировую экономику.

     Последствия международного движения капитала сказываются  на социально-экономических и политических целях конкретной страны. Естественно, они различны для развитых и слаборазвитых  стран, а также стран с переходной экономикой.

     Однако  в любом случае нельзя уповать  на возможность использования только положительных факторов, отсекая  отрицательные последствия. Государственная  политика должна искать компромиссы, выделяя  приоритетные факторы в таком  сложном и противоречивом процессе, как международная миграция капитала. И все же мировая экономика, по прогнозам МВФ, продолжит демонстрировать  рост в 2007 и в 2008 годах.