Лизинг как форма кредита

Для контроля за сохранностью Инвентарных карточек их регистрируют в описи по форме № ОС-6а, которая составляется по видам основных средств в одном экземпляре. Инвентарные карточки хранятся в специальных картотечных ящиках, в которых располагаются по классификационным группам.

Методика управления любой компании строится на основе анализа и финансового планирования. В условиях постоянно растущей конкуренции, компании все большее внимание сосредотачивают на разработке различных приемов повышения эффективности своей деятельности. Основным источником дохода для лизинговой компании являются поступающие от лизингополучателей платежи по договорам лизинга. Специфика лизингового бизнеса обуславливает особый подход к анализу деятельности таких компаний.

В целях повышения эффективности своей работы необходимо уделять значительное внимание анализу заключаемых договоров финансовой аренды (лизинга), а также формированию лизингового портфеля. Ситуация осложняется отсутствием серьезной теоретической и практической методологической базы комплексного экономического анализа.

Выбранная финансовая стратегия при формировании правил подготовки отдельных лизинговых договоров, а также правил принятия решений по управлению портфелем лизинговых договоров, как правило, определяют дальнейшую судьбу лизинговых компаний. Зачастую аналитиками используется международный опыт. Компании, не уделяющие должного внимания долгосрочному финансовому планированию и правилам заключения отдельных договоров лизинга, как правило, в конечном итоге получают накопившиеся проблемы в будущем и не всегда способны что-либо исправить.

Каждая сделка лизинговой компании – отдельный инвестиционный проект со сложной финансовой структурой и комплексом взаимоувязанных долгосрочных договоров, одним из наиболее важных этапов которого является расчет графика лизинговых платежей. Именно он определяет привлекательность лизинга для клиента и в то же время формирует цену лизинга, важную как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. Именно она является предметом экономических интересов субъектов лизинговых отношений. Каждый из них преследует свои экономические интересы.

 

3.2 Направления совершенствования  оценки эффективности лизинга

 

В структуре лизингового платежа основную часть составляет стоимость имущества (СИ), переданного в лизинг. Она представляет собой сумму, которую инвестировал лизингодатель в данную сделку на возвратной основе (исключая аванс и выкупную цену имущества). В зависимости от того, каким образом будет распределена во времени в лизинговом платеже погашение СИ, и будет формироваться та или иная форма лизингового платежа (ЛП).

Рассмотрим формы лизинговых платежей наиболее часто применяемых на практике и соответствующие им динамики погашения СИ (см.таблицу 3.1):

 

Таблица 3.1 – Соответствие форм лизинговых платежей динамике погашения СИ

№	Динамика погашения СИ	Форма ЛП
1	Равномерная	Регрессивная
2	Регрессивно-ступенчатая	Регрессивно-ступенчатая
3	Прогрессивная	Аннуитетная

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

 

При равномерном погашении СИ ввиду того, что инвестиционные издержки (проценты по кредиту) начисляются на остаток задолженности, а, следовательно, имеют регрессивный вид, форма лизингового платежа носит также регрессивный характер. Данная форма лизингового расчета наиболее простая и довольно часто применяемая лизингодателями. Уменьшение платежа с течением времени зачастую так же выгодно и лизингополучателю, т.к. эксплуатационные затраты на оборудование, как правило, с течением времени растут, тем самым, снижение лизинговых платежей позволяет сохранить положительный денежный баланс при неизменной выручке.

При равномерно-ступенчатой динамике погашения СИ, форма лизингового платежа имеет также регрессивно-ступенчатый характер, что, как и в первом случае, определяется особенностями погашения инвестиционных издержек лизингодателя. Данный лизинговый платеж применяется лизингодателями зачастую для искусственного завышения срока действия договора лизинга, а также для уменьшения общей стоимости сделки за счет, прежде всего, уменьшения инвестиционных издержек.

Уменьшение инвестиционных издержек в данном случае происходит за счет более раннего погашения задолженности по стоимости имущества лизингополучателем, тем самым, уменьшается база для расчета процентов. Данный расчет может быть интересен лизингополучателю при специфических формах бизнеса, связанных со сверхприбылями на начальных стадиях производства, например, при реализации инновационных проектов. Как правило, прогрессивная динамика погашения СИ, применяется для формирования равномерного (аннуитетного) лизингового платежа. В данном случае погашение основной суммы задолженности подбирается таким образом, чтобы прогрессивный характер погашения СИ компенсировал регрессивный характер ИИ. Данный лизинговый платеж достаточно часто применяется в зарубежной практике (МСФО 17). Данный расчет является наиболее простым для финансового планирования на предприятии лизингополучателя.

Динамика погашения стоимости имущества не только формирует лизинговый платеж, от нее зависит величина риска, которую принимает на себя лизингодатель. Риск в данном случае связан с тем, что при расторжении договора лизинга и изъятии имущества, рыночная стоимость имущества должна скомпенсировать неполностью оплаченную прошлыми лизинговыми платежами часть СИ. В случае, когда дохода от реализации изъятого имущества не хватает, лизинговая компания терпит убытки. Для нивелирования данных возможных убытков, лизингодателем должен создаваться резервный фонд, равный разнице между непогашенной частью стоимости имущества и рыночной стоимостью имущества на данный момент времени.

В реальных условиях определение рыночной стоимости каждого вида имущества во времени затруднительно. Но в экономике существует понятие амортизации как переносе части стоимости основного средства на производимую продукцию. В данном случае амортизация фактически означает потерю части стоимости имущества – его износ. Поскольку, согласно действующему законодательству, срок полезного использования для расчета амортизации имущества может быть ограничен сроком аренды, а срок договора лизинга не превышает, при экономически целесообразном подходе, реального срока эксплуатации имущества, мы можем говорить о том, что начисление амортизации при лизинговых сделках приближено к реальному износу или превышает его. Таким образом, рыночная стоимость имущества будет приближенно равной остаточной стоимости имущества.

Представляется целесообразным создание резерва, равного дополнительному обеспечению, полученному от одних лизинговых расчетов (например, регрессивно-ступенчатых) с учетом статистической вероятности изъятия имущества по данным договорам, за вычетом резервов, необходимых по другим формам расчетов (например, аннуитетным) с учетом статистической вероятности изъятия имущества по ним. Создание резерва сопряжено с потерями, т.к. происходит частичное или полное омертвление капитала, резерв создается в виде высоколиквидных, а, следовательно, низкодоходных активов.

Предложенная система расчета резерва способствует решению и обратной задачи, т.е. позволяет создать такую систему управления лизинговым портфелем компании на этапе формирования каждого конкретного лизингового расчета, которая позволит минимизировать потери от недополученной прибыли. Принципиально данная система управления должна строиться по следующему алгоритму:

– ретроспективный анализ лизингового портфеля с дифференциацией по типам расчета;

– ретроспективный анализ вероятностей изъятия имущества по типам расчетов;

– определение суммарного текущего объема резервного фонда (как положительного так и отрицательного) в целом по текущему портфелю;

– выстраивание стимулирующей политики менеджерами по продажам лизинговых услуг, нацеленной на увеличение доли лизинговых расчетов в общем объеме лизинговых платежей той или иной формы. Например, в случае необходимости создания резерва по существующему портфелю лизинговых договоров необходимо стимулировать заключение договоров лизинга с регрессивно-ступенчатыми лизинговыми расчетами, что позволит минимизировать омертвление капитала.

Таким образом, эффективно формируя портфель лизинговых договоров, т.е. соблюдая верный баланс различных по риску форм лизинговых расчетов, лизинговая компания способна во много раз повысить рентабельность своей деятельности.

Для совершенствования управления лизингом на предприятии ООО «Протос» перспективной в сфере лизинговых отношений представляется  схема выделения отдельной структуры в существующей организации. Для предприятия рекомендуется создать структурное подразделение, которое будет заниматься оформлением лизинговых сделок.

Формирование структурного подразделения может осуществляться на основе различных стратегий:

а) территориальной (работа с различными лизинговыми компаниями в различных регионах с целью максимизации количества сделок);

б) специализации по конкретному объекту лизинга;

в) концентрации капиталов участников лизинговых сделок;

г) сетевого маркетинга или многоуровневой иерархии.

Отдел лизинга осуществляет конкретные, управленческие, финансово-кредитные функции, имея конечной целью максимизацию прибыли, сохраняя за собой как юридическую, оперативно-тактическую и экономическую самостоятельность. Внедрение отдела лизинга в организационную структуру ООО «Протос» является необходимым и очень важным по отношению к дальнейшему развитию операций лизинга на предприятии.

В структуру отдела должен входить специально подготовленный персонал, состоящий из 3 человек – 1 начальник отдела и 2 специалиста с четко определенными обязанностями.

В основные обязанности начальника отдела будут входить: разработка управленческих решений по выработке политики, стратегии и тактике осуществления лизинговой деятельности предприятия; организация планирования закупки оборудования в лизинг; совершенствование форм и методов работы отдела; организация взаимодействия отдела с высшим и средним менеджментом предприятия по вопросам лизинга; осуществление контактов с внешней средой; – рассмотрение предложений, связанных с лизинговой деятельностью.

Для оценки эффективности необходимо рассчитать затраты на найм персонала, затраты на оплату труда специалистов, определить прирост доходов предприятия и рассчитать эффективность создания отдела.

Нанять необходимо трех работников. Затраты на поиск и отбор сотрудников составят 10,0 млн. руб.

Текущие затраты на функционирование отдела включают:

– затраты на оплату труда;

– затраты на функционирование отдела.

Рассчитаем затраты на оплату труда данных работников в течение года (см.таблицу 3.2).

Таблица 3.2 – Исходные данные для расчета оплаты труда работников отдела

Показатель	Обозначение	Единица измерения	Значение
Количество работников	Ч	чел.	3
З/п начальника отдела	з/п Но	млн. руб.	6,8
Норма доплаты к з/п начальнику отдела	Нд Но	%	30
З/п специалиста отдела	з/п Со	млн. руб.	5,2
Норма доплаты к з/п спец.отдела	Нд Со	%	20

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

Тогда затраты на оплату труда начальника отдела определим по формуле:

 

Зот = (з/п + з/п × Нд) * 12 * Ч, (3.1)

 

Итого затраты на оплату труда составляют:

Зот = (6,8 + 6,8 * 0,3) * 12 * 1 = 106,1 млн. руб.;

Определим начисления на заработную плату:

Нфсзн – отчисления  в фонд социальной защиты населения − 34%:

Нфсзн = 106,1 * 0,34 = 36,1 млн. руб.;

Ндр – отчисления страховых платежей от несчастных случаев – 0,6%:

Ндр = 106,1 * 0,6 / 100 = 0,6 млн. руб.;

Итого сумма отчислений из заработной платы начальника отдела составляет:

Нзп = 36,1 + 0,6 = 36,7 млн. руб.;

Итого затраты на оплату труда начальника отдела (включая налоги):

Зт = 106,1 + 36,7 = 142,8 млн. руб.;

Затраты на оплату труда специалистов отдела составляют:

Зот = (5,2 + 5,2 * 0,2) * 12 * 2 = 149,8 млн. руб.;