Экономомическая оценка инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Июня 2011 в 11:51, курсовая работа

Описание работы

Ценные бумаги банков включают в себя государственные ценные бумаги и регламентированные законом категории акций. Эти составляющие банковских портфелей активов выполняют ряд важнейших функций, обеспечивая банкам доходность, ликвидность и диверсификацию с целью снижения риска, а также выводя часть доходов банка из-под налогообложения. Такие вложения стабилизируют доходы банка, обеспечивая дополнительные поступления в то время, когда остальные их источники почти истощены.

Содержание работы

Введение …………………………………………………………………………3
Глава 1. Характеристика инвестиционных операций с ценными бумагами и их роль в деятельности коммерческих банков ……………………………………………......4
1.1. Ценная бумага и ее виды………………………………........................4
1.2 Инвестиционные банковские операции с ценными бумагами ….....6
Глава 2. Портфель ценных бумаг коммерческого банка………………...........12
Глава 3. Проблемы и перспективы развития инвестиционных операций коммерческих банков с ценными бумагами…………………………………..14
Заключение………………………………………………………………………21
Практическая часть……………………………………………………………...23

Скачать архив (194.90 Кб) Сколько стоит заказать работу?
Файлы: 1 файл

Содержание.docx

— 779.61 Кб (Скачать файл)

     Действуя  на рынке ценных бумаг как инвестор, банк формирует портфель ценных бумаг. Вложения в ценные бумаги разного  вида, разного срока действия и  разной ликвидности, управляемые как  единое целое, формируют портфель ценных бумаг.

     Основная  цель формирования портфеля ценных бумаг  — обеспечение реализации разработанной  инвестиционной стратегии банка  путем подбора наиболее эффективных  и надежных инвестиционных вложений.

     Так как ситуация на рынке ценных бумаг  не стабильна, то портфель ценных бумаг  нуждается в управлении, чтобы  не потерять своих первоначальных инвестиционных качеств.

     Перспективы относительно развития инвестиционной деятельности рисует стремительное развитие электронной торговли ценными бумагами. В связи с этим, в последние десять лет происходит существенная трансформация фондовых рынков, выражающаяся в резком расширении возможностей участников торговли и устранении многих физических ограничений.  
 
 
 
 
 
 

     Список  литературы

  1. Босовский, Босовская, Учебное пособие-«экономическая оценка инвестиций»
  2. Грачева М. «Электронная торговля ценными бумагами и перспективы банковской системы»/М. Грачева//РЦБ, 2006 - №4.
  3. Букато В.И., Львов Ю.И. «Банки и банковские операции в России». – М., 2002.
  4. Киселев Н. В. / Инвестиционная деятельность: учеб. пособие/Н.В. Киселева, Т.В. Боровикова и др.; Под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселевой. – М.: КноРус, 2005.
  5. Фадеев А. «Формирование портфеля ценных бумаг. Специфика российского варианта». – М.: Финансы и статистика, 2003.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Практическая  часть.

       в-1 

  1. Расчет  и анализ экономической  эффективности вариантов  производств:
    1. Реконструкция здания с последующим размещением в нем делового центра.
    2. Реконструкция здания под гостиницу
    3. Реконструкция здания под жилой дом

После завершения анализа итогов работы строительного  предприятия (СП) «Стройсервис» за год, оказалось, что существует возможность  направить часть свободных денежных средств в инвестиционную сферу. Было определено, что СП «Стройсервис»  может осуществить инвестиции, не превышающие по своим размерам суммы  7 млн. руб. На рассмотрение было вынесено три различных проекта (табл. 1).

                                              Таблица 1

Варианты  проекта Кап. вложения, млн. руб. Процент распределения кап. вложений по годам, % Предпола-гаемые доходы, млн. руб. Предпола-гаемые расходы, млн. руб. Процентная  ставка
1-й 2-й 3-й
1 6,5 25 35 40 3,6 1,26 21%
2 7 30 45 25 5,3 2
3 6 18 48 34 12,6 0
 
 

1 вариант проекта: Реконструкция здания с последующим размещением в нем делового центра.

      Ориентировочная стоимость реконструкции  составляет 6,5млн.руб.(кап.вложения);

     Ежегодный  предполагаемый доход от эксплуатации  делового центра:3,6 млн.руб;

     Ежегодные  издержки:1,26млн.руб.(предполаг.расходы)

  1. вариант проекта: Реконструкция здания под гостиницу.

     Ориентировочная  стоимость реконструкции:7млн.руб.

     Ежегодный  предполагаемый доход: 5,3млн.руб

     Ежегодные  издержки:2млн.руб

  1. вариант проекта: Реконструкция здания под жилой дом.

    Ориентировочная стоимость реконструкции: 6 млн.руб;

    Ежегодный предполагаемый доход:12,6млн.руб. 

Ставка  дисконтирования: 21%

Распределение капитальных вложений по годам строительства, млн.руб.

Таблица 2 

Наименование  объекта Годы
1-й 2-й 3-й
Деловой центр 1,625 2,275 2,6
Гостиница 2,1 3,15 1,75
Жилой дом 1,08 2,88 2,04
  1. Рассчитываем срок окупаемости первого варианта проекта:

Реконструкция здания с последующим  размещением в  нем делового центра.

Денежный  поток (CFt) определяется:

CFt= предполаг. доходы – предполаг. расходы – капитальные вложения по годам

CF0=0-0-1,625=  -1,625млн.руб.CF5=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб.

CF1=0-0-2,275= -2,275млн.руб.CF6=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб.

CF2=0-0-2,6=  -2,6млн.руб.CF7=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб.

CF3=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб.CF8=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб.

CF4=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб.CF9=3,6-1,26-0= 2,34млн.руб. 

Определим коэффициент дисконтирования, который определяется по формуле:

D= 1/( 1+i)n, где i – процентная ставка, n – количество лет.      

       i = 21%

D0= 1/ ( 1+0,21 )0 = 1

D1= 1/ ( 1+0,21)1 = 0.8264

D2= 1/ ( 1+0,21 )2 =0.6830

D3= 1/ ( 1+0,21)3 =0.5645

D4= 1/ ( 1+0,21 )4=0.4665

D5= 1/ ( 1+0,21 )5=0,3856

D6=1/ ( 1+0,21)6=0,3186

D7=1/ ( 1+0,21)7=0,2633

D8=1/ ( 1+0,21 )8=0,2176

D9=1/ ( 1+0,21 )9=0,1799 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Шаг расчета Результаты Эксплуат.затр. Кап.влож. Разность Коэфф ДД  
 
 
-1,6250

-3,5051

-5,2809

-3,9600

-2,8684

-1,9661

-1,2206

-0,6045

-0,0953

0,3257

 Годы 
 

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

0 0 0 1,625 -1,625 1 -1,6250
1 0 0 2,275 -2,275 0,8264 -1,8801
2 0 0 2,6 -2,6 0,6830 -1,7758
3 3,6 1,26 0 2,34 0,5645 1,3209
4 3,6 1,26 0 2,34 0,4665 1,0916
5 3,6 1,26 0 2,34 0,3856 0,9023
6 3,6 1,26 0 2,34 0,3186 0,7455
7 3,6 1,26 0 2,34 0,2633 0,6161
8 3,6 1,26 0 2,34 0,2176 0,5092
9 3,6 1,26 0 2,34 0,1799 0,4210
 

                                                                                                         NPV =0,3257 

Рассчитаем дисконтированный доход

     ДД0=-1,625*1= -1,625

     ДД1=-2,275*0,8264= -1,8801

     ДД2=-2,6*0,6830= -1,7758

          ДД3=2,34*0,5645=1,3209

     ДД4=2,34*0,4665=1,0916

     ДД5=2,34*0,3856=0,9023

     ДД6=2,34*0,3186=0,7455

     ДД7=2,34*0,2633=0,6161

     ДД8=2,34*0,2176=0,5092

     ДД9=2,34*0,1799=0,4210 
 

Рассчитаем чистый                    дисконтированный доход NPV 

NPV= -1,6250-1,8801-1,7758+1,3209+1,0916+0,9023+0,7455+0,6161+0,5092+0,4210=0,3257                                      
 

Рассчитаем  дисконтированный индекс доходности

DPI= (1,3209+1,0916+0,9023+0,7455+0,6161+0,5092+0,4210)/| -1,6250-1,8801-1,7758|=5,6066/|-5,2809|=1,0617

 

Годы 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Дисконтированный  доход

нарастающим итогом

 -1,6250 -3,5051 -5,2809 -3,9600 -2,8684 -1,9661 -1,2206 -0,6045 -0,0953 0,3257
 

       

     Как видно из графика, срок окупаемости первого проекта составляет 10лет. 

  1. Рассчитываем  срок окупаемости  второго варианта проекта-

Реконструкция здания с последующим  размещением в нем гостиницы: 

Информация о работе Экономомическая оценка инвестиций