Финансовое состояние организации

    Второй – нормальная финансовая  устойчивость (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: S={0,1,1}). В этой ситуации предприятие  использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

    Третий – неустойчивое финансовое  положение (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: S={0,0,1}) , характеризуемое нарушением  платежеспособности, при котором  сохраняется возможность восстановления  равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Финансовая  неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных  кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

    Четвертый – кризисное финансовое  состояние (показатель типа финансовой  устойчивости имеет следующий  вид: S={0,0,0}) , при котором предприятие  находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. 
 
 

Анализ  абсолютных показателей финансовой устойчивости

Таблица № 6. 

 

По данным таблицы можно отметить, что в анализируемой организации наблюдается кризисное состояние в начале и в конце анализируемого периода.   Анализируемая организация полностью зависит от заёмных источников финансирования. Поэтому анализируемой организации необходимо принимать срочные меры по оптимизации структуры баланса.  

2.6 АНАЛИЗ ОТНОСИТЕЛЬНЫХ  ПОКАЗАТЕЛЕЙ

  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

    Одна из основных характеристик  финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

    Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется  с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются  абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

    Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений  коэффициентов с установленными базисными величинами, а также  изучения динамики их изменения за определенный период.Базисными величинами могут быть:

- значения  показателей за прошлый период;

-среднеотраслевые  значения показателей;

-значения  показателей конкурентов;

-теоретически  обоснованные или установленные  с помощью экспертного опроса  оптимальные или критические  значения относительных показателей.

    Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов рыночной устойчивости заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики. Данные коэффициенты можно разделить на два блока: 1) коэффициенты капитализации, характеризующие финансовое состояние предприятия с позиций структуры источников средств; 2) коэффициенты покрытия, характеризующие финансовую устойчивость с позиций расходов, связанных с обслуживанием внешних источников привлеченных средств. Для данного анализа используются следующие показатели финансовой устойчивости:

1.Коэффициент капитализации

И1 = заёмный капитал / собственный капитал = стр.590 + стр.690 / стр.490

Нормальное  ограничение показателей должно быть не выше 1,5. Экономическое значение показателя  И1  показывает, сколько заёмных средств организация привлекла на 1 рубль вложенных  в активы собственных средств.

2. Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования

И2 = собственный капитал / внеоборотные активы / оборотные активы

И2 =  стр.490 – стр.190 / стр.290

Нормальное  ограничение нижняя граница 0,1; оптимальное значение И2 > = 0,5.

Экономическое значение показателя  И2  показывает, какая часть оборотных активов финансирования за счёт собственных источников.

3. Коэффициент  финансовой независимости 

И3 = собственный капитал / валюта баланса = стр.490 / стр.700

Нормальное ограничение  И3 > = 0,4 – 0,6.

Экономическое значение показателя  И3  показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников  финансирования.

4.Коэффициент  финансирования

И4 = собственный капитал / заёмный капитал =  стр.490 / стр.590 + стр.690

Нормальное ограничение И4 нижняя граница 0,1; оптимальное значение И2 > = 0,7.Оптимальное значение показателя = 1,5

И4 показывает какая деятельность финансирования за счёт собственных, а  какая  за счёт заёмных средств.

5.Коэффициент  финансовой устойчивости

И5 = собственный капитал + долгосрочные обязательства / валюта баланса

И5 = стр.490 + стр. 590 / стр. 700

И5 > = 0,6

И5 показывает, какая часть актива финансирования за счёт установленных источников.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Анализ  относительных показателей финансовой устойчивости

Таблица №7

 

На основании  произведённых расчётов можно отметить незначительную отрицательную динамику  коэффициента капитализации (-0,048). Рассчитанный показатель свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как для этого достаточно ято этот коэффициент был меньше или равен 1,5. На величину этого показателя влияет следующие факторы:

- высокая оборачиваемость,

- стабильный  запрос на реализацию продукции,  налаженные каналы снабжения  и сбыта,

- низкий  уровень постоянных затрат.

В анализируемой  организации на 1 руб. вложенных  в активы собственных средств организация привлекла на начало периода 42,7 коп. заёмных средств, а на конец периода 37,9коп.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками  финансирования показывает в какой степени достаточности материальные затраты, собственные оборотные средства. Независимо от отрасли достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда этот показатель больше 50%, можно говорить, что организация не зависит от заёмных средств при формировании своих оборотных активов. Когда этот показатель меньше 50%, необходимо оценить в какой степени достаточности собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойную деятельность организации. В анализируемой организации рассчитанный показатель достаточно низок, хотя превышает допустимый предел 0,1.

Рассчитанный  коэффициент свидетельствует, что  на начало отчётного периода собственными оборотными средствами покрывалась часть оборотных активов, а на конец периода составил 17,5%.

Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственного капитала в общей его величине и отражает степень независимости организации от заёмных источников. В большинстве стран с рыночной экономикой принято считать финансовонезависимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30 до 700%. Рассчитанные коэффициенты имеют положительную динамику, соответствуют нормальному ограничению и говорят о том, что на начало отчётного периода собственности принадлежат 70,1% стоимости имущества, а на конец периода 72,5%. Это благоприятная финансовая ситуация.

 Коэффициент  финансирования тоже имеет положительную  динамику, но свидетельствует о том, что собственный капитал на начало периода превышает заёмный капитал в 2,34 раза, а на конец периода 2,64 раза. Этот показатель превышает нормальные ограничения. Данная ситуация положительная.

Коэффициент финансовой устойчивости имеет положительную динамику нормального ограничения и показывает, что на начало отчётного периода 70,1%, а на конец отчётного периода 72,5%.