Факторный анализ уровня рентабельности

Рассмотрим  еще одну факторную модель рентабельности.

чистая  прибыль / акционерный капитал > чистая прибыль / объем продаж > объем продаж / совокупный капитал > совокупный капитал / акционерный капитал

      Как видим, рентабельность совокупного (акционерного) капитала зависит от изменений уровня рентабельности продукции, скорости оборота совокупного капитала и соотношения собственного и заемного капитала. Изучение подобных зависимостей имеет большое значение для оценки финансового состояния предприятия, оценки степени результатов его деятельности. Из этой зависимости следует, что при прочих равных условиях отдачи капитала повышается при увеличении доли заемных средств в составе совокупного капитала.

      Показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств, формируются на базе расчета уровня рентабельности аналогично показателям рентабельности продукции и показателям рентабельности капитала (активов), однако вместо прибыли в расчет применяется поток денежных средств.

чистый  приток денежных средств / объем продаж > чистый приток денежных средств / совокупный капитал > чистый приток денежных средств /собственный капитал > и т.д.

      Данные  показатели дают представление о  степени возможности предприятия  обеспечить кредиторов, заемщиков и  акционеров наличными денежными  средствами в связи с использованием имеющегося у него потенциала. Концепция рентабельности, исчисляемая на основе притока денежной наличности, широко применяется в странах с развитой рыночной экономикой. Она более приоритетна, потому что операции с денежными потоками являются существенным признаком интенсивного типа производства, признаком «здоровья» экономики и финансового состояния производства.  

1.2. Рентабельность  и факторы, влияющие на повышение  ее уровня. 

      Существует  много факторов, определяющих величину прибыли и уровень рентабельности. Эти факторы можно подразделить на внутренние и внешние. Внешние – это факторы не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на материалы, продукцию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д.

        К основным факторам, оказывающим  непосредственное воздействие на увеличение уровня рентабельности на предприятиях относятся: рост объема производства продукции, снижение ее себестоимости, сокращение средств, рост массы прибыли, лучшее использование фондов; система ценообразования на оборудование, здания и сооружения и другие носители основных производственных фондов; установление и соблюдение норм запасов материальных ресурсов, незавершенного производства и готовой продукции.

      Задача  экономического анализа рентабельности – выявить влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

      Рентабельность  является результатом производственного  процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей  - факторов: структуры и фондоотдачи  Основных производственных фондов,  оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности  реализованной продукции.

      Рентабельность  – доходность, прибыльность предприятия; показатель экономической эффективности производства промышленного предприятия, который отражает конечные результаты хозяйственной деятельности. Ее рассчитывают как отношение балансовой прибыли R к среднегодовой стоимости основного капитала и нормируемых оборотных средств (ОК + ОС). Различают два вида рентабельности: рентабельность, рассчитанная на основе балансовой прибыли, и рентабельность, рассчитанная на основе чистой прибыли.

      Показатель  рентабельности взаимосвязан со всеми  показателями эффективности производства, в частности с себестоимостью продукции, фондоемкостью продукции и скоростью оборачиваемости оборотных средств.

      На  величину рентабельности, рассчитанную на балансовой прибыли, влияют три основных фактора: прирост прибыли, уровень  использования основного капитала и нормируемых оборотных средств. Рассмотрим более подробно влияние каждого фактора.

      Прибыль может возрасти в результате увеличения объема производства продукции, повышения  удельного веса изделий с более  высокой рентабельностью, снижения себестоимости продукции, роста оптовых цен, при повышения качества выпускаемой продукции. Прирост прибыли в результате увеличения объема производства продукции можно рассчитывать по следующей формуле:

П=(QПЛ - Qб ) / 100%

где Q пл и Qб - соответственно плановый и базовый объем производства в оптовых ценах предприятия;

      Ассортимент выпускаемой продукции оказывает  непосредственное влияние на прибыль. При изменении структуры ассортимента в направлении повышения удельного  веса изделий с более высокой  рентабельностью обеспечивается дополнительный прирост прибыли:

Па =( (QПЛ а пл - Qб аб) ( Rб - Rср) ) / 100%

где апл, аб - плановый и базовый удельный вес изделий, рентабельность которых  превышает средний уровень предприятию;

Rб, Rср - повышенная и средняя рентабельность изделий в процентах.

      Если  в результате структурных сдвигов  увеличился удельный вес нескольких высокорентабельных изделий, то общий  прирост прибыли определяется как  сумма прироста прибыли по каждому  изделию:

Па = Па1 + Па2 + … + Паi

      Рентабельность  является показателем, характеризующим использование основного капитала, поэтому на ее уровень большое влияние оказывают стоимость основного капитала и уровень его использования. Уменьшение среднегодовой стоимости основного капитала обеспечивает прирост рентабельности за счет повышения удельной прибыли, приходящейся на 1 руб. основного капитала и снижения амортизационных отчислений, приходящихся на единицу продукции.

      При расчете рентабельности по чистой прибыли  дополнительные факторы, влияющие на рост уровня рентабельности, обусловлены снижением абсолютной величины налога.

      Чистая  рентабельность производства отражает чистую прибыль, приходящуюся на 1 руб. среднегодовой стоимости производственных фондов:

R ч = ПР ч / ПФср.г.

где ПФср.г. - среднегодовая стоимость производственных фондов, т.е. сумма среднегодовой стоимости основных производственных фондов ОПФ ср.г. и нормируемых оборотных средств ОС.

      Стоимость производственных фондов в отчетном периоде рассчитывается по формуле:

ПФ отч = ОПФ отч + ОС отч

Чистая  рентабельность в отчетном периоде равна:

R ч.  отч. = ПР ч. отч. / ПФ отч 

1.3 Факторный анализ и основное  соотношение всех моделей,  используемых в факторном анализе. 

      Факторный анализ показателей рентабельности основывается на следующем соотношении:

R = (прибыль от реализации / себестоимость) * 100%.

R = ((цена - себестоимость) / себестоимость) * 100%.

      Методология факторного анализа показателей  рентабельности предусматривает разложение исходных формул расчета показателя по всем качественным и количественным характеристикам интенсификации производства и повышения эффективности хозяйственной деятельности.

      Для анализа общей рентабельности (рентабельности производственных фондов) можно использовать трехфакторную или пятифакторную  модель.

      Рентабельность  фондов тем выше, чем выше прибыльность продукции; чем выше фондоотдача основных фондов и скорость оборота оборотных средств; чем ниже затраты на 1 рубль продукции и удельные затраты по экономическим элементам (средства труда, материалов, труда). Числовая оценка влияния отдельных факторов на уровень рентабельности определяются по методу цепных подстановок, или по интегральному методу оценки факторных влияний.

Трехфакторная модель анализа рентабельности.

1. Исследование  влияния изменения фактора прибыльности  продукции.

Осуществляется  расчет условной рентабельности по прибыльности продукции при условии, что изменилась только рентабельность продукции, а  значения всех остальных факторов осталось на уровне базисных.

2. Исследование  влияния изменения фондоемкости.

Осуществляется расчет условной рентабельности по фондоемкости при условии, что изменилось два фактора - рентабельность продукции и фондоемкость, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование  влияния оборачиваемости оборотных  средств.

Осуществляется  расчет рентабельности для отчетного  периода. Ее можно рассматривать  как условную рентабельность при  условии, что изменились значения всех трех факторов рентабельности продукции, фондоемкости и оборачиваемости  оборотных средств.

Пятифакторная модель анализа рентабельности.

1.Исследование  влияния изменения фактора материалоемкости  продукции.

Осуществляется  расчет условной рентабельности по материалоемкости продукции при условии, что изменилась только материалоемкость продукции, а  значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

2.Исследование  влияния изменения фактора трудоемкости  продукции.

Осуществляется  расчет условной рентабельности по трудоемкости продукции при условии, что изменялись как материалоемкость, так и трудоемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

3. Исследование  влияния изменения фактора амортизациеемкости  продукции.

Осуществляется  расчет условной рентабельности по амортизациеемкости продукции при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость и амортизациеемкость продукции, а значения всех остальных факторов остались на уровне базисных.

4. Исследование  влияния изменения фактора скорости  оборачиваемости основного капитала.

Осуществляется  расчет условной рентабельности по скорости оборачиваемости основного капитала при условии, что изменялись материалоемкость, трудоемкость, амортизациеемкость продукции и скорость оборачиваемости основного капитала, а значение скорости оборачиваемости оборотных средств осталось на уровне базисного.

5. Исследование  влияния изменения фактора скорости  оборачиваемости оборотного капитала.

      Осуществляем  расчет рентабельности для отчетного  периода. Ее можно рассматривать  как условную рентабельность при  условии, что изменились значения всех пяти факторов - материалоемкости, трудоемкости, амортизациемкости, скорости оборачиваемости основного капитала и скорости оборачиваемости оборотного капитала.

      Факторные модели рентабельности раскрывают важнейшие  причинно-следственные связи между  показателями финансового состояния предприятия и финансовыми результатами. Поэтому они являются незаменимым инструментом «объяснения» (оценки) сложившейся ситуации 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2  Основные способы повышения уровня рентабельности ООО «Модуль»

2.1 Краткая  экономическая характеристика ООО «Модуль». 

     Анализируемое предприятие было создано в 2000 году с целью удовлетворения общественных потребностей в товарах, работах  и услугах, а также извлечения прибыли. Оно расположено в центре города Благовещенска, по улице Амурская, 201/1. Общая площадь в 2002 и 2003 годах составляла      308 квадратных метров, а в 2004 году увеличилась до 720 квадратных метра. В коллективе работают 94 человека.

     Основным  видом деятельности ООО «Модуль» является оптовая и розничная  реализация товаров, а также оказание услуг общественного питания.

     ООО «Модуль» является юридическим лицом  и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на самостоятельном  балансе. Ниже рассмотрим основные экономические  показатели финансово-хозяйственной  деятельности предприятия за 2006 – 2008 годы и проведём сравнительный анализ.