Факторный анализ уровня рентабельности

     Таблица 1 - Основные экономические показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Модуль» за 2006–2008 г.г.

2.2 Определение  порога рентабельности предприятия  ООО «Модуль». 

            Проблема банкротства  многих существующих предприятий различных  отраслей хозяйства и сфер деятельности становится достаточно актуальной на данный момент времени. Анализ показал, что главной причиной этого оказалось неумелое управление финансами.

      Правильная  оценка ситуации, предвидение опасности, всесторонний расчет, своевременное  принятие обоснованных решений в  области финансов, инвестиций, трудовых отношений, техники и технологии — таковы предпосылки поддержания устойчивого положения предприятия на рынке.

      В эпоху промышленной революции французский  экономист Д. Сэй сформировал  одно из условных правил управления производственной деятельностью фирмы, которое можно применять для любых предприятий: «Нужно снижать издержки с тем, чтобы увеличить прибыль». Однако сегодня, в эру постиндустриального общества, в условиях информационного взрыва, предприятие  вынуждено уделять пристальное внимание таким сферам, как реализация, и сбыт своей продукции и услуг, увеличение доходов и улучшение своего финансового состояния. Поскольку в условиях жесткой конкуренции на рынке снизить уровень расходов в своей фирме ниже определенного предела практически невозможно, предприятия обращают свой взор в сторону поиска новых путей увеличения своих доходов.

      Предприятие ООО «Модуль» обладает значительной товарно-материальной базой для  ведения хозяйственной деятельности. Проведение активной политики, направленной на развитие, разумеется, связано с трудностями в плане решения огромной массы различных проблем, но ни тех задач, которые не смог бы разрешить руководитель, есть только его нежелание и неумение.

      Поэтому для того, чтобы обеспечить сбыт товара, анализируемому предприятию рекомендуется пересмотреть свою ценовую политику, в надежде, что снижение цен вызовет благожелательную ответную реакцию потребителей. Руководству необходимо было иметь собственную методику установления оптимальной цены  посредством изучения цен конкурентов ещё к началу создания данного предприятия 2000 года. Для того чтобы дать заключение об обоснованности установленных цен, попробуем выявить потенциальные резервы предприятия для снижения цен. Данное обследование проведем на основе метода операционного рычага, который позволяет определить, как сильно изменяется рентабельность при тех или иных изменениях объема реализации.

      Сила  воздействия операционного рычага (эффект операционного левериджа) рассчитывается по формуле: 

   Сила  воздействия

   операционного        = Валовая маржа / Прибыль     (1.1)

   рычага  

   или

   Сила  воздействия 

операционного        =  1 / (1 – постоянные затраты / валовая маржа)             (1.2)

рычага  

            Валовая маржа показывает результат от реализации продукции  за вычетом переменных затрат. Она покрывает постоянные расходы предприятия и обеспечивает увеличение показателей рентабельности предприятия.

      Схема расчета валовой маржи по данному  предприятию представлена в таблице  № 2. 
 
 
 
 

      Таблица 2 - Расчет валовой маржи ООО «Модуль» за 2008 год

      По  данным нашего предприятия сила операционного  рычага равна 1,3 [(1/ (1 – 7312  / 38277) = 1 / (1 – 0,19)]. Исходя из этого можно прогнозировать объем реализации, предположим, что он увеличится на 10%, то можно ожидать увеличение прибыли на 13% (10%*1,3). Одновременно можно предположить, что объем реализации  сократиться, к примеру, на 20% - это приведет к снижению прибыли на 26% (20%*1,3). Из всего этого можно сделать вывод, что на данном предприятии существует предпринимательский риск, но он не такой значительный, так как сила операционного рычага не высока. Работать с невысоким операционным левериджем могут практически все предприятия, в том числе и ООО «Модуль».

            Далее проведем анализ безубыточности предприятия, с целью  определения объема реализации, при котором обеспечивается покрытие расходов предприятия.

            Рассчитаем точку  безубыточности, используя метод  валовой маржи: 

      По  данным нашего предприятия точка  безубыточности или порог рентабельности составляет 7696 (7312 / 0,95). Для покрытия всех издержек предприятие должно реализовать товаров и услуг на сумму не менее 7696 тыс. рублей.

      После того, как предприятие достигнет  порога рентабельности, обеспечивающего  покрытие постоянных расходов, любое  увеличение объема реализации товаров (работ, услуг) будет обеспечивать рост прибыли.

      Попробуем теперь, зная порог рентабельности, определить запас финансовой прочности  анализируемого предприятия. Разница  между достигнутой фактической  выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочности. 
 

    Запас            выручка    порог

    финансовой   =    от реализации       -      рентабельности                (1.4)

    прочности 

      Запас финансовой прочности = 40288 - 7696 = 32592 тыс.руб. или 80,8% выручки. Это означает, что предприятие может выдержать снижение выручки примерно на 80% без серьезной угрозы для его финансового положения.

      Проведя данный анализ можно с уверенностью сказать, что предприятие ООО  «Модуль» имеет недостаточно большие  резервы для снижения цен на товары и оказываемые услуги.

      Руководитель  должен комплексно решать проблему выживания  предприятия, используя все возможные  резервы – как внешние, так  и внутренние. Руководству ООО  «Модуль» хотелось бы рекомендовать  предпринять все обоснованные действия по снижению затрат.

      К постоянным затратам относятся амортизационные  отчисления, оклады управленческих работников, административные расходы и т. п. Снизить данные издержки возможно за счет пересмотра политики начисления  амортизации, связанной с увеличением срока службы основных средств.

      Показателем рыночной стабильности фирмы является её способность успешно развиваться  в условиях трансформации внешней  и внутренней среды. Для этого  необходимо располагать гибкой структурой финансовых ресурсов и при возникновении потребности иметь возможность привлекать заемные денежные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособность свидетельствует о потенциале предприятия в своевременном возврате кредитов с процентами при сохранении благоприятной для предприятия динамикой прибыли. Необходимость привлечения внешних источников финансирования не всегда связана с недостаточностью внутренних источников финансирования. Данными источниками, как известно, являются нераспределенная прибыль и амортизационные отчисления. Рассматриваемые источники самофинансирования стабильны, но ограничены стоимостью и сроком использования оборудования, скоростью оборота денежных средств, темпам реализации продукции, величиной текущих расходов. Поэтому свободных денег часто (если не всегда) не хватает, и дополнительное их вливание, направленное на увеличение оборачиваемости активов будет крайне полезным.

      Все предприятия рано или поздно, в  большей или меньшей степени  испытывают дефицит свободных  денежных средств. Как его преодолеть. Одним из решений данной проблемы может стать получение предприятием кредита в Государственном или коммерческом банке. Однако обращение в банк за кредитом ещё не гарантирует его получения. Банк должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента. Специальный отдел банка, ведающий кредитованием бизнеса, рассматривает и анализирует представляемые предприятием  данные (показатели ликвидности, оборачиваемости, доходности и рентабельности) и делают заключение о возможности предоставления данному хозяйственному объекту краткосрочного кредита.

            В заключение нужно  сказать, что если руководство ООО  «Модуль» займётся стратегическим планированием  финансов, а также других основополагающих систем управления бизнесом, то предприятие  имеет неплохой шанс не только сохранить основную долю объёмов реализации (путем вынужденных мер по снижению цен), но и улучшить свои финансовые результаты.

Заключение 

      Показатели  рентабельности являются основными  характеристиками эффективности хозяйственной  деятельности предприятия. Они рассчитываются как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период. Экономическое содержание показателей рентабельности сводится к прибыльности деятельности предприятия. В процессе анализа рентабельности исследуются уровень показателей, их динамика, определяется система факторов, влияющих на их изменение, их количественная оценка.

      Система показателей рентабельности включает следующие группы: рентабельность активов (капитала); рентабельность продукции; рентабельность продаж и капитала на основе чистого притока денежных средств. Рентабельность активов – важнейший показатель эффективности хозяйственной деятельности (его называют нормой прибыли). Различают показатели рентабельность всех активов и рентабельность чистых активов (собственный капитал). Первый характеризует экономическую рентабельность, его модификации возможны как по числителю (разные показатели прибыли), так и по знаменателю (весь капитал или отдельные его части – внеоборотный или оборотный капитал). Второй показатель характеризует финансовую рентабельность, так как к факторам экономической рентабельности он добавляет финансовый фактор управления заемным капиталом (эффект финансового рычага).

      Моделирование показателей рентабельности активов  и рентабельности собственного капитала является базой для проведения многофакторного анализа. Каждая модель раскрывает факторы и пути повышения рентабельности активов и собственного капитала. Для этого применяют различные методы факторного анализа рентабельности.