Факторинг

gn="justify">     Перераспределение сил на рынке: кризис привел к усилению конкурентных позиций банков.

     При удорожании денег в экономике  рынок факторинга стал преимущественно  банковским (доля Факторов с банковской лицензией увеличилась на 23 п.п. с 65 до 88% рынка факторинга по объему уступленных требований). В условиях, когда для банков главная проблема в резервировании, а для специализированных факторов – в доступности и стоимости пассивов, идеальным вариантом становится ведение бизнеса через дочернюю специализированную компанию банка. С одной стороны нет требований по резервированию, с другой стороны есть доступ к дешевым пассивам головного банка.

     Подводя итог всему вышесказанному, можно  сказать, что российский рынок факторинга имеет огромный потенциал к развитию. В настоящее время это развитие сдерживает ряд негативных национальных особенностей, а также мировой финансовый кризис, однако рано или поздно, эти проблемы будут преодолены и данный сегмент получит мощный толчок к развитию.

     Таким образом, во второй главе были представлены различные виды и модели факторинга, каждая из которых имеет свои характерные особенности, применяемые в зависимости от различных экономических ситуации и целей компании.

     Кроме того были приведены особенности национальных моделей факторинговой услуги в некоторых странах западной Европы и в Росси.  В результате можно сделать вывод о том, что в Европе рынок факторинговых услуг является крупнейшим в мире. В целом, среди рассматриваемых стран не было выявлено существенной разницы в национальных моделях, в отличии от российского рынка, который по всем параметрам отличается от рынка западной Европы в нелучшую сторону. Однако, российский рынок имеет гораздо больший потенциал к росту и темпы развития, о чем свидетельствуют приведенные данные за 2004 -2008 годы. Таким образом, можно предположить, что российский рынок факторинга в скором времени догонит по уровню развития своих западных соседей. 

3. Анализ современного  состояния и перспектив  развития международного  факторинга.

3.1. Выделение основных современных тенденций международного факторинга. 

     Анализируя  мировой рынок факторинга, необходимо произвести подробное описание его  субъектов, объемов, механизма ценообразования, стран с наибольшим удельным весом и т. д.

     Просматривая  общие тенденции рынка, можно заключить, что лидерство той или иной страны отнюдь не определяется большим количеством факторинговых компаний.

     Приведем  статистическую информацию о позициях стран на мировом рынке факторинга по различным основаниям. Она представлена в таблице 8.

Таблица 8.

Позиции стран на мировом рынке факторинга¹⁶.

 

      Также необходимо рассмотреть информацию о доли этих стран на мировом рынке факторинга. Здесь первое место занимает Европа. В первую очередь это связано с высокой концентрацией стран с высоким уровнем экономического развития, а также с тем, что рынок Европы имеет больший срок существования, а значит и степень развития. Наглядно это проиллюстрировано на рис. 6.

        
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Рис. 6. Мировой рынок факторинга¹⁷. 

     Что касается спроса на рынке факторинга, то про него можно сказать следующее: Во-первых, схема факторинга применима в таких отраслях торговли как оптовая торговля и необходима производителям, а также тем компаниям, которые принципиально работают на условиях отсрочки платежа. Во-вторых, факторинг выгоден, когда речь идет о любых регулярных поставках широкому кругу постоянных покупателей. Это могут быть продукты питания, товары народного потребления (бытовая химия, парфюмерия и косметика, бытовая техника и так далее), лекарства, расходные материалы для офисов, напитки и многое другое. Факторинг подходит предприятиям, осуществляющим регулярные поставки товаров, потому что лишь в этом случае наиболее ценны услуги фактора по управлению дебиторской задолженностью. В-третьих, факторинг применим к поставкам не только товаров, но и услуг (например, услуг связи, транспортных, туристических и других).

     Факторинг выгоден для развивающейся компании, ведь при динамичном росте дополнительный доход от увеличения объемов продаж существенно превышает затраты на вознаграждение факторинговой компании.

     Применение  факторингового обслуживания наиболее эффективно для малых и средних  предприятий, имеющих перспективы  увеличения объемов производства и сталкивающихся с проблемой временной нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и трудностей, связанных с производственным процессом.

     Таким образом, все упомянутые выше субъекты экономических отношений составляю спрос на рынке факторинга.

     Структура спроса на сегодняшний день такова, что 81% принятой на обслуживание дебиторской  задолженности принадлежит производственным компаниям, соответственно лишь 19% - торговым. Такое неравномерное распределение, возможно, объясняется тем, что в составе промышленных холдингов часто присутствуют собственные торговые компании.

     На  рис. 7 приведено распределение объемов факторинговых сделок по отраслям промышленности клиентов факторинговых компаний. 

* Товары народного  потребления 
** Бытовая техника и электроника, аудио- и видеотехника, компьютеры и компьютерные комплектующие

Рис. 7. Объем факторинговых сделок, заключенных с производственными компаниями следующих отраслей промышленности, млн. долл¹⁸. 

     На  рисунке 8 приведено распределение объемов факторинговых сделок, заключенных с торговыми компаниями, но их объемы незначительны в общем объеме уступленных денежных требований. Как и в случае клиентов — промышленных компаний, здесь доминируют сделки с компаниями, торгующими товарами народного потребления. Привлекательность факторинга для торговых компаний обусловлена, прежде всего, тем, что обычно такие компании, даже довольно крупные, не располагают имуществом, которое могло бы быть передано в залог под кредит. 

* Ювелирная промышленность; полиграфия; саженцы  и горшечные растения 
** Бытовая техника и электроника, аудио- и видеотехника, компьютеры и компьютерные комплектующие 

Рис. 8. Объем факторинговых сделок, заключенных с торговыми компаниями следующих отраслей промышленности, млн. долл¹⁹.

      Таким образом, можно сделать следующие  выводы:

• Особенность структуры спроса на факторинговые услуги - наибольший сегмент  принадлежит производственным компаниям (81%), как среди производственных компаний, так и торговых доминируют компании пищевой отрасли и приборостроения;
• Размер предприятия-клиента не оказывает существенного влияния на привлекательность для него факторинга. Для малых компаний факторинг является привлекательным поскольку позволяет им получать финансирование без залога, для средних в факторинге более важно страхование рисков и административное управление дебиторской задолженностью, крупным предприятиям факторинг позволяет уменьшить дебиторскую задолженность без увеличения кредиторской, что особенно актуально, если предприятие намерено привлечь инвесторов.

      Также, при анализе рынка факторинга следует упомянуть о механизме ценообразования на рынке факторинговых услуг:

      Поскольку правовой основой взаимоотношений  факторинговой компании с клиентом является договор, определяющий обязательства и ответственность сторон, в нем оговариваются вид факторинга, размер  факторингового кредита и процентная ставка за этот кредит,  величина  комиссионного вознаграждения по всем видам комиссионно-посреднических услуг, гарантии выполнения взаимных обязательств и материальная ответственность за их невыполнение, порядок оформления документов и другие условия по усмотрению сторон.

     На  стоимость факторингового обслуживания в первую очередь влияют те услуги, которые входят в портфель клиентов. Кроме этого, влияние на уровень ставки оказывают величина бизнеса клиента и оценка качества передаваемой дебиторской задолженности.

     Уплачивая более высокую ставку, клиент получает набор услуг по управлению дебиторской задолженностью и страхованию связанного с ней риска. «В некоторых стоимость факторинга превышает стоимость кредита в 4 раза, но нельзя говорить о том, что это деньги стоят в 4 раза дороже». Во-первых, фактор берет на себя всю техническую работу по инкассации дебиторской задолженности и информированию клиента о состоянии его дебиторской задолженности, благодаря чему освобождается соответствующий ресурс бухгалтерии клиента. Кроме того, фактор может предоставлять клиенту независимую информацию о платежеспособности его дебиторов. Оплачивать в комплексе все услуги получается дешевле, чем каждую в отдельности.

     В соответствии с общепринятой международной  практикой в структуре вознаграждения за оказание факторинговых услуг выделяются следующие три основных компонента:

      1. Фиксированный сбор за обработку документов.

      2. Фиксированный процент с оборота поставщика (комиссия).

      Большая часть этого компонента комиссии представляет собой оплату оказываемых фактором услуг, а именно:

      •  контроль за своевременной выплатой финансирования;

      •  контроль за своевременной оплатой товаров дебиторами;

      •  работа с дебиторами при задержках  платежей;

      •  учет текущего состояния дебиторской  задолженности и предоставление поставщику соответствующих отчетов.

      Кроме того, сюда также включается премия за принятые на себя фактором риски:

      •  риск несвоевременной оплаты поставок (риск ликвидности);

      •  риск неплатежеспособности дебиторов (кредитный риск);

      •  риск резкого изменения стоимости  кредитных ресурсов (процентный риск).

     В большинстве факторинговых компаний мира данный компонент факторинговой комиссии в зависимости от количества покупателей, оборота, частоты, поставок, находится в пределах от 0,5% до 5% от оборота.

      3. Стоимость кредитных ресурсов, необходимых для финансирования поставщика.