Факторинг

     2. Виды и модели  международного факторинга

     2.1.Общая  характеристика основных  видов и моделей  международного факторинга 

     Рассмотрев понятие факторинга необходимо рассказать о существующих видах этого способа кредитования.

     Видом является структурная и классификационная единица, отражающая те или иные особенности рассматриваемого явления или процесса, в зависимости от определенного признака. А модель является определенным способом осуществления данного явления, процесса или услуги (в частности международного факторинга).

     Существуют  различные виды факторинга в зависимости  от сферы рынка, наличия регресса, осведомленности импортера и даты поступления платежей. Их классификация представлена в таблице 5.

     Таблица 5.

     Виды  факторинга¹⁰.

 

     1. Внутренний факторинг – если стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

     Внешний факторинг (чаще используется название международный) – если поставщик и его клиент являются резидентами разных государств. При обслуживании таких поставок в большинстве случаев используется схема косвенного факторинга, при котором происходит распределение обязанностей между двумя факторинговыми компаниями: факторинговая компания в стране продавца берет на себя финансирование экспортера, а факторинговая компания в стране покупателя принимает на себя кредитные риски и берется за инкассацию дебиторской задолженности¹¹.

     2. Факторинг с регрессом – факторинговая компания, не получив денег с покупателей, имеет право через определенный срок потребовать их с поставщика. В этом случае факторинговая компания берет на себя ликвидный риск (риск неуплаты в срок), но кредитный риск остается на поставщике. Денежные требования в случае факторинга с регрессом выступают, по сути, обеспечением краткосрочного финансирования.

     Безрегрессный факторинг – риск неуплаты со стороны дебиторов полностью переходит к факторинговой компании. В развитых странах преимущественное развитие получила безрегрессная схема финансирования¹².

     Обычно  факторинговые компании принимают  на факторинговое обслуживание без  регресса более надежных дебиторов. При этом факторинг с регрессом обычно не предполагает уведомления дебиторов о переуступке прав денежного требования.

     В мире внутренний факторинг чаще бывает с регрессом, чем внешний. В странах  Восточной Европы 66% внутреннего  и 35% внешнего факторинга заключено с регрессом.

     3. Открытый факторинг – покупатель уведомлен о том, что в сделке участвует лицо-фактор, и осуществляет платежи на его счет, выполняя тем самым свои обязательства по договору поставки.

     Закрытый  факторинг – покупателя не ставят в известность о наличии договора факторингового обслуживания, и он продолжает осуществлять платежи поставщику, который, в свою очередь, направляет их в пользу фактора¹³.

     В мировой практике факторинг без  регресса обычно бывает открытым, факторинг  с регрессом как открытым, так и закрытым.

     4. Дата поступления платежей: финансирование может быть в форме предварительной оплаты (до 90% переуступаемых денежных требований) или оплаты требований к определенному сроку.

     В отсутствие предварительной оплаты сумма переуступленных долговых требований (за минусом издержек) перечисляется поставщику на определенную дату или по истечении определенного времени.

       Так как объектом исследования является международный факторинг, то ему  и уделим наибольшее внимание.

       В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой в 1988 г. Международным институтом унификации частного права, сделка факторинга считается международной в том случае, если она удовлетворяет как минимум двум из четырех признаков¹⁴:

1. Наличие кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.

2. Ведение бухгалтерского учета поставщика, прежде всего учета реализации.
3. Инкассирование его задолженности.
4. Страхование поставщика от кредитного риска.

     Вместе  с тем в ряде стран к факторингу по-прежнему относят и учет счетов-фактур - операцию, удовлетворяющую лишь одному, первому из указанных признаков.

     В международной торговле применяются  четыре модели факторинга:

• двухфакторный;
• прямой импортный;
• прямой экспортный;
• "бэк-ту-бэк" (back-to-back).

     Двухфакторная модель позволяет разделить функции и риски между импорт-фактором, расположенным в стране импортера, и экспорт-фактором, расположенным в стране экспортера. Главная цель этой модели - обеспечить финансирование до 100% и уменьшить накладные расходы в административной сфере.

     Преимущество  двухфакторного факторинга заключается  в том, что для компании, обслуживающей  импортера, долговые требования являются внутренними, а не внешними, как для факторинговой компании экспортера. Вместе с тем он достаточно громоздок и предполагает высокие издержки сторон. 
 
 
 

     

     

     

     

     

     

     

       

     Рис.3. Двухфакторная модель факторинга¹⁵ 

       Операции  при двухфакторной модели факторинга:

1. Договор поставки.
2. Обращение в факторинговую компанию в своей стране с просьбой о переуступке будущих требований.
3. Обращение к другой факторинговой компании с просьбой об оценке платежеспособности импортера.
4. Подгототовка заключения о платежеспособности.
5. Передача заключения о платежеспособности.
6. Заключение внешнеторгового контракта.
7. Соглашение об уступке денежных требований.
8. Соглашение о совместном денежном требовании в импортеру.
9. Перевод денежных средств (80%).
10. Предъявление денежных требований.
11. Оплата.
12. Перевод денежных средств.
13. Перевод остатка.

     При прямой импортной модели факторинга не участвует факторинговая компания в стране экспортера. Его главная цель - обеспечение платежей.

     Прямой  импортный факторинг имеет смысл  лишь в том случае, когда экспорт  производится в одну или две страны. Если экспортер имеет контрагентов во многих странах, то заключение одного соглашения с факторинговой компанией своей страны будет более удобным, чем большего количества прямых соглашений с факторинговыми компаниями других государств.

     В случае прямого импортного факторинга фактор – фирма страны – импортера заключает соглашение с экспортером о переуступке ей долговых требований по данной стране, осуществляя страхование кредитного риска, учет и инкассирование требований, являющихся для факторинговой компании внутренними. Вместе с тем кредитование заграничного экспортера в иностранной для факторинговой компании валюте достаточно затруднительно, и условие о предварительной оплате встречается в подобных соглашениях чрезвычайно редко.

     Таким образом, прямой импортный факторинг  может представлять интерес для фирм, которым не нужно незамедлительное финансирование под переуступленные требования.

     При прямой экспортной модели факторинга не участвует факторинговая компания в стране импортера. При этом факторинговая компания сталкивается со значительными трудностями в оценке кредитоспособности иностранных клиентов и инкассирования требований.

     Для оценки риска или для перестрахования  экспорт-фактор может подключить общество по страхованию кредитов в стране импортера или подстраховать себя гарантиями соответствующей государственной организации. При использовании этого варианта факторинга можно получить выгодные условия финансирования экспортных поставок при покрытии со стороны государственной страховой компании.

     Модель "бэк-ту-бэк" (back-to-back) эквивалентна двухфакторной модели, но проводиться лишь для транснациональных корпораций.

     В данном разделе были представлены основные виды и модели международного факторинга, преимущества и недостатки каждой из них, а также условия их применения. Представленная информация позволяет  понять, почему компании пользуются тем или иным видом или моделью международного факторинга в различных ситуациях и от чего это зависит. 
 
 
 
 
 

     2.2. Особенности национальных моделей факторинга в разных странах.

     2.2.1. Особенности национальных моделей факторинга в западной Европе.

     В настоящее время существуют некоторые  различия в национальных моделях  факторинга. Рассмотрим их сравнительную  характеристику на примере стран  западной Европы. Она представлена в таблице 6.

     Таблица 6.

     Сравнительная характеристика национальных моделей факторинга стран западной Европы.