Факторинг

     Все три вида кредитования по-своему уникальны и востребованы экономиками разных стран.

     Целесообразность  использования того или другого вида определяется целью, которую преследует кредитор (продавец, экспортер):

     Факторинговое обслуживание наиболее эффективно для  малых и средних предприятий, которые традиционно испытывают финансовые затруднения из-за несвоевременного погашения долгов дебиторами и ограниченности доступных для них источников кредитования. Этот метод еще более интересен для этих предприятий, так как дополняется элементами бухгалтерского, информационного, рекламного, сбытового, юридического, страхового и другого обслуживания кредитора (клиента), что дает возможность клиентам сосредоточиться на производстве и экономить на издержках по оплате труда.

     Форфейтинг и лизинг наиболее эффективны для крупных предприятий, которые преследуют цель аккумуляции денежных средств для реализации долгосрочных и дорогостоящих проектов.

     Таким образом, проведя сравнение факторинга с другими видами международного нетрадиционного кредитования можно выделить ряд преимуществ, выгодно отличающих факторинг.

     Основные  преимущества для каждого субъекта факторинговых отношений представлены в таблице 3⁸. 

     Таблица 3.

     Преимущества  и недостатки для каждого субъекта факторинга⁹.

     В данном разделе была представлена сравнительная характеристика, по различным основаниям, факторинга и других форм нетрадиционного кредитования, таких как лизинг и форфейтинг, в результате чего были выявлены сходства и различия между ними, дающие преимущество тому или иному виду кредитования в зависимости от параметров сравнения.

     Также были рассмотрены преимущества и недостатки международного факторинга для каждого субъекта факторинговых отношений, отражающие более полное представление о данном виде кредитования и мотивах его использования каждым из субъектов факторинговой сделки в тех или иных ситуациях.  
 
 
 
 
 
 

1.3. Этапы развития международного рынка факторинговых услуг 

     Правоотношения, определяемые в настоящее время  как «факторинг», представляют собой  закономерный результат развития финансовых отношений между производителями  товаров (работ, услуг) и их комиссионными агентами (именуемыми также факторами).

     История факторинга исследователями трактуется по-разному. Некоторые ученые считают, что он возник лишь в 30-х годах  прошлого столетия в США, другие обнаруживают следы факторинга в Древнем Вавилоне. Более предпочтительной точкой зрения является та, что факторинг - это экономическое явление, возникшее путем изменения английского института торгового посредничества средневековья с последующим приобретением специфических черт, присущих современному факторингу уже на американской земле.

     В целом, в истории развития факторинговых  операции можно выделить несколько  основных этапов, имевших наибольшее значение в становлении факторинга в его современном виде, которые обобщены в таблице 4.

     Таблица 4.

     Этапы развития факторинга.

     Теперь  рассмотрим характерные особенности  каждого этапа более детально:

     1) Зарождение факторинга:

     Появился термин «фактор», который являлся синонимом «агента», «комиссионера» в английской торговле с колониями. В функции факторов входила реализация товаров, производимых принципалом, а также предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. Если он продавал в кредит, то принимал и риск, предоставляя за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа (делькредере). Использование данных агентов было необходимо по причине дальних расстояний между производителями и конечными покупателями и отсутствия информации об их платежеспособности.

     2) Трансформация факторинга как инструмента финансирования:

     На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур). В Англии в торговле с Восточной Индией стали использоваться собственно факторы, в обязанности которых входило не только оказание посредничества, но и получение авансов в счет будущих поставок товаров из Англии.

     3) Развитие факторинга в США:

     Факторинг развивался в США особенно интенсивно, чему способствовали большие расстояния между населенными пунктами США, а также различия в законодательствах штатов. Характерным для американских факторинговых компаний того времени было то, что они не только хранили запасы (в основном, текстиля, одежды и связанных с ними товаров) для европейских принципалов и продавали их от имени и по поручению последних, но и выступали в качестве агентов "делькредере" (принимали на себя риск неплатежа). Позже, по мере увеличения прибылей факторинговых компаний, у них появилась возможность досрочно, до погашения долгов покупателем, осуществлять выплаты в пользу своих принципалов. Факторинговая компания становилась единственным, надежным должником продавца вместо разрозненных покупателей с неопределенной платежеспособностью. По мере совершенствования коммуникаций у производителя отпала необходимость посылать товары торговому агенту на консигнацию: товары могли быть проданы по образцу, находящемуся у агента, и отгружены непосредственно покупателю. Однако принципалам было по-прежнему удобно полагаться на своих агентов, которые были им хорошо известны, пользовались доверием и оплачивали товары сразу после их отгрузки. Вследствие этого принципалы были заинтересованы в сохранении данного аспекта агентского обслуживания. Таким образом, была заложена основа факторинга в его современном понимании.

     4) Преобразование факторов (агентов-посредников) в финансовые институты:

     В 1890 г. в США введен таможенный тариф Маккинли, предусматривающий защитные таможенные пошлины на текстиль в размере 49,5% для сдерживания его импорта из Европы. Агентам, специализировавшимся на импортном товарном обеспечении, пришлось переориентироваться исключительно на внутренний рынок и отказаться от внешнеторговых операций. Резкое сокращение сферы деятельности агентов в начале XX в., а также возможность установления между производителями и обусловленная развитием укреплением материальной базы, привело к сокращению до минимума количества факторинговых компаний в США. В результате чего американские факторинговые компании поменяли форму своей деятельности. Они становятся не посредниками при продаже товаров, а преобразуются в учреждения, которые финансируют производителей товаров. С принятием "Factor's Lien Act" факторинг вступил в новую веху развития. В соответствии с этим актом должник, отвечал своими товарными запасами и будущими товарными запасами и у факторинговых компаний, появилось право переуступленную задолженность через суд. Разработан способ финансирования, который включает в себя:

• дисконт и исполнение денежный требований, полученных от клиентов;
• принятие на себя финансовых рисков;
• ведение бухгалтерии производителей;
• внесение денежных авансов в счет будущих поступлений от контрактов;
• предоставление кредитов для покупки сырья и финансирования производства.

     Таким образом, можно сказать, что в  начале XX в. был разработан комплекс услуг, послуживший прообразом современного полного факторингового обслуживания.

     5) Признание факторинговых операций  видом банковской деятельности:

     С начала XX в. факторинговая деятельность ограничивалась сферой торговли текстилем, в 20-30-е годы она распространилась на мебельную, бумажную промышленность, предприятия по производству электротоваров. Особенно важно отметить, что отраслью-родоначальницей для возникновения как товарного, так и финансового факторинга, была именно легкая промышленность. Данная отрасль удобна с точки зрения факторингового обслуживания тем, что сроки коммерческого кредита, предоставляемого покупателям, не превышают 180 дней.

     Широкое развитие факторинга в начале XX в. было вызвано рядом объективных причин, таких как усиление инфляционных процессов после первой мировой войны и в период Мирового экономического кризиса с 1929 по 1933г. Это требовало ускорения реализации продукции и перевода капитала из товарной в денежную форму, что стало одной из причин вытеснения факторингом коммерческого кредита в вексельной форме. Наибольшее распространение подобные операции получили в США в 40 - 50-х годах, которые осуществлялись в основном крупными банками ("Bank of America", "First National Bank of Boston"). Однако официально эти операции были признаны в США в 1963 г., когда правительственный орган по контролю над денежным обращением признал факторинговые операции законным видом банковской деятельности.

     6) Создание международных факторинговых  ассоциаций, развитие факторинга  в Западной Европе, а затем  и во всем мире:

     Данный этап характеризуется приходом американских факторинговых компаний в Западную Европу и созданием международных факторинговых организаций: International Factors Group, Heller International Group, Factors Chain International, Credit Factoring. Огромное значение в развитии факторинга в мире сыграли две из них International Factors Group и Factors Chain International. В целом, в Европе факторинговые операции стали проводиться в 60-х годах, и получили наибольшее распространение в конце 80-х годов. Пионерами в этой области явились английские банки. В Великобритании первая факторинговая компания была открыта в 1960г. Во Франции процедура факторинга введена с 1965г. В Германии в 1963г. Товариществом общего кредитного страхования и Дойче Банком был учрежден Дисконтбанк, который накопил значительный опыт проведения факторинговых операций и в настоящее время занимает ведущее место на европейском рынке данного вида услуг.

     7) Этап роста:

     Данный  этап характеризуется устойчивым ростом отрасли, несмотря на различные негативные тенденции в мировой экономике. Так, количество факторинговых компаний в мире с 1998 по 2004 г. увеличилось на 297, а объемы факторинговых операций за этот же период выросли на 88% и достигли в абсолютном выражении 860215 млн. евро. Причинами интенсивного развития факторинга на данном этапе являются процессы глобализации, активная деятельность факторинговых ассоциаций, поиск банками и компаниями новых финансовых инструментов.

     Анализируя  этапы развития факторинга, можно  отметить, что на первоначальных этапах факторинг использовался как инструмент страхования от риска неплатежа за поставляемую продукцию и инкассирования долгов, затем добавилась функция финансирования под переуступленные права требования, затем еще дополнительные услуги: ведение бухгалтерского учета дебиторской задолженности, контроль отгрузок покупателям, консалтинговые услуги.

     Все эти изменения функций факторинга происходили под влиянием требований времени, внешних экономических  и политических факторов. Состояние  общества в любой промежуток времени определяется совокупностью общественных потребностей, которые и обуславливали развитие и изменение факторинга.

     Итак, подводя итог первой главы можно  сказать, что международный факторинг является относительно молодым, по сравнению с традиционными видами кредитования.  В настоящее время он становится все более популярным и, несмотря на кризис, начинает реализовывать свой значительный потенциал к росту. Кроме того, он имеет рад неоспоримых преимуществ перед другими видами кредитования, которые делают его более привлекательным инструментом инвестирования, как со стороны факторов, так и со стороны экспортеров.