Факторинг

     Как видно из приведенных выше определений принципиального отличия они не имеют. Они лишь рассматривают факторинг с разных позиций и по разным критериям. Это свидетельствует о том, что разногласий в определении понятия факторинга в настоящий момент нет.

     Проведя анализ определений факторинга, следует привести характерные черты факторинговой услуги и механизм ее совершения.

     Авансируя экспортеру средства до наступления  срока требований, факторинговая  компания кредитует его. Величина ссуды  колеблется от 70 до 90% суммы счета-фактуры  в зависимости от кредитоспособности клиента. Остальные 10 – 30% после вычета процента за кредит и комиссии за услуги зачисляются на блокированный счет клиента. Средства этого счета служат для покрытия не принятых факторинговой компанией возможных коммерческих рисков (недостатки качества товаров, их некомплектность, споры о цене и т. д.). После оплаты долга покупателем компания ликвидирует блокированный счет и возвращает остаток клиенту.

     При покупке требований факторинговая  компания применяет обычно открытую цессию, т. е. извещает покупателя об уступке требований экспортеров, и реже – скрытую цессию, когда покупателю о ней не сообщается. Процент за факторинговый кредит обычно на 2-4% превышает официальную учетную ставку, обеспечивая высокие прибыли факторинговым компаниям. Несмотря на относительную дороговизну, экспортер заинтересован в факторинге, так как он сопровождается инкассовыми, доверительными и другими услугами. Срок кредита до 120 дней. Соглашение о факторинге повышает кредитоспособность фирмы-экспортера и облегчает ей получение кредита в банке. Таким образом, стоимость факторинговой услуги складывается из:

1. Процента за пользование кредитом (выше рыночной ставки по кредитам соответствующей срочности на 2 – 3%).
2. Платы за обслуживание (бухгалтерия, инкассирование долга и другие услуги): взимается как процент от суммы счета-фактуры, обычно в пределах 0,5 – 3% от суммы переуступленных счетов.
3. При безоборотном факторинге (когда специализированная компания берет на себя кредитные риски, освобождая от них экспортера) – специальной надбавки за риск в размере 0,2 – 0,5% от суммы кредитования.

     Фирма экспортер обязана передать все  требования, связанные с реализацией  товаров, факторинговой компании, которая, купив дебиторскую задолженность  клиентов этой фирмы, ведет бухгалтерские счета должников и кредиторов. Благодаря факторинговому обслуживанию фирма имеет дело не с разрозненными покупателями, а с факторинговой компанией, которая регулярно направляет своему клиенту выписки по счетам, получая вознаграждение за услуги. Компания взимает заранее обусловленную комиссию (0,5-2% к сумме оборота клиента) в зависимости от надежности покупателей, вида услуг, качества долговых требований, а также проценты по ссудам под эти требования. Факторинговые компании тщательно проверяют приобретаемые требования с точки зрения платежеспособности покупателя с помощью своих справочных отделов и банков. Нередко эти компании принимают на себя риски неоплаты требований, в том числе финансовые риски, связанные с неплатежеспособностью импортера («дель-кредере»). Кроме кредитных и учетно-контрольных операций факторинговые компании оказывают юридические, складские, информационные, консультативные услуги. Они располагают значительной информацией о мировых рынках. Этому способствует тесные деловые связи с банками, которые обычно являются инициаторами их создания и оказывают им финансовую поддержку.

     Схема классической факторинговой операции представлена на рис. 1.

       Суть  факторинга заключается в предоставлении торговым, производственным и сервисным  компаниям-поставщикам трех видов услуг в обмен на уступку дебиторской задолженности:

• финансирование поставок товаров;
• покрытие ряда рисков, имеющих место в торговых операциях компаний;
• административное управление дебиторской задолженностью, включающее учет состояния дебиторской задолженности, регулярное предоставление соответствующих отчетов клиенту, контроль за своевременностью оплаты и работу с дебиторами.

Рис. 1. Схема  факторинга². 

       Так как объектом исследования является международный факторинг, то следует рассмотреть механизм осуществления международной факторинговой операции.

     Механизм  совершения международной факторинговой  операции выглядит следующим образом:

1. Заключается договор экспортного факторинга между экспортером и факторинговой компанией в стране экспортера.
2. Факторинговая компания экспортера связывается с факторинговой компанией импортера и уведомляет ее о будущей поставке товара.
3. Заключение договора купли-продажи.
4. Поставка товара.
5. Экспортер предоставляет своей факторинговой компании отгрузочные документы.
6. Факторинговая компания экспортера финансирует его в объеме определенным договором.
7. Факторинговая компания импортера предоставляет факторинговой компании экспортера одобрение кредитоспособноти иностранного дебитора.
8. Импортер платит за приобретенный товар.
9. В случае неплатежа импортера его факторинговая компания полностью оплачивает его задолженность.

      Схема международного факторинга представлена на рис.2.

Рис. 2. Схема международного факторинга³. 

       Таким образом, можно выявить отличия  схемы международного факторинга от схемы классического:

1. При международном факторинге экспортер и импортер являются резидентами разных стран, при классическом – одной страны.
2. При классическом факторинге участвует лишь одна факторинговая компания, при международном могут участвовать две компании.

       В данной главе были приведены предпосылки возникновения и развития международного факторинга, а также представлены его понятие и сущность, на основе анализа подходов к определению понятий факторинга. В результате было определено, что существенных отличий в подходах у разных авторов нет. Таким образом, можно сделать вывод о том, что в настоящее время споров по поводу понятия факторинга нет, и все сходятся к единому мнению.  Кроме этого были представлены подробные механизмы осуществления международной и классической факторинговых операций и выявлены их отличия друг от друга.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1.2. Сравнительная характеристика факторинга и других форм международного кредитования. Преимущества и недостатки международного факторинга 

     Международный кредит⁴ – движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с предоставлением валютных и товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности и уплаты процента.

     Существуют  традиционные и нетрадиционные виды международного кредита. К традиционным видам относятся⁵:

1) Фирменный (коммерческий) кредит:

• вексельный кредит;
• кредит по открытому счету;
• кредит с авансовым платежом.

     2) Банковский кредит:

• банковские кредиты по экспорту;
• банковские кредиты по импорту;
• синдицированный кредит.

     3) Межгосударственный кредит:

• правительственный кредит;
• кредиты международных организаций;
• кредиты государственных банков.

     Также выделяют нетрадиционные виды кредитования:

     1) Лизинг

     2) Факторинг

     3) Форфейтинг

     Для выявления отличий между факторингом  и другими нетрадиционными видами международного кредитования проведем сравнительную характеристику между ними.

     Лизинг⁶ – это комплекс имущественных и экономических отношений между лизингодателем или лизингополучателем, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование и владение за определенную плату.

     Как уже было сказано ранее, суть факторинга в связи с экспортом сводится к тому, что финансовый институт (фактор) соглашается освободить экспортера от финансового бремени экспортной сделки, в особенности от взимания выручки с зарубежных покупателей, с тем, чтобы он мог сосредоточиться на своей основной деятельности. По сравнению с факторингом форфейтинг обладает определенными преимуществами. Первый обычно используется для среднесрочного финансирования (90 - 180 дней), к тому же предоставляется в относительно небольшом количестве валют, и при этом всегда остается определенный риск для экспортера (финансовые институты обычно принимают только до 80% долга и требуют сохранения права регресса на экспортера в случае неплатежеспособности импортера). Недостатком факторинга является и то, что процент по нему обычно выше, чем при форфейтинговой форме финансирования. Наконец, в отличие от факторинговых операций при форфейтинге банк приобретает векселя на всю сумму и на полный срок, беря на себя все коммерческие риски и без права регресса, что также более выгодно для экспортера.

     Форфейтинг, как и факторинг, является операцией  по продаже дебиторской задолженности. Однако существуют и заметные различия между этими операциями. Суть операции форфейтинга заключается в следующем:

• Продавец, предоставляя отсрочку по платежам, может потребовать от покупателя выписать долговую расписку (вексель). По векселю продавец получает бесспорное право получения платежа по векселю при наступлении срока исполнения обязательства. Вексель с отсроченным платежом, называется векселем с оборотом. Для уменьшения риска продавец может требовать гарантий третьего лица исполнения обязательств по векселю. Гарантия третьего лица на векселе называется авалем, а вексель - авалированным.
• Вексель - вид ценной бумаги. По своим свойствам вексель можно квалифицировать, как частный случай бескупонной облигации. Вексель можно в любой момент продать третьему лицу (форфейтеру) надписав его. Передаточная надпись на векселе называется индоссаментом. Продавая вексель, его владелец переуступает форфейтеру право требования долга. Таким образом, продав вексель, поставщик может получить деньги до наступления срока платежа.

     При продаже векселя его владелец не платит комиссии. Интерес форфейтера заключается в скидке, предоставляемой владельцем векселя, от номинала. Эта скидка называется дисконт, её размер оговаривается сторонами при заключении сделки и зависит от текущих процентных ставок и рисков.

     Сравнительная характеристика факторинга, лизинга и форфейтинга представлена в таблице 2.

     Таблица 2.

     Сравнительная характеристика факторинга, лизинга и форфейтинга⁷.