Цели, задачи оценки стоимости бизнеса. Классификация видов активов бизнеса

ЭКЗАМЕНАЦИОННАЯ РАБОТА

ПО ДИСЦИПЛИНЕ «ОЦЕНКА СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)»

БИЛЕТ №3

на  тему: «1. Цели, задачи оценки стоимости бизнеса

2. Классификация видов активов бизнеса» 
 
 
 
 
 
 
 

2010

Содержание

Введение……………………………………………………………………3

1. Цели, задачи оценки стоимости бизнеса …………….…………..…4
2. Классификация видов активов бизнеса ………………………….9

Заключение…………………………………………………………………23

Литература………………………………………………………………….26 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение

     Оценка  стоимости предприятия (бизнеса) —  это расчет и обоснование стоимости  предприятия на определенную дату. Оценка стоимости бизнеса, как и  любого другого объекта собственности, представляет собой целенаправленный упорядоченный процесс определения  величины стоимости объекта в  денежном выражении с учетом влияющих на нее факторов в конкретный момент времени в условиях конкретного  рынка. Несколько громоздкое, на первый взгляд, определение сущности оценки стоимости раскрывает, тем не менее  основные (сущностные) черты данного  процесса. Разберем каждую из них.

     1.Цели, задачи оценки стоимости бизнеса

     Итак, во-первых, оценка стоимости предприятия (бизнеса) — это процесс, то есть для получения результата эксперт  оценщик должен проделать ряд  операций, очередность и содержание которых зависят от цели оценки, характеристик объекта и вы бранных  методов. Вместе с тем можно выделить общие для всех случаев этапы  оценки, например, определение цели оценки, выбор вида стоимости, подлежащего  расчету, сбор и обработка необходимой  информации, обоснование методов  оценки стоимости; расчет величины стоимости  объекта, внесение поправок; выведение  итоговой величины, проверка и согласование полученных результатов.

       Отсюда вытекает вторая сущностная  характеристика оценки, а именно  то, что этот процесс — упорядоченный,  то есть все действия совершаются  в определенной последовательности.

     В-третьих, оценка стоимости — процесс целенаправленный. Эксперт оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Естественно, что он должен рассчитать величину стоимости объекта. Но вот  какую стоимость определить, зависит  как раз от цели оценки, а также  от характеристик оцениваемого объекта. Например, если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли продажи, то рассчитывается рыночная стоимость, если же целью оценки является определение стоимости бизнеса в случае его ликвидации, то рассчитывается ликвидационная стоимость.

     Четвертая черта процесса оценки стоимости  заключается в том, что оценщик  всегда определяет величину стоимости  как количество денежных единиц, следовательно, все стоимостные характеристики должны быть выражены количественно, независимо от того, насколько просто они поддаются  точному измерению и денежному  выражению.

     Пятая сущностная черта стоимостной оценки заключается в ее рыночном характере. Это означает, что оценщик не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, его технических характеристик, местоположения, генерируемого им дохода, состава и структуры активов  и обязательств и т. п. оцениваемого объекта. Он обязательно учитывает  совокупность рыночных факторов: рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, рыночное реноме оцениваемого бизнеса, его макро и микроэкономическую среду обитания, риски, сопряженные  с получением дохода от объекта оценки, среднерыночный уровень доходности, цены на аналогичные объекты, текущую  ситуацию в отрасли и в экономике  в целом.

     Результатом произведенной оценки является рассчитанная величина рыночной стоимости или  ее модификации. Рыночная стоимость  определяется обязательно в денежном выражении, например, в рублях или  долларах. При этом необходимые для  расчета стоимости вычисления целесообразно  проводить сразу в вы бранной  валюте, так как это позволит провести более точные расчеты и избежать, или существенно уменьшить погрешность, возникающую при переводе итогового результата из одной валюты в другую.

     Определяя величину стоимости, оценщик старается  учесть всю полноту влияния основных факторов, к числу которых относятся  доход, генерируемый оцениваемым объектом, риски, сопровождающие получение этого  дохода, среднерыночный уровень доходности на аналогичные объекты, характерные  черты оцениваемого объекта, включая  состав и структуру активов и  обязательств (или составных элементов), конъюнктура рынка, текущая ситуация в отрасли и в экономике  в целом.

     Профессиональный  оценщик в своей деятельности всегда руководствуется конкретной целью. Четкая, грамотная формулировка цели позволяет правильно определить вид рассчитываемой стоимости, выбрать  метод оценки.

     Как правило, цель оценки состоит в определении какого либо вида оценочной стоимости, необходимой клиенту для принятия инвестиционного решения, для заключения сделки, для внесения изменений в финансовую отчетность и т.п. В проведении оценочных работ заинтересованы различные стороны, от государственных структур до частных лиц: контрольно ревизионные органы, управленческие структуры, кредитные организации, страховые компании, налоговые фирмы и другие организации, частные владельцы бизнеса, инвесторы и т.п.

     Стороны, заинтересованные в проведении оценочных  работ, стремясь реализовать свои экономические  интересы, определяют цели оценки.

     Оценку  бизнеса проводят в целях:

• повышения эффективности текущего управления предприятием, фирмой;
• купли продажи акций, облигаций предприятий на фондовом рынке;
• принятия обоснованного инвестиционного решения;
• купли продажи предприятия его владельцем целиком или по частям;
• установления доли совладельцев в случае подписания или расторжения договора или в случае смерти одного из партнеров;
• реструктуризации предприятия. Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагают проведение его рыночной оценки, так как необходимо определить цену покупки или выкупа акций, цену конверсии или величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы.
• разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа;
• определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется в силу того, что величина стоимости активов по бухгалтерской отчетности может резко отличаться от их рыночной стоимости;
• страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь;
• налогообложения. При определении налогооблагаемой базы необходимо провести объективную оценку дохода предприятия, его имущества;
• принятия обоснованных управленческих решений. Инфляция искажает финансовую отчетность предприятия, поэтому периодическая переоценка имущества независимыми оценщиками позволяет повысить реалистичность финансовой отчетности, являющейся базой для принятия финансовых решений;
• осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса. В этом случае для его обоснования необходимо знать исходную стоимость предприятия в целом, его собственного капитала, активов, бизнеса.

     Если  же объектом сделки является, какой либо элемент имущества предприятия, а также если определяется налог на имущество и т.п., то отдельно оценивается необходимый объект, например, не движимость, машины и оборудование, нематериальные активы.

     Оценка  стоимости отдельных элементов  недвижимого имущества предприятия проводится в следующих случаях:

• продажа, какой-то части недвижимости, например, чтобы изба виться от неиспользуемых земельных участков, зданий, сооружений; расплатиться с кредиторами; расплатиться с партнера ми при нанесении им ущерба согласно решению суда и т.д.;
• получение кредита под залог части недвижимости;
• страхование недвижимого имущества и определение в связи с этим стоимости страхуемого имущества;
• передача недвижимости в аренду;
• определение налоговой базы для исчисления налога на имущество;
• оформление части недвижимости в качестве вклада в уставной капитал другого создаваемого предприятия;
• оценка при разработке бизнес плана по реализации какого-либо инвестиционного проекта;
• оценка недвижимого имущества как промежуточный этап в общей оценке стоимости предприятия при использовании затратного подхода.

     Оценка  стоимости оборудования необходима в следующих случаях:

• продажа некоторых единиц оборудования, приборов и оснастки по ряду причин: чтобы избавиться от ненужного, физически или морально устаревшего оборудования; расплатиться с кредиторами при неплатежеспособности; заменить оборудование более прогрессивным по экономическим и экологическим критериям;
• оформление залога, под какую-то часть движимого имущества для обеспечения сделок и кредита;
• страхование движимого имущества;
• передача машин и оборудования в аренду;
• организация лизинга машин и оборудования;
• определение налоговой базы для основных средств при исчислении налога на имущество;
• оформление машин и оборудования в качестве вклада в уставной капитал другого предприятия;
• оценка стоимости машин и оборудования при реализации инвестиционного проекта.

     Оценка  стоимости фирменного знака или  других средств индивидуализации предприятия  и его продукции (услуг) производится:

• при их перекупке, приобретении другой фирмой;
• при предоставлении франшизы новым компаньонам, когда расширяется рынок сбыта и увеличивается объем продаж;
• при определении ущерба, нанесенного деловой репутации предприятия незаконными действиями со стороны других предприятий;
• при использовании их в качестве вклада в уставной капитал;
• при определении стоимости нематериальных активов, «гудвилла» для общей оценки стоимости предприятия.

     Таким образом, обоснованность и достоверность  оценки во многом зависит от того, насколько  правильно определена область использования  оценки: купля продажа, получение кредита, страхование, налогообложение, реструктуризация и т. д.

2.Классификация  видов активов бизнеса

   Для осуществления хозяйственной деятельности каждое предприятие должно располагать  определенным имуществом, принадлежащим  ему на правах собственности или  владения. Все имущество, которым  располагает предприятие и которое  отражено в его балансе, называется его активами.

   Активы  представляют собой экономические  ресурсы предприятия в форме  совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

   Активы  предприятия подразделяются по многим классификационным признакам, основными  из которых с позиций финансового  менеджмента являются:

1. Форма  функционирования активов. По  этому признаку выделяют следующие  их виды:

     а) Материальные активы. Они характеризуют  активы предприятия, имеющие вещную (материальную) форму. К составу материальных активов предприятия относятся:

     • основные средства;

     • оборудование, предназначенное к  монтажу;

     • производственные запасы сырья и  полуфабрикатов;

     • запасы малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

     • объем незавершенного производства;