Анализ платежеспособности предприятия на примере ООО «Русский Холодъ - Благовещенск»

     Мы  видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

     Найдем  коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле:

           с.490+с.590-с.190

     с.290 (итог раздела II баланса)

     К_{осс (на 2008г.)} =

     К_{осс (на 2009г.)} =

     Данный  коэффициент показывает, какая часть  оборотных активов финансируется  за счет собственных средств предприятия. Нормативное значение К_осс = 0,1 (или 10%).  Из расчетов следует, что показатель обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами намного ниже нормы, хотя на конец отчетного периода коэффициент увеличился на 0,03 пункта, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.

     Для подведения итогов оценки и большей  их наглядности результаты выполненных  расчетов коэффициентов ликвидности  представим в виде таблицы 4.

     Таблица 4

     Относительные показатели ликвидности предприятия 

 

     Таким образом, мы видим, что все коэффициенты ниже оптимальных значений. Но при этом наблюдается рост общего показателя ликвидности, коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности оборотными средствами. Коэффициенты абсолютной ликвидности и восстановления ликвидности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.

     Мгновенную  ликвидность предприятия характеризует  коэффициент абсолютной ликвидности, который  показывает, какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений. Рекомендуемое значение  данного коэффициента  - 0,2.

     К аб.л. = с.260 + с.250_

     С.690

     К абсолютной ликвидности на 2008 г.=

     К абсолютной ликвидности на 2009г.=

     Коэффициент абсолютной ликвидности очень далек  от рекомендуемого значения, т.е. предприятие  практически не сможет в кратчайший срок погасить свои краткосрочные обязательства. 

     2.5. Анализ финансовой  устойчивости 

     Финансовую  устойчивость можно определить  с помощью следующих коэффициентов:

     1. .

     Коэффициент финансовой независимости показывает, какую долю занимает собственный капитал во всем капитале предприятия.

     К _{финансовой независимости} на 2008г.  = = 0,05

     К _{финансовой независимости} на 2009г. = = 0,08

     Норматив  коэффициента финансовой независимости  составляет 0,6. Мы видим, что в нашем случае этот коэффициент очень низок, так как основным источником средств является кредиторская задолженность.

     2. Коэффициент текущей задолженности  (коэффициент концентрации привлеченных  средств). Он является дополнением  к коэффициенту финансовой независимости и в сумме они дают 1 (или 100%).

      .

     К _{т. з.} на 20078. = = 0,95; К _{т. з.}  на 2009г. = = 0,92

     Он  характеризует долю краткосрочных  обязательств в общей сумме средств. Нормативным является значение равным – 0,4, а на данном предприятии оно превышает его в 2,3 раза (0,95/0,4), что очень сильно снижает финансовую устойчивость предприятии.

     3. Коэффициент платежеспособности  показывает, какая часть деятельности  предприятия финансируется за  счет собственных средств, а какая за счет заемных.

      .

     К _{платежеспособности} на 2008г. = = 4,7%

     К _{платежеспособности} на 2009г. = = 8,4%

     Коэффициент платежеспособности показал, что на 100 руб. заемного капитала приходится в 2008г. – 4,7 руб., в 2009г – 8,4 руб. собственного капитала. Отсюда следует, что на 96,3% в 2008г. предприятие финансировалось за счет заемных средств, в 2008г. показатель снизился до 91,6%.

     4. Коэффициент финансового левериджа  (риска) – это соотношение заемного и собственного капитала.

       

     К _{финансового левериджа (риска)} на 2008г. = = 21,14

     К _{финансового левериджа (риска)} на 2009г. = = 11,86

     Значение  коэффициента финансового левериджа (риска) ООО «Русский Холодъ - Благовешенск» очень высокое по сравнению с нормативом равным 1, но наметилась тенденция его снижения. За 2009 год его значение снизилось почти вдвое, что можно считать положительным моментом. На предприятиях, где оборачиваемость капитала высокая и доля основного капитала низкая, значение коэффициента финансового рычага может быть значительно выше нормативного. В балансе ООО «Русский Холодъ - Благовешенск» вообще нет основного капитала и оборачиваемость оборотного капитала достаточно высокая, что позволяет коэффициенту финансового риска быть значительно выше нормативного.

     Для оценки риска банкротства и кредитоспособности  предприятий широко используются факторные  модели западных экономистов: Альтмана, Лиса, Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного дискриминативного анализа. Наиболее широкую известность получила модель Альтмана:

     Z = 0,717х₁+0,847х₂+3,107х₃+0,42х₄+0,995х₅,

     где  х₁ - ;

     х₂ - ;

     х₃ - ;

     х₄ - ;

     х₅ - .

     Константа сравнения - 1,23.

     Если  значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,

     Z>1,23 – малая вероятность банкротства.

     Найдем  значение Z-счета на ООО «Русский Холодъ - Благовешенск»

     Х₁ = = 0,078; Х_{2 =} = 0,077; Х_{3 =} = 0,057;

     Х₄ = = 0,084; Х₅ = = 8,150

     Z = 0,717*0,078+0,847*0,077+3,107*0,057+0,42*0,084+0,995*8,150 = 8,44

     На  нашем предприятии величина Z-счета составляет 8,44, что намного больше 1,23. Следовательно, вероятность банкротства ООО «Русский Холодъ - Благовешенск» ничтожна. 

     2.6. Анализ деловой  активности 

     Относительные показатели деловой активности характеризуются эффективностью использования финансовых ресурсов предприятия. Показатели деловой активности представлены в таблице 5. 

     Таблица 5

     Относительные показатели деловой активности 

 

     Их  можно представить в виде системы  финансовых показателей оборачиваемости. Чем выше скорость оборота капитала, тем меньше средств требуется  для осуществления хозяйственной деятельности, ниже себестоимость и выше конечные финансовые результаты. С ростом оборачиваемости увеличиваются положительные финансовые потоки, выручка от реализации, а в конечном счете и прибыль, поэтому показатели оборачиваемости приравниваются к показателям деловой активности.

     Таблица 6

     Коэффициенты  деловой активности 

 

     По  проведенным расчетам можно судить об улучшении финансового состояния  предприятия, так как Коэффициент  оборачиваемости ОА ускорился на 80% (4/5*100).Оборотные активы в 2008г. оборачивались 5 раз, в 2009г. – 9 раз за год. Это повлияло на общее финансовое состояние предприятия, так как при низкой прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота оборотных активов.

     Также ускорилась оборачиваемость собственного капитала на 51%. Экономический эффект в результате ускорения оборачиваемости капитала выражается в относительном высвобождении средств из оборота, а также в увеличении суммы выручки и суммы прибыли.

     По  запасам наблюдается снижение срока хранения на 26 дней. Данный показатель характеризует период хранения товаров  до момента продажи. Чем ниже показатель, тем меньше средств связано в этом наименее ликвидном виде оборотных средств, тем устойчивее финансовое положение организации. Особенно актуально повышение оборачиваемости (снижение времени обращения) запасов, а, следовательно, и уменьшение их объемов, при большой кредиторской задолженности.