Анализ кредитоспособности предприятия на примере ОАО «Новгородэнерго»

    На  конец отчетного периода коэффициент  абсолютной ликвидности составляет 0,06 пункта. В динамике этот показатель снизился незначительно на 0,01 пункта. Это свидетельствует о том, что предприятие может оплатить лишь 6 % своих краткосрочных обязательств в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг.

    Коэффициент срочной ликвидности показывает ожидаемую платежеспособность одного оборота дебиторской задолженности. К концу отчетного периода  коэффициент срочной ликвидности  составил 1,04 пункта, что является практически  оптимальным значением, т.е. 104 % краткосрочных  обязательств предприятия может  быть немедленно погашены за  счет средств  на различных счетах. В динамике этот коэффициент снизился на 0,15 пункта.

    Коэффициент текущей ликвидности на конец  года составляет 1,26 пункта, следовательно ОАО «Новгородэнерго» располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. В течение отчетного периода коэффициент снизился на 0,55 пункта, т.е. наблюдается отрицательная тенденция (ухудшилась структура баланса) и это показывает неэффективное использование производственных запасов и свидетельствует о снижении платежеспособности предприятия на отдаленную перспективу (о существующем риске несвоевременного погашения текущих обязательств).

    Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличился в динамике на 0,06 пункта, что свидетельствует  о снижении маневренности функционирующего капитала. Это является отрицательным моментом в работе предприятия. «Новгородэнерго» не сможет в случае острой необходимости  найти средства для погашения  возникшей задолженности, т. к. существенная часть его функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской  задолженности.

    Доля  оборотных средств в активах  ниже нормативного ограничения и  составляет на конец года 0,15 пункта, но в динамике наблюдается увеличение на 0,03 пункта (т.е. увеличилась с 12% до 15%).

    Коэффициент обеспеченности собственными ресурсами  на конец года составил – 0,22 пункта. В динамике наблюдается снижение этого показателя на 0,26 пункта, что является отрицательной тенденцией для предприятия. Это свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств у анализируемого предприятия, что сказывается на финансовой устойчивости предприятия.

    Таким образом, можно сделать вывод  о том, что платежеспособность «Новгородэнерго» ухудшилась и финансовое состояние  предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое.  

4.  Анализ кредитоспособности предприятия по методике Сбербанка РФ

    В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности  активов предприятия, ликвидности  его баланса. Кредитоспособность заемщиков  определяется по оценке соответствующего набора показателей, которые рассчитываются по данным бухгалтерской финансовой отчетности.

    Сбербанк  разработал Методику оценки кредитоспособности заемщика, включающую два раздела:

• количественная оценка финансового состояния организации-заемщика по системе показателей;
• качественный анализ рисков.

    Для оценки финансового состояния заемщика предлагается использовать три группы показателей:

• коэффициенты ликвидности;
• коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
• коэффициент оборачиваемости и рентабельности.

    Рассмотрим  порядок комплексного использования  вышеперечисленных показателей  для оценки кредитоспособности заемщика.

    Первая  группа: коэффициенты ликвидности.

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) характеризует способность организации погашать текущие краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами в полном объеме в установленные банком-кредитором сроки и рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

      Высоколиквидные краткосрочные  бумаги в данном случае –  только государственные ценные  бумаги и ценные бумаги Сбербанка  РФ. При отсутствии соответствующей  информации строка краткосрочные  финансовые активы при расчете  коэффициента абсолютной ликвидности  не учитывается.

• Промежуточный коэффициент покрытия (К2) характеризует способность организации высвободить из хозяйственного оборота все имеющиеся ликвидные средства для погашения краткосрочных обязательств перед банком-кредитором. Рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

    Для расчета данного коэффициента предварительно рекомендуется проводить оценку групп статей «краткосрочные финансовые вложения» и «дебиторская задолженность», платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты. Названные статьи корректируются (уменьшаются) на сумму финансовых вложений в неликвидные корпоративные  ценные бумаги и неплатежеспособные предприятия, а также на сумму  сомнительной (безнадежной) и просроченной дебиторской задолженности.

• Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) (К3), является обобщающим показателем платежеспособности организации. Рассчитывается как отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

    Для расчета коэффициента текущей ликвидности  предварительно корректируются уже  названные выше группы статей бухгалтерского баланса, а также «дебиторская задолженность», платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев, запасы и прочие оборотные активы на сумму  соответственно безнадежной (сомнительной) дебиторской задолженности, неликвидных  и труднореализуемых запасов  и затрат.

    Вторая  группа: коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (К4).

    Этот  коэффициент характеризует одну из сторон финансовой устойчивости организации  и рассчитывается как отношение  собственного капитала (строка 490 бухгалтерского баланса) к сумме долгосрочных обязательств и краткосрочных обязательств за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов.

    Третья  группа: показатели оборачиваемости  и рентабельности.

    Достижение  определенного уровня показателя рентабельности (К5) также характеризует степень  кредитоспособности заемщика и рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке от продажи товаров. Рентабельность рассчитывается в процентах  или коэффициентах (долях).

    Согласно  Регламенту Сбербанка РФ основными  оценочными показателями кредитоспособности являются коэффициенты К1, К2, К3, К4, и  К5, каждому из которых установлено  предельное нормативное значение в  зависимости от категорий заемщиков. Достаточные (предельные) значения названных  выше показателей оценки кредитоспособности следующие: К1 – 0,2; К2 – 0,8; К3 – 2,0; К4 – 1; К5 – 0,15. Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается  в присвоении заемщику категорий  по каждому из этих показателей на основе полученных значений. Далее  определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с  их весами (удельными весами).

    Таблица 1 Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика

    Заключительным  этапом кредитоспособности заемщика является определение рейтинга заемщика или  класса. Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой  методикой определяется по итоговому  баллу:

• первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05;
• второклассные заемщики, кредитование которых требует взвешенного подхода, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42;
• третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.

    Недостатком этой методики оценки кредитоспособности является то, что в соответствии с ней заемщики, как правило, попадают во второй класс кредитоспособности, а это значит, что необходима дополнительная проверка. Результатом анализа является возврат в исходную позицию –  необходимость оценки кредитоспособности заемщика. В то же время, расчет балла  кредитоспособности за несколько отчетных периодов позволяет отследить динамику изменения кредитоспособности, что  представляет определенный интерес  для кредитора с точки зрения прогноза будущего изменения кредитоспособности.

    По  данным ОАО «Новгородэнерго», рассчитаем значение показателей К1, К2, К3, К4 и  К5 и составим таблицу 6 для исчисления суммы баллов в отдельности, а  также общей суммы баллов для  присвоения заемщику класса кредитоспособности.

    Таблица 6 Расчет суммы баллов для оценки класса кредитоспособности заемщика.

    Общая сумма баллов по анализируемому предприятию  составляет 1,85, следовательно, ОАО «Новгородэнерго» можно отнести ко второму классу кредитоспособности, т.е. кредитование требует взвешенного подхода.

5. Анализ кредитоспособности заемщика по методике ЦБ РФ

    Алгоритм  расчета показателей, рекомендуемых  Центральным банком, а также их оптимальное значения (по мнению ЦБ РФ) и максимальный балл, который  соответствует оптимальным значениям, приведены в таблице 7.

    Таблица 7 Состав коэффициентов ля оценки кредитоспособности