Анализ кредитоспособности организации

       С помощью рассмотренной классификации было выделено пять групп уровня риска:

        l-я группа - предприятия очень высокого уровня риска банкротства, которым соответствуют очень низкие уровни классификатора каждого из 16 рассматриваемых параметров (таблица 2.7);

        2-я группа - предприятия, находящиеся в зоне высокого риска банкротства, которым соответствует низкий уровень значений классификатора параметров;

        3-я группа - предприятия, находящиеся в зоне среднего риска банкротства, соответствующие среднему уровню значений классификатора парамeтpoв;

       4-я группа - предприятия, находящиеся в зоне низкого риска банкротства, соответствующие высокому уровню значений классификатора параметров;

       5-я группа - кредитоспособные предприятия, которым можно выдать кредит, соответствующие очень высокому уровню значений классификатора параметров.

        Используя пенташкалу для каждого из показателей, была составлена таблица финансовых показателей, четко определяющих принадлежность предприятия к той или иной группе. Так как ось ординат отражает уверенность при отнесении параметра к одному из пяти уровней, то для формирования четких классов приписывали значение параметра к тому уровню, у которого ордината соответствующей трапеции для данного значения больше. Если ординаты совпадали, то значение параметра относили к «более низкому» лингвистическому уровню из них.

        В таблице 2.8 приведен диапазон значений финансовых показателей, соответствующих каждому из уровней кредитоспособности предприятия.

        Из 16 представленных показателей значения Fl и F4 являются инверсными по отношению ко всем остальным показателям, так как с ростом количественных уровней этих параметров финансовое положение предприятия ухудшается.

Таблица 2.8 – Диапазон значений экономических показателей по группам уровня риска

Продолжение таблицы 2.8

 
 

Рассчитаем  эти показатели для ОАО «Зеленокумский пивоваренный завод»:

На начало периода:

Грyппa 1- рентабельность: R1 = 3770 / (156115+0) = 0,024,

R2 = 2541 / 54368 = 0,047 ,

R3 = 2541 / (29092-0-0+0) = 0,087,

R4 = 5023 / 156115 = 0,032,

R5 = 2541 / ((53898+54838) /2) = 0,046,

Группа 2 - ликвидность и платежеспособность:

L1 = (31870-12587-649-0) / 24030 = 0,775,

L2 = (7060+7216+16814) / ((12587+11324)/2) = 2,600,

Р1 = (31870 – 0) / 24030 = 1,326,

Грyппа 3 –деловая активность:

А2 = (156115-649) / 54838 = 2,860,

А4 = (156115 -10835-14334) / 16814 = 7,788,

А5 = (156115 -649) / 19935 = 7,799,

А6 = 125923 / 11955,5 = 10, 533,

Группа 4 - финансовая устойчивость:

F1 = (776+24030) / (29092-0+0) = 0,853,

F2 = (29092-0+0) / (22028+31870) = 0,540,

F3 = 7060 / 12587 = 0,561,

F4 = (22028+0) / (20992-0-0) = 0,757.

На конец  периода:

Показатели  группы рентабельности такие же,

Группа 2 - ликвидность и платежеспособность:

L1 = (32321-11324-286-0) / 22481 = 0,921,

L2 = (9384+0+22481) / 11955,5 = 2,665,

Р1= (32321-0) / 22481 = 1,438,

Грyппа 3 –деловая активность:

А2 = (156115 – 286) / 54368 = 2,866,

А4 = (156115 -10835-14334) / 22481 = 5,825,

А5 и  А6 те же, А5 = 7,799, А6=10,533,

Группа 4 - финансовая устойчивость:

F1 = (362+22481) / (31995-0+0) = 0,714,

F2 = (31995-0+0) / (22517+32321) = 0,583,

F3 = 9384 / 11324 = 0,829,

F4 = (22517+0) / (31995 -0+0) 0,704.

          Поскольку значения финансовых  показателей, соответствующих каждому из уровней кредитоспособности предприятия сильно различаются, поэтому целесообразно сравнить фактические значения с нормальными и выявить общую группу риска. Для этого сведем значения выше рассчитанных показателей в таблицу 2.9.

Таблица 2.9 – Значение фактических показателей по группам уровня риска

 

Продолжение таблицы 2.9

       Таким образом, в группе показателей рентабельности очень высокий риск наблюдается по общей оборачиваемости и рентабельности продукции, что и вызвано значительным снижением прибыли от продаж в связи с ростом себестоимости выпускаемой продукции, а также балансовой прибыли. Рентабельность активов, собственного капитала и оборотных средств не высокая и риск банкротства в данном случае – средний.

       По группе показателей ликвидности  и платежеспособности средний риск банкротства, и краткосрочные обязательства покрываются и быстрореализуемыми активами, и текущими активами. Причем, коэффициент быстрой и ликвидности согласно данной методике отличается от других тем, что в качестве быстрореализуемых выступают оборотные активы за минусом НДС по приобретенным ценностям долгосрочной дебиторской задолженности.

      Деловая активность анализируемой организации достаточно высокая и риск банкротства по показателям данной группы очень низкий, причем оборачиваемость активов, дебиторской и кредиторской задолженности настолько высока, что значения данных коэффициентов не входят группы риска банкротства. В группе показателей финансовой устойчивости риск обанкротиться колеблется от очень низкого к среднему. Очень низкий риск банкротства по коэффициенту финансовой зависимости, что связано со снижением соотношения заемных и собственных средств и означает повышение финансовой независимости организации. Коэффициент автономии собственных средств говорит о низкой маневренности собственного капитала организации, что в свою очередь отрицательно сказывается на рентабельности, и следовательно риск банкротства – средний. Наблюдается низкая обеспеченность запасов собственными оборотными средствами, риск банкротства соответственно средний. По индексу постоянного актива риск банкротства – низкий, так как источники собственных средств увеличиваются в большей степени, чем стоимость иммобилизованных активов.