Анализ эффективности и интенсивности использования собственного и заёмного капитала предприятием

При формировании структуры  капитала одной из важнейших проблем  является проблема оптимального соотношения  собственных и заемных средств. Здесь одним из инструментов, применяемых  финансовыми менеджерами, является так называемый эффект финансового  рычага.

 На предприятие эффект финансового рычага вырос на 3,27% и в 2009 году составил 14,54%. Следовательно в сложившиеся ситуации предприятию ЗАО «Тандер» выгодно использовать заёмные средства в обороте предприятия, так как в результате повышается сумма собственный капитал на 1955241,65 тыс. рублей. Но при этом нужно учитывать, что данное оно ведёт более рисковый бизнес, поскольку повышение доходности собственного капитала обеспечивается исключительно за счёт высокой доли заёмного капитала. По мнению западных экономистов, эффект от использования заёмного капитала должен составлять 30-50%, то есть ЭФР должен быть равен одной трети — половине уровня рентабельности активов. Тогда ЭФР способен компенсировать налоговые платежи и обеспечить желаемую отдачу собственным средствам.

Следовательно, предприятию  необходимо пересмотреть выбранную  тактику формирования финансовых ресурсов, чтобы понизить риск неплатёжеспособности и повысить финансовую устойчивость предприятия.

Нами были предложены рекомендации, следуя которых предприятие может  улучшить своё финансовое состояние.

В настоящее время анализируемому предприятию для улучшения структуры  капитала необходимо повысить долю собственных  средств в источниках финансирования за счет рационального распределения  прибыли, рассмотреть все возможные  варианты получения долгосрочных кредитов для усовершенствования производства, а так же сократить отток собственных  средств в дебиторскую задолженность посредством комплексного подхода изучения заказчика.

Увеличение чистой прибыли, возможно, за счет повышения эффективности  использования собственного капитала – увеличения оборотности и повышения  рентабельности собственного капитала, нужно снижать себестоимость  продукции. Налоговый менеджер должен по-максимому учитывать и применять  все льготы предусмотренные НК РФ к торговому предприятию, потому что именно налоговая политика предприятия  влияет на величину получаемой чистой прибыли предприятия. Использовать обратный лизинг, чтобы получить дополнительные финансовый ресурсы. Необходимо продать неиспользуемое имущество с целью извлечения дополнительной прибыли.

Предприятию следует оптимизировать структуру капитала предприятия  и обеспечить финансовую устойчивость предприятию. Менеджерам предприятия  необходимо грамотно формировать кредитную  политику, а именно тщательно рассчитывать потребность в заёмных источниках финансирования, должны обосновывать экономическую целесообразность приобретения кредита, так же просчитывать какую  выгоду принесёт приобретённый кредит. Таким образом, рациональное и эффективное  использования капитала позволит предприятию  расширить объёмы деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы:

1. Финансовый анализ / О.В. Ефимова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учет, 2002. – 528 с.
2. Финансовый анализ: методы и процедуры / В.В. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 560 с.
3. Финансовый анализ: система показателей и методика проведения: Учебное пособие. / под ред. М.В.Мельник. – М.: Экономист, 2006. – 159с.
4. Финансовый анализ: Учебник./ А.Ф.Ионова, Н.И. Селезнёва. – М.: ТК Велби, Издательство Проспект, 2008. – 624с.
5. Финансовый анализ: Учебник/О.В.Ефимова. – 4-е изд.,перераб.и доп. – М.: Издательство «Бухгалтерский учёт», 2002. – 528с.
6. Финансовый анализ: Учебное пособие. / Э.А.Маркарьян, Г.П.Герасименко, С.Э.Маркарьян. – 5-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2006. – 224с.
7. Финансовый менеджмент: Учебник / И.А. Бланк.-2-е издание, переработанное и дополненное. – Киев: Эльта, Ника-Центр, 2007.-456с.
8. Финансовый менеджмент: учебник / кол. авторов; под ред.проф. Е.И. Шохина. – 2-е издание, стер. – М.: КНОРУС. 2010. – 480с.
9. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б.Поляк, - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – 518с.
10. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Н.Б. Ермасов,С.В. Ермасов. – 2-е изд., прераб.и доп. – М.: Издательство Юрайт: ИД Юрайт, 2010. – 621с.
11. Финансовый менеджмент: учебное пособие/М.Г. Миронов, Е.А. Замедлина, Е.В. Жарикова. – М.: Издательство «Экзамен», 2004. -224с.
12. Экономический анализ деятельности предприятий: Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений, экономистов и преподавателей./ С.М. Пястолов. – 4-е изд. – М.: Академический Проект: Трикса, 2004.576с.
13. Экономический анализ: Учебник/ Г.В. Савицкая. – 9-е изд.,испр. – М.: Новое знание, 2004. – 640с.
14. Экономический анализ: учебное пособие / Н.П. Любушин . – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 200. – 423 с.
15. Экономический анализ: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080105 «Финансы и кредит» и 080109 «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»/ Н.П. Любушин. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. – 423с.
16. Экономический анализ: учебное/А.И. Гинзбург. – 2-е изд. – СПб.: Питер, 2008.- 208с.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹ Эффективное управление капиталом и источниками его покрытия на предприятиях / Н.В. Наумова, Б.И.Герасимов, Л.В. Пархоменко - Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. университета, 2004. С.5

² Финансовый менеджмент: Учебник / И.А. Бланк.-2-е издание, переработанное и дополненное. – Киев: Эльта, Ника-Центр, 2007.-С.205

³ Финансовый менеджмент: Учебник / И.А. Бланк.-2-е издание, переработанное и дополненное. – Киев: Эльта, Ника-Центр, 2007.-С.211

⁴ Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Г.Б.Поляк, - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997. – С.389

⁵ Экономический анализ: Учебник/ Г.В. Савицкая. – 9-е изд.,испр. – М.: Новое знание, 2004. – С.519

⁶ Инвестиционная стратегия предприятия : учебное пособие / Н.И. Лахметкина. - М.: КНОРУС, 2006. С.65

⁷ Экономический анализ: Учебник/ Г.В. Савицкая. – 9-е изд.,испр. – М.: Новое знание, 2004. – С.515

⁸ Показатели инфляции в России в 2000-2010 годах: статистика и прогноз/www/funds hub/ru//finances/benchmarks/6396.php

⁹ Финансовый анализ: Учебник/О.В.Ефимова. – 4-е изд.,перераб.и доп. – М.: Издательство «Бухгалтерский учёт», 2002. – С.436