Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления

 

       Как показывают данные таблицы 3, динамика коэффициента капитализации (U1) во многом свидетельствует о недостаточной финансовой устойчивости организации, так как необходимо, чтобы этот коэффициент был не больше 1,5. Наилучший показатель был в 2008 году – 1,846, основным фактором уменьшения коэффициента по сравнению с 2007 годом явилось уменьшение краткосрочных обязательств. Но затем в 2009 году, очевидно, из-за наступившего экономического кризиса, произошло значительное увеличение кредитов и займов, что привело к увеличению показателя капитализации до отметки 2,3. Этому способствовало снижение оборачиваемости, увеличение постоянных затрат, потеря каналов снабжения и сбыта.

       Однако  коэффициент соотношения собственных  и заемных средств дает лишь общую  оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать  в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами (U2). Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Как показывают данные таблицы 3 у анализируемой организации этот показатель очень низкий. Он не намного превосходит допустимые 0,1 и намного ниже порога в 0,5, когда можно говорить, о том, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. В нашем случае  этот коэффициент снижается с каждым годом, а темп снижения постоянно увеличивается.

       Значение  коэффициента финансовой независимости (U3) ниже допустимого уровня в 0,4. Тут, как и по остальным показателям, наблюдается незначительное увеличение в 2008 году на 0,019, и уменьшение до 0,303 в 2009 году. Можно сделать вывод, что собственникам принадлежит 30,3% в стоимости имущества.

       Этот  вывод подтверждает и значение коэффициента финансирования (U4). Значение коэффициента в 2009 году не достигает критической отметки в 0,7 и находится на уровне 0,434.

       Таким образом, мы видим, что на конец 2009 года финансовое состояние ЗАО «Хлебопродукт-2» является не устойчивым. Это обобщает сам коэффициент финансовой устойчивости (U5). Самый высокий показатель был зафиксирован в 2008 году – 0,368. А в 2009 году он составил 0,316, что ниже допустимого уровня в 0,6. 

       2.3 Анализ достаточности  источников финансирования  для формирования  запасов и определение  типа финансового  состояния предприятия   

       Определим, достаточно ли существующих на предприятии  источников финансирования для формирования оборотного капитала, достаточного для успешного осуществления деятельности предприятия.  Для этого рассчитаем с помощью данных Форм №1 «Бухгалтерский Баланс» несколько показателей, которые отражают различные виды источников, за ряд лет и проведем их анализ.

     1. Наличие собственных оборотных средств:

     СОС= Капиталы и резервы – Внеоборотные активы

     Или СОС= (стр.490-стр.190) (6)

     Таким образом собственные оборотные  средства составили:

     На  конец 2007 года: СОС= 84795-55782=29013

     На  конец 2008 года: СОС= 93711-66385=27326

     На  конец 2009 года: СОС= 100433-67563=32870

     2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

     КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) – Внеоборотные активы

     Или КФ= (стр.490+стр.590)-стр.190 (7)

     Определим по формуле (7) функционирующий капитал:

     На  конец 2007 года: КФ= (84795+733)-55782=29746

     На  конец 2008 года: КФ = (93711+4444)-66385=31770

     На  конец 2009 года: КФ = (100433+4587)-67563=37457

3. Общая величина основных источников формирования запасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы – внеоборотные активы):

     ВИ= (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты  и займы) – Внеоборотные активы

     Или ВИ= (стр.490+стр.590+стр.610)-стр.190 (8)

     Рассчитаем  по формуле 8 величину основных источников формирования запасов:

     На  конец 2007 года: ВИ= (84795+733+60305)-55782=90051

     На  конец 2008 года: ВИ = (93711+4444+60793)-66385=92563

     На  конец 2009 года: ВИ = (100433+4587+103888)-67563=141345

     Трем  показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

±Ф^С = СОС – Зп

Или ±Ф^С=стр.490-стр.190-стр.210 (9)

     Найдем  по формуле (9) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

     На  конец 2007 года: ±Ф^С = 29013-150204= -121191

     На  конец 2008 года: ±Ф^С = 27326-136240= -108914

     На  конец 2009 года: ±Ф^С = 32870-150881= -118011

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

±Ф^Т = КФ – Зп

Или ±Ф^Т = стр.490+стр.590-стр.190-стр.210 (10)

     Рассчитаем  Излишек (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов по формуле (10):

     На  конец 2007 года: ±Ф^Т = 29746-150204= -120458

     На  конец 2008 года: ±Ф^Т = 31770-136240= -104470

     На  конец 2009 года: ±Ф^Т = 37457-150881= -113424

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов:

±Ф^О = ВИ – Зп

Или ±Ф^О = стр.490+стр.590+стр.610-стр.190-стр.210 (11)

     Определим излишек (+) или недостаток (-) общей  величины основных источников для формирования запасов:

     На  конец 2007 года: ±Ф^О = 90051-150204= -60153

     На  конец 2008 года: ±Ф^О = 92563-136240= -43677

     На  конец 2009 года: ±Ф^О = 141345-150881= -9536

     С учетом этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации. С учетом наличных неплатежей, а также нарушений внутренней финансовой дисциплины и внутренних неплатежей финансовое состояние хозяйствующего субъекта может быть охарактеризовано с использованием четырех типов финансовых ситуаций: абсолютная устойчивость финансового состояния (Ф^С >= О, Ф^Т >= 0, Ф^О >= 0); нормативная устойчивость финансового состояния, гарантирующая его платежеспособность (Ф^С < 0, Ф^Т >= 0, А3 >= 0); неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности. Но при сохранении возможности восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заемных источников финансирования (Ф^С,< 0, Ф^Т < 0, Ф^О >0); кризисное финансовое состояние, при котором организация находится на грани банкротства ввиду того, что величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторская задолженность не покрывают даже кредиторской задолженности (Ф^С < 0, Ф^Т < 0, Ф^О < 0). Таким образом, с помощью оценки излишков (отклонений) выводиться трехкомпонентный показатель финансовой устойчивости. Систематизируем полученные данные в Таблицу 4. 

       Таблица  4 – Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Хлебопродукт-2» и их динамика за 2007-2009 года. 

       Таким образом, мы выявили, что на конец 2009 года предприятие находилось в кризисном состоянии, так как денежные средства и прочие оборотные активы не покрываются даже величиной дебиторской задолженности.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     3 Пути укрепления  финансовой устойчивости  и повышения эффективности  деятельности предприятия  (ЗАО «Хлебопродукт-2») 

       Несмотря  на то, что абсолютные показатели не позволяют отнести ЗАО «Хлебопродукт-2» к финансово устойчивым предприятиям, говорить о том, что нынешнее положение на предприятии кризисное нельзя. Данные финансовой отчетности показывают, что неустойчивое финансовое положение возникло за счет пропорционального увеличения как активов, так и пассивов предприятия. Так общая валюта баланса за период 2007-2009 гг. увеличилась на 30%. Объем производимой продукции и материальных затрат на предприятии – эти показатели составили в 2009 году 84,1% и 75,5% от своих значений за 2008 год. Также предприятие с каждым годом увеличивало штат сотрудников, увеличив численность персонала на 82 сотрудника. Таким образом, ЗАО «Хлебопродукт-2» расширил свою деятельность. При этом отчет о прибылях и убытках показывает, что в 2009 году, не смотря на небольшое уменьшение валовой прибыли от основных видов деятельности, в целом предприятие получило чистую прибыль. Хотя существует отрицательная динамика чистой прибыли с 2007 по 2009 годы. Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что ЗАО «Хлебопродукт-2» нуждается в комплексе мер, которые позволят преодолеть негативное влияние финансового кризиса и наладить дальнейшую успешную деятельность.

       Главная уязвимость финансового состояния ЗАО «Хлебопродукт-2» кроется в структуре его собственного капитала. Он практически полностью состоит из нераспределенной прибыли предприятия и подкреплен лишь сравнительно небольшим добавочным капиталом. Уставный капитал занимает в структуре собственного капитала шесть сотых процента. Величина резервного капитала в сравнении с прибылью и добавочным капиталом не существенна. Таким образом, предприятие функционирует исключительно за счет реинвестирования полученной прибыли в производство. Но такая структура собственного капитала крайне неустойчива.  В данном случае предприятие получает прибыль, но при сохранении такой тенденции величина собственного капитала будет неуклонно сокращаться.

       В данном случае было бы целесообразно переоценка уставного капитала предприятия в сторону увеличения, тем более что устав ЗАО «Хлебопродукт-2» предусматривает его увеличение путем увеличения номинальной стоимости акций или размещения дополнительных акций. Но данное решение для руководства ЗАО «Хлебопродукт-2» несет как положительное так и отрицательное влияние:

1. Увеличение размеров уставного капитала противоречит интересам главного собственника, владеющего  большей частью акций предприятия. При условии, что фактический уставный капитал ЗАО «Хлебопродукт-2» составляет всего шестьдесят шесть тысяч рублей любое его серьезное увеличение за счет привлечения капитала в акции грозит потерей контроля за предприятием и разрушением существующей структуры управления.
2. В текущей экономической ситуации ОАО «Хлебопродукт-2» не является привлекательным объектом вложения средств. Снижение прибыльности предприятия, общая нестабильность сектора сельскохозяйственной продукции могут отпугнуть потенциальных акционеров.
3. Положительным моментом в привлечении потенциальных акционеров может служить хорошая репутация предприятия. На протяжении многих лет ЗАО «Хлебопродукт-2» является лидеров среди предприятий пищевой и перерабатывающей промышленности с высоким качеством продукции и постоянно расширяющейся клиентской базой.