Анализ финансовой устойчивости предприятия и пути ее укрепления

 

       Анализируя  данные таблицы 2 можно проследить неравномерность изменения показателей. В 2008 г. по сравнению с 2007 наблюдается значительное увеличение практически всех представленных показателей, а в 2009 г. Наблюдается некоторое снижение этих показателей.

       По  данным таблицы 2 видно, что объём продаж в фактических ценах в 2008 году составил 582818 тыс. руб., превысив значение объёма реализации в 2007 году на 172374 тыс. руб., но в 2009 г он составил 489952 тыс. руб. Однако также происходило и изменение себестоимости реализованных услуг в 2009 году по сравнению с 2008 годом, темп роста составил 81,1%. Несмотря на снижение себестоимости продукции, падение объема продаж в 2009 году привёло к уменьшению прибыли от продаж на 59,4% – на 16275 тыс. руб., и составила 11119 тыс. руб.

       Среднесписочная численность персонала с каждым годом увеличивается. В 2009 году наблюдается рост по сравнению с 2008 годом на 3%

       В 2007-2008гг. наблюдается увеличение производительности труда, но уже в 2008-2009 гг. происходит значительное снижение производительности труда.

       Фондоотдача отражает стоимость основных средств  на один рубль произведённой продукции, увеличение этого показателя положительно оценивается для предприятия. В организации в 2008 по сравнению с 2007 она увеличилась но в 2009 уменьшилась,  что связано с увеличением стоимости основных средств как за счёт ввода новых ОС, так и за счёт их переоценки.

       Затраты на 1 руб. услуг в 2009 г. сократились по сравнению с 2007 г. с 82 копеек до 81. Уменьшение этого показателя положительно оценивается для предприятия.

       Оборачиваемость оборотных средств показывает скорость оборота всех оборотных средств  организации (как материальных, так  и денежных) и увеличение количества оборотов положительно оценивается для предприятия,  так как ускоряется высвобождение средств, вложенных в оборотные активы. В 2009 г. по сравнению с 2008 годом оборачиваемость уменьшилась на 27,7 %, и это связано с отстающим ростом объёма продаж продукции над ростом оборотных активов, то есть средства вложенные в оборотные активы медленнее высвобождаются из оборота, понижается возможность их использования в новом производственном цикле. 

     2.2 Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия

     В этом пункте и в последующих будет проведен анализ методикой Донцовой Л.В. и Никифоровой Н.А

     Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

     Структура капитала – один из важнейших показателей  оценки финансового состояния предприятия, характеризующий соотношение суммы  собственного и заемного капитала. Этот показатель применяется при  определении уровня устойчивости предприятия, при управлении эффектом финансового рычага, при расчете средневзвешенной стоимости капитала и в других случаях.

     Целевая финансовая структура капитала –  один из внутренних финансовых нормативов предприятия, в соответствии с которым  формируется соотношение собственного и заемного капитала на предстоящий период.

     Оптимизация структуры капитала – процесс  определения соотношения использования  собственного и заемного капитала, при котором обеспечиваются оптимальные  пропорции между уровнем рентабельности собственного капитала и уровнем финансовой устойчивости, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия.

     Необходимо  определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния. Решение этой задачи связано  с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

     Долгосрочные  пассивы (кредиты и займы) и собственный  капитал направляются преимущественно  на приобритение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того чтобы выполнять  условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

     На  практике следует соблюдать следующее  соотношение: 

     Оборотные активы < (Собственный капитал * 2 –

     Внеоборотные  активы). 

     По  балансу анализируемой нами организации (ЗАО «Хлебопродукт-2») приведенное  выше условие на начало и на конец  отчетного периода не соблюдается, следовательно, организацию нельзя назвать финансово независимой (Таблица 3). 

     Таблица 3 – Соблюдение условия платежеспособности.

      

     Это самый простой и приблизительный  способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

     Коэффициенты  оценки финансовой устойчивости предприятия  – система показателей, характеризующих  структуру используемого капитала предприятия с позиций степени  финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде. Для осуществления такой оценки используются показатели, основные из которых приведены в таблице 4. 

     Таблица 4 – Показатели финансовой устойчивости

 

     Уровень общей финансовой независимости  характеризуется коэффициентом  U3, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине U3 отражает степень независимости организации от заемных источников.

     В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70%.

     Установление  критической точки на уровне 30% достаточно условно и является итогом следующих  рассуждений: если в определенный момент банк, кредиторы предъявит все долги к взысканию, то организация сможет их погасить, реализовав 30% своего имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если оставшаяся часть имущества окажется по каким-либо причинам неликвидной.

       Исходя  из данных баланса (см. приложение) ЗАО  «Хлебопродукт-2» за 2007-2009 гг. рассчитаем коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, используя данные форм №1 «Бухгалтерский Баланс» за 2007-2009 год и применяя формулы из таблицы №

       Рассчитаем  коэффициент капитализации (плечо финансового рычага) по формуле (1): 

       На  конец 2007 года: U1= (733+169681)/84795=2,01

       На  конец 2008 года: U1= (4444+168501)/93711=1,846

       На  конец 2009 года: U1= (4587+226911)/100433=2,3 

       Теперь  определим коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования используя формулу (2): 

       На  конец 2007 года: U2= (84795-55782)/199427=0,145

       На  конец 2008 года: U2= (93711-66385)/200271=0,136

       На  конец 2009 года: U2= (100433-67563)/264368=0,124 

       Вычислим коэффициент финансовой независимости (автономии) (3): 

       На  конец 2007 года: U3= 84795/255209=0,332

       На  конец 2008 года: U3= 93711/266656=0,351

       На  конец 2009 года: U3= 100433/331931=0,303 

       Далее рассчитаем коэффициент финансирования. Он рассчитывается по формуле (4): 

       На  конец 2007 года: U4= 84795/(733+169681)=0,498

       На  конец 2008 года: U4= 93711/(4444+168501)=0,542

       На  конец 2009 года: U5= 100433/(4587+226911)=0,434 

       В итоге рассчитаем коэффициент финансовой устойчивости (5): 

       На  конец 2007 года: U5= (84795+733)/255209=0,335

       На  конец 2008 года: U5= (93711+4444)/266656=0,368

       На  конец 2009 года: U5= (100433+4587)/331931=0,316 

       Для того чтобы проанализировать показатели и их динамику а также сравнить их значения с оптимальными, сгруппируем  их при помощи  Таблицы 3. 

       Таблица 3 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «Хлебопродукт-2» за 2007-2009 год.