Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Газпромнефть МНПЗ »

Определим степень финансовой устойчивости ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" Расчет этих показателей проведем в таблице 7.

Таблица 7

Анализ степени финансовой устойчивости

ОАО "Газпромнефть – МНПЗ"

Показатель собственных оборотных средств (СОС)	Значение показателя			Излишек (недостаток)
	2010г.	2011г.	2012г.	2010г.	2011г.	2012г.
Запасы и затраты (Запасы + НДС)	612006	1 209 533	1 779 890
собственные оборотные средства (СК-ВА)	2948479	121 996	-18142497	2336473	-1087537	-19922387
Чистый оборотный капитал (СК-ВА+ДО)	3240576	380 289	-17794350	2628570	-829244	-19574240
Нормальные источники формирования запасов и затрат (СК-ВА+ДО+КО)	3240576	411 689	-39687	2628570	-797844	-1819577
Соотношение ЗЗ-ЧОК-НИФЗ	ЗЗ<СОС	ЗЗ>НИФЗ	ЗЗ>НИФЗ
Тип финансовой устойчивости	Абсолютное финансовое положение	Кризисное финансовое положение	Кризисное финансовое положение

В 2010 году финансовая устойчивость компании была абсолютная так как запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. В 2011-2012 г ситуация ухудшилась, то есть у организации не хватало нормальных источников средств для формирования запасов, и она вынуждена привлекать дополнительные источники покрытия, таких как задержка выплаты заработной платы, просроченные платежи в бюджет и внебюджетные фонды.

Анализ рентабельности

Прибыль организации считается основной экономической категорией и главной целью функционирования каждого коммерческого предприятия. В условиях перехода к рыночной экономике прибыль составляет платформу экономического развития организации.

Для анализа динамики показателей прибыли составим таблицу 8. Исходными данными для составления является "Отчет о финансовых результатах" за 2012г. и "Отчет о прибылях и убытках" за 2011 г. представленных в приложении 5.

Годовая выручка за 2012 год составила 14 493 637 тыс. руб., при том что в 2011 году – 11 392 566 тыс. руб. (т.е. имело место рост на 3 101 071 тыс. руб., или на 27,2%), а 2010 году годовая выручка равнялась 12 436 670 тыс. руб. (т.е. также имело место рост на 2 056 967 тыс. руб., или на 16,5%).

За 2012 год прибыль от продаж составила 4 894 038 тыс. руб., а в 2011году – 2 938 160 тыс. руб., то есть присутствовал рост на 1 955 878 тыс. руб. или на 66,6 %. В течение анализируемого периода (2010-2012 гг.) отмечено ощутимое повышение финансового результата от продаж на 278 831 тыс. руб., или на 6%.

Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Таблица 8

Анализ основных финансовых результатов деятельности ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" за 2010-2012 гг.

Показатель	Значение показателя в тыс.руб.			Изменение за отчетный период		Среднегодовая величина, тыс.руб.
				тыс.руб., (+,-)	прирост, %
	2010г.	2011г.	2012г.
Выручка	12436670	11392566	14493637	2056967	116,54	12774291
Себестоимость продаж	5949862	6378585	7717851	1767989	129,71	6682099
Валовая прибыль	6486808	5013981	6775786	288978	104,45	6092192
Коммерческие расходы	10962	469	293	-10669	2,67	3908
Управленческие расходы	1860639	2075352	1881455	20816	101,12	1939149
Прибыль от продаж	4615207	2938160	4894038	278831	106,04	4149135
Доходы от участия в других организациях	211983	788826	453917	241934	214,13	484909
Проценты к получению	6719	144731	20471	13752	304,67	57307
Проценты к уплате	3227	3454	28654	25427	887,95	11778
Прочие доходы	4906789	245012	616004	-4290785	12,55	1922602
Прочие расходы	1114976	859908	2835771	1720795	254,33	1603552
Прибыль до налогообложения	8622495	3253367	3120005	-5502490	36,18	4998622
Текущий налог на прибыль	1483845	595919	967549	-516296	65,21	1015771
Изменение отложенных налоговых обязательств	-31501	2404	-89855	-58354	285,24	-39651
Изменение отложенных налоговых активов	-41526	-14748	-577	40949	1,39	-18950
Прочее	-375951	-4942	-13	375938	0,00	-126969
Чистая прибыль	6689672	2640162	2062011	-4627661	30,82	3797282

На рисунке 11 наглядно представлено изменение выручки и прибыли ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" в течение 2010-2012гг.

Рисунок 11 – Динамика выручки и чистой прибыли

Чистая прибыль уменьшилась в анализируемом периоде с 6 689 672 тыс. руб. до 2 062 011 тыс. руб. или на 30,82%. Не смотря на рост выручки наблюдается падение чистой прибыли за счет увеличения себестоимости продаж на 1 767 989 тыс.руб. или 29, 7%, прочих расходов на 1 720 795 тыс. руб. или на 154,33%, процентов к уплате на 25 427 тыс.руб. или на 787, 95% и управленческих расходов на 20 816 тыс.руб. или на 6,4%. На конец анализируемого периода предприятие имело чистую прибыль в размере 2 062 011 тыс. руб., которая имела тенденцию к снижению, то есть собственные средства, полученные в результате финансово-хозяйственной деятельности уменьшились.

Одной из главных характеристик отдачи управления собственными капиталами компании считается рентабельность, которая имеет возможность определять эффективность разных направлений функционирования компании. Рентабельность продаж рассчитывается как соотношение прибыли от продаж к выручке, без учета налогов и других сборов, а рентабельность активов рассчитывается как отношение между балансовой и чистой прибылью к средней величине активов компании.

По данным бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах рассчитаем коэффициенты рентабельности продаж и вложенного капитала, а также абсолютные показатели деловой активности

на 2010-2012 годы. Полученные результаты анализа сведем в таблицу 8.1.

Таблица 8.1

Показатели рентабельности продаж

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)			Изменение показателя
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	коп., (+,-)	Тем роста, %
1. Рентабельность продаж по валовой  прибыли Рекомендованное значение: 9% и больше.	52,16	44,01	46,75	-5,41	89,63
2. Рентабельность продаж по EBIT (EBIT = прибыль от продаж)	37,11	25,79	33,77	-3,34	90,99
3. Рентабельность продаж по чистой  прибыли	53,79	23,17	14,23	-39,56	26,45
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг)	59,01	34,75	50,98	-8,03	86,40

Все четыре показателя рентабельности за 2012 год, приведенные в таблице 8.1, имеют положительные значения, поскольку ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" получена как прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за данный период.

За 2012 год ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" по обычным видам деятельности получила прибыль в размере 46,75 копеек с каждого рубля выручки от реализации. Однако имеет место отрицательная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2010 год (-5,41 коп.).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке ОАО "Газпромнефть – МНПЗ", за последний год составил 33,77 %. Это значит, что в каждом рубле выручки ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" содержалось 33,77 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате.

Коэффициент рентабельности по чистой прибыли в 2012 году равен 14,23. Это говорит о том, что с 1 рубля продаж компания имеет 14,23 коп. чистой прибыли, то есть сколько свободных средств остается в распоряжении после финансирования затрат на основную деятельность, выплаты процентов по кредитам, прочих расходов и уплаты налогов.

Рисунок 12 – Динамика показателей рентабельности продаж

Анализ эффективности деятельности ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" продолжим на основе оценки показателей рентабельности компании. Полученные результаты занесем в сводную таблицу 9.

Таблица 9

Показатели рентабельности вложенного капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя, %			Изменение показателя, (+,-)
	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Рентабельность собственного капитала, % (ROE)	56,18	16,28	11,19	-45,00
Рентабельность активов, % (ROA)	40,63	12,92	6,32	-34,31
Рентабельность инвестированного капитала, % (ROI)	43,13	15,11	10,31	-32,82

За 2012 год рентабельность активов равнялась 6,32%. Рентабельность активов очень сильно снизилась за два последних года (-34,31%).

На рисунке 13 представлено изменение основных показателей рентабельности активов и капитала ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" за отчетный период (2010-2012гг.).

Рисунок 13 – Динамика показателей рентабельности активов и капитала ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" 2010-2012 гг.

Общее уменьшение рентабельности активов – на 34,31%, рентабельности собственного капитала – на 45,00% и рентабельности инвестированного капитала – на 32,82%.

Рассмотрим рассчитанные коэффициенты на 31 декабря 2012 года:

Рентабельность продаж (ROS) отражает долю прибыли от продаж в объеме продаж (выручки) организации. На конец 2012 года данный показатель составил 33,77 %, следовательно, каждый рубль выручки несет в себе 33,77 копеек прибыли от продаж (или: в каждом рубле выручки находится 33,77 % прибыли от продаж). Отмечается неблагоприятная динамика снижения рентабельности продаж.

По состоянию на конец 2012 года, экономическая рентабельность активов (ROA) по чистой прибыли составила 6,32%. Она показывает, что каждый рубль капитала, вложенный в активы, принес 6,32 копеек чистой прибыли. Отмечается динамика снижения рентабельности активов.

Рентабельность собственного капитала (ROE) составила 11,19%. Это значит, что на каждый рубль собственника приходится 11,19 копеек чистой прибыли. Данный показатель представляет интерес для собственников и инвесторов организации. Динамика отрицательная – рентабельность собственного капитала снижается.

Рентабельность инвестированного капитала (ROI) составляет 10,31%. Динамика благоприятная – рентабельность инвестированного капитала снижается. Она показывает, что каждый рубль инвестированного капитала, принес 10,31 копеек чистой прибыли.

В целом по состоянию на конец 2012 года ОАО "Газпромнефть – МНПЗ" следует признать средне рентабельной организацией.

Далее для оценки уровня эффективности функционирования организации рассчитаем показатели оборачиваемости (деловой активности). В таблице 10 рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

Анализируя таблицу 10 за анализируемый период, мы видим, что на фоне увеличения выручки произошло снижение оборачиваемости всех статей активов – совокупных активов (на 0,31), оборотных активов (на 0,25), дебиторской задолженности (на 0,07), запасов (на 3,15). Одновременно с этим увеличилась продолжительность их одного оборота в днях.

Если сравнить 2011 и 2012 года, то оборачиваемость некоторых показателей возросла:

- продолжительность оборачиваемости  оборотных средств сократилась  на 53,17 дня, что привело к увеличению  коэффициента оборачиваемости с 1,98 до 2,8 или на 0,98;

- продолжительность оборачиваемости дебиторской задолженности сократилась на 18,52 дня, что привело к увеличению коэффициента оборачиваемости с 3,5 до 4,27 или на 0,77;