Рынок ценных бумаг и его особенности в России

Федеральное агенство по образованию

ГОУ ВПО  «Самарский Государственный Экономический  Университет»

Институт  национальной экономики 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине «Экономическая теория»

на тему: Рынок ценных бумаг и его особенности в России 
 
 
 
 
 

Выполнил:

студентка 2 курса

Специальности НЭ группы 1

Туманова  Н.А.

Проверил:

Д. э. н., профессор

Матвеев Ю. В. 
 
 
 
 
 
 

Самара 2011г. 

Содержание:

Введение………………………………………………………………………………..3

Глава I. Рынок ценных бумаг. Его свойства и функции

§1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка…………………………….4

§2. Цели и задачи рынка ценных бумаг………………………………………………7

Глава II. Организация рынка ценных бумаг

§1. Структура рынка ценных бумаг………………………………………………….10

§2. Участники рынка ценных бумаг………………………………………………....15

§3. Виды ценных бумаг…………………………………………………………….....19

§4. Ценообразование на рынке ценных бумаг……………………………………....23

Глава III. Основные проблемы и перспективы рынка ценных бумаг

§1. Проблемы рынка ценных бумаг и пути их решения…………………………...29

§2. Перспективы развития рынка ценных бумаг…………………………………...32

Глава IV. Состояние и проблемы Российского рынка ценных бумаг

§1. Сущность ценных бумаг России...........................................................................38

§2. Регулирование рынка ценных бумаг в России…………………………………43

Заключение…………………………………………………………………………...45

Список  литературы…………………………………………………………………47 
Введение

       Ценные  бумаги, появившиеся на заре капитализма, продолжали жить и развиваться в условиях монополистического и государственно-монополистического капитализма. В современную эпоху произошли важные изменения в организационной структуре рынка ценных бумаг, его функциональном механизме. Изменилось место этого рынка в торговле ценными бумагами, стали более изощренными методы спекулятивных обогащений. Одну из главных ролей стал играть рынок ценных бумаг в финансировании экономики, в реализации государственных ценных бумаг в результате, например, расстройства правительственных финансов. Эти новые тенденции требуют анализа, позволяющего определить собственные российские подходы в понимании работы рынка ценных бумаг при формировании акционерных обществ, организации и развития фондовых бирж, фондовых рынков для привлечения денежных накоплений предприятий и населения в экономику.

       В настоящее время в обществе сформировалась устойчивая потребность в знаниях в области ценных бумаг, рынка ценных бумаг, биржевого дела. И как следствие моя работа является чрезвычайно актуальной на данный момент.

       Целью данной курсовой работы является изучение рынка ценных бумаг, его сущности и функций. Эта является довольно актуально на сегодняшний день, потому что в развитой рыночной экономике ценные бумаги и их рынок играют огромную роль в мобилизации свободных денежных средств для нужд предприятий и государства.

       Структура работы определила её непосредственные задачи.

 

Глава I. Рынок ценных бумаг. Его свойства и функции

§1. Рынок ценных бумаг как часть финансового рынка

«Рынок, на котором  продаются и покупаются финансовые активы, называется финансовым рынком. Финансовый рынок посредством своих институтов, выступающие как финансовые посредники, направляет потоки денежных средств от их собственников (инвесторов, кредиторов) к тем, кто в них нуждается (эмитетам, заемщикам), а также способствует обмену финансовыми активами по их рыночной цене.»¹

Одной из основополагающих целей товарной экономики является получение прибыли, постольку любая  деятельность есть и должна быть сферой приумножения капитала и с этой позиции  любой рынок есть одновременно и  рынок для вложения капиталов.

    Денежные средства могут быть вложены в производственную и торговую деятельность, в недвижимость, антиквариат, драгоценные металлы и т.п. Во всех случаях эти денежные средства с течением времени могут иметь свой прирост, т.е. принести прибыль и весьма значительную, если правильно выбраны направления и условия, на которых вкладываются деньги как капитал. Однако в рассмотренных случаях отсутствует сам процесс предварительного накопления необходимой для капитального вложения денежной суммы. Ведь, прежде, чем вложить капитал, его необходимо накопить или получить.

    Сфера, где можно накопить капитал или  его получить, - есть финансовая сфера  деятельности. Основными рынками, на которых преобладают финансовые отношения, являются:

• Рынок банковских капиталов;
• Рынок ценных бумаг;
• Валютный рынок;
• Рынок страховых и пенсионных фондов.

       «Следует  различать рынки, куда можно только вкладывать капитал, или первичные  рынки, и собственно финансовые рынки, где эти капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и  вкладываются, в конечном счете, в первичные рынки. Финансовые рынки, или как их еще называют, рынки капиталов, - это рынки посредников между первичными владельцами денежных средств и конечными пользователями.»²

     Так как не все ценные бумаги ведут  своё происхождение от денежных капиталов, то рынок ценных бумаг не может в полном объеме быть отнесен к финансовому рынку. В той части, в какой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком и в этом качестве есть основная часть финансового рынка. Теперь рассмотрим соотношение рынка ценных бумаг с финансовым и фондовым рынками.

     Капитал обычно подразделяется на капитал, который  задействован в предметной коммерческой деятельности, т.е. в производстве тех  или иных товаров (вещей или услуг), и на капитал, который существует в качестве инструментов рынка, приносящих чистый доход. Последний принято называть финансовым капиталом, а его рынок – финансовым рынком. Финансовые рынки тоже различаются, прежде всего, по видам доходного актива. Так, ценной бумаге соответствует рынок ценных бумаг, банковскому депозиту и банковской ссуде кредитный рынок, валюте как доходному активу – валютный рынок, инструментам страхования – страховой рынок и т.д. Таким образом, рынок ценных бумаг представляет собой составную часть совокупного финансового рынка, а не рынка материальных благ. При этом современный этап развития финансового рынка в целом, характеризуется возрастанием роли и значения рынка ценных бумаг.³

     Фондовый  рынок есть самая большая часть  рынка ценных бумаг. В сущности, каждая ценная бумага представляет собой отдельный рынок, но на практике это не нашло отражения в виде выработки отдельных названий рынков, поскольку за исключением фондового, вексельного и рынка ипотечных ценных бумаг, рынки других ценных бумаг имеют несущественные размеры в смысле объемов торговли, в основном по причине крайне ограниченного их использования в качестве ценных бумаг, приносящих чистый доход, т.е. в качестве капитала.

    Фондовый  рынок образует большую часть  рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть рынка ценных бумаг в силу своих сравнительно небольших размеров не получила специального названия, и поэтому часто понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считаются синонимами. Встречаются такие названия второй части рынка ценных бумаг как рынок денежных и товарных ценных бумаг, или рынок прочих ценных бумаг.

    Место рынка ценных бумаг можно оценить  с двух позиций: с точки зрения объемов привлечения денежных средств  из разных источников и с точки  зрения вложения свободных средств  в какой-либо рынок.

    Привлечение денежных средств может осуществляться за счет внутренних и внешних источников. К внутренним источникам обычно относятся амортизационные отношения и полученная прибыль. Основными внешними источниками являются банковские ссуды и средства, полученные от выпуска ценных бумаг. В обществе в целом преобладают внутренние источники, ибо внешние являются результатом перераспределения первых.

    Свободные денежные средства могут быть использованы для прибыльного инвестирования во многие сферы: в производственную и иную хозяйственную деятельность (промышленность, строительство, торговлю, связь и т. п.), в недвижимость, антиквариат, драгоценности и драгоценные металлы, произведения искусства. Денежные средства могут быть вложены в иностранную валюту, если отечественная обесценивается, в пенсионные и страховые фонды, ценные бумаги различных видов, отданы в ссуду или положены под проценты на банковский депозит и т. п. Как видно из приведенного, рынок ценных бумаг – одна из многих сфер приложения свободных капиталов, а потому ему приходиться конкурировать за их привлечение.

    В целом же функционирование капитала в форме ценных бумаг способствует формированию эффективной и рациональной экономики, поскольку он стимулирует мобилизацию свободных денежных ресурсов в интересах производства и их распределение в соответствии с потребностями рынка.

 

§2. Цели и задачи рынка ценных бумаг

       Цель  рынка ценных бумаг – аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределение  путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

       Давая общую оценку значение ценных бумаг  в экономике, можно выделить следующие моменты:

• ценные бумаги выступают гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц.
• размещение ценных бумаг – эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей.
• ценные бумаги активно участвуют в обслуживании товарного и денежного обращения.

       На  рынке ценных бумаг, прежде всего  фондовых биржах, складываются курсы  ценных бумаг. Эти курсы – барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны. 

       Задачами  рынка ценных бумаг являются:

• мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.

       Что касается функций рынка ценных бумаг  то их  условно можно разделить  на две группы: обще рыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков. «К общерыночным функциям относятся такие, как:

• коммерческая. Целью любого рынка является получение прибыли (чистого дохода) или приумножение вложенного в рынок капитала. Инвесторы на рынке ценных бумаг стремятся увеличить свой капитал;
• оценочная (ценностная, измерительная). Любой товар на рынке, в том числе и ценная бумага, получает свою собственную рыночную цену;
• информационная. Информация о событиях на рынке должна быть выявлена и доведена в установленном порядке до всех его участников;
• регулирующая. Рынок действует по вырабатываемым им правилам, которые его участники обязаны соблюдать добровольно или в силу их законодательного закрепления.»⁴