Бюджетный дефицит и государственный долг

     Когда же правительственные структуры  ставят за цель уменьшить бюджетным  путем повышения налоговых ставок и снижение расходов, то соответственно уменьшается структурный дефицит  при полной занятости или потенциальном  объеме производства. Если государственный  законодательный орган решит  ввести программу, которая субсидирует  социальное обеспечение материнства, это приведет к росту структурных  затрат, соответственно увеличит структурный  дефицит.

     Статистические  исследования показывают, что определенные мероприятия правительства, которые  изменяют структурный дефицит, изменяют фактический дефицит в том  же самом направлении.

     Активный  бюджетный дефицит является следствием сознательного увеличения государственных  затрат, которое создает невозможность  сбалансировать бюджет. Таким образом, отличие между структурный и  активным дефицитом состоит в  том, что последний возникает  в результате проведения политики дефицитного  финансирования с целью стимулирования достижения максимальной занятости  имеющихся производственных ресурсов, что побуждает экономику развиваться  относительно независимо от циклических  колебаний. Таким образом, активный дефицит своим импульсным содержанием  отличается от структурного дефицита.

     Пассивный дефицит бюджета возникает под  действием экономической конъюнктуры как первопричина накопления запланированного объема бюджетных ресурсов и его можно сопоставить с циклическим бюджетным дефицитом [15,c.20-23].

     В интересах каждого государства  стремиться компенсировать полностью  или хотя бы частично бюджетный дефицит. При выработке стратегии борьбы с бюджетным дефицитом целесообразно  руководствоваться следующими принципами:

1. дефицит бюджета – огромная проблема, однако еще большей проблемой для страны является, так скажем, только зрительное ее устранение с помощью применения сугубо математического метода. В данной ситуации необходимо заниматься именно оздоровлением  экономики.
2. бюджетный баланс и бюджетный профицит не нужно изучать как неотъемлемую характеристику нормальной, стремительно формирующейся экономической сферы. Опыт всего мира доказывает и обратные вещи: на отдельных этапах развития общества вполне возможен и дефицит бюджета.
3. опыт показывает, что размер дефицита бюджета, не должен быть больше максимально возможной величины, определяемой 2-3 % валового продукта нации. Существование дефицита, превосходящего допустимые размеры, нуждается в осуществлении действий, приводящих его к наискорейшему уменьшению;
4. чтобы преодолеть дефицит бюджета, нужно оздоровление самой экономики, так как если не удастся обеспечить ее нормальный рост и развитие, то нельзя будет достичь экономической стабильности государства, даже применяя прогрессивные меры.  

     Формы покрытия дефицита. Если государству  не хватает имеющихся собственных  доходов, то у него есть несколько  способов решения проблемы дефицита, основные из которых следующие:

1. увеличение собственных доходов, например, путем:

• увеличения ставок налогов и сборов;

• введения новых (дополнительных) налогов;
• продажи части государственного имущества;
• получения безвозмездной финансовой помощи от других государств и др.;

2. привлечение заемных средств от других участников рынка путем:

• выпуска государственных ценных бумаг;
• получения кредитов от коммерческих банков или от других государств; 

3. выпуск, или эмиссия, дополнительных денег в обращение.

     Каждый  из представленных способов изыскания  ресурсов для покрытия дефицита государственного бюджета имеет свои плюсы и  минусы и используется государством на разных исторических этапах.

     Например, увеличение собственных доходов  за счет роста налогов (еще говорят, путем увеличения «налогового бремени») позволяет государству самым  «дешевым» способом профинансировать свои неотложные расходы, например военные  расходы в годы войны, но в мирных условиях это обычно тормозит развитие экономики и чисто ведет к  снижению доходов населения. 

    Таблица 3

    Основные  достоинства и недостатки способов финансирования дефицита государственного бюджета 

 

 

    3. Управление государственным долгом  в условиях мирового экономического  кризиса 

      Управление государственным долгом - это комплекс мероприятий государства по погашению займов и выплате доходов кредиторам, определение условий по выпуску новых государственных ценных бумаг, модификации условий уже выпущенных займов. Управление – это один из элементов политики макроэкономики. Эффективное использование долга может стать существенным фактором экономического роста, который дает дополнительные финансовые ресурсы, позволяет сглаживать экономические флуктуации. Своевременное выполнение обязательств по долгам, стабильное положение страны на интернациональном рынке капитала содействуют упрочению ее интернационального авторитета и снабжают дополнительный приток вложений на более выгодных условиях. Кроме того, укрепляются внешнеторговые отношения, усиливается доверие к ее валюте. С другой стороны, кризис внешней задолженности может стать основательным негативным фактором и экономического, и политического значения. Чрезмерно большие выплаты из бюджета государства по долгам отрывают средства от финансирования оборонных, экономических, социальных и прочих программ правительства.

    Существуют  различные формы управления государственным  долгом:   

1. изменение доходности займов; примером может служить изменение доходности ГКО;
2. увеличение срока действия и изменение других условий выпуска (например, ОФЗ вначале выпускали на год с выплатой купона один раз в квартале, затем их стали выпускать на два года с выплатой купона один раз в полгода);
3. объединение несколько займов в один;
4. обмен облигаций по регрессивному соотношению – несколько облигаций старых заимствований равны одной новой облигации;
5. отсрочивание покрытия заимствований;
6. под аннуляцией долга государства понимают ситуацию, когда государство целиком отрекается от обязательств по выпущенным заимствованиям, эта форма управления государственным долгом используется, когда политическая власть меняется или когда государство признает себя банкротом;
7. реструктуризация задолженности – изменение структуры долга. Для России актуальны проблемы замена коротких и дорогих долгов на длинные и дешевые.

             Эти формы управления государственным  долгом относятся и к внутреннему,  и к внешнему долгу. Однако  управление внешним долгом имеет  свою специфику: чрезмерный рост  внешнего долга угрожает национальной  безопасности страны, означает фактическое  ее банкротство. Управление внешним  долгом должно осуществляться  на стадии привлечения внешних  займов, их использования. Управление  долгом на стадии привлечения  внешних кредитов в России  осуществляется путем установления  предельных размеров внешнего  долга и государственных гарантий  в Законе о бюджете на соответствующий  финансовый год. 

      Существуют  следующие цели управления внешним государственным долгом:

1. политические: поддержание устойчивости функционирования политической системы;
2. экономические: уменьшение стоимости привлекаемых внешних займов, понижение общих издержек по обслуживанию внешнего долга, повышение эффективности применения привлекаемых ресурсов, усовершенствование условий рефинансирования и/или переоформление задолженности. В эту группу можно отнести также бюджетные цели, такие, как сглаживание неравномерности налоговых поступлений и финансирования текущих бюджетных расходов;
3. социальные: обеспечение социальной стабильности, своевременное финансирование социальных программ;
4. обеспечение национальной безопасности: неимоверно большое бремя внешнего долга, несвоевременная реализация платежей по нему образовывают серьезные трудности функционирования национальной экономики, подрывают вероятность проведения свободной экономической политики и, как следствие, является фактором, влияющим на экономическую безопасность страны. В теории аналогичное явление называется "тиски зависимости", на практике это означает фактическое банкротство страны.

             Управление использованием внешнего  долга осуществляется в трех  формах:

1. финансовое размещение – финансирование инвестиционных проектов и развития экономики; это самый эффективный способ размещения внешнего долга;
2. бюджетное использование – финансирование текущих бюджетных расходов и дефицита государственного бюджета, в том числе обслуживания внешнего долга;
3. смешанное бюджетно-финансовое размещение.

             В России используется второй  способ размещения – это самый  неэффективный способ использования внешнего долга.

             Управление погашением внешнего  долга предусматривает использование  различных источников его погашения:  бюджетных средств; золотовалютных  резервов; новых заимствований; конвертации  задолженности в акции предприятий. 

    В настоящее время на управление государственного долга огромную роль играет мировой  финансовый кризис. В чем же он выражается? Как известно, отсутствие денежных средств внутри страны вынуждает  фирмы, а также банки искать средства на внешних рынках. Это привело  к быстрому увеличению корпоративных  долгов (см. табл. 4.1). 
 

    Таблица 4.1¹

    Корпоративный внешний долг в российской экономике  в 2003-2008 г.г.  

    в млрд. долл.

 
 
 

    Вследствие  этого, ухудшилось положение чистой международной инвестиционной позиции. Таким образом, произошло увеличение чистого внешнего долга (см. табл. 4.2). 
 

    Таблица 4.2²

    Чистая  международная инвестиционная позиция  банковского сектора в 2003-2008 гг. (на конец периода) 

    млрд. долл.

 
 

     Преодоление экономического кризиса за счет финансовых вливаний со стороны государства  помимо положительных моментов имеет  и свою темную сторону: рост государственного долга. В последние годы Россия всеми  силами стремилась сократить долги, накопленные еще со времен СССР и  предыдущего кризиса десятилетней давности, но экономические потрясения 2008 года снова отбросили государство  в борьбе со своим долгом на несколько  позиций назад.

     Сегодня мы можем наглядно наблюдать трансформацию  частного корпоративного долга в  долг государственный. Спасая крупные, стратегически важные предприятия  от банкротства и приобретая их за счет собственных средств, государство  также получает «в подарок» и все  имеющиеся у этих компаний долги. В отличие от размера государственного долга, который в предыдущие годы стремительно сокращался и даже был признан самым низким из всех стран мира, задолженность реального и банковского секторов экономики, стремившихся за дешевыми иностранными кредитами, постоянно возрастала. Во многом именно это обстоятельство и определило сегодняшнее бедственное положение большинства компаний. В целом, в 2009 году России предстоит выплатить внешних долгов на сумму 141 млрд. долларов, из которых на долю государства приходится только 5 млрд. долларов, а остальное – долги банковского и прочих секторов экономики.