Шпаргалка по "Инвестиции"

Исходя  из этого инвестиционный рынок может  рассматриваться как совокупность рынков объектов реального и финансового инвестирования.

Рынок объектов реального  инвестирования включает:- рынок капитальных вложений;- недвижимого имущества, - прочих объектов реального инвестирования.

Рынок объектов финансового  инвестирования включает:- фондовый рынок, - денежный.

По  объектам обеспечения различных видов инвестирования:- рынок объектов реального инвестирования;- рынок инструментов финансового инвестирования.

63.Структура  основных фондовых  финансовых инструментов.

Фин.инструменты-разл.формы фин.обязательств(для кратко и долгосрочных инвестир.),торговля кот. осущ-ся на фин.рынке.

Структура: фондовые ценные бумаги 1)основные(акции, облигации) 2) производственные (сертификат, чек, вексель)

А́кция -эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облига́ция- право её владельца на получение фиксированного в ней процента (купона) от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент (купон) и/или дисконт.

Чек - ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя банку произвести платёж указанной в нем суммы чекодержателю.

Вексель -строго установленная форма, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель), либо предложение иному указанному в  
 

векселе плательщику (переводный вексель) уплатить по наступлении предусмотренного векселем срока определенную денежную сумму в конкретном месте.

Ценная  бумага-форма сущ.капитала, отличающая от его тов.,производительной,денежной формы,кот.может передаваться вместо него самого,обращаться на рынке как товар и приносить доход.

64.Сущность  дисконтирования  ден.потоков. Коэфф.дисконтирования.

  При оценке эффективности ИП соизмерения  разновременных показателей осущ-ся путем приведения (дисконтирования) их к начальному времени проекта. Для этой цели используется норма дисконта (Е_н) равная приемлемой для инвестора норме дохода на капитал. К_д = 1/(1-Е_н)^t  формула дисконтирования. Дисконтирование понимается как приведение не только к начальному году осуществления кап вложений, но и к более позднему периоду, например к началу получения дохода от реализации ИП. Дисконтирование ден потоков - приведение их разновременных значений к целости на определенный момент времени кот наз моментом приведения или расчетным годом и обозначается t_р. В данном случае дисконтирование денежного потока осущ путем умножения его значения в iом году на К_д кот рассчитывается по формуле:

    К_дi = (1+Е_н)^t_р^-t_i , t_р - расчетный год, t_i - год затраты и результаты в котором приводятся к расчетному году.

65.Сущность  и виды инфляции

 Инфляция-снижение покупательной способности денег.

 Инфляция  - это дисбаланс между совокупным спросом и совокупным предложением. Подстегивать рост цен могут разнообразные экономические обстоятельства: энергетический кризис, изменения в динамике производительности труда, структурные сдвиги в системе воспроизводства, циклические и сезонные колебания, монополизация рынка, введение новых ставок налогов и многое другое. Но не всякий рост цен - инфляция. Колебания цен на отдельные товары и услуги в зависимости от изменений спроса и предложения - закон рыночной экономики. Однако, когда явление начинает носить устойчивый характер и из исключения превращается в правило современной экономики, такого объяснения оказывается недостаточно.

 Класиф-ия видов инфляции

 
 
 

 Дефлирование-метод приведения прогнозных цен к уровню цен фиксированного момента времени,путем их деления на общий базисный индекс инфляции

66.Сущность  финансовых инвестиций-

вложение  средств в разл.фин.инструменты(активы),среди  кот.наиболее значимую долю занимают вложения средств в ценн.бумаги.

     Фин.инструменты-разл.формы фин.обязательств(для кратко и долгосрочных инвестир.),торговля кот. осущ-ся на фин.рынке.

     Успешно работающие в условиях рынка пред-я  располагают достаточн.коллич.свобод.ден.средств.Являясь  инв-но привлекательным на первых стадиях  жизн.цикла предприятия вкладывают значит.обьем средств в развитие материал.базы,в совершенствование производства.В это время осущ-ся преимущ.реальное инвестирование. Фин.инвест. незначительны,используются как способ краткосрочн. размещения ден. средств в ликвидные и  высокодоходные активы.На стадиях зрелости и старения инв.привлекательность предприятия снижается,становится все треднее находить ресурсы для размещения масш.инв.проектов.

67. Типы портфельного  инвестора.

Портфельные инвесторы – инвесторы, осуществляющие инвестиции, не требуя полного управления деятельности предприятия. Целью портфельного инвестора является последующая продажа предприятия, в котором инвестируются средства.

Типы  портфельных инвесторов:

1. активные (допускающие высокий риск в  своей деятельности, но и ожидающий больших доходов; склонен как к долгосрочным, так и краткосрочным инвестициям и не требует больших высоких доходов)

2. консервативный (ожидающий устойчивого текущего  дохода при небольшой доли  риска, обычно эти доходы значительно  ниже, чем у активного. Однако они предсказуемы и носят регулярный характер)

3. умеренно-консервативный (ожидающий рост капитала и  получения текущих доходов при  контролируемом риске).

68. Учет влияния инфляции  на эффективность  инвестиций.

Одним из важнейших факторов окружающей среды, влияющих на эффективность вложения инвестиций, является инфляция. В условиях инфляции эффективность капитальных вложений может существенно измениться. Будущие денежные потоки будут отличаться не только покупательной способностью, но и сроками поступления.

Анализ  влияния инфляции может быть произведен для двух вариантов:

1. темп  инфляции различный по отдельным  составляющим ресурсов (входных  и выходных),

2. темп  инфляции одинаковый для различных  составляющих затрат и издержек.

В рамках первого подхода, который в большей степени отвечает реальной ситуации, особенно в странах с нестабильной экономикой, метод чистого современного значения используется в своей стандартной форме, но все составляющие расходов и доходов, а также показатели дисконта корректируются в соответствии с ожидаемым темпом инфляции по годам. Важно отметить, что произвести состоятельный прогноз различных темпов инфляции для различных типов ресурсов представляется чрезвычайно трудной и практически неосуществимой задачей.

В рамках второго подхода влияние инфляции носит своеобразный характер: инфляция влияет на числа (промежуточные значения), получаемые в расчетах, но не влияет на конечный результат и вывод  относительно судьбы проекта.  

70. Фазы жизненного  цикла инвестиционного проекта.

Жизненный цикл инвестиционного проекта - это  продолжительность времени от момента  зарождения инвестиционной идеи до момента  ее полной реализации или ликвидации объекта (в случае необходимости). Разработка промышленного инвестиционного  проекта - от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия - может быть представлена в виде цикла, состоящего из трех отдельных фаз: предынвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной.

Предынвестиционная  фаза включает несколько стадий: определение  инвестиционных возможностей (исследование возможностей), анализ альтернативных вариантов проекта и предварительный выбор проекта, подготовка технико-экономического обоснования (ТЭО), заключение по проекту и решение об инвестировании (оценочное заключение).

Следующий отрезок времени отводится под фазу инвестирования или фазу осуществления проекта. Она включает в себя широкий спектр консультационных и проектных работ, в первую очередь и главным образом - в области управления проектом.

Сдача в эксплуатацию и пуск предприятия - обычно короткий, но технически важный период осуществления проекта. Он связывает предшествующую фазу строительства с последующей эксплуатационной (производственной) фазой. Успех, достигнутый на этом этапе, демонстрирует эффективность планирования и осуществления проекта, предвещая его будущую действенность.

С момента  ввода в действие основного оборудования (в случае промышленных инвестиций) или после приобретения недвижимости или иного вида активов начинается третья стадия развития инвестиционного проекта - эксплуатационная фаза. Этот период характеризуется началом производства продукции или оказания услуг соответствующими поступлениями и текущими издержками.

71. Факторы риска  и неопределенности  инвестиционного  проекта.

Факторы риска и неопределенности подлежат учету в расчетах эффективности, если при разных возможных условиях реализации затраты и результаты по проекту различны. Под неопределенностью понимается неполнота или неточность информации об условиях реализации проекта (решения), в том числе о вызванных этим затратах и результатах. Неопределенность, проистекающая из возможности возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий, характеризуется понятием риска.

При оценивании проектов с этой позиции наиболее существенными представляются следующие виды неопределенности инвестиционных рисков:

• риск, вызванный нестабильностью экономического законодательства и текущей экономической  ситуации, условий инвестирования и  использования прибыли;

• внешнеэкономический  риск (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытия границ и т.п.);

• неопределенность политической ситуации, риск неблагоприятных  социально-политических изменений  в стране или регионе;

• неполнота  или неточность информации о динамике технико-экономических показателей, параметрах новой техники и технологии;

• колебания  рыночной конъюнктуры, цен, валютных курсов и т. п.;

• неопределенность природно-климатических условий, возможность  стихийных бедствий;  
 
 

• производственно-технологический риск (аварии и отказы оборудования, производственный брак и т. п.);

• неопределенность целей, интересов и поведения  участников;

• неполнота  или неточность информации о финансовом положении и деловой репутации  предприятий-участников,  возможность  неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств.

72. Формирование инвестиционной  идеи и исследование  инвестиционных возможностей.

Формирование  инвестиционного замысла  (идеи) предусматривает:

1. выбор  и предварительное обоснование  замысла;

2. инновационный, патентный и экологический анализ технического решения (объекта техники,  ресурса,  услуги),  организация производства которого предусмотрена намечаемым проектом;