Шпаргалка по "Инвестиции"

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Предметом Инвестиции является изучение основных методов, приемов, и методик анализа долго- и  среднесрочных инвестиционных проектов, понимание особенностей анализа  и экономической оценки инвестиционных проектов в разных секторах бизнеса и направленности, получение навыков использования методов инвестиционного анализа при разработке концепций, стратегических и бизнес-планов организации.

Роль инвестиций в развитии экономики создание новых  производств, расширение, конструкция, обновление, модернизация

Начало рыночных преобразований в России повлекло за собой реформирование подходов к  инвестиционной деятельности. Характерными чертами рыночного подхода к  пониманию сущности инвестиций являются: 1.связь инвестиций с получением прибыли (экономического эффекта) как мотива инвестиционной деятельности;

2.рассмотрение  инвестиций в единстве двух  сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

3.применение  динамических методов оценки эффективности инвестиций.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ - совокупность экономических ресурсов, направляемых на воспроизводство основных средств.

сущьность капитальных  вложений проявляется в следующем:

1. Капитальные  вложения являются главным фактором  создания основных фондов, реконструкции  и расширения действующих предприятий,  технического перевооружения предприятий.

2. При помощи  капитальных вложений осуществляется  регулирование пропорций и темпов развития основных фондов отдельных производств и отраслей хозяйства.

3. При помощи  капитальных вложений решаются  проблемы социального характера  (строительство жилья, учреждений  образования, здравоохранения.

4. При помощи  капитальных вложений осуществляется регулирование развития всех экономических районов страны.

5. Капитальные  вложения покрывают расходы на  проектные и проектно-изыскательские  работы.

Для целей систематизации анализа и планирования инвестиции могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам.

1. По объектам инвестирования: реальные; финансовые; интеллектуальные.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции представляют собой средства, направляемые на увеличение основных и/или оборотных средств в целях последующего получения каких-либо результатов (чаще всего – дохода).

Финансовые инвестиции – вложения денежных средств в  различные финансовые активы: ценные бумаги, акции, облигации, паи, долевые  участия, банковские депозиты и т.д.

Интеллектуальные инвестиции – вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау

2. По степени риска различают инвестиции: безрисковые, с уровнем критического риска ,

с уровнем катастрофического  риска

3. По национальной принадлежности инвестора выделяют внутренние и внешние инвестиции.

4. По организационно-правовой форме инвестора выделяют государственные, муниципальные инвестиции, инвестиции юридических лиц, физических лиц и т.д.

5. По значимости инвестиций выделяют глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные, локальные  и т.д.

Инвестиция - долгосрочное вложение капитала в предприятия разных отраслей, предпринимательские проекты, социально-экономические программы или инновационные проекты. Инвестиции приносят прибыль через значительный срок после вложения.

Основные виды инвестиций: Иностранные Государственные Частные Производственные Интеллектуальные Контролирующие

Неконтролирующие 

С точки зрения направленности действий, инвестиции подразделяются на:

Начальные инвестиции Инвестиции на расширение

Реинвестиции  – направление свободных средств  предприятия на приобретение новых  основных средств 

Инвестиции на замену основных фондов

Инвестиции на диверсификацию 

Под инвестиционным портфелем понимается совокупность ценных бумаг, управляемая как самостоятельный инвестиционный объект. Желательно, чтобы инвестиционный портфель обладал такими качествами как высокая доходность и минимально допустимый риск. Важно также, чтобы инвестиционный портфель мог бы быть ликвидным, то есть, чтобы возможно было продать составные части портфеля и получить наличные деньги без существенных потерь для инвестора.

Классификация инвестиционных портфелей по видам  включаемых в них объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инвестиционной деятельности компании. В данной классификации следует выделить портфель реальных инвестиционных проектов.

Портфель реальных инвестиционных проектов формируется  инвесторами, осуществляющими производственную деятельность, и включает объекты реального инвестирования всех видов

Инвестиции в  основной капитал 
совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т. д.)

ЧИСТЫЙ ДИСКОНТИРОВАННЫЙ ДОХОД, ЧДД при оценке эффективности инвестиционных проектов — сумма годовых текущих эффектов капитальных вложений в проект, приведенная к начальному шагу по каждому шагу расчетов. Чем больше ЧДД, тем эффективнее проект; если же показатель будет отрицательным, то инвестор понесет убытки, т. е. проект неэффективен

Оценка инвестиционной привлекательности отдельных отраслей экономики осуществляется по следующим основным элементам

1. Уровень перспективности  развития отрасли оценивается  на основе следующих основных  показателей и характеристик: 
• значимость отрасли в экономике страны.

• устойчивость отрасли к экономическому спаду.  
• социальная значимость отрасли.

• обеспеченность развития отрасли собственными финансовыми  ресурсами.  
• степень государственной поддержки развития отрасли. 
• стадия жизненного цикла отрасли.

2. Уровень среднеотраслевой рентабельности деятельности предприятий отрасли оценивается на основе следующих коэффициентов: 
• коэффициент рентабельности активов.

• коэффициент  рентабельности собственного капитала. 
• коэффициент рентабельности реализации продукции. 
• коэффициент рентабельности текущих затрат.  
3. Уровень отраслевых инвестиционных рисков оценивается на основе следующих показателей: 
• коэффициент вариации среднеотраслевого показателя  
рентабельности собственного капитала по отдельным 
годам анализируемого периода.

• коэффициент  вариации показателей рентабельности в разрезе отдельных предприятий  отрасли.

• уровень конкуренции  в отрасли.

• уровень инфляционной устойчивости цен на продукцию отрасли.

• уровень социальной напряженности в отрасли

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение  долгосрочных целей предприятия, выбор  наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов  в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов,

В формировании инвестиционной политики предприятия  можно выделить три этапа:

– на первом этапе  определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития.

– на втором этапе  осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия;

– на третьем  этапе происходит окончательный  выбор экономически выгодного инвестиционного  проекта, планируемого к реализации.

 Под инвестиционной стратегией предприятия понимается совокупность стратегических решений, охватывающих выбор, приоритеты и размеры использования возможных источников привлечения и расходования финансовых средств. В зависимости от сферы принятия стратегических решений они различаются на технические, маркетинговые, социальные и управленческие

Задачи:1. Исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование конъюнктуры инвестиционных рынков.2. Проведение технических и маркетинговых исследований.3. Поиск новых, более прибыльных инвестиционных возможностей.4. Оценка привлекательности инвестиционных проектов и финансовых инструментов с отбором наиболее эффективных их них.5. Разработка бюджета капитальных вложений.6. Формирование оптимальной структуры инвестирования. 
Факторы, влияющие на выбор инвестиционной стратегии:1. Общая стратегия развития предприятия.                   2. Финансовое состояние предприятия. 3. Уровень технического и организационного потенциала предприятия.

Инвестиционная  стратегия предприятия представляет собой комплекс долгосрочных целей  в области капитальных вложений и вложений в финансовые активы, развитие производства, формирования оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению. 
Инвестиционная стратегия предусматривает достижение следующих целей:  
* максимизация прибыли от инвестиционной деятельности; 
* минимизация инвестиционных рисков. 
 

В содержании современной инвестиционной политики следует выделить два вида мероприятий и соответственно две формы деятельности: стратегию и тактику.

Стратегия —  долговременный курс государства, направленный на комплексное решение крупномасштабных народнохозяйственных (макроэкономических) задач. К элементам стратегии относят:

1) постановку  долговременных целей и задач,  обоснование принципов и приоритетов  государственного регулирования  инвестиций;

2) определение  основных источников и  резервов долговременных вложений;

3) обоснование  направлений и способов использования инвестиций (направлений достижения целей).

Понятие "тактика" выражает совокупность приемов (методов), инструментов, форм управленческой деятельности, с помощью которых субъекты управления решают стратегические задачи.

Инвестиционные проекты делятся на: производственные научно-технические коммерческие финансовые экономические социально-экономические

Стратегия —  долговременный курс государства, направленный на комплексное решение крупномасштабных народнохозяйственных (макроэкономических) задач

 Анализ  ИП включает в себя несколько  методов ,основные методы анализа инвестиционных проектов

1.Метод простой  (бухгалтерской) нормы прибыли  Этот метод базируется на расчете  отношения средней за период  жизни проекта чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей средней бухгалтерской нормой прибыли.

  2.Метод расчета  периода окупаемости проекта  Вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат, т.е. определяется момент, когда денежный поток доходов сравняется с суммой денежных потоков затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается

  3.Метод чистой  настоящей (текущей) стоимости Чистая настоящая стоимость проекта определяется как разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости.

4.Метод внутренней  нормы рентабельности Все поступления  и затраты по проекту приводятся  к настоящей стоимости по ставке  дисконтирования, полученной не  на основе задаваемой извне  средней стоимости капитала, а  на основе внутренней ставки  рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат.

Для снижения риска  инновационной деятельности предпринимательской  фирме необходимо в первую очередь  провести тщательную оценку предлагаемого  к осуществлению инвестиционного проекта. Инвестиционный проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность предприятия, уровень компетентности персонала по основным направлениям инвестиционного проекта, состояние основных фондов и т.п. На основе этих факторов выделяют определенные критерии для оценки инновационных проектов, которые включают в себя: цели, стратегия, политика и ценности предприятия; маркетинг; финансы; производство.

Рассмотрим каждый критерий оценки инвестиционного проекта.

Цели, стратегия, политика предприятия. Оценивая инвестиционный проект в этом направлении, необходимо выявить, насколько цели и задачи инвестиционного проекта совпадают с целями и стратегией развития предприятия, так как если направление проекта противоречит общей политике предприятия, то возникает большая вероятность того, что проект не принесет ожидаемого результата. Маркетинг, для реализации инвестиционного проекта необходимо, чтобы маркетинговые исследования рынка подтвердили его потребность, выявили конкретных будущих потребителей.

При оценке инвестиционного  проекта следует выявить действительных, а также потенциально возможных  конкурентов, однако сравнивать необходимо не только продукт -результат инвестиционного проекта с аналогами конкурентов, а ожидаемые последствия от действий на рынке конкурентов

Период окупаемости  инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиция обеспечила достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов. Вместе с чистой текущей стоимостью (NPV) и внутренним коэффициентом окупаемости (IRR) используется как инструмент оценки инвестиций.

Период окупаемости  инвестиций - это превосходный показатель, предоставляющий вам упрощенный способ узнать, сколько времени потребуется фирме для возмещения первоначальных расходов. Это имеет особое значение для бизнеса, расположенного в странах с неустойчивой финансовой системой, или бизнеса связанного с передовой технологией, где стремительное устаревание товара является нормой, что превращает быстрое возмещение инвестиционных расходов в важную проблему.

Общая формула  для расчета срока окупаемости  инвестиций:

Ток - срок окупаемости  инвестиций; 
n - число периодов; 
CFt - приток денежных средств в период t; 
Io - величина исходных инвестиций в нулевой период.

В зависимости  от поставленной цели возможно вычисление срока окупаемости инвестиций с различной точностью.

Норма прибыли, которая получается, если разделить доход и прибыль от инвестиций капитала на размер вложенного капитала Например, если инвестиция в 1000 долл принесла 50 долл дохода и капитал вырос на 50 долл в один год, то будет считаться, что инвестиции имеют 10%-ную норму прибыли

Критерии, основывающиеся на технике расчета временной  ценности денег, называются дисконтированными  критериями.

Чистый дисконтированный доход представляет собой дисконтированный показатель ценности проекта, определяемый как сумма дисконтированных значений поступлений за вычетом затрат, получаемых в каждом году в течение срока жизни проекта Критерии, основывающиеся на технике расчета временной ценности денег, называются дисконтированными критериями.