Оценка инвестирования денежных ресурсов в ООО «Малая энергетика»)

    Таблица 10

    Показатели  оценки экономической эффективности 

    реализации  инвестиционного проекта¹⁹

    С точки зрения экономической оценки эффективности проект является прибыльным, покрывает все инвестиционные затраты связанные с его реализацией и окупается в течение 3,5 года. 

    Оценка  и расчет показателей  финансовой реализуемости  проекта 

    Для расчета финансовой устойчивости проекта  к таблице 24 добавляется финансовый раздел. В данном разделе отражаются операции по финансированию проекта.

    В качестве выходных форм расчета эффективности  участия предприятия в проекте  рекомендуются таблицы:

• агрегированный баланс (табл. 27);
• отчет о прибылях и убытках (табл. 28);
• финансово-инвестиционный бюджет (табл. 29);

    Агрегированный  баланс имеет произвольную форму. При положительном сальдо баланса проект не сможет быть реализован из-за отсутствия необходимых денежных ресурсов, отрицательное сальдо свидетельствует о нерациональности использования уставного и акционерного капиталов, что подрывает доверие к учредителям проекта. В нашем случае денежные потоки инвестиционного проекта свидетельствуют о прибыльности проекта и целесообразности вложения средств на реализацию данного проекта.

    Таблица 11

    Агрегированный  баланс (тыс. руб.)²⁰

    Проанализировав агрегированный баланс проекта можно  сделать следующие выводы:

• удельный вес оборотных активов в структуре баланса свидетельствует о формировании достаточно мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств проекта;
• основной вклад в формирование оборотных активов составили денежные средства: данная структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями и о выборе подходящей политики продаж;
• преобладание кредиторской задолженности над дебиторской свидетельствует о том, что проект, реализованный на предприятии, финансировал свои запасы и отсрочки платежей своих должников за счет неплатежей коммерческим кредиторам (то есть бюджету, внебюджетным фондам и др.);
• удельный вес в структуре пассивов приходится на собственные средства, а именно на нераспределенную прибыль;
• увеличение собственного капитала свидетельствует об увеличении финансовой устойчивости проекта;
• основными источниками формирования совокупных активов является собственный капитал;
• преобладание краткосрочных источников в структуре заемных средств является негативным фактом, который характеризует ухудшение структуры баланса и повышение риска утраты финансовой устойчивости.

    Но  для того чтобы точно охарактеризовать состояние проекта необходимо рассчитать так же финансовые коэффициенты. Прежде чем их рассчитать составим прогнозный отчет о прибылях и убытках  так необходимый для расчетов рентабельности проекта и финансово-инвестиционный бюджет для анализа финансовой реализуемости проекта. 

    Таблица 12

    Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)²¹

    Финансово-инвестиционный бюджет проекта (табл. 13) имеет стандартную форму состоящую из 3 разделов:

• операционная деятельность;
• инвестиционная деятельности;
• финансовая деятельность.

    Таблица 13

    Финансово-инвестиционный бюджет (тыс. руб.)²²

    Условием  финансовой реализуемости инвестиционного  проекта является неразрывность  денежного потока или не отрицательность  на каждом шаге m накопленного сальдо денежного потока – в нашем случае на протяжение всего срока реализации присутствует положительное сальдо.

    Финансовая  устойчивость, как проекта, так и  предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками является сущностью финансовой устойчивости.

    С целью оценки финансовой привлекательности инвестиционного проекта целесообразно представлять финансовую состоятельность по следующим показателям:

• коэффициенты финансовой устойчивости;
• коэффициенты ликвидности;
• показатели деловой активности;
• коэффициенты рентабельности.

    Таблица 14

    Оценка  финансовой эффективности проекта²³