Оценка инвестирования денежных ресурсов в ООО «Малая энергетика»)

         Приведенные положения концессионных  и иных  договоров,  заключаемых   с  иностранными инвесторами,  могут быть  частично  исключены  или  дополнены  другими положениями  в  зависимости  от  вида  договора  или  соглашения,  специфики конкретного объекта инвестиций и требований законодательства. 

1.4 Роль финансовых служб в инвестиционной деятельности хозяйствующего субъекта. 

    Все источники инвестиций подразделяются на собственные (внутренние) и внешние.

    К собственным источникам инвестиций относятся:

• собственные финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий, и т. п.;
• иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышленная собственность в виде патентов, программных продуктов, торговых марок и т. п.);
• привлеченные средства в результате выпуска предприятием и продажи акций;
• средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;
• благотворительные и другие аналогичные взносы.

    К внешним источникам инвестиций относятся:

• ассигнования из федерального, региональных и местных бюд-жетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
• иностранные инвестиции, предоставляемые в форме финансового или иного материального и нематериального участия в уставном капитале совместных предприятий, а также в форме прямых вложений (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различных форм собственности и частных лиц;
• различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляемые государством и фондами поддержки предпринимательства на возвратной основе (в том числе на льготных условиях), кредиты банков и других институциональных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фондов), других предприятий, векселя и другие средства.

    Лизинг  — форма кредитно-финансовых отношений, состоящая в долгосрочной аренде промышленными, транспортными и другими предприятиями машин и оборудования либо у предприятий, производящих их, либо у специально создаваемых лизинговых компании. В лизинговой сделке помимо указанных сторон участвуют такаже страховые компании, коммерческие или инвестиционные банки, способные мобилизовать необходимые для этого денежные средства в финансирование операций.

    Формирование  уставного капитала зависит от организационно-правовой формы предприятия. В обществах с ограниченной ответственностью уставный капитал формируется за счет вкладов учредителей. Уставный капитал акционерного общества  составляется  из номинальной стоимости акций общества, приобретенных акционерами.    Номинальная стоимость всех обыкновенных акций  общества  должна быть одинаковой. Уставный  капитал  общества определяет   минимальный    размер имущества общества, гарантирующего интересы его кредиторов.

         Общество вправе размещать обыкновенные  акции, а  также  один или  несколько  типов привилегированных   акций. Номинальная стоимость размещенных привилегированных акций не должна  превышать 25 процентов от уставного капитала общества.

       Минимальный   уставный капитал общества открытого общества    должен составлять  не  менее  тысячекратной  суммы  минимального  размера оплаты  труда,  установленного  федеральным  законом    на    дату регистрации общества, а закрытого общества - не  менее стократной суммы  минимального  размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату государственной регистрации общества. При учреждении акционерного общества все его акции должны быть распределены среди учредителей.

    В оплату уставного капитала могут  поступать: денежные средства; имущественные  взносы; имущественные права; ценные бумаги; средства в иностранно валюте для акционерных обществ, создаваемых с  участием иностранного капитала.

    Уставной  капитал - это экономический фундамент  АО. Если АО “прогорает” и его  активы растрачены, то единственное, что  во всех случаях остается от АО, - его  уставный капитал, который позже, при  официальном оформлении ликвидации общества, могут разобрать между собой его акционеры по количеству имеющихся у них акций.

           Изменение уставного капитала  может быть осуществлено только  решением общего собрания акционеров, квалифицированным большинством  в три четверти голосов присутствующих на собрании.   При этом собрание может решить:

           увеличить уставный капитал и  выпустить дополнительные акции.  Это решение возможно только  после полной оплаты уставного  капитала. Увеличение уставного  капитала общества для покрытия понесенных им убытков не допускается;

           уменьшить уставный капитал либо  аннулированием и выкупом   части акций без изменения  их номинала, либо уменьшением  номинала акций без изменения  их числа;

           сохранить стоимостной размер  уставного капитала,  но консолидировать существующие акции или разделить их на акции меньшего номинала.

           В случае принятия решения  собранием акционеров об изменении  уставного капитала АО вносит  соответствующие изменения в  устав, можно увеличить или  уменьшить величину уставного капитала.

    По  опыту зарубежных стран, а также  по имеющемуся опыту нашей страны большой размер уставного капитала положительнов влияет на инвестиции. То есть инвестор с большей уверенностью вкладывает свои средства в инвестиционный проект, так как у предприятия в которое он вкладывает средства есть возможность возместить ему ущерб, в случае провала или неудовлетворительного результата реализации инвестиционного проекта.

    В этом случае уставный капитал играет роль гаранта надежности предприятия.

    Эмиссия ценных бумаг позволяет привлечь дополнительные средства для финансирования инвестиционного проекта.

    В зависимости от потребностей акционерного общества можно говорить о видах, или типах эмиссии, направленных на их удовлетворение:

• для увеличения уставного капитала эмитента
• для изменения структуры его акционерного капитала
• для мобилизации ресурсов на инвестиции или пополнение оборотных средств
• для погашения кредиторской задолженности эмитента.

         Указанные типы эмиссии являются  наиболее общими и схематичными. На практике чаще всего реализуются их комбинации, поскольку обычно надо решить несколько задач, например мобилизовать средства, изменить структуру акционерного капитала, и частично погасить кредиторскую задолженность.

    Новое   АО  для того,  чтобы выпустить свои акции  в обращение должно оформить их государственную регистрацию в органах Министерства финансов РФ. Выпуск  акций не прошедших государственную регистрацию, является незаконным, влечет за собой изъятие их у покупателей,  выручки у эмитента и возвращение денег покупателям с наложением  соответствующих санкций. Процедура регистрации и выпуска акций осуществляется в соответствии с Положением о выпуске и обращении ценных бумаг и фондовых биржах в РСФСР утвержденным и постановлением Правительства РФ от 28 декабря 1991 г. № 78.

           Государственной регистрацией подлежит  первичная эмиссия акций, т.  е. продажа акций  обществом-эмитентом  их первым владельцам, причем  первичная эмиссия имеет место  как при учреждении АО, так  и при увеличении уставного капитала существующего АО и организации дополнительного выпуска акций.

           После принятия решения о первичной  эмиссии акций АО-эмитент представляет  в регистрирующих финансовый  орган необходимые документы,  основным из которых является  проспект эмиссии, в котором содержатся: 1) основные данные об эмитенте; 2) данные о финансовом положении; 3) сведения о предстоящем выпуске ценных бумаг.

    Эмиссия облигаций.

    1. Общество вправе  в  соответствии  с  его  уставом  размещать  облигации и иные ценные бумаги, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации о ценных бумагах.

    2.  Размещение  обществом  облигаций   и  иных   ценных    бумаг  осуществляется  по  решению   совета  директоров (наблюдательного  совета) общества, если иное не  предусмотрено уставом общества.

    3. Общество вправе выпускать облигации.  Облигация  удостоверяет право   ее  владельца  требовать   погашения   облигации    (выплату номинальной стоимости  или номинальной  стоимости   и  процентов)  в установленные  сроки.

         В решении о выпуске облигаций  должны  быть  определены  форма, сроки и иные условия погашения облигаций.

         Облигация  должна  иметь   номинальную  стоимость.   Номинальная  стоимость всех выпущенных обществом  облигаций не должна  превышать  размер  уставного капитала общества  либо величину  обеспечения, предоставленного  обществу  третьими  лицами  для цели    выпуска облигаций. Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты уставного капитала общества.

         Общество может  выпускать   облигации  с  единовременным  сроком погашения  или  облигации  со  сроком    погашения  по  сериям   в определенные сроки.

         Погашение облигаций может осуществляться  в денежной  форме  или иным  имуществом в соответствии с  решением об их выпуске.

         Общество  вправе  выпускать  облигации,  обеспеченные   залогом определенного имущества общества, либо облигации под  обеспечение, предоставленное обществу  для  целей  выпуска  облигаций  третьими лицами, и облигации без обеспечения.

         Выпуск  облигаций  без  обеспечения   допускается    не    ранее третьего года существования общества  и  при  условии  надлежащего утверждения к этому времени двух годовых балансов общества.

         Облигации могут быть именными  или на предъявителя. При  выпуске  именных облигаций общество обязано   вести  реестр  их  владельцев.

         Утерянная именная облигация  возобновляется  обществом за  разумную плату.  Права  владельца   утерянной  облигации  на    предъявителя восстанавливаются  судом в  порядке,  установленном   процессуальным законодательством  Российской Федерации.

         Общество вправе  обусловить  возможность  досрочного  погашения  облигаций по желанию их владельцев. При этом в решении  о   выпуске облигаций должны быть  определены стоимость погашения   и  срок,  не ранее которого  они могут быть предъявлены к досрочному погашению.

       4.  Общество  не  вправе  размещать   облигации  и  иные  ценные  бумаги,  конвертируемые  в   акции  общества,    если    количество объявленных акций  общества определенных категорий  и  типов  меньше количества  акций этих категорий и типов,  право на  приобретение которых предоставляют такие ценные бумаги.

    Коммерческий  кредит можно охарактеризовать как кредит, предоставляемый в товарной форме продавцами покупателям в виде отсрочки платежа за проданные товары. Он предоставляется под обязательства должника (покупателя) погасить в определенный срок как сумму основного долга, так и начисляемые проценты.

    Исследуемая компания будучи ранее производителем и постоянно давая товар «на  реализацию», получив в собственность  торговые площади столкнулась с понятием «коммерческий» (или «товарный») кредит со стороны розничного продавца.

    Применение  коммерческого кредита требует  наличия у производителя достаточного резервного капитала на случай замедления поступлений от должников.

    Выделяют пять основных способов предоставления коммерческого кредита:

• вексельный способ;
• открытый счет;
• скидка при условии оплаты в определенный срок;
• сезонный кредит;
• консигнация.