Оценка инвестирования денежных ресурсов в ООО «Малая энергетика»)

      По периоду инвестирования инвестиции  подразделяются на долгосрочные и краткосрочные.

    Краткосрочные инвестиции это вложение капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатови т.п.).

    Долгосрочные инвестиции - вложение капитала на период более одного года. В практике больших инвестиционных компанийдолгосрочные инвестиции детализируются следующим образом: до 2 лет;от 2 до 3 лет; от 3 до 5 лет; более 5 лет.

      По региональному признаку выделяют  инвестиции внутренние и внешние.

    Внутренние инвестиции - вложение средств в объектыинвестирования, расположенные в границах данной страны.

    Внешние инвестиции (за границей) - вложение средств в объекты инвестирования, расположенные за пределами данной страны.

      По форме собственности инвестиции  выступают как:

      частные - вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственньгх форм собственности;

    государственные - вложения, осуществляемые органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;

    иностранные - вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;

      совместные - вложения, осуществляемые лицами данной страны иностранных государств. 

1.3 Правовое регулирование инвестиционной деятельности в РФ. 

        Понятие  инвестиционной  деятельности   впервые   было   законодательно  определено только  в  1991  году.  Несмотря  на  значительное  количество  выпущенных  к  настоящему  времени  документов,  далеко  не  все  аспекты  инвестиционной деятельности нашли отражение в нормативных  актах  -  пока  лишь намечены основные напрвления инвестиционной политики государства.

        Согласно  законам  РСФСР   от  26  июня  1991г.  "   Об   инвестиционной  деятельности  в РСФСР" и от 4 июля 1991 г. " Об иностранных инвестициях   в  РСФСР"  инвестициями  являются  денежные  средства,  целевые   банковские  вклады, паи, ценные бумаги, технологии, оборудование, лицензии,  кредиты,  имущественные права, интеллектуальные ценности,  вкладываемые  в  объекты  предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и   достижения   положительного    социального    эффекта.    Запрещается инвестирование в объекты, создание и использование которых не  отвечает  требованиям    экологических,    санитарно-гигиенических     и     других  законодательно определенных норм, наносит ущерб охраняемым законом правам  и интересам граждан, юридических лиц и Государства.

        Важнейшими  стимулами  развития  инвестиционной  деятельности  является  обеспечение государством гарантий  прав инвесторов,  защиты  инвестиций  и  предоставление им налоговых и таможенных льгот.

        Защита   инвестиций   гарантируется   законом   независимо   от    форм

      собственности.  При  этом  всем  инвесторам  обеспечиваются  равноправные  условия  деятельности,  исключающие   применение  мер   дискриминационного  характера, которые могли  бы  препятствовать  управлению  и  распоряжению  инвестициями:

• инвестиции не могут быть безвозмездно национализированы;
• инвестиции не могут быть реквизированы.

        Применение таких мер возможно  лишь с полным возмещением инвестору  всех  убытков, включая упущенную выгоду. Инвестиции могут быть застрахованы.  К  сожалению, стоит отметить, что данная норма закона  в  некоторой  степени  является декларативной. До недавнего времени согласно ст.  36  Закона  об  иностранных   инвестициях   иностранные   инвесторы   могли   приобретать  государственные ценные бумаги только с разрешения Минфина РФ. Эта  статья  была отмечена 24 декабря 1993 г. Указом Президента России № 2288. Также в  соответствии с Инструкцией ЦБР от  16  июля  1993  г.  №  16  нерезиденты  осуществляют все  инвестиции  и  реинвестиции  на  территории  Российской  Федерации в рублях со специальных  инвестиционных  рублевых  счетов  типа  "И". Но до сих пор не выработан механизм  продажи  валюты  на  внутреннем  валютном рынке с целью зачисления рублевой выручки на эти счета.

        В целях обеспечения стабильности  прав инвесторов  законом  установлено,  что  соответствующие   положения   принимаемых   законодательных   актов,  ограничивающие эти права, не могут вводиться в действие ранее  чем  через  год с момента их опубликования. Для иностранных и совместных  предприятий  Указом Президента РФ от 27 сентября 1993 г. № 1466 этот срок увеличен  до  трех  лет.  Кроме  того,  установлено,  что  ограничения  в  деятельности  иностранных инвесторов могут  быть  введены  только  законами  Российской  Федерации и указами Президента, нормативные акты местных органов  власти,  ущемляющие права инвесторов, не подлежат применению.

        Поскольку правовых гарантий  не  всегда  бывает  достаточно,  возникает  необходимость  в   создании   специальных   организаций)   обеспечивающих  исполнение законодательных норм. Указом Президента РФ от 2  февраля  1993  года № 184 образована Государственная инвестиционная корпорация,  которая  может выступать гарантом иностранным и  отечественным  инвесторам.  Взнос  государства в уставном фонде корпорации составляет более 1  млрд.  долларов  США.  Также  для  обеспечения  финансовых  гарантий  иностранным инвесторам корпорации выделено 50 млн.  долларов  США  и  200  млрд. рублей. Не менее  значительные  финансовые  гарантии  предоставлены  Постановлением Правительства РФ от 23 мая 1994 г. № 507.  По  эмиссионным  обязательствам  Инвестиционного  финансового   консорциума,   участниками которого являются крупнейшие банки России, предусмотрены государственные гарантии общим объемом 800 млрд. рублей. При этом средства,  привлеченные  в результате  выпуска консорциумом  ценных   бумаг,   направляются   на  финансирование  инвестиционных  проектов,   а   также   на   формирование  резервного   и   страхового   фондов,   на   которые   будет   обращаться  первоочередное взыскание. Указом Президента РФ от 26 февраля  1993  г.  №  282  признано  необходимым  участие  российской  стороны   в   учреждении  Международного  агентства по  страхованию   иностранных   инвестиций   в Российскую Федерацию от некоммерческих рисков.

        Закон об иностранных инвестициях  предусматривает ряд таможенных  льгот:

      имущество, ввозимое в качестве вклада в  уставной  фонд,  предназначенное  для собственного материального  производства  или  ввозимое  иностранными  работниками для собственных нужд,  освобождается  от  взимания  импортных  пошлин, предприятия, полностью принадлежащие  иностранным  инвесторам,  и  совместные предприятия, в уставном фонде которых  иностранные  инвестиции  составляют  более  30  процентов,  вправе  без  лицензий   экспортировать  продукцию  собственного  производства  и  импортировать   продукцию   для  собственных нужд; валютная  выручка  указанных  предприятий  от  экспорта

      собственной  продукции  остается  полностью  в  их  распоряжении.  Указом  Президента РФ от 10,июня 1994 г. №  1199  установлено,  что   предприятия,  ввозящие   оборудование   (кроме   подакцизных),   предназначенное    для  производственного развития предприятий, по контрактам, заключенным  до  1  января 1993 г. освобождаются в 1994 году от уплаты НДС и спецналога.

        С  выходом  Указа  Президента  РФ  от  17  сентября  1994  г.  №   1928  определилось новое направление в государственной инвестиционной  политике  - финансовое  участие  государства  в  Частных  инвестиционных  проектах.

      Указом предусматривается  ежегодное   выделение  капитальных  вложений  на  финансирование  высокоэффективных   инвестиционных  проектов  при  условии  размещения этих  средств  на  конкурсных  началах.  Право  на  участие  в  конкурсе имеют проекты, по  которым  инвестор  вкладывает  не  менее  80%  собственных и заемных средств, включая иностранные инвестиции,  при  этом  собственные средства инвестора должны составлять не  менее  20%.  Частные  инвесторы  приобретают  право  собственности  на  созданные   объекты   и  производства в соответствии с долей вложенных средств.    Началась разработка нового направления в  инвестиционной  деятельности.

      Указом Президента РФ от 17  сентября  1994  г.  №  1929  введено   понятие  финансового   лизинга   как   вида   предпринимательской    деятельности,  направленного   на  инвестирование  временно  свободных  или  привлеченных  средств в имущество, передаваемое по договору  физическим  и  юридическим  лицам на определенный срок.

    Виды  договоров с иностранными инвесторами.

        Действующие законодательные акты  прямо не регламентируют  использование   концессионных  форм  инвестиций,  основанных  на   договорных   принципах  отношений  государства  и  инвесторов.   И   Закон   "Об   инвестиционной  деятельности в РСФСР", и  Закон  "Об  иностранных  инвестициях  в  РСФСР"  определяют лишь принципы и основные положения инвестиционной деятельности  в целом и иностранных инвестиций в частности и в совокупности  с новым Гражданским кодексом  являются  лишь  общей законодательной базой для концессионных отношений.    Этот  пробел  в законодательстве  Российской  Федерации   и   призваны  заполнить законы из "концессионного" пакета и  прежде  всего  -  рамочный

      Закон "О концессионных   и  иных  договорах,  заключаемых   с  иностранными  инвесторами", в котором  определялся:  перечень  концессионных  объектов,  права  и обязанности инвестора по долгосрочному пользованию находящимся  в  государственной  собственности  объектом   или   занятию   деятельностью,  являющейся государственной  монополией.  Область  действия  этого  закона  распространяется  преимущественно  на  перерабатывающую   промышленность,  транспорт и связь, сферу услуг итак далее.

        Важнейшим предметом регулирования  для Закона "О соглашениях   о  разделе  продукции"  является сфера недроподьзования, и  основное  внимание  в   нем  уделено механизму и  процедуре реализации таких соглашений. Учитывая,  что  недра являются исключительной государственной собственностью, Законом  "О  недрах" в свое время был установлен лишь  администрайтно-распорядительный  порядок передачи участков недр во временное пользование негосударственным  инвесторам.

        К наиболее распространенным  современным  разновидностям  концессионных  форм соглашений  государства с иностранными инвесторами  относятся'

• концессионные договоры (собственно концессии в узком значении);
• соглашения о разделе продукции;
• договоры на предоставление услуг (с риском или без риска).

        Среди общих отличительных   признаков  всех  названных   видов  договоров  необходимо  выделить прежде всего то, что  все они:

        во-первых,  заключаются  государством  с  иностранными  инвесторами   в  отношении  объектов  государственной  или  муниципальной   собственности,  которые в соответствии  с  национальным  законодательством  частично  или  полностью исключены из гражданско-правового оборота, а также в  отношении  отдельных видов деятельности, составляющих государственную монополию (так  называемые естественные монополии);

        во-вторых,  в  отличие  от  классических   гражданско-правовых   сделок  названные договоры могут   включать  отдельные  изъятия   из  национального  гражданского  законодательства применительно к  отношениям  государства  с  инвесторами, предусматривая  возможность  односторонних  преимущественных  прав государства в рамках таких договоров;

        в-третьих, признание концессионных   и  иных  договоров  с   иностранными  инвесторами   юридически    действительными    предполагает    совершение  государством,  в  лице  уполномоченных  органов  исполнительной   власти,  предваряюшего  такой  договор  или  следующего   после   его   заключения  разрешительного акт (выдачу лицензии или иного разрешения), если подобный  порядок установлен национальным законодательством;

        в-четвертых,  для  большинства   государств,  применяющих  концессионные   формы  договоров  с  инвесторами,  характерно  изъятие  из  национального   правового  режима,  именуемое юристами  как   "дедушкина   оговорка"   и предусматривающее на срок действия договора  мораторий на  применение  к иностранному инвестору неблагоприятных для него  изменений в текущем законодательстве, принятых после вступления такого договора в силу.

        Кроме того, в концессионных и  иных договорах с иностранными  инвесторами  должны быть отражены  такие обязательные положения,  как: 

• виды деятельности,  работ  или  услуг,  осуществляемые  инвестором  в  соответствии с договором;  
• обязательства   государстра   перед   инвестором   о   выдаче   ему  разрешительных  документов,  необходимых  для  осуществления  оговоренных  договором работ и услуг, включая внешнеторговые сделки;    - права собственности инвестора  на  произведенную  в  рамках  договора  продукцию (или ее оговоренную часть) и полученные доходы,  включая  право  на их вывоз из страны; 
• права  и  обязанности  сторон  по  принятию  решений,  связанных   с  выполнением договора;    - минимальные программа и график работ, выполняемых на основе договора;
• обязательства инвестора по использованию прогрессивных  технологий  и производству конкурентоспособных товаров и услуг;
• обязательства  инвестора  соблюдать  установленные  законодательство,  нормы и правила, касающиеся трудовых  отношений,  техники безопасности,  охраны окружающей природной среды и рационального использования природных ресурсов;
• обязательства инвестора по обеспечению финансирования работ-, а также  гарантии получения заемных средств, намеченных к привлечению инвесторов в  пределах, установленных договором;
• обязательства инвестора по найму и обучению  местных  специалистов  и  других работников;
• взаимные  обязательства  государства   и   инвестора   по   развитию
• производственной   и   социальной   инфраструктуры   региона   (регионов)  нахождения объекта (объектов) инвестиций;
• обязательства государства по обеспечению недискриминационного порядка  приобретения инвестором местных  товаров  и  услуг  и  допуска  ксистемам  транспорта и связи - с учетом требований национального законодательства;
• виды, формы и порядокопределения и внесения инвестором налогов, сборов  и других обязательных  платежей,  особенности  применения  которых  могут  устанавливаться  договором  в  соответствии  с   национальным   налоговым  законодательством;
• порядок  возврата  земельных  участков.  иных  природных  объектов  и  имущества, переденных государством в пользование инвестору в соответствии  с договором, в процессе  использования  или  после  прекращения  действия  договора;
• срок  действия  договора,   порядок   и   условия   его   продления,
• приостановления и прекращения, а также порядок разрешения споров.