Кредит и лизинг как способ инвестиционной деятельности

1. лизинговые платежи ежемесячные и равномерные;
2. аванс — 20% стоимости оборудования (уплачивается из собственных средств в счет лизинговых платежей, т. е. списывается на расходы у лизингополучателя равномерно в течение договора лизинга);
3. коэффициент ускорения амортизационных отчислений — 3;
4. срок лизинга — 40 месяцев (соответствует сроку полной амортизации предмета лизинга при использовании линейного метода начисления амортизации с коэффициентом ускорения 3);
5. предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя, по окончании договора лизинга имущество передается лизингополучателю по условной оценке в 1 руб.

     Условия кредита:

1. срок кредита — 40 месяцев;
2. стоимость кредитных ресурсов — 15%;
3. выплата долга и процентов равными суммами ежемесячно;
4. сумма долга — 960 000 долл. (20% стоимости оборудования уплачивается поставщику оборудования в форме аванса из собственных средств).

     Возмещение  НДС

     И при лизинге, и при кредите  предприятие имеет возможность  возмещать уплаченный НДС ежемесячно в размере НДС, начисленного в составе лизинговых платежей. Следует отметить, что у каждого предприятия данная величина индивидуальна и зависит от размера НДС, подлежащего к уплате в бюджет, а также других налогов, зачисляемых в бюджет федерального уровня.

Прибыльность  деятельности предприятия

     у предприятия прибыли достаточно, чтобы полностью покрывать затраты (и по лизингу, и по кредиту).

     В таблице № 1 представлены совокупные затраты предприятия за 10 лет (за срок полной амортизации имущества) при финансировании капитальных  вложений через кредитную схему. Выбран нелинейный метод амортизации, поскольку он является более выгодным с точки зрения минимизации налоговых отчислений (налога на прибыль в первые годы после приобретения имущества, налога на имущество)

                                                                                                      Таблица 1

     Денежные  потоки при кредите (нелинейная амортизация) 

     Продолжение таблицы 1

     Продолжение таблицы 1

     Из  таблицы1 видно, что совокупные дисконтированные затраты предприятия при кредитной сделке составят 857 601 долл. Как видно из столбца «Возмещение НДС», в пятом месяце был произведен возврат налога из бюджета в размере 179 699 долл. Уплаченный в составе стоимости оборудования НДС в размере 200 000 долл., превышает возможности предприятия по зачету НДС.

             В таблице2 определены лизинговые платежи и построены потоки денежных средств предприятия таким образом, чтобы совокупные расходы при лизинге за 40 месяцев составили величину, равную сумме дисконтированных расходов по кредиту 857 601 долл. Таким образом, мы сможем определить, какая возможна максимальная стоимость лизинговых услуг при заданной ставке кредитования 15%, чтобы лизинг был равнозначен кредиту с экономической точки зрения

            Таблица 2.

Денежные  потоки при лизинге 

Продолжение таблицы2