Особенности формирования мировых цен на нефть

В это же время уровень поставок нефти на мировой рынок продолжает расти. В сентябре 2014 года, по данным МЭА, они приблизились к значению в 93,8 млн баррелей в сутки, что на 910 тыс. баррелей больше показателей августа. Особенно активно увеличивают уровень добычи нефти государства, входящие в Организацию стран – экспортеров нефти (ОПЕК). По данным МЭА, в сентябре 2014 года ОПЕК увеличила объемы добычи до 30,66 млн. баррелей в сутки, что более чем на 300 тыс. баррелей больше показателей достигнутых в августе и является наивысшим показателем за последние 13 месяцев.

Увеличение объемов поставки объясняется возобновлением добычи на месторождениях Ливии и возобновлении поставок из Ирака. В августе 2014 года Саудовская Аравия сократила поставки нефти на рынок более чем на 300 тыс. баррелей в сутки, что обеспечило сокращение поставок всего нефтяного картеля.

Цены на мировом рынке нефти падают на протяжении последних трех месяцев. С июня 2014 года цена нефти марки Brent снизилась примерно на 20% и пробила психологический барьер в $90 за баррель.

 

3.2 Перспективы  развития мирового рынка нефти

Затяжное падение мировых цен на нефть, значительный рост объема добычи и продолжающееся снижение спроса подогрели ситуацию на мировом рынке "черного золота". На фоне этого встреча членов Организации экспортеров нефти (ОПЕК), отвечающей за более чем одну третью часть добычи нефти в мире, может стать одним из поворотных моментов, который определит дальнейшее развитие мирового нефтяного рынка в краткосрочной перспективе.

"Несмотря на то, что доля стран ОПЕК снизилась до 32% в мировой нефтедобыче, все-таки эти страны обладают ресурсами нефти превышающие 70% мировых запасов, и одними из самых дешевых запасов углеводородов на Ближнем Востоке. Поэтому во многом они будут диктовать в долгосрочной перспективе цены на нефть… Конференция стран ОПЕК укажет вектор развития конъюнктуры на мировом нефтяном рынке", - сказал РИА Новости аналитик "Сбербанк КИБ" Валерий Нестеров.

Большое количество вопросов, которые предстоит решить членам ОПЕК, доказывает ожидаемую напряженность встречи: выберут ли они быстрое решение проблемы и пойдут на снижение объемов добычи для стабилизации цен или позволят им и дальше падать в ожидании ухода с рынка части конкурентного объема топлива, в частности из США. Кто из стран ОПЕК пойдет на сокращение добычи, и будут ли квоты соблюдаться в дальнейшем?

Наиболее вероятным вариантом развития событий, по мнению большинства аналитиков, является отсутствие договоренности членов ОПЕК по сокращению квот на добычу. "Я думаю, что консолидированного решения по сокращению добычи принято не будет", - сказал портфельный управляющий инвестиционной компании "Анкор инвест" Сергей Вахрамеев.

Такого же мнения придерживаются некоторые российские министры. В частности, глава Минэкономразвития Алексей Улюкаев заявлял, что на фоне разобщенности ОПЕК и их желания оставить за собой долю на рынке вряд ли в ближайшем будущем стоит ожидать принципиальных решений по сокращению нефтяных квот, которые напрямую повлияли бы на рост цен. Министр энергетики Александр Новак также считает маловероятным достижение договоренности членов ОПЕК о снижении добычи.

Прогноз экспертов подкрепляет заявления генсекретаря ОПЕК Абдаллы эль-Бадри, который призвал воздержаться от паники и предоставить рынку возможность самобалансироваться.

В сохранении нынешних квот (30 миллионов баррелей в день), по словам аналитиков, заинтересованы больше всего крупные члены ОПЕК. "Более богатые нефтедобытчики, такие, как Кувейт, ОАЭ и Саудовская Аравия, в большей степени готовы отдать бразды правления в руки рынка, чтобы он установил новый ценовой диапазон", - сказал стратег и директор отдела биржевых продуктов брокерской компании Saxo Bank Оле Слот Хансен.

Как заявлял ранее эль-Бадри, в случае сохранятся цен на нефть на текущем уровне, в краткосрочной перспективе рынок может покинуть до половины трудноизвлекаемой нефти, включая сланцевую. Именно на это, по мнению некоторых экспертов, рассчитывает Саудовская Аравия. В настоящее время озвучиваются различные мнения о том, что Саудовская Аравия старается скоординировать свою политику с США для ослабления позиций России. Также существует мнение, что Саудовская Аравия стремится понизить рентабельность добычи американской сланцевой нефти для восстановления своих позиций.

"Некоторые страны, такие  как Саудовская Аравия, Кувейт, в  борьбе за свою долю на рынке, в попытке подорвать или экономику  России, или экономику США, могут  поддержать низкие цены на  нефть посредством сохранения квот", - считает Нестеров.

На данный момент США снимают сливки в добыче сланцевой нефти, поэтому сохранение цен на высоком уровне, наряду с развитием технологий, помогло бы компенсировать будущее удорожание добычи. "Перспективы сланцевой революции в США пока не совсем понятны, во всяком случае не исключено, что это зависит от того, насколько технология будет решать возникающие проблемы, связанные с удорожанием добычи", - сказал эксперт Сбербанк КИБ.

Раньше на фоне повышения уровня предложения на рынке Саудовская Аравия добровольно пошла на понижение закупочной цены на свою марку нефти, что некоторые аналитики сразу окрестили наметившейся "ценовой войной". Поэтому вопрос о том, продолжит ли страна отстаивать свою долю на рынке или согласится со снижением уровня добычи, пока остается одной из основных интриг предстоящего заседания ОПЕК.

Другим же результатом встречи может оказаться решение о снижении добычи нефти. Это, по мнению аналитиков, могло бы в некоторой мере успокоить участников торгов и привести к стабилизации цен нефти на нВ мировых ранках. В этом случае, считают эксперты, больше заинтересованы менее богатые страны из состава ОПЕК.

"В том случае, если ОПЕК выберет быстрое решение, то члены организации могут серьезно снизить объемы добычи до тех пор, пока не установится баланс между спросом и предложением. Испытывающие трудности члены ОПЕК, например Венесуэла, Ливия и Иран, вероятно, предпочли бы этот путь", - полагает стратег Saxo Bank.

Причем эти страны рассчитывают в большей степени на своих старших "братьев", и в частности на Саудовскую Аравию, так как любое значительное сокращение добычи могло бы нанести чувствительный удар по их экономикам. "Все хотят выплыть за счет Саудовской Аравии, а она, к сожалению, четко дала понять, что еще ждет от американцев снижения уровня добычи, до тех пор, пока кто-нибудь из добытчиков сланцевой нефти не обанкротится ", - сказал Вахрамеев.

По мнению Нестерова из Сбербанк КИБ, договор о уменьшении квот подвергнет серьезному испытанию солидарность ОПЕК. "Многие участники ОПЕК, такие как Нигерия, Венесуэла и ряд других, снижения уровня добычи долго не выдержат и станут нарушать дисциплину, опять увеличивая добычу", - считает эксперт.

В то же время аналитики соглашаются с мнением, что в нынешних условиях снижение уровня добычи должно быть существенными. "Если будет сокращение на 500 тысяч баррелей в сутки, то это не сможет повлиять на уровень цен, никто этого не заметит. ОПЕК квоты на 500 тысяч не соблюдает, а сокращать нужно сразу на пару миллионов. Без Саудовской Аравии это сделать не реально, потому что у них добыча составляет одну треть от всего объема ОПЕК", - сказал Вахрамеев.

Обратной стороной медали является то, что, дав возможность ценам вернуться на прежние уровни, страны, участники ОПЕК поддержат уровни добычи конкурирующей сланцевой нефти в Штатах. "Снижение добычи более чем на 1 миллион баррелей могло бы стимулировать рост цен на рынке... Но этим ОПЕК косвенно поддержит растущий уровень добычи сланцевой нефти в Штатах и через год столкнется с похожей ситуацией снижения цен на нефть", - пояснил стратег Saxo Bank.

"Есть вероятность того, что нам необходимо ожидать того, что ОПЕК примет решение придерживаться действующих квот более строго… Естественно, при текущей крайне не простой рыночной тенденции к снижению уровня добычи нефти до уровня квот, это не окажет значительного влияния в отношении цен на нефть", - сказал содиректор аналитического отдела компании "Инвесткафе" Григорий Бирг.

С ним соглашаются и аналитики "Анкор инвеста": "Они могут достичь договоренности о соблюдении квот, для меня это кажется наиболее вероятным. То есть будет сокращение в рамках квот на полмиллиона ".

Еще одним итогом заседания членов ОПЕК может быть решение о строгом следовании текущим квотам, пределы которых участники ОПЕК нарушают уже не один месяц подряд. По состоянию на ноябрь 2014 года, производство нефти участниками ОПЕК составила 30,25 миллиона баррелей в сутки, а за сентябрь – 30,48 миллиона баррелей при текущей квоте в размере 30 миллионов баррелей в день.

 

 

3.3 Прогноз мирового  спроса на нефть

На данный момент МЭА понизила прогнозы спроса на нефть в мире на  2015 год. Прогноз скорректирован на основании ожидания дальнейших ухудшений макроэкономической оценки МВФ, который по итогам лета снизил прогнозы роста мировой экономики на конец 2014, начало 2015 года с 3,7% до 3,4% в связи с ухудшениями результатов первого полугодия в США, России, Китае и развивающихся странах.

По сравнению с предыдущим годом уровень спроса на нефть увеличится в этом году на 900 тыс. баррелей в день, а в 2015 году - на 1,2 млн баррелей в сутки (1,3%).Ожидается снижение уровня потребления нефти Китаем в 2015 году на 100 тыс. баррелей в день меньше предыдущего прогноза - 10,6 млн. баррелей в сутки.

Также МЭА констатировало падение объемов экспортируемой из Саудовской Аравии нефти до трехгодовалого минимума по итогам второго квартала, объяснив это замедлением роста количества закупок в Китае и Европе. Подъем уровня потребления нефтепродуктов в мире по итогам апреля-июня был самым незначительным с начала 2012 года (480 тыс. б/с).

"Недавнее падение темпов роста спроса на нефть нельзя назвать иначе как из ряда вон выходящим. Хотя все еще ожидается восстановление темпов роста, прогнозируемая скорость восстановления, видимо, будет несколько более сдержанной", - отмечает МЭА.

По прогнозам агентства, к концу года спрос увеличится на 800 тыс. б/с, , хотя еще в июне предполагался подъем на 1,4 млн б/с.

МЭА снизило прогнозы на объемы производства стран экспортеров нефти на 200 тыс. баррелей в сутки на конец 2014 года и на 300 тыс. баррелей в день в 2015 году. За август экспорт нефти 12 стран ОПЕК уменьшился на 130 тыс. б/с - до 30,3 млн б/с, в виду того, что восстановление нефтедобычи в Ливии лишь частично компенсировало падение объемов добычи в Ираке и Саудовской Аравии.

Прогноз поставок сырой нефти из стран, не входящих в ОПЕК, на конец текущего и весь следующий год увеличены на 100 тыс. б/с. В 2015 году уровень экспорта нефти такими государствами возратет на 1,3 млн б/с по сравнению с концом 2014 года, до 57,6 млн б/с, в основном этот рост будет обеспечен Канадой, Бразилией и США,.

ОПЕК уже сократила свои прогнозы спроса на нефть, добываемую участниками организации, на 200 тыс. баррелей - до 29,2 млн баррелей в день. При этом Американским министерством энергетики был обнародован прогноз, в соответствии с которым добыча нефти в США в 2015 году вырастет до максимума за 45 лет.

Что касается будущих изменений цен на нефть на мировых ранках, некоторые аналитики считают, что длительного периода падения нефтяных котировок не стоит ждать. "Несмотря на те решения, которые были приняты на минувшей встрече, влияние их на рынок навряд ли продлится достаточно долго. Почти незамедлительно найдутся на рынке другие игроки, которые станут действовать таким образом, чтобы возвратить равновесие, например, они могут снизить объем поставок нефти на рынок", - считает один экспертов управляющей компании "Финам менеджмент".

 

 

 

 

 

 

Заключение

Изучение темы ценообразования нефти позволяет сделать следующие выводы:

В течении века «нефтяной фактор» продолжает быть одним из важнейших элементов, участвующих в регулировании международных отношений. Нефтепродукты на сегодняшний день, это основные энергоресурсы, обеспечивающий функционирование мировой экономики и стоящий на первом месте в структуре энергопотребления. Однако распределение нефтяных ресурсов происходит неравномерно. Большая часть мировых запасов нефти располагается в пределах стран Ближнего Востока, входящих в ОПЕК. По сегодняшним данным разведанных запасов нефти в мире должно хватить на следующие 42 года, но вместе с процессом совершенствования современных технологий появляется возможность разработки наиболее труднодоступных залежей, что в свою очередь продлевает перспективы использования нефти в качестве основного вида топлива на неопределенный срок.

Мировой нефтяной рынок представляет из себя систему установившихся экономических взаимоотношений между субъектами в отношении нефтяных ресурсов; систему организационно-экономических действий, нацеленных на продвижение товара от производителя к потребителю, включающую процесс купли-продажи нефти и нефтепродуктов.

 Мировая цена это та цена, по которой производятся крупнейшие импортно-экспортные сделки. В ее основе лежит  международная стоимость производства, которая в свою очередь складывается из затрат основополагающих факторов производства (основные фонды, труд, материальные и природные ресурсы) на производство данного вида продукта. Фактически на сегодня уровень цен основывается на двух эталонных сортах нефти Brent и WTI на двух основных биржах IPE и NYMEX, сделки со всеми остальными сортами осуществляются в свою очередь с надбавкой или дисконтом. Важнейшими факторами, определяющими цены на нефть, являются уровни спроса и предложения, а также спекуляций. Кроме данных факторов, влияние также оказывается недостатком ресурсов, ограничениями на добычу нефти, курсом доллара, политической обстановкой в странах экспортерах, стихийными бедствиями, угрозой терроризма, ожиданиями и слухами.