Социально- экономическая сущность и функции финансов

Письменная  форма государственной или муниципальной  гарантии является обязательной.

  Общая сумма предоставленных государственных гарантий Российской Федерации для обеспечения обязательств в валюте РФ включается в состав государственного внутреннего долга Российской Федерации как вид долгового обязательства.

Общая сумма предоставленных государственных  гарантий Российской Федерации для  обеспечения обязательств в иностранной валюте включается в состав государственного внешнего долга Российской Федерации как вид долгового обязательства.

Государственные гарантии Российской Федерации предоставляются  Правительством РФ.

 

Государственный долг, его  виды

Государственным долгом РФ являются долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Российской Федерацией. Государственные кредиты образуют государственные внутренние и внешние активы Российской Федерации. Долговые обязательства перед Российской Федерацией, ее субъектами, муниципальными образованиями как кредиторами составляют внутренний и внешний долг заемщиков.

Размеры и структура долга по видам  долговых обязательств и заемщикам  рассматриваются вместе с законом  о бюджете на очередной финансовый год.

Государственные кредиты государствам — участникам СНГ по межправительственным договорам  предоставляются, как правило, при  условии выполнения ими обязательств по уплате процентных платежей и сумм в погашение основной суммы долга  по ранее предоставленным кредитам.

Государственные кредиты иностранным государствам, их юридическим лицам и международным  организациям Российская Федерация  предоставляет в рамках соответствующих  долгосрочных программ, в которых  учтены ее геополитические интересы.

В современных условиях государственный  долг становится важным элементом экономического механизма, при помощи которого правительство  реализует свои цели. В современной  экономической теории выделяются следующие  цели государственного долга:

• фискальная;
• экономической стабилизации;
• распределения.

Фискальная  цель состоит в том, что, осуществляя долговую политику, правительство стремится к займу наиболее дешевых финансовых ресурсов (насколько позволяет экономическая ситуация в стране). В принципе для этих же целей создается и поддерживается рынок государственных долговых обязательств, которые позволяют государству привлекать новые финансовые средства для своих нужд.

Цель экономической  стабилизации заключается в том, что государство с помощью мероприятий, финансируемых за счет кредитов и займов, воздействует на макроэкономические параметры: производство, безработицу, уровень цен и т.д. Однако политика стимулирования экономики посредством дефицитов в последние годы находится под критикой ввиду роста государственного долга. Неуправляемый государственный долг оказывает дестабилизирующее воздействие на экономику. Критический размер долга и рост процентных платежей, как правило, оказывают сильное сдерживающее влияние на экономику и, более того, могут стать причиной финансовых кризисов.

Цель оптимального распределения ресурсов является одной из важных и давно известных целей государства и его экономической политики. Правительство с помощью кредитов и займов привлекает дополнительные ресурсы для финансирования своих расходов, если доходов бюджета недостаточно для покрытия этих расходов. Использование государственного долга как рычага распределительного воздействия на экономику объясняется, прежде всего, возможностью отсрочки налоговых платежей на будущее, т.е. государственный долг является средством перераспределения богатства будущего поколения, которому придется платить повышенные налоги. И с помощью государственных займов государство привлекает фонды будущего поколения для финансирования программ и проектов, необходимых как нынешнему поколению, так и следующему.

Функции государственного кредита:

Через распределительную функцию государственного долга осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов. В промышленно развитых странах государственный долг является основным источником финансирования бюджетного дефицита.

Распределительная функция государственного внутреннего  долга заключается в том, что  временно свободные денежные средства населения аккумулируются в бюджетный  фонд на условиях платности и возвратности и используются государством, что  представляет собой вторичное распределение  стоимости ВВП и части национального  богатства в денежной форме.

Регулирующая  функция государственного внутреннего долга предусматривает обеспечение экономической стабилизации страны, которая является одной из важнейших целей государства. В странах с рыночно ориентированной экономикой это регулирование происходит при ограниченном вмешательстве государства на основе действия законов рынка. В странах с планово-распределительным типом экономики регулирование ресурсов преимущественно осуществляется государственными органами разных уровней. Однако, несмотря на то, что государственное участие в рыночной экономике имеет свои ограничения, нельзя отрицать тот факт, что государство оказывает немалое по значению воздействие как на экономическую сферу в целом, так и на распределение ресурсов в частности. И определяющую роль при этом играет государственный долг. Осуществляя долговую политику, государство может регулировать объем своего участия в производстве валового общественного продукта.

При определении экономических границ государственного внутреннего долга  важно учитывать, что долг — это метод возвратного предоставления денежных средств, и предоставление средств возможно, исходя из наличия необходимых условий возврата заемных средств.

Государственный долг России полностью и без условий  обеспечивается всем находящимся в  федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Федеральные органы власти используют все полномочия по формированию доходов  федерального бюджета, погашения долговых обязательств РФ и обслуживания госдолга РФ.

Рассмотрим  классификацию государственного долга.

1. Государственный долг России  бывает капитальный и текущий.

  Под капитальным долгом понимается вся сумма выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства (включая начисленные проценты), а под текущим долгом — расходы по выплате доходов кредиторам по всем долговым обязательствам государства и по погашению обязательств, срок выплаты по которым наступил.

2. По форме государственный долг  делится на:

-  кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ, заемщика  с банками, иностранными государствами  и международными финансовыми  организациями;

- государственные займы, осуществленные путем выпуска ценных бумаг от имени РФ;

- договоры и соглашения о получении РФ бюджетных ссуд и бюджетных кредитов от бюджетов других уровней бюджетной системы РФ;

- договоры о предоставлении России гарантии;

-  соглашения и договоры, в том  числе международные, заключенные  от имени РФ, о пролонгации  и реструктуризации долговых  обязательств прошлых лет.

3. По срокам долговые обязательства  РФ могут быть:

    - краткосрочные (до 1 года);

- среднесрочные (от 1 года до 5 лет);

- долгосрочные (от 5 до 30 лет).

Долговые  обязательства РФ погашаются в сроки, которые определяются конкретными  условиями займа и не могут  превысить 30 лет. Изменение условий  выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты  и размера процентных платежей, срока  обращения, не допускается.

Внутренний  долг РФ складывается из:

а) основной номинальной суммы долга по ценным бумагам РФ;

б) объема основного долга по кредитам, полученным РФ;

в) объема основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным РФ от бюджетов других уровней;

г) объема обязательств по гарантиям, предоставленным Российской Федерацией.

В зависимости от рынка заимствований  и валюты государственный долг подразделяется на внутренний и внешний

Задолженность государства резидентам образует государственный  внутренний долг, соответственно, нерезидентам — государственный внешний долг.

Внешний долг РФ складывается из:

а) объема обязательств по гарантиям, предоставленным Россией;

б) объема основного долга по полученным РФ кредитам правительств иностранных государств, банков, фирм и международных финансовых организаций.

Государственный долг субъекта РФ — это совокупность долговых обязательств субъекта РФ. Этот долг полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в собственности субъекта РФ имуществом, составляющим казну субъекта РФ.

Государственный долг субъектов РФ складывается из:

а) основной номинальной суммы долга  по ценным бумагам субъектов РФ;

6) объема основного долга по  кредитам, полученным субъектом  РФ;

в) объема основного долга по бюджетным  ссудам и бюджетным кредитам, полученным субъектом РФ от бюджетов других уровней;

г) объема обязательства по гарантиям, предоставленным субъектам РФ.

Муниципальный долг — это совокупность долговых обязательств муниципального образования. Он полностью, без условий обеспечивается всем муниципальным имуществом, составляющим муниципальную казну.

Муниципальный долг складывается из:

1. основной номинальной суммы долга по муниципальным ценным бумагам;
2. объема основного долга по кредитам, полученным муниципальным образованием;
3. объема основного долга по бюджетным ссудам и бюджетным кредитам, полученным муниципальным образованием от бюджетов других уровней;
4. объема обязательств по гарантиям, предоставленным муниципальным образованием.

Государственные ценные бумаги, т. е. обязательства, выпущенные от имени государства или гарантированные  им, в экономически развитых странах  являются основным источником формирования государственного долга. Наиболее распространенный вид государственных ценных бумаг  - облигации.

Облигация - это долговая ценная бумага, обязательство, подтверждающее отношение займа между инвестором и эмитентом, согласно которому эмитент (заемщик) гарантирует инвестору (кредитору) выплату основной суммы долга по истечении установленного срока, а также процентов по займу.

Государственные облигации признаются наиболее надежными  и ликвидными, поскольку обеспечены финансовыми и иными ресурсами  государства.

Муниципальные ценные бумаги эмитируются местными органами власти и по статусу приравниваются к государственным ценным бумагам  наряду с субфедеральными обязательствами. Муниципальные облигации бывают двух типов: общего долга и доходные. По облигациям общего долга выплата  процентов и погашение обеспечивается сбором местных налогов.

Казначейский вексель - основной вид краткосрочных государственных обязательств, выпускаются обычно на срок 3, 6, и 12 месяцев. Эмиссия и погашение осуществляются Центральным банком по поручению Казначейства или Министерства финансов. Реализуются, как правило, с дисконтом, являются высоколиквидным финансовым инструментом.

Казначейские ноты - среднесрочные рыночные ценные бумаги. Выпускаются министерством финансов или специальными государственными финансовыми органами.

 

 

Управление государственным  долгом

Под управлением государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг.

Управление  государственным и муниципальным  долгом осуществляется Правительством РФ, органом исполнительной власти субъекта РФ, уполномоченным органом  местного самоуправления.

Обслуживание  государственного долга предполагает:

1. Проведение операций по размещению  долговых обязательств.

2. Выплату доходов по ним.

3. Погашение долга полностью или  частично согласно плану или  осуществление взносов в фонд  погашения.

4. Обслуживание государственного  долга РФ производится Банком  России и его учреждениями, если  иное не предусмотрено Правительством  РФ.

Рассмотрим методы управления государственным долгом.

1. Рефинансирование - это погашение  старой государственной задолженности  путем выпуска новых займов.

2. Конверсия - традиционно это изменение  доходности займов (понижение - в  целях снижения расходов по  управлению государственным долгом  или повышения доходности для  кредиторов).

3. Консолидация - изменение срока действия  уже выпущенных займов в сторону  увеличения (как правило) или сокращения. Предполагает облегчение условий  выплаты долга в виде отсрочки  платежей и погашения. Возможно  совмещение консолидации с конверсией.

4. Унификация займов - это объединение  нескольких займов в один, когда  облигации ранее выпущенных займов  обмениваются на облигации нового  займа. Целю унификации является  уменьшение количества видов  обращающихся одновременно ценных  бумаг, что упрощает работу  и сокращает расходы государства  по обслуживанию долга.

5. Отсрочка погашения займа отличается  от консолидации тем, что в  этом случае не только отодвигаются  сроки погашения, но и, как  правило, прекращается выплата  доходов.

6. Аннулирование государственного  долга - это полный отказ государства  от обязательств по выпущенным  займам.