Внутренний углубленный анализ финансового состояния и финансовой устойчивости

     При оценке ликвидности с помощью  расчета коэффициентов ликвидности «определяют соотношение различных групп текущих (оборотных) активов и текущих пассивов» [8]. Расчетные формулы таких коэффициентов различаются в зависимости от скорости реализации активов и покрытия этими средствами текущих обязательств.

     Для оценки ликвидности используют следующие  показатели:

     Коэффициент текущей ликвидности характеризует  потенциальную способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. Классически коэффициент общей ликвидности рассчитывается как отношение оборотных активов (текущих активов) и краткосрочных пассивов (текущих пассивов) организации.

     В составе текущих пассивов российского  Баланса присутствуют элементы, которые  по своей сущности не являются обязательствами к погашению – это доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей. Оценивая способность организации расплачиваться по краткосрочным обязательствам, целесообразно исключить указанные составляющие из состава текущих пассивов.

 (3)

     В связи с введением в действие законодательства о банкротстве, в России широко распространен подход, согласно которому для финансово устойчивого предприятия значение указанного коэффициента должно составлять не менее 2. По мнению многих аналитиков и аудиторов, предприятие можно признать ликвидным при выполнении следующих двух условий. Во-первых, если значение коэффициента общей ликвидности превышает 1, во-вторых, наименее ликвидная часть текущих активов покрыта за счет собственных и приравненных к ним долгосрочных источников финансирования.

     Первому условию состояние ООО «Инавтосервис» удовлетворяет на протяжении всего  исследуемого периода (Приложение 3). Для оценки второго условия используется коэффициент промежуточной ликвидности.

     Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности характеризует способность предприятия выполнять текущие обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. Классически показатель рассчитывается как сумма денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и товаров, отнесенная к величине текущих пассивов. Если величина данного показателя превышает 1, то оставшаяся часть текущих активов финансируется за счет долгосрочных источников.

     При расчете показателя промежуточной  ликвидности просроченная дебиторская задолженность и неликвидная доля готовой продукции учитываться не должны. ООО «Инавтосервис» не имеет данных пассивов.

(4)

     где Ден.Средства – денежные средства;

     КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

     Деб.Задолж. – дебиторская задолженность;

     В течение анализируемого периода  коэффициент промежуточной ликвидности  предприятия ООО «Инавтосервис» больше единицы.

     Анализ  обозначенных выше условий показал, что ликвидность предприятия является достаточной.

     Неблагополучно обстоят дела с абсолютной ликвидностью, характеризующей возможность предприятия выполнять текущие обязательства за счет свободных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

(5)

     Судя  по значениям коэффициента абсолютной ликвидности (на 31.12.2009 его величина составила 0,045), предприятие испытывало недостаток свободных денежных средств для финансирования текущей производственной деятельности.

     В западной практике финансового анализа  используются нормативные значения коэффициентов ликвидности, полученные в результате статистической обработки результатов многолетних наблюдений за тысячами предприятий. В частности, для показателя абсолютной ликвидности установлен норматив на уровне 0,2-0,3. Для оценки ликвидности предприятия также используется сравнительный метод, когда расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. В России статистической базы для оценки ликвидности предприятий пока не существует. Поэтому при оценке российских предприятий рекомендуется скорее обращать внимание на динамику значений коэффициентов, чем на их абсолютную величину.

     Тем не менее попытки рекомендовать  те или иные оптимальные значения коэффициента абсолютной ликвидности все же предпринимаются. Так в одном из источников указывается, что существует оценка, сделанная на основе обобщения данных отчетностей: «значение коэффициента … варьирует в пределах от 0,05 до 0,1».

     Динамику  изменения показателей ликвидности  ООО «Инавтосервис» следует признать не удовлетворительной.

     Увеличение коэффициента общей ликвидности обусловлено, как показано в факторном анализе, в основном за счет изменения инвестированного капитала и изменения текущих пассивов.

     В целом, предприятие ООО «Инавтосервис» характеризуется низким уровнем  ликвидности. С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов (даже незначительных) в оплате за товары у предприятия могут возникнуть серьезные проблемы погашения задолженности поставщикам. Более того, наблюдается отрицательная динамика изменения показателей ликвидности, которая свидетельствует о постепенном снижении платежеспособности предприятия.

     Показателями  для оценки удовлетворительности структуры  баланса предприятия являются:

• коэффициент текущей ликвидности;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами;
• коэффициент восстановления платежеспособности;
• коэффициент утраты платежеспособности.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения  его финансовой устойчивости. Значение данного коэффициента должно быть не менее 0.1.

     Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рекомендуется рассчитывать по данным бухгалтерского баланса показатели на начало и конец анализируемого периода.

 (6)

     В период 01.01.2008 - 31.12.2008 значения коэффициента обеспеченности собственными средствами предприятия ООО «Инавтосервис» были ниже требуемого уровня (0,097 на начало 2008, 0,056 на 31.12.2009 г.).

     Основанием  для признания баланса предприятия неудовлетворительным, а предприятия неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0.1.

     Таким образом, необходимо признать структуру  баланса ООО «Инавтосервис» неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

     При удовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента больше 1, то может быть принято решение о наличии у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

     Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного, но имеет тенденцию к повышению в течение года.

     Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается, если коэффициент текущей ликвидности ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению в течение анализируемого периода.

     В течение анализируемого периода  коэффициент текущей ликвидности  ООО «Инавтосервис» ниже нормативного и имеет тенденцию к снижению: 1,137 на 01.01.2009г. и 1,059 на 01.01.2010г. (Приложение 4).

(7)

Где

К-т  т.л. к.г. – коэффициент текущей  ликвидности на конец года;

К-т  т.л. н.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало года.

     Коэффициенты, свидетельствующие о неудовлетворительной структуре баланса сгруппированы в таблице 10.

Таблица 10. - Показатели признания структуры баланса неудовлетворительной

     Оценка  структуры активов и обязательств ООО «Инавтосервис» неудовлетворительная. Все показатели ниже нормативов, что усиливает тенденцию к ухудшению создавшегося в ООО «Инавтосервис» положения (Приложение 3).

3.2 Анализ оборачиваемости активов предприятия

     Финансовое  положение предприятия, его ликвидность  и платежеспособность непосредственно  зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     Различная скорость оборота отдельных видов  активов объясняется совокупным влиянием различных внешних и внутренних факторов. К внешним факторам можно отнести вид деятельности, масштабы предприятия, экономическая ситуация в стране. В процессе анализа на эти факторы уже было обращено внимание и по другим исследуемым аспектам. Упоминалось и о внутренних факторах, например, об эффективности управления активами организации.

     Целью анализа оборачиваемости активов является оценка способности средств предприятия приносить прибыль путем совершения ими оборота по классической схеме "Деньги – Товар - Деньги".

     Анализ  оборачиваемости позволяет дополнить  исследования структуры Баланса  по вопросам характеристики сложившихся в организации условий материального снабжения, продаж товаров, условий расчетов с покупателями и поставщиками.

     Анализ  оборачиваемости включает:

исследование  оборачиваемости активов (текущих  и постоянных);

анализ  текущих пассивов;

анализ "чистого цикла".

     При проведении анализа оборачиваемости  предприятия используются коэффициенты оборачиваемости.

     Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за период «обернулся» рассматриваемый актив.

(8)

     Скорость оборота активов находится в прямой связи с показателями рентабельности собственного капитала. Основным показателем, характеризующим оборачиваемость активов, является период оборота – продолжительность одного оборота актива в днях.

     Анализ  оборачиваемости всех активов ООО «Инавтосервис» (Приложение 4) показал снижение эффективности использования имущества предприятия: в основном, в части постоянных и текущих активов. В течение всего рассматриваемого срока период оборота постоянных активов увеличился с 0,47 до 1,02 дней, что являлось следствием увеличения части основных фондов предприятия.

     Анализ  оборачиваемости текущих активов  показал ухудшение использования средств предприятия на протяжении анализируемого периода. Данный факт проявился в увеличении периода оборота товаров, и, в конечном итоге, в увеличении "затратного" цикла (суммарной продолжительности оборота составляющих текущих активов).