Управление государственным долгом

 

     МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ  РФ

     ВСЕРОССИЙСКИЙ  ЗАОЧНЫЙ  ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ

ФИЛИАЛ  В Г УФА 
 
 
 
 

Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 
 
 

Курсовая  работа

по дисциплине: «Финансы»

на тему №30: «Управление государственным  долгом» 
 
 
 
 
 

                                                   Исполнитель: Самигуллин Руслан Камильевич

                                                   Факультет: Финансово-кредитный

                                                   Группа: 141Ф

                                                   Номер зачетки: 07ФФД13230   

                                                   Руководитель: Балгазин Илдус Алиевич 
 
 
 
 

Уфа-2010

Содержание 

Введение……………………………………………………………………………стр. 3

1. Государственный  долг.

1.1 Сущность  и структура государственного  долга………………………………… 4

1.2 Система  управления государственным долгом…..……....................................... 7

2. Анализ  государственного долга

2.1 Анализ структуры государственного долга в РФ……………………………… 11

2.2 Анализ  погашения государственного долга…………………………………… 16

3. Пути  совершенствования управления государственным  долгом

3.1. Механизм  управления государственным долгом на современном этапе…… 20

3.2. Основные  направления и перспективы развития  государственного долга…..23

Заключение…………………………………………………………………………….27

Список  использованной литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Практически все страны мира, проводя экономические  преобразования, прибегают к внешним  источникам финансирования. Рациональное использование иностранных займов, кредитов и помощи способствует ускорению экономического развития, решению социально-экономических проблем. С появлением и развитием в XVII веке государственных кредитных операций ни одно российское правительство не обходилось без привлечения средств для удовлетворения своих потребностей с помощью займов и кредитов. Они сыграли незаменимую роль в деле обеспечения государственных органов дополнительными финансовыми ресурсами, финансировании бюджетных дефицитов, способствовали железнодорожному и промышленному строительству в России во второй половине XIX века, восстановлению и развитию народного хозяйства в двадцатые годы прошлого века и в период после Великой Отечественной войны. Активно государственные кредиты используются и в наши дни.

     Интерес финансистов к проблемам государственных заимствований не снижается. Обусловлен он тем, что проблема государственного долга – это ключ к макроэкономической стабилизации в стране. От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики.

     Актуальность  темы курсовой в силу сложившегося на сегодняшний день мирового финансового  кризиса очень важна, так как  с понятием «государственный долг» столкнулись финансовые организации и институты многих стран мира.  

1.Общие сведения о государственном долге.

1.1 Сущность и структура  государственного  долга.

      Основную  массу денежных ресурсов, предназначенных  для финансирования общегосударственных нужд, государство получает в виде налогов и обязательных платежей. В условиях дестабилизации финансового состояния народного хозяйства, снижения государственных доходов государство вынуждено привлекать для покрытия своих расходов средства из других источников. Основной формой государственных заимствований является государственный кредит,  функционирование которого в свою очередь ведет к образованию государственного долга. В соответствии с Бюджетным кодексом РФ (ст.97) «государственным долгом РФ являются долговые обязательства РФ перед физическими, юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права».

      Государственный долг делится на основной и текущий, в зависимости от срока погашения. Основным государственным долгом называется вся сумма задолженности государства, по которой не наступил срок платежа и которая не может быть предъявлена к оплате в течение данного периода. Текущим государственными долгом называется задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа.

      Долг  может быть оформлен ценными бумагами или быть определен в договоре между заемщиком в лице соответствующего исполнительного органа государственной  власти или местного самоуправления, с одной стороны, и инвестором, с другой стороны.

      В состав государственного долга РФ входят долговые обязательства в следующих  формах:

1. кредитные соглашения и договоры, заключенные от имени РФ с кредитными организациями, иностранными государствами и международными финансовыми организациями;
2. государственные ценные бумаги, выпускаемые от имени РФ;
3. договоры о предоставлении государственных гарантий РФ, договоры поручительства РФ по обеспечению исполнения обязательств третьими лицами;
4. переоформленные долговые обязательства третьих лиц в государственный долг РФ на основе принятых федеральных законов;
5. соглашение и договоры, в том числе международные, заключенные от имени РФ, о пролонгации и реструктуризации (это погашение долговых обязательств с одновременным осуществлением заимствований или принятием других долговых обязательств с установлением других условий обслуживания и сроков погашения) долговых обязательств прошлых лет.

      Долговые  обязательства РФ подразделяются на краткосрочные ( до одного года), среднесрочные (от одного года до трех лет) и долгосрочные (от трех до пяти лет). Они погашаются в сроки, определяемые конкретными условиями займа, и не могут превышать 30 лет.

      В целях регулирования размера  государственного долга устанавливается  его предельный объем. Предельные объемы государственного внутреннего и внешнего долга на очередной финансовый год утверждаются федеральным законом о федеральном бюджете с разбивкой долга по формам обеспечения обязательств.

      Причинами возникновения государственного долга  обычно являются трудные периоды для экономики: войны, спады и т.д. Например, во время войны надо переориентировать большую часть ресурсов на производство военной продукции, что требует значительных государственных расходов, как требует их и содержание армии. Имеется три варианта финансирования: увеличение налогов, выпуск денег и дефицитное финансирование. Рост налогообложения приводит в подрыву трудовых стимулов, выпуск денег создает инфляционное давление, следовательно большая часть военных расходов финансируется за счет продажи обязательств населению. Другой источник государственного долга - это спады. В периоды, когда национальный доход сокращается, или не может увеличиваться, налоговые поступления автоматически сокращаются и приводят к бюджетным дефицитам.

      Еще один источник государственного долга - упомянутые выше политические интересы, приводящие к увеличению правительственных расходов и, следовательно, увеличению бюджетного дефицита.

      Выплата доходов по займам и их погашение  являются одной из главных статей бюджетных расходов. В условиях, когда государственный долг достигает такого уровня, при котором страна не в состоянии своевременного выполнять свои долговые обязательства, правительство вынуждено прибегать к их пролонгации, т.е. удлинению  сроков погашения или конверсии – уменьшению размеров выплачиваемых процентов по займам.

       Основная  цель выпуска займов в сегодняшней  России – это покрытие дефицита бюджета и рефинансирование предыдущих займов. Это означает, что на ту сумму  задолженности, которая должна быть погашена в данном году, осуществляется выпуск новых займов.

      Основополагающим  для всех классификаций долга  является деление его на внешний и внутренний. Внутренний и внешний долги имеют существенные социальные отличия: внешний долг ассоциируется с долгом человека, задолжавшего другим людям (долг страны другим странам). Внутренний долг – это долг самим себе. И тот и другой вид долгов – объективная реальность общественных отношений. Итак, внешний долг - это кредиты иностранных государств; международных финансовых организаций; государственные займы, деноминированные в иностранной валюте и размещенные на зарубежных рынках. Внутренний долг - это кредиты от национальных банков; государственные займы, деноминированные в национальной валюте и размещенные на национальном рынке. Он состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникшей задолженности.

     В соответствии с рекомендациями Международного валютного фонда в качестве внутреннего  долга рассматриваются обязательства  органов госуправления, держателями  которых являются резиденты. Внешним  долгом считается государственная задолжность перед нерезидентами. Практически факт отнесения владельцев долговых обязательств к резидентам и нерезидентам имеет первостепенное значение при определении структуры государственного долга.

     Проблема  внешней задолженности требует постоянного контроля, поскольку может оказывать очень серьезное негативное влияние на развитие страны в долгосрочной перспективе (например, финансовая изоляция в случае дефолта по внешнему долгу). 

1.2 Система управления  государственным  долгом.

     В последнее время наметились качественно  новые тенденции в сфере управления госдолгом, что было обусловлено  форсированным переходом к рыночным механизмам его формирования и обслуживания (в отличие от долга СССР). Главные  черты новых тенденций – мобилизация ресурсов с помощью займов и других государственных обязательств, использование налоговой системы, активных методов реструктуризации заимствований и организации обслуживания долга.

     Система управления госдолгом должна иметь  два режима функционирования:

  1) управление в нормальном режиме  воспроизводственного процесса;

  2) кризисное управление в условиях  обостряющегося дефицита бюджета,  спада производства, сокращения  возможностей привлечения новых  заимствований.

     Граница между этими режимами определяется оценкой ключевых составляющих государственных заимствований: накопление госдолга, система платежей, тенденции новых заимствований.

     Нормальный  режим связан, во-первых, с обеспечением стабилизации долговых параметров; во-вторых, с наличием бездефицитного бюджета; в-третьих, с нормализацией процесса сокращения краткосрочных обязательств по долгу по отношению к среднесрочным и долгосрочным обязательствам.

     Кризисное управление госдолгом связано с  функционированием экономики на грани дефолта, что мы имеем с  конца 1998 г. в экономике страны.

     Проблема  долга возникает не тогда, когда  он уже образуется и существует, а тогда, когда рост долга становится неуправляемым, а процесс его  выплаты начинает затрудняться, оказывая давления на весь процесс функционирования государства, процессы поддержания экономики страны в нормальном состоянии.    В этом случае возникает необходимость в поиске решения следующих проблем:

• общая оценка эффективности политики заимствований государством средств, особенно в связи с нарастанием напряженности в обслуживании долга;
• определение предельно допустимых размеров государственного долга с учетом особенностей данного этапа развития экономики и предела размеров долга с учетом этих особенностей;
• анализ и оценка методов финансирования бюджетного дефицита и возможных источников его покрытия;
• определение направлений и мер по стабилизации размеров государственного долга;
• оценка влияния госдолга на перспективы развития экономики страны, учитывая общие трудности реформационного процесса.