Управление государственным долгом

Содержание 

Введение……………………………………………………….…….…3

Глава 1 Определение и сущность государственного долга…….…...5

      1.1. Появление государственного долга  и его структура…..…5

      1.2. Классификация государственного  долга……….……….....8

Глава 2 Управление государственным долгом……………………….14

      2.1 Виды управления государственным  долгом……………….14

      2.2. приемы управления государственным  долгом……………17

Глава 3 Государственные ценные бумаги как  инструмент управления государственным долгом ……………………………………………………22

Заключение………………………………………………………………26

Список  литературы ……………………………………………………..29 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

      С появлением государства возникли и  его потребности, которые надо было финансировать. Это вызвало к  жизни такие категории, как государственные налоги, расходы, бюджет. С развитием государства расширялись его функции, росли потребности. Это привело к увеличению государственных расходов. Однако налоговых поступлений для их покрытия скоро стало не хватать. Это способствовало появлению новых форм государственных доходов - неналоговых платежей.

  Практически все страны мира, проводя экономические  преобразования, прибегают к внешним  заимствованиям. И Россия не является исключением. Государственный бюджет Российской Федерации, хоть и является бездефицитным, не в состоянии «выкроить» необходимые для проведения реформ средства. Но политика внешних заимствований не должна быть бездумной: еще лишь ведя переговоры о получении кредита от иностранного государства, Россия уже должна знать до мельчайших подробностей как будут использоваться эти средства, с какой эффективностью и за счет чего этот долг будет погашаться. Государственный кредит в современных условиях — этосовокупность финансовых отношений, между государством, с одной стороны, и физическими и юридическими лицами — с другой. В сфере этих отношений государство в большинстве случаев выступает как заемщик средств, а население, предприятия, банки, фонды — как кредиторы. Кроме того, государство может выступать гарантом по обязательствам различных физических или юридических лиц. На практике это означает принятие государством на себя ответственности за погашение обязательств последних. Иначе говоря, если лица, по обязательствам которых государство выступило гарантом, не смогут их выполнить, то эти функции переходят к государству. Однако его выступление в сделке в качестве гаранта не приводит к автоматическому увеличению государственного долга. Интерес к данной теме обусловлен тем, что в настоящее время проблема государственного долга это ключ к макроэкономической стабилизации в стране (тем более в условиях финансового кризиса). От ее решения зависят состояние федерального бюджета, золотовалютных резервов, стабильность национальной валюты, уровень процентных ставок, инфляции, инвестиционный климат. Кроме того, принимая во внимание попытки наших международных кредиторов использовать долговую проблему для политического давления на Россию, грамотное урегулирование государственного долга становится фактором национальной безопасности и условием проведения самостоятельной внешней, да и внутренней политики.

  Финансовый  кризис, в результате которого пошатнулась  финансовая система российского государства, оказалось, обусловил переход вопросов управления государственным долгом в разряд первостепенных. Более того, можно с уверенностью утверждать, что данная тема будет оставаться важнейшим предметом для обсуждения и в ближайшей перспективе. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 1. Определение и сущность государственного долга.

1. Появление государственного долга и его структура.

   Осуществление государственных заимствований и предоставление государственных гарантий ведет к формированию государственного долга.

         Под государственным долгом в Бюджетном  кодексе понимаются  долговые обязательства РФ перед физическими и юридическими лицами, иностранными государствами, международными организациями и иными субъектами международного права, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным РФ¹. Госдолг РФ полностью и без условий обеспечивается всем находящимся в федеральной собственности имуществом, составляющим государственную казну. Рост госдолга влечет повышение ставок или введение новых налоговых платежей, поскольку основной источник погашения долговых обязательств и расходов по их обслуживанию один – бюджет. Государственные кредиты предоставляются за счет бюджетных средств экономическим субъектам, региональным и местным органам власти, иностранным государствам, международным организациям. Предоставление государством кредитов ведет к формированию государственных финансовых активов или долгу перед государством.

   Разница между государственным долгом и  финансовыми активами представляет собой чистый государственный долг. Он как результативная величина показывает, в каком качестве в большей степени выступает государство на финансовых рынках – в роли заемщика или кредитора

     Структура госдолга РФ представляет собой группировку  долговых обязательств РФ. Долговые обязательства РФ могут существовать в виде обязательств по²:

• Кредитам, привлеченным от имени РФ как заёмщика от кредитных организаций, иностранных государств, в т.ч. по целевым иностранным кредитам международных финансовых организаций, ин. субъектов международного права, иностранных юридических лиц;
• Государственным ценным бумагам, выпущенным от имени Российской Федерации;
• Бюджетным кредитам, привлеченным в федеральный бюджет от бюджетов других уровней бюджетной системы Российской Федерации;
• Государственным гарантиям Российской Федерации;
• Иным долговым обязательствам, ранее отнесенным в соответствии с законодательством РФ на государственный долг

Для государства на федеральном и  региональном уровнях возможно применение двух видов долговых обязательств: внутреннего или внешнего долга. Для муниципалитетов называется возможность применения только одного вида - внутреннего долга.

   Критерием разграничения долговых обязательств на внутренние и внешние выступает валюта займа. Если деньги берутся взаймы у российских или иностранных субъектов в иностранной валюте, то возникают отношения внешнего долга. Если деньги берутся в валюте России, то возникают отношения внутреннего долга.

   Любое государство в выборе форм долговых обязательств стремится к тому, чтобы основным кредитором было население своей страны и чтобы как можно меньше зависеть от иностранных кредиторов, поскольку это ослабляет не только экономическую самостоятельность страны, но и его суверенитет.

   Государственный долг Российской Федерации состоит из задолженности прошлых лет и вновь возникающих долговых обязательств. При этом долговые обязательства бывшего СССР включаются в долг России только в части, принятой на себя Российской Федерацией.

           Государственный долг бывает капитальным, основным и текущим. Капитальный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных государством долговых обязательств и гарантированных им обязательств других лиц, включая начисленные проценты, которые должны быть выплачены по этим обязательствам.³ Основной долг – это номинальная стоимость всех долговых обязательств государства и гарантированных им заимствований.⁴ Текущим государственным долгом называется задолженность государства по обязательствам, по которым наступил срок платежа.

     Согласно  существующим уровням государственной  власти различают государственный долг Российской Федерации и долг субъектов Российской Федерации. Долговые обязательства, выпущенные органами местного самоуправления, формируют муниципальный долг.

     Долговые  обязательства Российской Федерации  погашаются в сроки, которые определяются конкретными условиями займа и не могут превышать 30 лет. Изменение условий выпущенного в обращение государственного займа, в том числе сроков выплаты и размера процентных платежей, срока обращения, не допускается.    Долговые обязательства Российской Федерации могут быть краткосрочными (до одного года), среднесрочными (свыше одного года до пяти лет) и долгосрочными (свыше пяти лет до 30 лет). 

1.2.Классификация  государственного  долга

     Различают внешний и внутренний государственный  долг.

     В России сложился отличный от общемирового подход к такому разделению. Закон РФ "О государственном внутреннем долге Российской Федерации", принятый в 1992 г., закрепил деление государственного долга на внутренний и внешний, проводимое по валютному критерию. Таким образом, в настоящее время заимствования делятся на внутренние и внешние в соответствии с валютой возникающих обязательств, рублевые долги относятся к внутреннему долгу, а валютные - к внешнему.

    В объем государственного внутреннего долга Российской Федерации включаются⁵:

1)основная номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам РФ, обязательства по которым выражены в валюте РФ;

2)объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в валюте РФ;

3) объем основного долга по бюджетным кредитам, полученным Российской Федерацией;

4)объем иных (за исключением указанных) долговых обязательств РФ, оплата которых в валюте РФ предусмотрена федеральными законами до введения в действие БК РФ.

    В объем государственного внешнего долга Российской Федерации включаются⁶:

1)номинальная сумма долга по государственным ценным бумагам РФ, обязательства по которым выражены в иностранной валюте;

2)объем основного долга по кредитам, полученным Российской Федерацией и обязательства по которым выражены в иностранной валюте, в т.ч. по целевым иностранным кредитам, привлеченным под государственные гарантии;

3)объем  обязательств по государственным  гарантиям РФ, выраженным в иностранной  валюте.

       В современных условиях исполнительной  власти для покрытия огромных государственных расходов не хватает налоговых поступлений, а денежная эмиссия ведет к инфляции. Отказ правительства от использования на эти цели кредитов Центрального банка  РФ привел к тому, что их место заняли займы внутри страны и за рубежом. В результате резкого увеличения дефицита бюджета и  растущих заимствований существенно возрос государственный долг России, как внутренний, так и внешний.

     Значительные  размеры государственного долга  отражают кризисное состояние экономики  России. Увеличение заимствований на финансовом рынке и у зарубежных кредиторов приводит к росту расходов на обслуживание и погашение государственного долга и уменьшению государственных  расходов по другим направлениям.

     Такие масштабы государственного долга требуют  и соответствующего управления им. Одним из методов регулирования является утверждение законодательной властью его верхних пределов. Федеральным законом « О федеральном бюджете на 2010 год и на плановый период 2011-2012гг.» установлен верхний предел государственного внутреннего долга Российской Федерации на 1 января 2011г.— в сумме 3 301 795 464,0 тыс.руб. Этим же законом установлен и предельный размер государственных внешних заимствований РФ на 2011г. в сумме до 63,3 млрд. долл. США.⁷

     Обслуживание  государственного внутреннего долга  возложено на Центральный  банк РФ.

     В федеральный долг не включаются долговые обязательства национально- государственных и административно- территориальных образований РФ, т.е. муниципальных займов, если они не гарантированы Правительством РФ. Ответственность по муниципальным займам несут органы, их выпустившие.

     Государственный внутренний долг обеспечивается активами, находящимися в распоряжении Правительства РФ.

     Выплата доходов по займам и их погашение  являются одной из главных статей бюджетных расходов. В условиях, когда государственный долг достигает такого уровня, при котором страна не в состоянии своевременно выполнять свои долговые обязательства, правительство вынуждено прибегать  к их пролонгации, т.е. удлинению сроков погашения, или конверсии - уменьшению размеров выплачиваемых процентов по займам.

     Основная  цель выпуска  займов в сегодняшней  России — это покрытие дефицита бюджета и рефинансирование предыдущих займов. Это означает, что на ту сумму  задолженности, которая должна быть погашена в данном  году, осуществляется выпуск новых займов. Рост государственных расходов влечет за собой увеличение займов и долга, поэтому государственный внутренний долг тесно связан с государственным бюджетом как фактом своего происхождения.

     Ведущими  методами финансирования государственного долга являются денежно- кредитная эмиссия и выпуск государственных займов.

     Наиболее  целесообразным является выпуск государственных  ценных бумаг, но в этом случае перед  государством возникает серьезнейшая задача, связанная с поиском оптимального сочетания видов государственных ценных бумаг по срокам обращения, уровням доходности и другим качествам. Даже в странах со стабильной экономикой используются различные подходы. Так, долгое время в США предпочтение отдавалось долгосрочным ценным бумагам; в Германии, Японии, Франции, Англии – среднесрочным. Доля краткосрочных ценных бумаг в этих странах незначительна.