Управление финансовыми ресурсами на предприятии

 

      Баланс  считается абсолютно ликвидным, если:

      А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

      Произведем  сравнение агрегатов для АО Кокшетауские минеральные воды»:

      В 2007 году: 20393≥ 14; 10421≥ 6822;  68104≥ 1205; 357448< 448326, то есть  А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 < П4.

      В 2008 году: 39604< 118342; 160215< 183664;  94304258≥ 168633; 427271 < 434258, то есть  А1 < П1; А2 < П2; А3 ≥ П3; А4 < П4.

      В 2009 году: 23634< 40061; 174718< 202913;  248242≥ 131627; 394448≥ 466441, то есть  А1 < П1; А2 < П2; А3 ≥ П3; А4 ≥ П4.

      Изучение  соотношений этих групп активов  и пассивов за несколько периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и его ликвидности. На основе вышеприведенных данных отметим ухудшение ликвидности предприятия. Так если в 2007 году недостаток средств наблюдался только по агрегату А4, то  есть среднесрочному периоду, то  в 2009 году уже по агрегатам А1 и А2. Следовательно, у предприятия недостаточно краткосрочных активов и денежных средств для покрытия своих краткосрочных обязательств (Таблица 4).  

      Таблица 4 - Расчет платежного излишка (недостатка) филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск

      тыс.тенге

 

      Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (таблица 5). 

      Таблица 5 - Расчет показателей ликвидности филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск

      тыс.тенге 

 

      Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов  анализа: коэффициент абсолютной ликвидности  — для поставщиков сырья и  материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

      Филиал АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск в 2007 году могло покрыть денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями 2,9 % краткосрочных обязательств, в 2008 году – 0,1 %,  а в 2009 году  лишь 0,09 %. Сокращение данного показателя в динамике говорит о снижении ликвидности хозяйствующего субъекта.

      У филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск в 2007 году величина коэффициента быстрой (срочной) ликвидности составляет 4,5, в 2008 году 0,6, а в 2009 году 0,8, однако основную долю в составе его занимает группа абсолютно ликвидных активов.

      Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент  покрытия долгов Ктл) - отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы, к общей сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Так у филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск наблюдается резкий скачек текущей ликвидности в 2008 году (312,9), однако в 2009 году он вновь снижается до 1,8. Рост текущей ликвидности связан с увеличением оборотных активов, а именно долгосрочных активов, предназначенных для перепродажи и запасов готовой продукции на складах предприятия.

      Анализ  деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей  основной производственной деятельности. 

      Таблица 6 - Расчет деловой активности филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск

      тыс.тенге

 

      Таким образом, в 2008 году: 123,91>119,67>96,86<100%

      В 2009 году: 430,49>395,65>107,41>100%

      Эта зависимость означает, что:

      а) экономический потенциал предприятия  сокращается;

      б) по сравнению с сокращением экономического потенциала объем реализации возрастает более низкими темпами, т. е. ресурсы предприятия используются менее эффективно;

      в) прибыль сокращается опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об относительном увеличении издержек производства и обращения.

      Финансовая  устойчивость предприятия - одна из важнейших  характеристик его финансовой деятельности. В экономическом анализе применяется термин «стоимость чистых активов». С конкретными значениями этого термина связано возникновение, изменение и прекращение соответствующих прав и обязанностей. Так, по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых активов предприятия окажется меньше уставного капитала, компания должна объявить и зарегистрировать уменьшение своего уставного капитала. Если же стоимость указанных активов становится меньше минимального размера уставного капитала, то предприятие подлежит ликвидации. Проведем расчет величины чистых активов АО «Кокшетауские минеральные воды» (Таблица 7). 

      Таблица 7 - Расчет стоимости чистых активов филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск за период с 01.01.08 по 01.01.2010 гг.

      тыс.тг

 

      Чистые  активы - это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов  предприятия, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, принимаемых к расчету.

      Изобразим динамику чистых активов предприятия  графически для большей наглядности (Рисунок 5).   

Рисунок 5 - Динамика стоимости чистых активов филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск 

      Наряду  с абсолютными показателями финансовую устойчивость организации характеризуют также финансовые коэффициенты.

      1. Коэффициент маневренности. Показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать капиталом. Высокие значения коэффициента маневренности положительно характеризуют финансовое состояние.

      2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами. На основании данного коэффициента структура баланса признается удовлетворительной (неудовлетворительной), а сама организация - платежеспособной (неплатежеспособной). Рост данного показателя в динамике за ряд периодов рассматривается как увеличение финансовой устойчивости компании.

      3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками. Показывает достаточность собственных оборотных средств для покрытия запасов, затрат незавершенного производства и авансов поставщикам. Для финансово устойчивого предприятия значение данного показателя должно превышать 1.

      4. Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала). Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних источников предприятие.

      5. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости.

      6. Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций определяет, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в постоянные активы.

      7. Коэффициент иммобилизации характеризует соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает, как правило, отраслевую специфику фирмы. Рассчитаем данные коэффициенты по анализируемому предприятию (Таблица 8).