Управление финансовыми ресурсами на предприятии

      Таблица 8 - Анализ финансовой устойчивости АО «Кокшетауские минеральные воды»  

      На  протяжении анализируемого периода  коэффициент автономии предприятия  филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск имел незначительную тенденцию к увеличению. На начало 2007 года величина данного показателя составила 0,98, на 2008 г. - 0,48, на 2009 год – 0,55. Для финансово устойчивого предприятия минимальный уровень данного показателя должен быть больше 0,6. С экономической точки зрения это означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что предприятие в достаточной степени финансово устойчиво. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств.

      Значение  коэффициента автономии филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г. Петропавловск свидетельствует о том, что предприятие работает в достаточной степени независимо от внешних источников финансирования. В то же время, повышение данного показателя на всем протяжении анализируемого периода говорит об улучшении финансовой устойчивости компании.

      В период с 01.01.08 по 01.01.10 компания характеризовалась низкими значениями коэффициента маневренности. На конец анализируемого периода величина показателя снизилась по сравнению с 2008 годом и составила - 0,15. Таким образом, у предприятия практически отсутствует возможность гибкого реагировать на изменение рыночных условий.

      На  протяжении рассматриваемого временного отрезка коэффициент обеспеченности собственными средствами сокращался в 2008 году с 0,92 до 0,00 и увеличивался в 2009 году до 0,16. Такую динамику данного показателя следует считать негативной. Следовательно, можно сказать, что изменение анализируемого показателя свидетельствует о снижении финансовой устойчивости компании.

      Аналогичный вывод можно сделать на основе оценки коэффициента обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами, который снизился с -5,03 до -0,43. Таким образом, часть запасов, незавершенного производства и авансов поставщикам профинансирована за счет заемных источников.

      Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств увеличился с 0,02 в 2007 году до 1,08 в 2008 году и 0,80 в 2009 году. Это означает, что доля заемных средств, используемых для финансирования деятельности компании, сократилась, следовательно, сократилась зависимость от кредиторов. Данный факт свидетельствует о повышении финансовой устойчивости компании.

      Связь структуры активов и финансовой устойчивости предприятия устанавливает коэффициент иммобилизации. Он представляет собой частное от деления постоянных и текущих активов и отражает устойчивость предприятия в плане возможности погашения краткосрочной задолженности. Чем меньше значение данного коэффициента, тем указанная возможность больше. В период 01.01.08 - 01.01.10 гг. анализируемый коэффициент уменьшался, но значение его оставалось достаточно высоким. Так, на конец 2009 года, он составил 0,88 Здесь нельзя говорить об ухудшении или улучшении структуры активов, а данное их соотношение во многом объясняется отраслевой спецификой. Так, для производственных предприятий нормальным будет преобладание внеоборотных активов над оборотными, в то время как для торговых компаний ситуация будет прямо противоположной.

      Перечислим  коротко некоторые возможные  пути ускорения оборачиваемости  капитала:

• сокращение продолжительности производственного цикла за счет интенсификации производства (использование новейших технологий,  повышение уровня производительности труда, более полное использование трудовых и материальных ресурсов и др.);
• повышение уровня маркетинговых исследований, направленных на ускорение продвижения товаров от производителя к потребителю (включая изучение рынка, совершенствование товара и форм его продвижения к потребителю, формирование правильной ценовой политики, организацию эффективной рекламы и т. п.)

      Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости  эффект выражается в первую очередь  в увеличении объема предоставленных услуг без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением.

      Таким образом, надо стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к его максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Повышение доходности капитала достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасхода, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, т. е. с прибылью. Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью). 

      Таблица 9  - Анализ рентабельности АО «Кокшетауские минеральные воды»  

      Ввиду отрицательного значения чистой прибыли  предприятия за период в 2008 году, величина рентабельности продаж так же имеет отрицательную величину. в 2007 году -2,55 %, в 2008 году -0,75 %, а в 2009 году 1,77 %. Сокращение данного показателя в динамике говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

      У АО «Кокшетауские минеральные воды» рентабельность производства увеличивается на протяжении всех периодов анализа. Так в 2007 году она составила 112,32 %, в 2008 году – 118,12 %, а в 2009 году 544,83 %. Это связано, прежде всего с сокращением стоимости основных производственных фондов. 

      Как видно из расчетов таблицы 9 данный показатель имеет отрицательное значение в 2008 году и говорит о получении убытков в размере 1,28 тиын на 1 тенге производственных затрат в 2007 году, 3,62 тиын прибыли в 2007 году и 11,92 тиын прибыли в 2009 году. Повышение данного коэффициента в динамике имеет положительные характеристики, поскольку означает эффективность деятельности.

      Анализируя  деятельность АО «Кокшетауские минеральные воды» отметим сокращение рентабельности продукции с 29,67 % в 2007 году до 33,43 % в 2009 году. То есть в данном периоде у предприятия увеличился объем балансовой прибыли на один тенге реализованной продукции.

      Вышеуказанные коэффициенты, рассчитанные в таблице  10 имеют тенденцию к увеличению в 2008 году и увеличиваются в 2009 году. Анализируя рентабельность капитала филиала АО «Кокшетауские минеральные воды» в г.Петропавловск необходимо отметить, что в 2007 году на 1 тенге собственного капитала предприятия приходилось 82,2 тиын балансовой прибыли, в 2008 году уже 51,37 тиын прибыли, а в 2009 году 237,92. Негативным моментом здесь является факт повышения рентабельности капитала за счет снижения стоимости активов предприятия.

      Рентабельность  авансированного капитала имеет  аналогичные тенденции развития. В 2007 году на один тенге авансированного капитала приходилось 83,67 тиын балансовой прибыли, а в 2008 году лишь 1,07 тенге, а в 2009 году уже 4,29 тенге. Однако негативным моментом в данном случае выступает зависимость увеличения рентабельности авансированного капитала в 2009 году не от  повышения балансовой прибыли, а от сокращения собственного капитала предприятия.

      Поскольку в структуре балансовой прибыли  наибольший удельный вес имеет прибыль  от реализации услуг, основное внимание в процессе анализа должно быть уделено  исследованию факторов изменения именно этого показателя. К таковым относятся: