Территориальные финансы, их место в финансовой системе государства

Тема  № 1

Рынок ценных бумаг и  его регулирование 

     План:

1. Понятие о рынке ценных бумаг.

2. Понятие и цели регулирование

3. Принципы регулирования рынка ценных бумаг

4. Государственное регулирование Российского рынка ценных бумаг

5. Рынок государственных ценных бумаг: недостатки организации 

     1. Понятие о рынке  ценных бумаг.

    Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

    Рынок ценных бумаг имеет ряд функций, которые можно разделить на 2 группы: общерыночные функции и специфические функции.

    1. К общерыночным  функциям относятся:

    1.1. коммерческая функция, т. е.  функция получения прибыли от  операций на данном рынке;

    1.2. ценовая функция, т. е. рынок  обеспечивает процесс складывания  рыночных цен и их постоянное движение;

    1.3. информационная функция, т. е.  рынок производит и доводит  до своих участников рыночную  информацию об объектах торговли и ее участниках;

    1.4. регулирующая функция, т. е.  рынок создает правила торговли  и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает органы контроля и управления.

    2. К специфическим  функциям рынка  относятся:

    2.1. перераспределительная функция,  которая разбита на 3 подфункции:

    2.1.1. перераспределение денежных средств  между отраслями и сферами рыночной деятельности;

    2.1.2. перевод сбережений, прежде всего  населения, из непроизводительной  в производительную форму;

    2.1.3. финансирование дефицита госбюджета  на неинформационной основе, т.  е. без выпуска и обращения дополнительных денежных средств.

    2.2. функция страхования ценовых  и финансовых рисков или хеджирование.

    Существует  несколько рынков ценных бумаг:

1. первичный и вторичный;

    Первичный – это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами.

    Вторичный – это обращение ранее выпущенных ценных бумаг, это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

2. организованный и неорганизованный;

    Организованный – это их обращения на основе установленных правил между лицензированными посредниками.

    Неорганизованный – это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

3. биржевой и внебиржевой;

    Биржевой – это торговля ценными бумагами на фондовых биржах. Это всегда организованный рынок, т.к. торговля ведется по строгим правилам и только между биржевыми посредниками.

    Внебиржевой – это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу. Может быть ограниченный и неограниченный.

4. традиционный и компьютеризированный;

    Компьютеризированный – торговля ведется через компьютерные сети, объединяющие соответствующих фондовых посредников в единый рынок.

5. кассовый и срочный.

    Кассовый – это немедленное исполнение сделки в течение 1–2 дней.

    Срочный – это рынок, на котором заключаются разнообразные сделки со сроками исполнения выше двух дней.

    Участники рынка ценных бумаг – это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним.

    Существует  несколько основных групп участников рынка ценных бумаг в зависимости от их функционального назначения:

1. эмитенты,
2. инвесторы,
3. фондовые посредники,
4. организации обслуживающие рынок ценных бумаг,
5. государственные органы регулирования и контроля.

    Участники рынка ценных бумаг: 

 

    Фондовые  посредники – это торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами.

    Организации, обслуживающие рынок  ценных бумаг – это организации, выполняющие все другие функции, кроме купли-продажи.

    Эмитент – это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

    На  рынке ценных бумаг эмитент оценивается  с точки зрения инвестиционных качеств выпускаемых им ценных бумаг. 
 

 

    Инвесторы – это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец). 

 
 

    Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается и статус:

1. индивидуальные (физические лица),
2. институциональные (коллективные),
3. профессионалы рынка.

    Классификация в зависимости от цели инвестирования:

1. стратегический инвестор предлагает получить собственность, и рассчитывает получать доход от использования этой собственности.
2. портфельный инвестор рассчитывает лишь на доход от принадлежащих ему ценных бумаг.

    Задачи  фондовой биржи:

1. предоставление места для рынка,
2. выявление равновесной биржевой цены,
3. сбор временно свободных денежных средств и помощь при передаче права собственности,
4. обеспечение гласности, открытости биржевых торгов,
5. обеспечение арбитража (т.е. разрешение споров),
6. обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале,
7. разработка этических стандартов, кодекса поведения участников биржевой торговли,

    Регулирование рынка ценных бумаг.

    Государственное регулирование рынка ценных бумаг  – это регулирование со стороны  общественных органов государственной власти.

    Система государственного регулирования включает:

1. Государственные и иные нормативные акты,
2. Государственные органы регулирования и контроля.

    Формы государственного управления делятся  на:

    1. Прямое (административное) управление:

    1.1. Установление обязательных требований ко всем участникам рынка ценных бумаг,

    1.2. Регистрация участников рынка  ценных бумаг и выпускаемых  ими ценных бумаг,

    1.3. Обеспечение гласности и информированности  всех участников рынка,

    1.4. Поддержание правопорядка на  рынке.

    2. Косвенное (экономическое) управление:

    2.1. Система налогообложения (ставки  налогов, льготы),