Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Сентября 2010 в 17:22, Не определен
Целью дипломной работы является разработка путей совершенствования капитала
Учитывая значение информации
о составе и структуре
Проведенный анализ
В результате анализа выявлено, что за анализируемый период произошли значительные изменения в структуре собственного капитала. Если в 2001 г. он состоял на 48,75% из добавочного капитала и на 0,09% из уставного, то к концу 2003 г. его состав значительно расширился за счет остатка нераспределенной прибыли. На основе чистой прибыли рассчитывают рентабельность собственного капитала, которая показывает насколько эффективно он используется. Следовательно, первоочередной задачей в рационализации структуры капитала является получение прибыли.
Исходя из вышесказанного обществу целесообразно произвести наращивание уставного капитала. Изменение размера уставного капитала может быть произведено по решению собственников ОАО «Усмань-Табак» на общем собрании акционеров и должно быть отражено в его учредительных документах.
Уставный капитал может быть увеличен либо за счет дополнительной эмиссии акций, либо без привлечения дополнительных инвестиций.
Увеличение уставного капитала без привлечения дополнительных инвестиций возможно только в пределах суммы нераспределенной прибыли.
Это можно сделать следующим образом:
,
где УКП – первоначальный размер уставного капитала
ДК – дополнительный капитал, включаемый в уставный капитал.
На этом полученный коэффициент должен увеличить номинальную стоимость акций, принадлежащих каждому акционеру.
Для
повышения собственных
При этом коэффициент увеличения уставного капитала будет равен:
УК = УК + ДК : УК УК = 61 + 14227 : 61 = 234,23
Прогнозный состав собственного капитала и влияние увеличения уставного капитала на некоторые коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия, представлены в таблице 20.
Из
данной таблицы 18 видно, что за счет
увеличения уставного капитала на 14227
тыс. руб. повышаются значения коэффициентов.
Увеличивается коэффициент
Таблица 18 – Расчет влияния прироста уставного капитала на коэффициенты финансовой устойчивости.
Показатели | Действующий
вариант |
Рекомендуемый вариант | Абсолютные
отклонения |
1 Уставный капитал, тыс. руб. | 61 | 14288 | +14227 |
2 Добавочный капитал, тыс. руб. | 35787 | 21560 | –14227 |
3 Резервный капитал, тыс. руб. | 3 | 15 | – |
4 Фонд социальной сферы, тыс. руб. | – | – | – |
5 Нераспределенная прибыль, тыс. руб. | 45761 | 45761 | – |
6 Итого собственный капитал, тыс. руб. | 81612 | 81612 | – |
7 Всего источников финансирования, тыс. руб. | 175681 | 175681 | – |
8 Коэффициент
участия акционеров в |
0,075 | 0,175 | +0,1000 |
9 Коэффициент
участия акционерного капитала
в суммарных источниках |
0,0347 | 8,13 | +8,0953 |
Целесообразно предложить следующие принципы формирования капитала предприятия:
1.
Учет перспектив развития
2.
обеспечение соответствия
а) Предстартовые расходы представляют собой относительно небольшие суммы финансовых средств, необходимых для разработки бизнес-плана и финансирования связанных с этим исследований. Эти расходы носят разовый характер и в составе общей потребности занимают незначительную часть.
б) Стартовый капитал предназначен для непосредственного формирования активов предприятия.
Последующее наращение капитала рассматривается как форма расширения деятельности предприятия и связано с формированием дополнительных финансовых ресурсов.
3. Обеспечение оптимальности структуры капитала с позиции эффективного его функционирования.
Структура капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых средств, используемых в финансовой деятельности предприятия: финансовую, инвестиционную и операционную деятельность, влияет на конечные результаты.
Предприятие, использующее
Использование заемного
4. Обеспечение минимизации
5. Обеспечение
Структура источников
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором – величина запасов сверх установленных нормативов, то основными способами выхода из кризисного финансового состояния будут:
Снижение уровня запасов происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации неиспользованных товарно-материальных ценностей. Наиболее безрисковым способом пополнения источников формирования запасов, а также наиболее существенным фактором повышения финансовой устойчивости предприятия является увеличение собственного капитала.
Важной проблемой, находящейся на стыке финансового анализа и финансового планирования, является определение необходимых темпов накопления собственного капитала. Данные показатели можно определить, исходя из целей обеспечения нормальных минимальных значений финансовых коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия.
Основным недостатком является
отсутствие финансовой
Только имея определенные
В
настоящее время для
• максимизация прибыли предприятия;
• оптимизация структуры капитала предприятия и обеспечение его финансовой устойчивости;
• обеспечение инвестиционной привлекательности предприятия;
• создание эффективного механизма управления предприятием;
• использование предприятием рыночных механизмов привлечения финансовых средств.
Следует отметить тот факт, что при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникает основная проблема совмещения интересов развития предприятия, наличия достаточного уровня денежных средств для проведения указанного развития и сохранения высокой платежеспособности предприятия.
В целях разработки кредитной политики предприятию рекомендуется провести анализ структуры пассива баланса и уровень соотношения собственных и заемных средств. На основании этих данных предприятие решает вопрос о достаточности собственных оборотных средств, либо об их недостатке. В последнем случае принимается решение о привлечении заемных средств, просчитывается эффективность различных вариантов.
В отдельных случаях