Правовое регулирование лизинга в России

     В договоре купли-продажи оборудования, заключаемого между лизинговой компанией  и поставщиком оборудования, фиксируются  обязанности последнего: сроки поставки оборудования: его стоимость; порядок  расчетов; качество и комплектность; обязательства по доставке и монтажу.

     Оборудование  страхуется от имущественных рисков и передается клиенту во владение и пользование. По договору страхования  выгодоприобретателем является лизинговая компания.

     На  протяжении срока договора лизинга право собственности на предмет лизинга остается за лизинговой компанией, а клиент использует оборудование в своих целях, ежемесячно выплачивая установленные договором платежи. В случае неосуществления выплат в соответствии с определенным договором графиком лизинговых платежей лизингодатель может изъять оборудование, принадлежащее ему по праву собственности, и реализовать его. Все доходы и прибыль, полученные клиентом в ходе использования оборудования, являются его собственностью.

     По  окончании срока лизингового соглашения клиент выкупает у лизинговой компании имущество по остаточной стоимости. Как правило, транспортные расходы по доставке имущества выделяются отдельной суммой, т.к. оплачиваются лизингополучателем. Отдельный раздел в договоре лизинга посвящен порядку поставки и приемки лизингового имущества. Приемка имуществa оформляется актом приемки-сдачи, который подписывают все стороны, участвующие в приемке. С даты подписания акта приемки начинается не только формальный отсчет срока договора лизинга, а к лизингополучателю переходят все права как обычного покупателя (за исключением права собственности) и все риски. Зачастую лизингодатель склонен всю ответственность по договору лизинга перекладывать на клиента.

     Назначение  лизинговых платежей - полное покрытие издержек лизингодателя, связанных с выполнением условий арендного контракта, включая расходы по закупке оборудования, кредитованию и страхованию, а также обеспечение лизингодателю некоторой прибыли и комиссионных.

     Задолженность по лизингу погашается лизингополучателем следующими видами платежей: авансовым платежом; периодическими лизинговыми платежами; выкупной суммой.

     Выбор схемы лизинговых платежей - дело сугубо индивидуальное для каждого случая и является предметом переговоров  лизингополучателя и лизинговой компании. Поэтому какой-то единой схемы платежей здесь не приводим. Очертим только круг возможных вариантов. Чаще всего практикуется следующая схема: аванс лизингодателя в среднем 30% (по возвратному лизингу и для постоянных клиентов банка аванс может быть необязательным); периодические (ежемесячные или ежеквартальные) выплаты по регрессивной шкале до срока полной амортизации (ускоренной с применением коэффициента 3) объекта лизинга. При этом сумма долга в части привлеченного финансирования может быть, по желанию клиента, погашена досрочно; выкупная сумма - по остаточной стоимости (близкой или равной нулю) имущества.

     Базовые требования к компании-лизингополучателю: месторасположение компании и реализации проекта, как правило, в субъектах  федерации, имеющих структурные подразделения банка или лизинговой компании;

     опыт  ведения бизнеса в отрасли, использующей передаваемое в лизинг оборудование, не менее двух лет; безубыточная деятельность за последние четыре квартала; отсутствие просроченной задолженности перед бюджетными и обязательными внебюджетными фондами; оплата авансом за счет собственных средств не менее 20% от стоимости лизингового имущества.

     Финансовый  лизинг представляет интерес для  руководителя тем, что с его помощью  предприятие решает проблему финансирования капиталовложений и одновременно оптимизирует налоговые платежи. В частности, в инвестиционной деятельности - финансовый лизинг: предоставляет дополнительную, а зачастую просто единственную, возможность предприятию обновить основные фонды и расширить производственную базу без значительных единовременных затрат и привлечения кредитов; обеспечивает финансирование лизингополучателя в точном соответствии с потребностями в активах, что особенно выгодно мелким заемщикам;

     позволяет соблюсти "золотое правило финансирования", согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива; повышает гибкость лизингополучателя в принятии инвестиционных решений. Из лизинговых контрактов с различными условиями лизингополучатель может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям.

     В России сложились два крупных  типа лизинговых компаний: ЛК, созданные  как дочерние структуры коммерческих банков (других финансовых учреждений, страховых компаний); ЛК, созданные при крупных предприятиях - производителях и продавцах промышленной продукции.

       Структура лизинговых компаний, осуществляющих деятельность на  российском рынке лизинговых услуг представлены на рис. 2.

     Рисунок 2. Лизинговые компании работающие на российском рынке.

     Налоговые выгоды финансового лизинга в  РФ привели к тому, что за минувшие 3-4 года образовалась достаточно мощная прослойка ЛК, занимающихся не чем  иным, как псевдолизингом. Впрочем, при производственных и торговых предприятиях существует большое количество ЛК, услуги которых доступны для обычных клиентов. У таких ЛК наиболее четко отработана сервисная база по дальнейшему обслуживанию лизингового имущества. Однако финансовые ресурсы данных ЛК невелики, что ограничивает возможности предоставления рассрочки платежа. И велика вероятность, что стоимость лизинговых услуг у них обойдется несколько дороже, чем стоимость услуг финансового лизинга у ЛК, созданных при банках и финансовых организациях.

     При выборе лизинговой компании, прежде всего, следует четко определить цель применения лизинга. Если лизингополучатель оплачивает оборудование сам, то лизинговая компания нужна только для придания приобретению основных средств вида лизинга и минимизации налогов. В этом случае лизинговая компания оформляет необходимые документы и получает свою маржу (4-7%).

     Если  необходимо обновление производственных фондов, а средств на это у предприятия  нет, возможны следующие варианты: лизингодатель - банк или его дочерняя компания. В этом случае возможно получить более дешевое финансирование на более длительный срок под гораздо меньший залог (если таковой вообще будет потребован); лизингодатель - ЛК у продавца оборудования.

     Поскольку в этом случае ЛК привлекает сторонние  источники финансирования, стоимость лизинга будет дороже. Кроме этого, клиенту может быть поставлено условием переведение в банк, выдавший кредит, оборотов на сумму, равную стоимости лизингового имущества. От клиента может быть также потребовано дополнительное обеспечение (особенно если объектом лизинга является технологическое, сложно демонтируемое оборудование) помимо непосредственного предмета лизинга.

     Впрочем, возможен вариант, когда банк, который  согласен профинансировать сделку, еще  не обзавелся дочерней лизинговой компанией. Тогда возможно привлечение сторонней ЛК, например, ЛК того же производителя/продавца лизингового имущества, на более выгодных для клиента условиях.

     У серьезных лизинговых компаний есть собственные интернет-сайты. На них  потенциальный лизингополучатель  может самостоятельно ознакомиться с законодательством, условиями лизинга в данной ЛК, порядком заключения сделки, типовыми договорами, а также сделать расчет платежей суммы предполагаемой сделки и сроков возврата основного долга.

     Каждая  лизинговaя компания использует массу мелких хитростей, которые призваны увеличить доходы от каждой сделки. Так, например, на стадии предварительных переговоров лизинговые компании не афишируют наличие дополнительных "организационных" или "административных" сборов, определенных комиссий за перевод/пересчет денег из одной валюты в другую, завышенные цены на обязательные дополнительные сервисы, включаемые в лизинг (например, страхование по единому дорогому тарифу). Все это законные способы ценообразования, однако, их надо обязательно иметь в виду для правильного сравнения.

     Рассмотрим  подробнее деятельность лизинговых компаний на российском рынке. Это позволит сделать выводы о том какие  отросли экономики являются наиболее привлекательными для инвестиций.

     Для анализа рынка воспользуемся  данными исследования, проводимого ассоциацией российских лизинговых компаний за 2009 год. Исследование основано на данных анкетирования 73 лизинговых компаний, которые, по оценкам «Рослизинга», формируют не менее 60% лизингового рынка России.

     Помимо  данных анкетирования в исследовании использовались публикуемые данные Центрального банка РФ, аналитических агентств Cbonds и «Автостат», а также независимые экспертные оценки. Середина 2009 года стала переломным моментом для рынка лизинга. После стремительного сокращения объемов бизнеса, наблюдавшегося на протяжении трех кварталов, рынок начал вновь оживать. В результате к концу года объем лизинговых операций составил более 270 млрд рублей без учета НДС.

     Возобновление активности в лизинговом секторе  происходило на фоне общего усиления инвестиционных процессов и роста промышленного производства. Инвестиции в основной капитал за 2009 год составили 7 трлн 539,9 млрд рублей (на 17% меньше, чем в 2008 году). Учитывая регрессивную динамику начала года и резкое ускорение темпов прироста в IV квартале (в декабре рост по сравнению с ноябрем составил 66%), можно рассчитывать, что второй волны кризиса не будет. Согласно опросу, проведенному Росстатом в конце 2009 года, почти две трети (62%) руководителей российских компаний хотят в 2010 году увеличить объем инвестиций в основной капитал, сокращение запланировали 19%.[1]

     Промышленное  производство за год сократилось  на 10,8%, продемонстрировав в июне — декабре положительную динамику (за исключением августовского проседания). В первом полугодии после резкого падения в начале года промышленность находилась в стагнации, положительные тенденции проявились уже во втором полугодии — среднеквартальные темпы прироста составили около 6,4%. В целом сокращение рынка по сравнению с показателями 2008 года составило порядка 330%. Уменьшение объемов нового бизнеса в 2009 году могло было быть более значительным. Удержать вес получилось во многом благодаря крупным контрактам в сегменте big ticket (авиация, железнодорожный транспорт и суда), заключенным тремя крупнейшими компаниями — «Ильюшин Финанс Ко», «Сбербанк Лизинг» и «ВЭБ-Лизинг». Более того, именно сделки компании «Ильюшин Финанс Ко» на поставку в течение следующих двух лет 60 новых самолетов «Ан-148», «Ил-96» и «Ту-204» общей стоимостью свыше 50 млрд рублей обеспечили более 20% нового бизнеса всей лизинговой отрасли в 2010 году. Также значительная доля пришлась на «Росагролизинг», заключивший в 2009 году сделок на 35,1 млрд рублей. Об этом свидетельствуют данные диограмм.

     Рисунок 3. Показатели прироста лизинга авиации и подвижного состава.

     В целом пятерка крупнейших компаний в 2009 году обеспечила около 60% объема нового бизнеса, при этом каждая из них в  той или иной форме связана  с государственным капиталом.

     Независимым частным компаниям, в портфеле которых значительную долю занимают автотранспорт и оборудование, год запомнится продолжением резкого торможения, начавшегося еще в 2008 году.

     Рисунок 4. Доля в структуре нового бизнеса автотранспорта и оборудования 

     В структуре лизинга снова увеличилась доля железнодорожного транспорта, доля авиационной техники продолжила стремительно расти. За счет роста объемов лизинга в этих сегментах уменьшилась значимость автолизинга в формировании нового бизнеса (18,08%).

     Совокупный  портфель 73 лизинговых компаний, принявших участие в исследовании, за 2009 год изменился незначительно, увеличившись на 1% и достигнув 457,9 млрд рублей. Объем полученных платежей показал рост на 16% и составил 153,5 млрд рублей. В будущем положительная динамика едва ли сохранится из-за сокращения объемов бизнеса и возможного роста доли просроченной задолженности. В то же время положительный результат свидетельствует о способности компаний взыскивать платежи и продуманности стратегий риск-менеджмента.

     Сократился  не только бизнес. Можно констатировать спад спроса на услуги лизинга. В 2009 году число обращений в лизинговые компании уменьшилось на 9,4%. Число одобренных обращений упало на 38,2%.[2] 

     Рисунок 5. Отбор потенциальных лизингополучателей.

     Объем лизинга автотранспорта за истекший год сократился вдвое, на 49,6%, составив 43,15 млрд рублей. Как и в остальных сегментах, погоду в лизинге автотранспорта делают отдельные крупные компании. Агропромышленнaя лизинговая компания «Росагролизинг», вложившая в лизинг грузового транспорта, прицепов и полуприцепов более 10 млрд рублей, оттянула на себя почти четверть объемов рынка. Значительно сократилось и число контрактов. В истекшем году было заключено 20,5 тыс. договоров, что в два раза меньше прошлогодних значений. При этом средняя стоимость договора не изменилась и составляет порядка 2 млн рублей.