Повышение эффективности финансовой деятельности

     Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода все краткосрочные долговые обязательства покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу отчетного периода значение коэффициента повысилось на 1,3 пункта и составило 2,89, что показывает полное покрытие текущих обязательств наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации. Причем погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности.

     Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент  покрытия) за отчетный период повысился на 1,64, достигнув к концу года 3,85., следовательно предприятие полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами.

     Оценку  платежеспособности предприятия произведем на основе расчетов собственных оборотных  средств (то есть работающего капитала), которые так же характеризуют общую ликвидность предприятия. В случае удовлетворительного баланса текущие активы превышают краткосрочные обязательства.

     На  данном предприятии величина собственных  оборотных средств (СОС) равна:

     на  начало года – 156199 тыс. руб. (285329-129130);

     на  конец года - 293943 тыс. руб. (397234-103291).

     Таким образом, на начало и на конец года предприятие имело СОС и их прирост составил 137744 тыс. руб. (88,2%).

     Из  вышеизложенного видно, что на конец 2004 года у ЗАО «ЧФМК» наблюдается повышение всех показателей ликвидности, а их высокое значение свидетельствует об устойчивом финансовом положении и высокой платежеспособности предприятия. 
 
 
 

     2.5. Анализ и оценка деловой активности  предприятия ЗАО «ЧФМК» 
 
 

     Деловую активность можно представит как систему качественных и количественных показателей. Качественные критерии – широта рынков сбыта (внутренних и внешних), репутация предприятия, конкурентоспособность, наличие стабильных поставщиков и потребителей и так далее. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. Исходные данные для расчета показателей деловой активности приведены в табл. 2.8.

     Таблица 2.8

     Исходные  данные для расчета показателей  деловой активности ЗАО «ЧФМК»

     Проанализировать  на сколько эффективно предприятие  использует свои ресурсы, позволяют  коэффициенты оборачиваемости ресурсов и их средний срок оборота, рассчитанные в табл. 2.9.

     Таблица 2.9

     Динамика  показателей деловой активности ЗАО «ЧФМК»

     Как следует из данных табл. 2.9, в отчетном году рост производительности труда  составил 131,4 тыс. руб., или на 24%, это  свидетельствует о повышении  эффективности использования трудовых ресурсов. Период общей оборачиваемости имущества в 2004 году сократился на 4,3 дня, по сравнению с 2003 годом и составил 188,5 дней. Это привело к незначительному увеличению коэффициента оборачиваемости капитала (на 0,04 пункта). Повышение скорости оборота всего капитала предприятия произошло, прежде всего, за счет увеличения фондоотдачи на 0,3 пункта до уровня 3,7 в отчетном году. Фондоотдача отражает эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов и показывает, сколько на 1 рубль стоимости внеоборотных активов реализовано продукции. Таким образом, в 2004 году с каждого рубля, вложенного в основные фонды предприятия, получено 3,7 рубля продукции, когда как в 2003 году – всего лишь 3,4 рубля. Период оборачиваемости внеоборотных активов соответственно снизился с 106,3 дней в 2003 году до 97,3 дней в 2004 году.

     В отчетном году период оборота текущих  активов составил 91,2 дня, по сравнению  с прошлым годом он вырос на 4,8 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости текущих активов до 3,9 раз по сравнению с прошлым годом на 0,2 пункта, то есть оборотные средства стали использоваться менее эффективно. Коэффициент загрузки средств в обороте составил 0,3 коп. на рубль выручки от продажи продукции в 2004 году и 0,2 коп. – в 2003 году.

     Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности  снизился к уровню прошлого года на 0,9 пункта и составил 8,5. Он показывает число оборотов за период коммерческого  кредита, предоставленного предприятием. Данная тенденция свидетельствует  об улучшении расчетов с дебиторами на предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской задолженности увеличилась на 3,9 дня по сравнению к предыдущему году и составила 42,3 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.

     Оборачиваемость материальных производственных запасов и затрат увеличилась на 0,9 пункта, и как следствие, период оборота запасов и затрат уменьшился на 1,4 дня. Прослеживается тенденция к «оживлению» материальных запасов.

     Период  оборачиваемости собственного капитала к уровню прошлого года снизился на 0,8 пункта и составил к концу отчетного года 151,4 дня, средств заемного капитала снизился на 3,5 дня и к концу отчетного года составил 37,1 дня, кредиторской задолженности снизился на 1,3 дня и составил 19,7 дня. Соответственно коэффициенты оборачиваемости перечисленных выше показателей увеличились к уровню прошлого года. Ускорение средств кредиторской задолженности на 1,1 пункта по сравнению с 2003 годом неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, а уменьшение продолжительности ее периода характеризуется как неблагоприятная ситуация. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности у предприятия в оба анализируемых периода. Такая ситуация рассматривается отрицательно, так как дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.

     Продолжительность операционного цикла характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы находятся в материальных средствах и дебиторской задолженности. Необходимо стремиться к снижению значения данного показателя. Продолжительность финансового цикла характеризует время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены из оборота. Цель управления оборотными средствами – сокращение финансового цикла, то есть сокращение операционного цикла и замедления срока оборота кредиторской задолженности до приемлемого уровня. Как видно из табл. 2.9 в ЗАО «ЧФМК» наблюдается неблагоприятная ситуация, так как продолжительность операционного и финансового циклов выросла в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 2,5 и 3,7 дня соответственно, что противоречит основной цели управления оборотными средствами.

     Следует отменить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных активов  на конец 2004 года, привело к дополнительному  вовлечению средств в оборот на данном предприятии в сумме 17957,2 тыс. руб. 

     DО_ср = (Т_об1 – Т_об0 ) * В_р1/Д                                                              (2.1) 

     где Т_об1 и Т_об0 – продолжительность одного оборота оборотных средств за отчетный и предыдущий периоды, дни;

     В_р1/Д – однодневная выручка (нетто) от продажи продукции за отчетный период, тыс. руб.

     2.6. Анализ прибыли и рентабельности  предприятия ЗАО «ЧФМК» 
 
 

     Результативность  и экономическую целесообразность деятельности предприятия рассмотрим на основе абсолютных и относительных  показателей деятельности предприятия.

     Обобщенно наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках» (см. приложение 2).

     Конечный  финансовый результат выражается величиной  прибыли или убытка. Прибыль является стандартом успешной работы предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для экономического развития предприятия.

     Прибыль предприятия до налогообложения (П) представляет собой алгебраическую сумму прибыли от реализации товаров, продукции, работ, услуг (П_Р), доходов от участия в других организациях (Д_др), процентов к получению (П_пр), прочих операционных доходов (П_опер), и прочих внереализационных доходов (П_вн) за вычетом процентов к уплате (У_пр), прочих операционных расходов (Р_опер) и прочих внереализационных расходов (Р_вн):