Повышение эффективности финансовой деятельности

     Необходимым условием успешной работы любого предприятия является наличие собственных оборотных средств, которые могут быть использованы для приобретения материально-производственных запасов, поддержания незавершенного производства, осуществления краткосрочных финансовых вложений в ценные бумаги и на другие цели обеспечения производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Для промышленных предприятий, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Расчет наличия собственных оборотных средств ЗАО «ЧФМК» и показателей типа финансовой устойчивости предприятия рассмотрен в табл. 2.3.

     Таблица 2.3

     Расчет  наличия собственных оборотных  средств и показателей типа финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Как видно из табл. 2.4, сумма собственных оборотных средств в совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%. Анализируя данные табл. 2.3, можно отметить, что доля СОС в общей сумме источников собственных средств (СК) и приравненных к ним средств (ДП) составила на начало года – 31,0% (156199/(496391+8088)), на конец года – 43,7% (293943/(636376+36938)), то есть возросла на 12,7%. Удельный вес СОС в общей сумме текущих активов повысился за отчетный период в 1,4 раза и составил 74,0% (293943/397234*100) на конец периода против 54,7% (156199/285329*100) на начало периода. Положительное влияние на прирост суммы СОС оказало увеличение оборотных активов на 39,2% и снижение краткосрочных кредитов и займов на 65,1% (см. табл. 2.2 п. 2.2). Также прирост СОС вызван наличием нераспределенной прибыли в сумме 163544 тыс. руб. и увеличением суммы средств на 353520 тыс. руб. (539,8%), направленных в фонды предприятия.

     Как показывают данные табл. 2.4, и в начале и в конце анализируемого периода  ЗАО «ЧФМК» имеет излишек собственных  и привлеченных источников средств  для формирования запасов и поэтому  относится к абсолютно независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему следующим условиям:

     Фс³0; Фт³0; Фо³0; то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S={1,1,1}.

     В табл. 2.5 рассчитаем коэффициенты, характеризующие  общую финансовую устойчивость и  оценку обеспеченности текущей деятельности предприятия. 

     Таблица 2.5

     Расчет  и анализ коэффициентов финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Из  таб. 2.5 видно, что полученные коэффициенты соответствуют нормативному значению на начало и на конец года, кроме  коэффициента маневренности.  Коэффициент автономии к концу года повысился на 0,04 пункта и составил 0,82. значение его показывает, что имущество предприятия на 82% сформировано за счет собственных средств и оно может полностью погасить все свои долги, реализую имущество, сформированное за счет собственных источников. Коэффициент концентрации заемного капитала соответственно снизился на 0,04 пункта и составил 0,18. он показывает, что доля заемных средств (0,18) меньше, чем собственных (0,82), то есть предприятие имеет общую финансовую устойчивость. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, что на начало отчетного года на 1 рубль вложенных в активы собственных источников приходилось 28 коп. заемных, на конец года – 22 коп., что указывает на некоторое улучшение финансового положения предприятия на конец периода. По значениям последних трех коэффициентов финансовой зависимости можно сделать вывод  о значительном снижении финансовой зависимости от заемного капитала, так как все они имеют тенденцию роста. Таким образом, СОС полностью покрывают материальные запасы и затраты (значение коэффициента - 2,99) и только лишь на 74% текущие активы (0,74). Значение коэффициента маневренности к концу года приблизилось к оптимальному значению (0,5) и составило 0,46. Таким образом, к концу года 46% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 54% их стоимости была вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. ЗАО «ЧФМК» может улучшить данное положение, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами. 
 
 
 

     2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности  предприятия ЗАО «ЧФМК» 
 
 

     Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит его платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

     Ликвидность и платежеспособность как элементы категории не тождественны, но на практике тесно связаны между собой.

     Платежеспособность  характеризует возможность предприятия  своевременно погасить платежные обязательства  наличными денежными средствами. В соответствии с Федеральным  законом РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

     Для оценки платежеспособности ЗАО «ЧФМК» сгруппируем активы баланса по степени  ликвидности, то есть скорости их превращения  в денежную наличность, а пассивы  по степени срочности их оплаты. Платежеспособность устанавливается на основе характеристики ликвидности баланса путем сравнения отдельных групп активов и пассивов. Анализ ликвидности баланса на начало и на конец отчетного периода оформим в виде табл. 2.6.

     Таблица 2.6

     Анализ  ликвидности баланса ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Результаты  расчетов по данным табл. 2.6 показывают, что сопоставление итогов групп  по активу и пассиву на начало и конец года имеет следующий вид, характеризующий условие абсолютной ликвидности баланса: А1³П1; А2³П2; А3³П3; А4£П4.

     Используя данные табл. 2.6, для оценки текущей  платежеспособности рассчитаем относительные  коэффициенты ликвидности (табл. 2.7), посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами.

     Таблица 2.7

     Расчет  и анализ коэффициентов ликвидности  баланса ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     ¹ – КДО – сумма краткосрочных долговых обязательств, КДО=КЗ+КП

     ² – ТА – сумма всех текущих оборотных активов, ТА=ДС+КФВ+ДЗ+ТАпр 

     Сравнительный анализ коэффициентов ликвидности  баланса показывает, что на начало и конец отчетного года все коэффициенты имеют тенденцию роста и значения выше нормативных.

     Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,59 до 1,08, то есть на 0,49 пункта и показывает, что к концу года все краткосрочных  обязательства могут быть погашены за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,25-0,3), можно отметить, что предприятие имеет профицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство может вызвать доверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов.