Повышение эффективности финансовой деятельности

поставлено  на экспорт 582,5 млн. руб. выпускаемой  продукции, что на 131,8 млн. руб. или 29,2% больше, чем в 2003 году. Основным видом  экспортной продукции по-прежнему остается фанера листовая, приносящая наибольшую прибыль комбинату. Неудивительно, что в июле 2004 года предприятию присвоено звание «Лучший экспортер России» за 2003 год. ЗАО «ЧФМК» регулярно принимает участие в престижных международных семинарах и выставках-ярмарках с целью дальнейшего продвижения на мировых рынках собственной продукции. 

      По  данным отдела кадров на комбинате всего трудится 2166 человек, из них 979 мужчин и 1187 женщин. Средний возраст работников составляет 38,4 лет. Среднесписочная численность промышленно-производственного персонала - 1985 человек, среднемесячная заработная плата – 9649,6 рублей.

      Таким образом, в 2004 году в работе ЗАО «ЧФМК» сохранилась позитивная динамика экономического развития. 
 
 
 

     2.2. Анализ и оценка имущественного положения предприятия ЗАО «ЧФМК» 
 
 

     Анализ  финансового состояния предприятия  ЗАО «ЧФМК» проведем на основании бухгалтерских балансов за 2003-2004 годы (см. приложение 1).

     Непосредственно из бухгалтерского баланса ЗАО «ЧФМК» за 2004 год можно получить ряд важнейших  характеристик финансового состояния предприятия на начало и конец отчетного года соответственно:

• общая стоимость имущества предприятия, равная валюте (итогу) баланса, на начало года составляет 633609 тыс. руб., на конец года - 776605 тыс. руб.;
• стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих внеоборотных средств), равная итогу раздела I актива баланса, составляет на начало года 348280 тыс. руб. и на конец года 379371 тыс. руб.;
• стоимость оборотных (мобильных) средств (итог раздела II актива баланса) равна на начало года 285329 тыс. руб., на конец года - 397234 тыс. руб.;
• стоимость материальных оборотных средств (сумма стр. 210 и 220 актива баланса) равна на начало года 79622 тыс. руб. и на конец года 98396 тыс. руб.;
• величина дебиторской задолженности в широком смысле (включая прочие оборотные активы), равная сумме стр. 230, 240 и 270 раздела II актива баланса, составляет 129575 тыс. руб. на начало года и 186990 тыс. руб. на конец года;
• величина финансовых вложений, равная сумме стр. 140 и 250 баланса, составляет 26482 тыс. руб. на начало года и 60371 тыс. руб. на конец года;
• величина абсолютно ликвидных активов, принимаема в расчет коэффициента абсолютной ликвидности, т.е. сумма свободных денежных средств в широком смысле (включая ценные бумаги и краткосрочные вложения), равная сумме стр. 250 и 260 раздела II актива баланса (так называемый банковский кредит) составляет 76132 тыс. руб. на начало отчетного периода и 111848 тыс. руб. на конец периода;
• величина собственного оборотного капитала (сумма итогов III и IV разделов пассива за минусом итога I раздела актива баланса) равна 156199 тыс. руб. на начало периода и 293943 тыс. руб. на конец периода;
• величина нераспределенной прибыли за прошлый и отчетный годы, показанная по строке 470 раздела III пассива баланса, равняется 102976 тыс. руб. и 163544 тыс. руб. соответственно;
• стоимость собственного капитала (итог раздела III пассива баланса) равна на начало года 496391 тыс. руб. и на конец года 636376 тыс. руб.;
• величина заемного капитала на начало и конец отчетного года, равная сумме итогов разделов IV и V пассива баланса, составляет 137218 тыс. руб. и 140229 тыс. руб. соответственно;
• величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования основных средств и других внеоборотных активов (итог раздела IV пассива баланса), равна на начало года 8088 тыс. руб., на конец года 36938 тыс. руб.;
• величина собственного капитала и других долгосрочных источников финансирования (сумма итогов разделов III и IV баланса) составляет на начало и на конец отчетного периода соответственно 504479 тыс. руб. и 673314 тыс. руб.;
• величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов (стр. 610 раздела V пассива баланса) равна на начало и на конец отчетного периода соответственно 63000 тыс. руб. и 22000 тыс. руб.;
• величина кредиторской задолженности в широком смысле (сумма стр. 620, 630, 650 и 660 раздела V пассива баланса) на начало года равна 66130 тыс. руб., на конец года - 81291 тыс. руб.
• величина краткосрочных обязательств (сумма стр. 610, 620, 630, 650 и 660 баланса), принимаемых в расчет коэффициентов ликвидности, составляет на начало и на конец отчетного периода соответственно 129130 тыс. руб. и 103291 тыс. руб.;

     Таким образом, рассмотрев ряд важнейших характеристик финансового состояния по бухгалтерскому балансу ЗАО «ЧФМК», можно установить положительную динамику его основных статей.

     Для более углубленной оценки финансового  состояния ЗАО «ЧФМК» проведем горизонтальный, или динамический, анализ и не менее важный вертикальный, или структурный, анализ актива и пассива баланса. На основании полученных данных построим сравнительный аналитический баланс предприятия за 2004 год.

     Таблица 2.2 

     Сравнительный аналитический баланс ЗАО «ЧФМК» за 2004 год

     Таким образом, сравнительный аналитический  баланс был получен из исходного  баланса путем дополнения его  показателями структуры, динамики и структурной динамики имущества и источников формирования имущества предприятия за 2004 год.

     Как видно из табл. 2.2, общая стоимость  имущества предприятия увеличилась  за отчетный период на 142996 тыс. руб., или  на 22,6%. Это произошло за счет прироста стоимости внеоборотных активов  на 31091 тыс. руб., или на 8,9%, и увеличения стоимости мобильного имущества на 111905 тыс. руб., или 39,2%. Прирост актива указывает на расширение деятельности предприятия, но также может быть результатом инфляции. Прирост реального имущества (произошел в основном за счет увеличения суммы основных средств) в общей сумме прироста всего имущества предприятия составил 21,7%, когда прирост мобильного имущества составил 78,3%, что в 3,6 раза больше реального. Удельный вес реальных активов снизился к концу отчетного года на 6,1% и составил 48,8%, а удельный вес мобильных активов увеличился по сравнению с началом отчетного периода на 6,1% и составил 51,2%. Снижение удельного веса реального имущества обусловлено уменьшением расходов на незавершенное строительство в отчетном году. Так как данные активы не участвуют в производственном обороте, следовательно, снижение их суммы при определенных условиях может позитивно сказаться на результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     Прирост оборотных активов обусловлен увеличением  материально-производственных запасов и затрат, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств. Наибольшее приращение оборотных средств обеспечено увеличением суммы дебиторской задолженности на 57415 тыс. руб., или на 44,3%. Доля средств в расчетах повысилась с 20,5% на 3,6 процентных пункта и составила половину всех оборотных активов. Прирост дебиторской задолженности в общем приросте стоимости имущества занимает лидирующее положение (40,2%) и может быть результатом увеличения товарных ссуд, выданных потребителям готовой продукции. Также он может быть связан с отсрочкой платежа дебиторов, вызван появлением просроченной задолженности, для погашения которой предприятие вынуждено привлекать дополнительные денежные средства, тем самым увеличивая кредиторскую задолженность.

     Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства увеличились на 35716 тыс. руб., или 46,9%, что положительно скажется на платежеспособности предприятия. Однако, доля так называемого  банковского актива повысилась всего  на 2,4%, с 12% на начало года до 14,4% на конец года.

     Наименьшее  приращение оборотных средств обеспечено увеличением запасов и затрат материальных ресурсов, сумма которых  выросла на 18774 тыс. руб., или 23,6%. На конец  отчетного периода их удельный вес  вырос незначительно (0,1%) и составил 12,7%.

     В ходе анализа показателей структурной  динамики установлено, что на конец  отчетного периода 48,8% составляют внеоборотные активы и 51,2% - текущие активы.

     В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (43,5%); в составе оборотных активов – дебиторская задолженность (24,1%)  и банковские активы (14,4%).

     В целом структура хозяйственных  средств на конец года несколько  улучшилась, и произошедшие изменения  можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

     Таким образом, за отчетный год наблюдалось  увеличение стоимости имущества  ЗАО «ЧФМК». Темп прироста мобильных  средств (39,2%) оказался выше, чем иммобилизованных активов (8,9%), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

     В процессе анализа пассива баланса, было установлено, что возрастание  стоимости имущества предприятия  за отчетный период на 142996 тыс. руб. (22,6%) обусловлено увеличением собственных средств на 139985 тыс. руб. (28,2%) и заемных средств на 3011 тыс. руб. (2,2%). Из табл. 2.2 следует, что увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 97,9% обеспечено собственным капиталом и на 2,1% - заемными средствами. Рост собственных средств произошел за счет увеличения фондов (особенно фонда развития производства) и суммы нераспределенной прибыли отчетного года. Абсолютный прирост собственных средств, связанный с увеличением объема производства продукции, положительно характеризует финансовое состояние предприятия. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, следовательно, повышает надежность предприятия как хозяйственного партнера.

     Доля  собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с 78,3% на начало года до 81,9% на конец года, то есть на 3,6%. Удельный вес заемного капитала соответственно снизился с 21,7% до 18,1% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственных средств (128,2%) по сравнению с заемными (102,2%). В отчетном периоде наблюдается тенденция увеличения заемного капитала по позиции - долгосрочные обязательства и снижение по позиции – краткосрочные обязательства. Долгосрочные обязательства в виде займов и кредитов, а также отложенных налоговых активов, были привлечены к концу года на сумму 36938 тыс. руб. (356,7%), доля их в общем объеме заемных средств составила 26,3% (36938/140229*100). Краткосрочные кредиты и займы снизились на 41000 тыс. руб. (65,1%), доля их общей сумме привлеченных средств к концу отчетного периода составила 15,7% (22000/140229*100).

     Главным источником внешнего финансирования является кредиторская задолженность, абсолютная сумма которой возросла на 15161 тыс. руб. (22,9%). Ее удельный вес в общей  сумме капитала составил 10,5%, а в сумме заемных источников – 58% (81291/140229*100). Одновременно с главным источником финансирования кредиторская задолженность является источником покрытия дебиторской задолженности, поэтому в процессе анализа необходимо сравнить их суммы и оборачиваемости. Дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 105699 тыс. руб., что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для улучшения финансового состояния фирмы необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. 
 
 
 

      2.3. Анализ и оценка финансовой  устойчивости предприятия ЗАО  «ЧФМК» 
 

     Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется  финансовой независимостью от внешних  заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности. Устойчивость финансового состояния предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей на основе соотношения заемных и собственных средств по отдельным статьям актива и пассива баланса.

     Исходные  данные для анализа финансовой устойчивости ЗАО «ЧФМК» сгруппируем в агрегированный баланс предприятия (табл. 2.3).

     Таблица 2.3

     Агрегированный  бухгалтерский баланс ЗАО «ЧФМК» за 2004 год