Министерство образования и науки

Государственное образовательное учреждение высшего

профессионального образования

Российский государственный социальный университет

Филиал в г. Советском

Курсовая работа

Роль и место анализа в повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятиЯ (организаций, фирмЫ)

Студент 4 курса заочного отделения

Специальность

«Финансы и кредит»

Гизатуллин И. С.

______________

Проверил:

______________

Советский 2012 г.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………..3

ГЛАВА 1. Анализ как система знаний и его роль для хозяйствующих субъектов в российской экономиКЕ….….5

1.1.           Содержание и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия ……………………………………………………………………..5

1.2.           Структура анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия социальная ответственность ….…...…...………...………………………..….10

1.3.           Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия….…...…...………………………...………………………..……...16

ГЛАВА 2. Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности предприятий на примере ЗАО фирма «Калория»..………………………………………27

2.1. Технико-экономическая характеристика ЗАО фирма «Калория»..……...27

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»……………………………………………………………………..…31

2.3. Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория» …………………………..………..…37

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….44

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………..47

Введение

Управление любым объектом требует, прежде всего, знания его исходного состояния, сведений о том, как существовал и развивался объект в периоды, предшествующие настоящему. Лишь получив достаточно полную и достоверную информацию о деятельности объекта в прошлом, о сложившихся тенденциях в его функционировании и развитии, можно вырабатывать уверенные управленческие решения, планы и программы развития объектов на будущие периоды.

Экономический анализ хозяйственной и финансовой деятельности предприятий должен предшествовать и сопровождать текущее, оперативное управление предприятием, служит необходимой предпосылкой выработки стратегических решений.

При переходе от централизованной к рыночной экономике острая необходимость в экономическом анализе хозяйственной деятельности предприятий возникает в ходе преобразования организационно-правовых структур и реорганизации предприятий, в процессе приватизации предприятий, а также при выработке мер по поддержке и оздоровлению (санации) несостоятельных государственных предприятий (банкротов).

Анализ финансов в хозяйственной деятельности предприятий связан с обработкой обширной информации, данных, характеризующих самые разнообразные аспекты функционирования предприятия как производственного, финансового, имущественного, социального комплекса. Чаще всего эти данные, сведения сосредоточены в документах бухгалтерской отчетности, учетных ведомостях, балансах. Таким образом, документально-информационной основой анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности предприятий служат данные бухгалтерского учета. Сами эти данные позволяют высказать суждение о состоянии дел на фирме.

В мировой практике разработано большое количество методик, позволяющих проводить анализ по выше указанным направлениям хозяйственной деятельности. Проблема в том, что их использование для анализа деятельности российских предприятий достаточно проблематично.

В России же до сих пор отсутствует единая комплексная методика оценки эффективности предпринимательской деятельности и привлекательности ее для инвестирования в условиях развития рыночных принципов хозяйствования. В период административно-командной экономики подобный анализ просто не был востребован из-за специфики характерных для нее экономических отношений, сформировавшихся между предприятиями. В то время проводился в основном технико-экономический анализ результатов работы.

Целью данной работы является рассмотрение особенностей осуществления финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующими субъектами в России.

Для достижения поставленной цели решались следующие задачи:

— рассмотрение содержания и задач анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия;

— рассмотрение структуры анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия;

— осуществление анализа финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»;

— выработка основных направлений совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»

Предмет исследования в данной работе — финансово-хозяйственная деятельность производственных структур.

Объект исследования — ЗАО фирма «Калория».

Глава 1. Анализ как система знаний и его роль для хозяйствующих субъектов в российской экономике

1.1. Содержание и задачи анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия с целью оценки перспективы его развития[1]. Таким образом, главной задачей анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений ориентированных в будущее.

Основная цель анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия – это получение максимально качественных информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния организации, ее прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами[2].

Финансовое состояние является комплексным понятием и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и использование финансовых ресурсов предприятия, эффективность их использования способность расплатиться по своим обязательствам, а также реальные и потенциальные возможности развития.

На финансовое состояние организации влияет целый ряд факторов, которые можно разделить на группы: внутренние факторы и внешние факторы.

Внутренние факторы – это среда внутри предприятия, контролируемая самим предприятием[3].

Внутренние факторы представляют интересы руководителей, производственников, финансово-экономических работников, работников снабжения и сбыта внутри предприятия.

К внешним относятся те факторы, которые воздействуют на деятельность предприятия, но не могут управляться им, т.е. неконтролируемая предприятием среда.

Анализ хозяйственной деятельности как специальная область научных знаний так же, как и экономика нашей страны, подвержена значительным изменениям. Так, разделение бухгалтерского учета на финансовый и управленческий обусловило соответствующее разделение и анализа хозяйственной деятельности[4].

Основным признаком разделения анализа на внешний и внутренний является характер используемой информации. Внешний анализ базируется на публикуемых отчетных данных, т.е. на весьма ограниченной части информации о деятельности предприятия, которая может стать достоянием общества.

Внутренний анализ использует всю достоверную информацию о состоянии дел предприятия, доступную лишь ограниченному кругу лиц, руководящих деятельностью предприятия.

Многообразие пользователей результатами финансового анализа повышает его значимость.

К внутренним пользователям относятся: управляющие всех уровней: бухгалтерия, финансовый, экономический отдел и другие службы предприятия, многочисленные его сотрудники. Каждый из них использует информацию исходя из своих интересов.

Группу заинтересованных пользователей представляют собственники – акционеры, учредители, для которых важно знать уровень эффективности своих вкладов, определить размер дивидендов и перспективы развития предприятия.

В третью группу входит многочисленное количество сторонних хозяйствующих субъектов со своими интересами:

                  кредиторы, которые должны быть уверены, что им вернут долг;

       потенциальные инвесторы с намерением принять решение о вкладе своих средств в предприятие;

                  поставщики с уверенностью в платежеспособности своих клиентов;

                  аудиторы, которым необходимо распознать финансовые хитрости своих клиентов.

Хорошее финансовое состояние – это высокая эффективность использования финансовых ресурсов, устойчивая платежеспособность, достаточная обеспеченность собственными оборотными средствами, наличие финансовых средств для развития, четкая организация расчетов и, как следствие, высокая рыночная стоимость[5].

Плохое финансовое состояние – характеризуется неудовлетворительной платежеспособностью, неэффективным использованием финансовых средств, наличием большой задолженности поставщикам, персоналу, бюджету, банкам.

Значение анализа финансово-экономического состояния предприятия трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка финансовой политики предприятия. Анализ опирается на показатели квартальной и годовой бухгалтерской отчетности. Предварительный анализ осуществляется перед составлением бухгалтерской и финансовой отчетности, когда еще имеется возможность изменить ряд статей баланса, а также для составления пояснительной записки к годовому отчету[6]. На основе данных итогового анализа финансово-экономического состояния осуществляется выработка почти всех направлений финансовой политики предприятия и от того, насколько качественно он проведен, зависит эффективность принимаемых управленческих решений. Качество самого финансового анализа зависит от применяемой методики, достоверности данных бухгалтерской отчетности, а также от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области финансовой политики.

Для подтверждения достоверности данных бухгалтерской отчетности проводят аудиторскую проверку специализированной организацией.

Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе. Задачами анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта являются[7]:

                  выявление рентабельности и финансовой устойчивости;

                  изучение эффективности использования финансовых ресурсов;

                  установление положения хозяйствующего субъекта на финансовом рынке и количественное измерение его финансовой конкурентоспособности;

                  оценка степени выполнения плановых финансовых мероприятий, программ, плана финансовых показателей;

                  оценка мер, разработанных для ликвидации выявленных недостатков и повышения отдачи финансовых ресурсов.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта – это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами[8]. Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств. Поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности.

Цель анализа финансового состояния – дать руководству предприятия картину его действительного состояния, а лицам, непосредственно не работающим на данном предприятие, но заинтересованных в его финансовом состоянии, – сведения, необходимые для беспристрастного суждения, например, о рациональности использования вложенных в предприятия дополнительных инвестиций и т.д.

Сложность сегодняшней ситуации состоит в том, что на многих предприятиях работники бухгалтерской службы не владеют методами финансового анализа, а специалисты, ими владеющие, включая и руководство, как правило, не умеют читать документы аналитического и синтетического бухгалтерского учета.

В связи с этим предприятию, следует выделить службу, занимающуюся анализом финансово-экономического состояния, основными задачами которой будут:

разработка входных (за исключением тех, которые в настоящее время уже используются в бухгалтерском учете) и выходных форм документов с показателями. Бухгалтерской службе следует заполнять эти формы с той периодичностью, которая наиболее целесообразна для поддержки работы финансовой службы предприятия;

периодическое (ежеквартально, ежемесячно, ежегодно) составление пояснительных записок к выходным формам с расчетными показателями с подробным анализом отклонений (от плановых, среднеотраслевых показателей, показателей предыдущего года, предприятий – конкурентов и т.д.) с выдачей рекомендаций по устранению недостатков.

1.2. Структура анализа финансово-хозяйственной деятельности и информационная база для оценки финансового состояния предприятия

Детализация процедурной стороны методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Аналитическая работа может проводиться в два этапа[9]:

                   предварительная оценка или экспресс-анализ финансового состояния;

                   детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового положения и динамики развития предприятия. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.

Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительны обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Первая задача решается путем ознакомления с аудиторским заключением. Проверка готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей.

Цель второго этапа – ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей. Поскольку расчет некоторых аналитических показателей (например, рентабельность, доля собственных оборотных средств и т.п.) может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей. Такую практику целесообразно использовать и в России.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель – обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей.

Смысл экспресс-анализа заключается в отборе небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.

Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.

Основными компонентами финансово-экономического анализа деятельности предприятия являются: анализ бухгалтерской отчетности; горизонтальный анализ; вертикальный анализ; трендовый анализ; расчет финансовых коэффициентов[10].

Анализ бухгалтерской отчетности представляет собой изучение абсолютных показателей, представленных в бухгалтерской отчетности.

В процессе анализа бухгалтерской отчетности определяется состав имущества предприятия, его финансовые вложения, источники формирования собственного капитала, оцениваются связи с поставщиками и покупателями, определяются размер и источники заемных средств, оценивается объем выручки от реализации и размер прибыли[11].

Горизонтальный анализ состоит в сравнении показателей бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов.

Наиболее распространенными методами горизонтального анализа являются: простое сравнение статей отчетности и анализ их резких изменений; анализ изменений статей отчетности в сравнении с изменениями других статей. При этом особое внимание следует уделять случаям, когда изменение одного показателя по экономической природе не соответствует изменению другого показателя.

Вертикальный анализ проводится в целях выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе и последующего сравнения результата с данными предыдущего периода.

Анализ финансового состояния проводится с помощью следующих основных приемов: сравнение, сводка и группировка, цепные подстановки, прием разниц. В отдельных случаях могут быть использованы методы экономико-математического моделирования (регрессионный и корреляционный анализ).

Прием сравнения заключается в сопоставлении финансовых показателей отчетного периода с их плановыми значениями (норматив, норма, лимит) и с показателями предшествующего периода. Для того чтобы результаты сравнения обеспечили правильные выводы анализа, необходимо установить сопоставимость сравниваемых показателей, т.е. их однородность и однокачественность. Сопоставимость аналитических показателей связана со сравнимостью календарных сроков, методов оценки, условий работы, инфляционных процессов и т.д.

Прием сводки и группировки заключается в объединении информационных материалов в аналитические таблицы, что дает возможность сделать необходимые сопоставления и выводы. Аналитические группировки позволяют в процессе анализа выявить взаимосвязь различных экономических явлений и показателей, определить влияние наиболее существенных факторов и обнаружить те или иные закономерности и тенденции в развитии финансовых процессов[12].

Прием цепных подстановок применяется для расчетов величины влияния отдельных факторов в общем комплексе их воздействия на уровень совокупного финансового показателя. Этот прием используется в тех случаях, когда связь между показателями можно выразить математически в форме функциональной зависимости. Сущность приема цепных подстановок состоит в том, что, последовательно заменяя каждый отчетный показатель базисным (т.е. показателем, с которым сравнивается анализируемый показатель), все остальные показатели рассматриваются при этом как неизменные. Такая замена позволяет определить степень влияния каждого фактора на совокупный финансовый показатель. Число цепных подстановок зависит от количества факторов, влияющих на совокупный финансовый показатель. Расчеты начинаются с исходной базы, когда все факторы равны базисному показателю; поэтому общее число расчетов всегда на единицу больше количества определяющих факторов. Степень влияния каждого фактора устанавливается путем последовательного вычитания: из второго расчета вычитается первый; из третьего – второй и т.д. Применение приема цепных подстановок требует строгой последовательности определения влияния отдельных факторов. Эта последовательность заключается в том, что в первую очередь обращается внимание на степень влияния количественных показателей, характеризующих абсолютный объем деятельности, объем финансовых ресурсов, объем доходов и затрат, во вторую очередь – качественных показателей, характеризующих уровень доходов и затрат, степень эффективности использования финансовых ресурсов.

Прием разниц состоит в том, что предварительно определяется абсолютная или относительная разница (отклонение от базисного показателя) по изучаемым факторам и совокупному финансовому показателю. Затем это отклонение (разница) по каждому фактору умножается на абсолютное значение других взаимосвязанных факторов[13]. При изучении влияния на совокупный показатель двух факторов (количественного и качественного) принято отклонение по количественному фактору умножать на базисный качественный фактор, а отклонение по качественному фактору – на отчетный количественный фактор.

Прием цепных подстановок и прием разниц являются разновидностью приема, получившего название «элиминирование». Элиминирование – логический прием, используемый при изучении функциональной связи, при котором последовательно выделяется влияние одного фактора и исключается влияние всех остальных. Использование приемов анализа для конкретных целей изучения состояния анализируемого хозяйствующего субъекта составляет в совокупности методику анализа.

Трендовый анализ основан на расчете относительных отклонений показателей отчетности за ряд лет от уровня базисного года.

При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов[14].

Оценка финансового состояния предприятия предусматривает:

оценку результативности его финансово-хозяйственной деятельности;

оценку его экономического потенциала, то есть имущественного и финансового положения;

оценку эффективности использования собственных и заемных средств. Оценка финансового состояния полезна для предсказания будущего положения предприятия, а также как отправной пункт для планирования действий, которые повлияют на ход событий в будущем.

Информационной базой для проведения углубленного финансового анализа служат данные бухгалтерской отчетности[15]:

-  форма №1 «Бухгалтерский баланс»;

-  форма №2 «Отчет о финансовых результатах»;

-  форма №3 «Отчет о движении капитала»;

-  форма №4 «Отчет о движении денежных средств»;

-  форма №5 «Приложения к бухгалтерскому балансу».

Его цель – подробная характеристика имущественного и финансового положения предприятия, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития предприятия на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

В общем виде программа проведения углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия выглядит следующим образом[16]:

1.                  Построение аналитического баланса-нетто.

2.                  Оценка и анализ экономического потенциала.

2.1.           Оценка имущественного положения и структуры капитала.

2.2.           Анализ финансового положения:

        оценка ликвидности,

        оценка финансовой устойчивости.

3.                  Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности:

3.1.           Анализ оборачиваемости.

3.2.           Анализ рентабельности.

4.                  Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия.

1.3. Методика анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия

В современных условиях структура имущества является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия – его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности[17]. Оценка источников образования средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации. Внешние пользователи (банки, инвесторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры имущества связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования и т.д.

Капитал всякого предприятия представлен двумя составляющими: собственными и заемными средствами. Размер собственного капитала представляет собой счетную величину, получаемую в результате исключения из суммы активов величины обязательств предприятия.

Рассмотрим основные элементы собственного капитала. В его составе могут быть выделены следующие составляющие[18]:

уставный капитал;

добавочный капитал;

резервный капитал;

резервы (фонды);

нераспределенная прибыль;

По их соотношению делают некоторые выводы относительно эффективности производственно-коммерческой деятельности предприятия.

Деление собственных источников на капитал и резервы носит не столько теоретическое, сколько практическое значение: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (резервы) характеризует способность наращения средств, вложенных в активы предприятия.

Заемные средства представляют собой правовые и хозяйственные обязательства предприятия перед третьими лицами. К ним относятся:

долгосрочные кредиты банков, полученные на срок более одного года;

долгосрочные займы – ссуды заимодавцев (кроме банков) на срок более года;

краткосрочные кредиты банков, находящиеся как внутри страны, так и за рубежом, на срок не более одного года;

кредиторская задолженность предприятия поставщикам и подрядчикам, по расчетам с бюджетом, перед своими работниками по оплате их труда, задолженность органам социального страхования и обеспечения, задолженность предприятия прочим хозяйственным контрагентам.

Коэффициент собственности характеризует долю собственного капитала в структуре капитала компании, а, следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов[19].

Коэффициент финансовой зависимости характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем он выше, тем более займов у компании, и тем рискованнее ситуация, которая может привести к банкротству предприятия. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия денежных средств. Считается, что этот коэффициент в условиях экономики не должен превышать единицу. Он играет важнейшую роль при решении предприятием вопроса о выборе источников финансирования.

Методика анализа структуры имущества включает в себя[20]:

общий анализ структуры имущества предприятия и источников его образования;

расчет величины реальных активов;

расчет собственных оборотных средств;

анализ имущества предприятия с точки зрения источников его образования.

Структура имущества оказывает существенное влияние на финансовое положение предприятия, а эффективность использования имущества является одним из важнейших критериев для решения вопроса о целесообразности вложения средств в предприятие.

Платежеспособность выступает сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние предприятия, поэтому в процессе взаимоотношения предприятия с кредитной системой и другими предприятиями постоянно возникает необходимость в проведении анализа его платежеспособности и ликвидности[21].

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основным признаком платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете, отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам. В ходе анализа кредитоспособности проводятся расчеты по определению ликвидности активов предприятия и ликвидности его баланса.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Целью их расчета является необходимость оценить соотношение имеющихся активов, предназначенных как для непосредственной реализации, так и для предварительного их потребления с целью последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в последующем периоде.

Активу баланса свойственна реализуемость, а пассиву – погашаемость. От того, насколько обеспеченно соответствие первого и второго свойства, зависит текущая платежеспособность предприятия или его платежеспособность с возможным возбуждением дела о банкротстве. Дело в том, что платежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые активы.

Оценка финансовой устойчивости является одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы[22]. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так, многие бизнесмены, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал – заемные средства» имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное время».

Финансово устойчивым является такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам[23].

Главным в финансовой деятельности является правильная организация и использование оборотных средств. Поэтому в процессе анализа финансового состояния вопросом рационального использования оборотных средств уделяется основное внимание.

Для анализа финансовой устойчивости необходимо рассчитывать такой показатель, как излишек или недостаток средств для формирования запасов и затрат, который рассчитывается как разница между величиной источников средств и величиной запасов. Поэтому для анализа, прежде всего надо определить размеры источников средств, имеющихся у предприятия для формирования его запасов и затрат.

В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, отражающие различную степень охвата видов источников. В их числе[24]:

наличие собственных оборотных средств;

общая величина основных источников формирования запасов и затрат.

По степени устойчивости предприятия возможны четыре типа ситуаций[25]:

1)                 Абсолютная устойчивость финансового состояния. Эта ситуация возможна при следующем условии:

Запасы < собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты, займы. Она встречается редко и являет собой крайний тип финансовой устойчивости.

2) Нормальная устойчивость финансового состояния, гарантируемая платежеспособность предприятия. Она возможна при условии:

запасы = собственные оборотные средства +краткосрочные кредиты, займы.

3)                 Неустойчивое финансовое положение связано с нарушением платежеспособности и возникает при условии:

Запасы = собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты + источники, ослабляющие финансовую напряженность.

Этот тип финансовой устойчивости сопряжен с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а так же за счет дополнительного привлечения долгосрочных пассивов.

4)                 Кризисное финансовое состояние:

запасы > собственные оборотные средства + краткосрочные кредиты

Это такое финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, ценные краткосрочные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают данные его кредиторской задолженности и просроченных ссуд. При кризисном и неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения затрат и запасов.

Расчет указанных показателей и определение на их основе ситуаций позволяют выявлять положение, в котором находится предприятие, и находить меры по его изменению. После расчета наличия и излишка (недостатка) средств, для формирования запасов и затрат предприятия рекомендуется составить таблицу анализа финансовой устойчивости[26].

В соответствии с той определенной ролью, какую играет для анализа финансовой устойчивости абсолютные показатели обеспеченности предприятия средствами источников формирования запасов и затрат, одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния является – коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, т.е. сколько собственных оборотных средств предприятие имеет на рубль материальных запасов.

Следующий коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость – это коэффициент маневренности.

Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в подвижной форме, позволяющая относительно свободно маневрировать этими средствами. Обеспечение собственных текущих активов собственным капиталом является гарантией устойчивости финансового состояния. Оптимальным считается значение коэффициента равное 0,5[27].

Другим показателем финансовой устойчивости и независимости предприятии является коэффициент соотношения собственных и заемных средств.

Коэффициент соотношения собственных и заемных средств показывает, сколько заемных средств привлекает предприятие на один рубль вложенных собственных средств, т.е. каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется уровнем работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств – наиболее нестабильный из всех показателей финансовой устойчивости.

Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств – показывает, сколько долгосрочных кредитов привлекает предприятие на один рубль собственных и долгосрочных заемных средств.

Значение состоит не только в том, что он увеличивает коэффициент маневренности собственных средств. Кроме того, он оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Обеспеченность предприятия средствами производства – один из критериев его финансовой независимости, одно из условий бесперебойной работы[28]. Измеритель этой обеспеченности – коэффициент имущества производственного назначения.

По существу, этот коэффициент определяет уровень производственного потенциала предприятия, обеспеченность производственного процесса средствами производства. Он очень важен, если данное предприятие предполагает установить договорные отношения с новыми партнерами – поставщиками или покупателями. Коэффициент имущества производственного назначения у таких поставщиков или покупателей поможет предприятию создать представление об их производственном потенциале и целесообразности заключения договоров с ними с этой точки зрения.

Из вышесказанного следует, что, показатели, характеризующие финансовую устойчивость, тесно связаны между собой и влияют друг на друга.              

Но, необходимо подчеркнуть, что не существует каких-то единых нормативных критериев для рассмотренных показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия[29]. Можно сформулировать лишь одно правило, которое «работает» для предприятий любых типов: владельцы предприятия (акционеры, инвесторы и другие лица, сделавшие взнос в уставный капитал) предпочитают разумный рост в динамике доли заемных средств; напротив, кредиторы (поставщики сырья и материалов, банки и другие контрагенты) отдают предпочтение предприятиям с высокой долей собственного капитала, с большей финансовой автономностью.

В условиях рыночных отношений целью предпринимательской деятельности является получение прибыли. Поэтому одна из важнейших составных частей финансового анализа – это анализ формирования прибыли.

Анализ прибыли находится в непосредственной связи с порядком ее формирования.

Общая сумма прибыли (балансовая прибыль), полученная предприятием за определенный период, состоит из[30]:

1)                 прибыли (убытка) от реализации продукции, услуг, выполненных работ;

2)                 прибыли (убытка) от прочей реализации;

3)                 прибыли (убытка) от внереализационных операций.

Полученная предприятием балансовая прибыль распределяется между государством и предприятием. После внесения в федеральный, региональные и местные бюджеты налога на прибыль в распоряжении предприятий остается чистая прибыль, которая направляется в фонды накопления, потребления и резервный.

Исходя их порядка формирования прибыли предприятия, ведется ее факторный анализ, целью которого является оценка динамики показателей балансовой и чистой прибыли, выявление степени влияния на финансовые результаты ряда факторов, в том числе: роста (снижения) себестоимости продукции; роста (снижения) объема ее реализации; повышения ее качества и расширения ассортимента; показателей рентабельности; выявление резервов увеличения прибыли и др.

Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняются, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль[31].

Глава 2. Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности предприятий на примере ЗАО фирма «Калория»

2.1. Технико-экономическая характеристика ЗАО фирма «Калория»

Фирма была создана на базе небольшого маслосырзавода, на котором перерабатывалось всего 40 тона молока в сутки и трудилось 50 человек.

В 1991 году предприятие было реорганизовано в фирму с численностью 60 сотрудников и 3 автомобильные единицы. С этого момента открылась новая страница биографии завода. Началась активная реконструкция предприятия и техническое перевооружение по расширению мощностей предприятия. За эти годы на развитие предприятия направлено более 60 млн. рублей.

Таблица 1 — Основные показатели производства в районе, тыс. р.

Данные мероприятия позволили перерабатывающие мощности завода увеличить до 250 тонн молока в сутки и расширить ассортимент выпускаемой продукции до 180 наименований.

Понимая особую роль упаковки в повышении привлекательности своей продукции, фирма в первую очередь оснастила производство фасовочной техникой, производящей пакеты «Поли-пак» (полиэтиленовые), «Пюр-пак» (картонные), стаканчики от 100 г до 500 г, брикеты из фольги и пергамента от 100 г до 250 г., полистирольные коробочки от 10 г до 30 г, колбаски «амифлекс» от 100 г и выше на автомате «Чаб».

Сегодня на фирме трудятся 619 человек или за последние 10 лет создано дополнительно 500 рабочих мест.

Еще со дня образования фирмы коллектив взял направление на производство продукции повышенного качества с уклоном детского и лечебно-профилактического питания. Налажен выпуск кисломолочных напитков, таких как «Бальзам», «Бифидок», «Мечта» с бифидобактериями, творог «Особый» - детский.

Фактический выпуск продукции характеризуется показателями, представленными в таблице 2.

Таблица 2 — Динамика производства продукции в ассортименте, в пересчете на молоко.

По данным таблицы видно, что за период с 2008 года по 2010 год произошло значительное увеличение производства таких видов продукции, как сметаны - на 116,19%, творога - 92,31%, напитка «Калория» — в 5 раз, «Бифидок» — в 6,4 раза, творожной пасты — 85%. Увеличилось производство молока, творожной массы, напитка «Бальзама», кефира. Но произошло также и снижение производства продукции. Значительно уменьшилось производство сыра «Славянского» — на 41,46%, масла «Крестьянское» — на 40,48%. Сократилось производство сыра «Калорийного», сыра «Костромского» и сыра «Малышок».

Руководство и специалисты фирмы «Калория» не останавливаются на достигнутом, они разрабатывают новые продукты детского и лечебно - профилактического питания с целью расширения ассортимента.

Предлагаемые молочные продукты для детского и лечебно-профилактического питания биологически ценны, так как содержат необходимые для нормального роста и развития детей витамины.

Жировой компонент представлен растительным рафинированным маслом, углеводный — сахарозой и лактозой. Содержание углеводов в продуктах приравнено к материнскому молоку. Отличительной особенностью является то, что белки находятся в растворенном коллоидном состоянии, поэтому легко атакуются ферментами пищеварительного тракта, легко усваиваются детским организмом.

В зависимости от сезона, породы скота, качества кормов, условий хранения молока содержание витаминов может меняться.

Ассортимент продуктов питания широк и насчитывает более 200 наименований молочной продукция, около 150 наименований кондитерских и хлебобулочных изделий. Оригинальные продукты, разработанные специалистами фирмы, давно стали визитной карточкой предприятия.

Благодаря высокой организации труда, высоко производительному оборудованию на предприятии успешно внедряются новые технологии, позволяющие разнообразить и повышать качество выпускаемой продукции. Особое внимание уделяется вопросам мелкой фасовки, так и удобной потребителю.

Фирма «Калория» существует в форме закрытого акционерного общества, созданного путем выкупа имущества Стародеревянковского молочного завода. Учредителем является коллектив работников предприятия. Коллектив фирмы не возражает против участия государства в собственности предприятия, в объеме безвозмездно выделенных государственных капитальных вложений. Совет предприятия состоит из его учредителей.

За прошедшие годы фирма приобрела 7 упаковочных аппаратов, надевающих продукцию в различное «платье». И все-таки упаковка по-прежнему остается «узким» местом производства. Не успевают семь аппаратов, а еще большая беда — течи. Это не только не приятно, это — огромные материальные убытки. «Течи» — головная боль всех специалистов предприятия.

Устранить наносимый ущерб, а также расширить это узкое место призвана японская упаковочная машина «Эллопах», обошедшаяся фирме очень недешево, к тому же еще и наладчики ее, иностранные специалисты, «стоят» дорого.

Но предприятие идет на эти затраты, которые непременно окупятся. Новая машина имеет хорошую производственную мощность — 12 тонн жидкостей продукции (молока, кефира, ряженки, сметаны и др.) в час будут упакованы в картонные коробки типа «Тетрапакс». Одна эта машина заменит бывшие семь аппаратов, так что смысл в ее приобретении и модернизации процесса упаковки есть и немалый.

Немаловажное значение имеет и автотранспорт. Автопарк предприятия насчитывает более 45 единиц современных автомобилей различных марок и грузоподъемности, только большегрузных рефрижераторов на фирме четыре.

Все сырье и 90% продукция вывозится собственным транспортом. В работе автогаража, как и во всех цехах, налицо тенденция роста: если в 2006 г. транспортники перевезли 36 тысяч тонн грузов, то в 2010 г. — уже 100 тысяч тонн. И здесь тоже — режим экономии и использования любых возможностей для пользы дела: борются с холостыми пробегами, стараются самостоятельно продлевать жизнь своих машин, для этого открыли обмоточный цех, возвращающий в строй двигатели.

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»

Условием любого производства является наличие средств производства, которые состоят из средств труда и предметов труда. Предмет труда — все то, на что направлен труд человека при помощи тех или иных орудий труда с целью получения определенного продукта с заданными потребительскими свойствами.

К средствам труда и предметам труда относят все средства производства, как созданные, так и не созданные трудом человека.

В условиях производства продукция средства труда приобретают экономическую форму основных фондов, а предметы труда — оборотных фондов.

Рассмотрим в таблице 3 состав и структуру оборотных средств ЗАО фирмы «Калория».

Таблица 3 — Состав и структура оборотных средств ЗАО фирмы «Калория»

За исследуемый период в структуре оборотных средств наибольший удельный вес имеют запасы и в 2010 году они увеличились на 6,03%, Дебиторская задолженность, которая в 2010 году составила — 28,67%.

Небольшой удельный вес имеют денежные средства, составившие в 2010 году 4,23%, НДС по приобретенным ценностям — 2,01%, прочие оборотные активы — 0,25%.

Из анализа таблицы 4 видно, что за исследуемый период произошло значительное увеличение среднегодовой стоимости оборотных средств — на 96,97% и составило 45428,5 тыс. р., выручка от реализации продукции, работ, услуг — на 91,11%.

Таблица 4 — Экономическая эффективность использования оборотных средств ЗАО фирмы «Калория»

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств уменьшился на 2,98%, зато коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности увеличился на 31,21%.

Рассмотрим в таблице 5 показатели обеспеченности основными средствами и эффективности их использования.

Таблица 5 — Показатели обеспеченности основными средствами и эффективности их использования в ЗАО фирме «Калория»

За исследуемый период фондовооруженность увеличилась на 9,3% и составила в 2010 году 52,52 р. за счет увеличения работников, фондоотдача также увеличилась — на 49,67%. Фондоемкость снизилась на 30,77% и составила в 2010 году 0,09, что не скажешь об энерговооруженности, которая к 2010 году увеличилась на 32,29%.

В таблице 6 представлены основные показатели финансово- хозяйственной деятельности предприятия.

Анализ таблицы 6 позволяет сделать вывод, что за исследуемый период, выручка от продаж увеличилась на 91,11% и в 2010 году составила 369372 тыс. р. Но значительно увеличилась и себестоимость продукции, в результате чего валовая прибыль снизилась на 47,02% и составила 7368 тыс. р. В основном произошло снижение показателей финансово-хозяйственной деятельности, кроме операционных и внереализационных доходов. Они увеличились на 104,03 и 198,74% соответственно. Чистая прибыль в 2010 году составила 6532 тыс. р.

Оценка финансового состояния предприятия позволяет более обосновано определить стратегию его развития. Это дает возможность в будущем найти пути предотвращения неблагоприятных факторов развития производства, а при необходимости — своевременно и объективно корректировать стратегию и тактику управления предприятием.

Таблица 6 — Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирмы «Калория»

По данным анализируемого предприятия, в отчетном году наблюдается высокая финансовая независимость этого предприятия. Это подтверждается коэффициентом финансирования. Коэффициент маневренности снизился по сравнению с началом отчетного года на 0,03% и составил на конец года 0,14, т.е. на формирование текущих активов было направлено около 17% собственных средств в начале года и лишь 14% к концу года. По данным соотношение денежных средств и краткосрочных обязательств составляет 0,03:1 на начало года и 0,05:1 на конец. Это говорит о том, что погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы.

Однако, учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят к нему свои долговые требования можно предварительно предположить допустимость сложившихся на предприятии соотношений легко реализуемых активов и краткосрочной задолженности. Коэффициент быстрой ликвидности в отчетном году увеличился на 0,14% и составил 0,4. Иначе говоря, 40% текущей краткосрочной задолженности предприятием должно погашаться не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений дебиторов. Рентабельность всех активов в 2010 году составила 1,1%, а рентабельность собственного капитала — 0,14%.

Результатом производственной деятельности предприятий выступает валовая продукция. Она представляет собой количество произведенной продукции за определенный срок. Рассмотрим рентабельность производства валовой продукции в хозяйстве в таблице 7.

Таблица 7 — Рентабельность производства валовой продукции в ЗАО фирме «Калория»

По данным таблицы 8 видно, что в 2010 году по сравнению с 2008 г. стоимость валовой продукции увеличилась на 92,05% и составила 413820 тыс. р., увеличились и производственные затраты — на 107,43%.

Чистый доход в 2010 году составил 93924 тыс. р. Но, несмотря на это, норма рентабельности снизилась и составила 29,36%.

Продвижению продукции фирмы на рынок в немалой степени способствуют рекламные компании, презентации, выставки. Основные заботы по реализации продукции ложатся на плечи работников отдела сбыта. Работа этого отдела очень важна, так как от него напрямую зависит финансовое положение предприятия. В самом деле, можно приготовить, выработать тысячи тонн вкусной и ярко оформленной продукции, но если станет она лежать мертвым грузом на складе, то нужно ли было ее вырабатывать.

Умение продавать — своего рода искусство, ничуть не проще, чем выработка, и тот, кто в совершенстве владеет этим искусством, которое, кстати, необходимо постоянно совершенствовать, никогда не будет в проигрыше.

В 1992 году продукция реализовывалась в единственном собственном магазине на территории предприятия, а потом были открыты собственные «точки» на всей территории района. Кроме собственного «Торгового дома» предприятие работает напрямую с 260 магазинами различной принадлежности, отправляет свою продукцию в Сочи, Ростов, Москву, Астрахань, Санкт-Петербург и много других городов России.

Таблица 8 — Рентабельность от реализации продукции в ЗАО фирме «Калория»

Как видно из таблицы 8, за анализируемый период, прибыль от реализации снизилась и в 2010 г. составила 7368 тыс. р. В результате, коммерческая рентабельность также снизилась и составила в 2010 году 2,04%.

Все сырье и 90% продукции вывозится собственным транспортом. В работе автогаража, как и во всех цехах, налицо тенденция роста: если в 2005 г. транспортники перевезли 36 тыс. тони грузов, то 2010 году — уже 100 тыс. тонн.

За последние годы продукция фирмы «Калория» завоевала 115 медалей и дипломов, 12 серебряных знаков «100 лучших товаров России».

Более 40 образцов кисломолочных напитков представили на конкурс предприятия России. Среди них были такие гиганты переработки, как компании «Вимм-Билль-Данн» и «Петрохолод». Но и с ними смогла выдержать конкуренцию фирма — продукция фирмы на этой выставке была удостоена двух медалей.

2.3. Основные направления совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория»

Выработка стратегии совершенствования финансово-хозяйственной деятельности ЗАО фирма «Калория» обеспечивает эффективное распределение и использование всех ресурсов: материальных, финансовых, трудовых ресурсов, земли и технологий и на этой основе – устойчивое положение на рынке в конкурентной среде.

В этой связи, в первую очередь необходим переход от реактивной формы управления (принятие управленческих решений как реакции на текущие проблемы) к управлению на основе анализа и прогнозов.

Выработка стратегии фирмы должна осуществляться на основе проведенных прогнозов развития рынков выпускаемой продукции, оценки потенциальных рисков, проведенного анализа финансово-хозяйственного состояния и эффективности управления корпорацией, а также анализа сильных и слабых сторон своей деятельности.

Формирование стратегии поведения ЗАО фирмы «Калория» на рынке включает определение следующих параметров:

регион или территория, на которую направлен сбыт, степень географической дифференциации сбыта;

доля рынка, которую предполагается занять;

группа потребителей, на которую направлен сбыт;

определение связи «продукт – рынок» в качестве основы концепции маркетинга;

базовая ценовая стратегия (лидерства по издержкам, дифференциации, ниши и т.д.);

выбор вида стратегии деятельности корпорации (стратегия конкуренции, стратегия расширения рынка и т.п.);

квалификация и практический опыт персонала, необходимый для успешной конкурентной борьбы;

необходимость кооперации.

В соответствии с выбранной стратегией рыночного поведения должна быть определена взаимоувязанная система принципов внутренней структуры фирмы, которая состоит из:

снабженческо-сбытовой политики (выбор маркетинговой стратегии и тактики на всем протяжении от появления продукции до ее продажи, послепродажного обслуживания, мониторинге оперативной информации о рынке, переход на прямые поставки продукции, создание сбытовой сети);

производственно-технологической и инновационной политики (минимизация издержек производства, приведение качества продукции в соответствие с запросами потребителей, создание оптимальной системы обеспечения сервисных служб, повышение конкурентоспособности на базе усовершенствования производимой продукции и действующей технологии производства, создание принципиально новых продуктов и производств);

ценовой политики (установление цен в рамках политики управления сбытом с целью достижения наиболее выгодных объемов продаж, средних затрат на производство и наивысшего возможного уровня прибыльности операций);

кадровой политики и управления персоналом (формирование идеологии и принципов кадровой работы, планирование, привлечение, отбор и высвобождение персонала, организация работ и руководство персоналом, повышение квалификации и подготовка персонала, внедрение системы стимулирования его деятельности, развитие социального партнерства).

финансовой политики (стратегии), которая состоит из:

— кредитной стратегии (анализ и планирование денежных потоков, выбор стратегии привлечения внешних ресурсов (кредиты, эмиссионная форма привлечения капитала), управление дебиторской и кредиторской задолженностью, разработка учетной и налоговой политики, контроль и управление издержками);

— инвестиционной стратегии (определение общего объема инвестиций корпорации, способов рационального использования накоплений, сочетания различных направлений финансирования, размещение мобилизованных средств);

Разрабатывается программа мер по снижению издержек, снижению энергоемкости, материалоемкости продукции, ее сертификации, решению проблем экологии.

Разрабатываются меры по обеспечению прозрачности финансового состояния фирмы (на основе совершенствования управленческого учета, перехода на международные стандарты бухгалтерского учета), а также меры по обеспечению контроля за финансовыми потоками.

Определение механизмов и направлений инвестирования, возможных источников привлеченных средств, кредитных ресурсов, гарантий (в том числе за счет средств и механизмов бюджета развития).

Разработка стратегии вывода ценных бумаг корпорации на фондовый рынок с определением издержек использования различных фондовых инструментов (определение вида ценных бумаг (акции, векселя, облигации), выбор первичного дилера ценных бумаг или портфельного инвестора и согласование с ним условий продажи и торговой площадки для первичных торгов, сопутствующей рекламной кампании и т.д.).

Подготовка предложений по продаже, сдаче в аренду и залогу части активов, ликвидации или консервации отдельных мощностей и объектов (в том числе нерентабельных, мобилизационных).

В рамках финансовой деятельности любого хозяйствующего субъекта непременно возникают две равно важные задачи:

1. Задача привлечения ресурсов для осуществления хозяйственной деятельности.

Фирма с целью привлечения ресурсов выходит на ссудный рынок капиталов, на котором происходит кругооборот предлагаемых к размещению ресурсов. Поскольку объем предлагаемых ресурсов существенно меньше чем объем спроса на них, неизбежно возникает конкурентная борьба за наиболее дешевые ресурсы. Потенциальные вкладчики сравнивают потенциальные объекты вложения средств, изучают их инвестиционную привлекательность и т.д.

Таким образом, инвестиционная привлекательность фирмы представляет собой совокупность характеристик, позволяющая инвестору оценить насколько тот или иной объект инвестиций привлекательнее других.

В результате у фирмы возникает задача улучшения своей инвестиционной привлекательности как в краткосрочном так и в долгосрочном периоде. В этой связи, руководству ЗАО фирмы «Калория» необходимо сформировать кредитную стратегию, основной задачей которой стала бы оптимизация показателей инвестиционной привлекательности.

С другой стороны в непосредственной связи с первой задачей перед обществом неизменно возникает вторая.

2. Задача распределения полученных ресурсов (инвестирования).

Для оценки инвестиционных возможностей необходимо исследовать кредитоспособность, которая представляет собой совокупность характеристик, позволяющих оценить его инвестиционный потенциал.

Инвестиционную привлекательность и кредитоспособность фирмы можно представить как основные составляющие ее финансового потенциала.

Поскольку объем инвестиционных ресурсов субъекта ограничен, а потенциальные объекты инвестиций обладают различной инвестиционной привлекательностью, обществу необходимо оптимально распределять свои инвестиционные ресурсы. В этой связи возникает необходимость формирования инвестиционной стратегии хозяйствующего общества.

Рисунок 1 — Финансовая стратегия фирмы

В совокупности инвестиционная стратегия и кредитная стратегия составляют финансовую стратегию ЗАО фирмы «Калория» (рисунок 1).

Стратегия представляет собой детальный всесторонний комплексный план, предназначенный для того, чтобы обеспечить осуществление миссии общества и достижение его целей.

Поскольку фирма представляет собой совокупность хозяйствующих субъектов, функционирующих в различных сферах экономики, представляется целесообразным структурировать подразделения по целям и задачам, выполняемым ими в рамках группы.

На основании такого распределения функций разработка финансовой стратегии основывается на совокупности финансовых функций подразделений фирмы (рисунок 2).

Рисунок 2 — Финансовые функции подразделений фирмы

Разработки стратегии включает осуществление нескольких этапов:

1. Оценка долгосрочных перспектив.

2. Прогноз развития.

3. Осознание цели.

4. Анализ сильных и слабых сторон.

5. Обобщение стратегических альтернатив.

6. Разработка критериев оптимизации.

7. Выбор оптимальной стратегии.

8. Планирование мероприятий.

После выработки общей финансовой стратегии фирмы специальные подразделения в соответствии со стратегией, а также в соответствии с состоянием финансового рынка разрабатывают инвестиционную и кредитную стратегии. Такой подход позволяет, с одной стороны, «директировать» деятельность подразделений, то есть направить различные аспекты деятельности корпорации в единое русло в соответствии с миссией фирмы, а с другой стороны, гибкая и продуманная финансовая стратегия позволяет высшему менеджменту фирмы планировать развитие прочих направлений деятельности.

Кроме того, фирма должна в своей деятельности реализовывать мероприятий по следующим направлениям с целью совершенствования финансово-хозяйственной деятельности.

На стадии создания производственных запасов: установление прямых длительных связей между поставщиками и потребителями, развитие кооперирования, приближение поставщиков к потребителям, правильное хранение материальных ресурсов, в первую очередь сырья, выработка продукции повышенного качества; снижение затрат на производство продукции.

На стадии производства: использование высококачественного сырья; ритмичная работа предприятия; сокращение потерь в производстве; снижение материалоемкости продукции; химизация производства; сокращение длительности производственного цикла за счет совершенствования технологии и внедрения новой прогрессивной техники; качественный ремонт основных фондов; улучшение организации производства и труда; укрепление производственной и трудовой дисциплины; сокращение дебиторской задолженности; применение прогрессивных форм расчетов с покупателями, сокращение потерь материальных ресурсов при хранении за счет организации складов бестарного хранения сырья, использования холодильной техники; ликвидация сверхнормативных запасов товарно-материальных ценностей; хорошо налаженная система нормирования оборотных средств; соблюдение норм и нормативов товарно-материальных ценностей; сокращение транспортно-заготовительных расходов.

Заключение

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. Напротив, в результате спада производства и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие – ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние является не игрой случая, а итогом умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, положительно влияет на объемы основной деятельности, обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

В рыночной экономике финансовое состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.

Все это предопределяет важность проведения финансового анализа предприятия и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово – кредитной системой. Финансовый анализ необходим для:

-         выявления изменений показателей финансового состояния;

-         выявления факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия;

-         оценки количественных и качественных изменений финансового состояния;

-         оценки финансового положения предприятия на определенную дату;

-         определения тенденций изменения финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции сложно привести в сопоставимый вид.

Методика анализа финансового состояния использует шесть основных приемов:

1)  горизонтальный (временной) анализ;

2)  вертикальный (структурный) анализ;

3)  трендовый анализ;

4)   анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов);

5)   сравнительный анализ;

6)   факторный анализ.

Анализ финансового состояния включает этапы:

1.  Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения иммобилизованных и мобильных средств, собственных и заемных средств. Здесь важно сопоставить динамику валюты баланса и динамику объема реализации и прибыли.

2.  Анализ изменений в составе и структуре активов и пассивов.

3.  Оценка платежеспособности с помощью показателей: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента промежуточного покрытия и коэффициента текущей ликвидности.

4.  Оценка кредитоспособности предприятия.

5.  Оценка финансовой устойчивости предприятия.

6.  Анализ ликвидности баланса.

По результатам анализа производится регулирование баланса, составляется прогнозный баланс и дается оценка перспективной ликвидности предприятия.

Фирма «Калория» была создана на базе маслосырзавода, на котором перерабатывалось всего 40 тн молока в сутки и трудилось 50 человек.

В 1991 году предприятие было реорганизовано в фирму «Калория» с численностью 60 сотрудников и 3 автомобильные единицы. С этого момента открылась новая страница биографии завода. Началась активная реконструкция предприятия с технического перевооружения. Расширение мощностей предприятия. За эти годы на развитие предприятия направлено более 60 млн. рублей. Сегодня на фирме трудятся 619 человек.

Ассортимент продуктов питания широк и насчитывает более 200 наименований молочной продукции, около 150 наименований кондитерских и хлебобулочных изделий

Чистая прибыль в 2010 году составила 6532 тыс. рублей. В 2010 году по сравнению с 2008 годом стоимость валовой продукции увеличилась на 92,05% и составила 413820 тыс. рублей, увеличились и производственные затраты — на 107,43%. Чистый доход в 2010 году составил 93924 тыс. рублей. Но, несмотря на это, норма рентабельности снизилась и составила 29,36%.

Финансы предприятий являются исходной основой всей финансовой системы страны. Они занимают определяющее положение, поскольку охватывают важнейшую часть всех денежных отношений в стране, а именно: финансовые отношения в сфере общественного воспроизводства, где создается общественный продукт, национальное богатство и национальный доход - основные источники финансовых ресурсов страны. Распределяя и перераспределяя национальный доход и национальное богатство на общегосударственном уровне, финансы предприятий обеспечивают формирование финансовых ресурсов страны, используемых для образования бюджета и внебюджетных общественных фондов.

Список использованной литературы

1.      Агапова, Т.А. Макроэкономика для вузов учебник / Т.А. Агапова, С.Ф. Серегина. — М.: Дело и Сервис, 2007.

2.      Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятии: учебник /Под ред. проф. В.Я. Позднякова. — М.: ИНФРА-М, 2008.

3.      Баканов, А.С. Теория экономического анализа: учебник /А.С. Баканов, А.Д. Шеремет. ─ М.: Финансы и статистика, 2002.

4.      Беликова, Т.Н. Бухгалтерский учет и отчетность от нуля до баланса [Текст]: учебное пособие /Т.Н. Беликова. ─ СПб.: Питер, 2008.

5.      Вечканов, Г.С. Экономическая теория: учебник /Г.С. Вечканов, Г.Р. Вечканова. — СПб.: Питер, 2007.

6.      Войтоловский Н.В., Калинина А.П., Мазурова И.И. Экономический анализ. Основы теории. Комплексный анализ хозяйственной деятельности организации. – М.: ИНФРА-М, 2006.

7.      Гиляровская, Л. Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская, Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. - М.: Проспект, 2008.

8.      Донцова, Л. В. Анализ финансовой отчетности: учебник /Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. — М.: Дело и Сервис, 2006.

9.      Ермолович, Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб. Пособие /Под общ. ред. П.Л. Ермолович. — Мн.: Экоперспектива, 2001.

10. Ионова, А. Ф. Финансовый анализ: учебник /А.Ф. Ионова, Н. Н. Селезнева. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006.

11. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник /В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. — М.: Проспект, 2002.

12. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / А.И. Алексеева, Ю.В. Васильев, А.В. Малеева, Л.И. Ушвицкий. - М.: КНОРУС, 2007.

13. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. — М.: ИНФРА-М, 2004.

14. Сафонова, Л.И. Финансовый учет: учеб. пособие / Том. Политех. Ун-т / Л.И. Сафонова. – Томск, 2003

15. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: учебное пособие / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

16. Скляренко, В.К. Экономика предприятия: учебник /В.К. Скляренко, В.М. Прудников. ─ М.: ИНФРА-М, 2005.

17. Табурчак, П.П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / П.П. Табурчака и др. — Ростов н/Д: Феникс, 2002.

18. Чуева, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности: учебник / Л.Н. Чуева, И.Н. Чуев. - М.: Дашков и К, 2008.

19. Шеремет, А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник /А.Д. Шеремет. — М.: Инфра-М, 2008.

1